17 ноября

Россия
Российский фондовый рынок вчера оказался на грани свободного падения: индекс РТС потерял 2,57% днем и еще 0,63% вечером, индекс ММВБ снизился на 1,9% при обороте 49,49 млрд. рублей. В лидерах снижения оказались бумаги Сбербанка (-3,97% обыкновенные акции и -3,1% привилегированные).Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света упали на 1,6-1,8% на фоне негативной статистики — индекс производственных цен никуда не годится: сегодня должно последовать подтверждение/опровержение тенденции со стороны индекса потребительских цен.
Фондовые индексы Старого Света рухнули в среднем на 2,3% — Ирландия никак не может решить свои проблемы, негативные сигналы стали поступать из Португалии, а намерение китайских регуляторов затянуть гайки рушит все надежды, что китайский локомотив вытащит на своем горбу попавшую в трудную ситуацию мировую экономику.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне резко подешевели, сталь незначительно подорожала, золото опустилось ниже $1340, нефть марки Brent упала ниже $85, американский доллар укрепился по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по безработице в Великобритании (12-30 мск), протоколы заседания Банка Англии (12-30 мск), данные по рынку недвижимости США (16-30 мск), индекс потребительских цен в США (16-30 мск) и отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (18-30 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с небольшого разрыва вниз в пределах 0,5% — основное падение на внешних площадках Россия уже отыграла вчера, а по состоянию на утро имеется факт незначительного роста американских индексных фьючерсов и замедления падения нефтяных котировок. Привычка быков выкупать любой пролив вниз будет способствовать формированию восходящего движения в первые часы торгов.
По индексу ММВБ техническая ситуация следующая: равновероятно как падение в район 1450-1500 пунктов, так и отскок на годовые максимумы в рамках сохранения восходящего диапазона. Если текущая ситуация на мировых рынках выльется в масштабную коррекцию, то ни тот, ни другой уровень, конечно же, не актуальны. На случай продолжения падения наиболее приемлемой целью в среднесрочной перспективе видится 1400 пунктов по индексу ММВБ.

4 октября

Россия
На российском фондовом рынке продолжается небольшое ралли: индекс РТС прибавил днем в пятницу 1,61% и еще 0,41% вечером, индекс ММВБ вырос на 1,06%. Объемы торгов в целом по бирже РТС составили $7,05 млрд., из которых $4,68 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 311,248 млрд. рублей, оборот в индексе составил 67,296 млрд. рублей. Стоит отметить рост активности, вот только добрая половина ее сосредоточена в обыкновенных и привилегированных акциях Сбербанка (+3,5% и +1,46% соответственно).
Вообще, Сбербанк последние дни смотрится звездой локального масштаба. Эксперты пытаются привязать рост котировок к новостям вокруг возможной покупки Сбербанком контрольного пакета акций Тройки Диалог. К этому можно давить возобновившийся приток капитала на российский рынок. Играют свою роль и спекулятивные факторы: периодически проговаривается, что на рынке наблюдается дефицит бумаг, и, думается, он должен усиливаться по мере роста за счет открытия новых коротких позиций, так что не исключен сильный вынос вверх, если только быкам удастся переломить хребет медведям (фактически, речь может идти о корнере).
Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 0,1-0,4% на фоне противоречивой внутренней макроэкономической статистики, но позитивного внешнего фона в лице Китая, где наметилось некоторое оживление в экономике. Прошедший месяц объявлен самым успешным сентябрем начиная с 1939 года. В конце недели стартует сезон отчетов — резко прибавится поводов для широких движений.Фондовые индексы Старого Света упали в среднем на 0,25% — неприятные разговоры, которые звучат в Евросоюзе, отнюдь не способствуют бурной радости, к тому же региональная макроэкономическая статистика не блещет сильными результатами.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подорожали, сталь незначительно подешевела, золото закрепилось на $1320, Baltic Dry Index падает, нефть марки Brent поднялась до $83,75, американский доллар ослаб по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании (12-30 мск), индекс производственных цен в еврозоне (13-00 мск), отчет о незавершенных сделках по продаже недвижимости и данные по объемам производственных заказов в США (18-00 мск). В 23-00 (мск) начнется выступление Бена Бернанке. НЛМК и ПИК публикуют финансовые отчеты по итогам первого полугодия 2010 года, а в конце недели стартует сезон отчетов в США (7 октября своими финансовыми результатами поделится Alcoa).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с небольшого разрыва вверх в среднем на 0,25-0,5%. Судя по всему, рост продолжится: нефть находится на локальных максимумах, а внешний фон довольно бодрый.
С точки зрения технического анализа можно зафиксировать преодоление локального сопротивления по индексу ММВБ, на повестке дня/недели стоит тестирование верхней границы восходящего клина. По науке — фигура медвежья, но по факту — куда прорвет.

26 июля

Россия
Пятничная торговая сессия на российском фондовом рынке оказалась волатильной, но безрезультатной: индекс РТС прибавил за день 0,44% и еще 0,49%, индекс ММВБ снизился на 0,04%. Объемы торгов в целом по бирже РТС составили $5,81 млрд., из которых $3,46 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 232,12 млрд. рублей, оборот в индексе составил 44,84 млрд. рублей. Половина дневного оборота индекса ММВБ уже традиционно приходится на Сбербанк.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 0,8-1,1%, благодаря позитивной корпоративной отчетности: 4/5 компаний из списка индекса S&P500 уже отчитались и в целом отчитались неплохо.
Фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,6% — черный ящик стресс-теста европейских банков выдал свой вердикт: из 91 проверенной компании потенциальными банкротами могут оказаться только 7 — кричат инвесторы "ура", они ужасно рады.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подорожали, золото торгуется около $1190, Baltic Dry Index подрастает, нефть марки Brent никак не может продавить отметку $77,75, марка WTI соответственно застопорилась на $79,25, американский доллар ослаб по отношению к корзине валют, но пока держится выше уровня поддержки.

Статистика и отчетность
Понедельник обещает быть спокойным днем: из экономической статистики публикуются данные о продажах на рынке недвижимости США (18-00 мск), из корпоративной отчетности можно выделить лишь данные по Роснефти (US GAAP за второй квартал 2010 года).
Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх в среднем на 0,75-1,0%, что обусловлено позитивным окончанием торгов на американских площадках на фоне невнятного закрытия площадок российских и стабильными ценовыми уровнями углеводородов.
Техническая картина в индексе ММВБ остается прежняя: боковой коридор с границами 1300-1400 пунктов, при этом нижняя граница довольно непрочная, можно даже говорить о ее трансформации в восходящую поддержку, что превращает диапазон в восходящий треугольник. Интерпретация разнится от фигуры продолжения тенденции до "выход из восходящего треугольника обычно бывает вверх", но это все от лукавого — куда случится пробой фигуры, туда и следует ориентироваться. Вполне возможно, что сегодня состоится тестирование верхней границы на прочность.

13 июля

Россия
Российский фондовый рынок вчера довольно уверенно пошел вверх, воспользовавшись зелеными тонами внешнего фона и подорожанием нефти: индекс РТС за день прибавил 1,67% и еще 0,49% вечером, индекс ММВБ вырос на 1,74%. Объемы торгов в целом по бирже РТС составили $6,45 млрд., из которых $3,73 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 242,56 млрд. рублей, оборот в индексе составил 51,69 млрд. рублей. Хочется отметить, что объемы торгов остаются на низком уровне, к тому же чуть ли не половина их сосредоточено в Сбербанке, ставшего самой голубой из голубых фишек.Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света прибавили 1,4-2,0% — помогли корпоративные отчеты (в ближайшее время это словосочетание придется слышать слишком часто) и ряд позитивных корпоративных новостей по ведущим американским компаниям.Фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 1,9%, полностью сосредоточившись на корпоративных отчетах и проигнорировав данные макроэкономической статистики и понижение кредитного рейтинга Португалии. Дополнительную поддержку рынкам оказало успешное размещение краткосрочных казначейских векселей в Греции.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подорожали, золото поднялось до отметки $1210, Baltic Dry Index уже традиционно валится в пропасть, нефть марки Brent поднялась выше $76, цена марки WTI перевалила за $77, американский доллар ослаб по отношению к корзине валют, оказав дополнительную поддержку рынку commodities, единая европейская валюта укрепляется, вопрос в том, насколько долго продолжится этот тренд.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по безработице в Великобритании (12-30 мск), индекс потребительских цен в зоне евро (13-00 мск), отчет о розничных продажах в США (16-30 мск), данные о запасах нефти и нефтепродуктов (18-30 мск) и протоколы заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (22-00 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх в среднем на 0,5%. Прогноз насчет того, что индекс ММВБ должен протестировать нижнюю границу диапазона оказался, мягко говоря, неточным и вот на повестке дня уже тестирование верхней границы. Фондовые рынки активно зацепились за позитивную корпоративную отчетностью — все остальные факторы на время забыты. Если дальше не случится холодный душ (пока отчитались две компании: высокотехнологичная Intel и горнодобывающая Alcoa, касательно высоких технологий вопросов нет — там что не квартал, то бум, а вот по Alcoa есть вопросы, по-этому концентрироваться следует на производственных компаниях и традиционных отраслях: если кризис продолжается, то заметен он будет именно там) и все будет продолжаться в таком же ключе, нас может ожидать повсеместное мини-ралли.

Ждем тебя… и дальше по тексту

Об статусе президента
Да, я еще питаю иллюзию, что президент в этой стране что-то может сделать, хотя понимаю, что питаю ее зря. И ведь самое печальное в том, что ему похоже нравится исполнять роль бесправной политической марионетки! Или смирился? Может я и неправ, но как тогда назвать факт, что Белый дом стабильно блокирует все потуги Кремля? (Медведев не указ)
В связи с этим, участие президента в компании ЮНЕСКО по остановке строительства 400-метрового фаллического символа величия Газпрома, значит ровным счетом ничего. ("Охта-центру" велели не высовываться)

Об Анклавах
Вы уж простите меня, что я снова эту тему поднимаю, но похоже не один я Вадима Панова перечитал. Если раньше у нас должно было быть образцово-показательное Сколково, теперь будет еще образцово-показательное Тольятти, думаю вскоре еще десяток избранных городов появится. Будет такая картина по стране: разруха, разруха, разруха, Анклав, разруха… (Моногородам изменят ориентацию)

Об банках
Сбербанк собирается судиться с Сергеем Голубевым, который заявил, что ЦБ РФ пора избавляться от этой херни акций Сбербанка. Соответственно, Голубева обвиняют не только в безосновательных обвинениях, но и в падении капитализации Сбера. Ну, насчет обвинений ничего путного сказать не могу, а по поводу котировок: умники, вы на индексы когда последний раз смотрели? (Высказался на 28,5 млрд руб.)
Коли речь зашла о котировках, если сегодня не сыграем в отскок по всем фронтам, то ближайшая цель по Сберу – 60 рублей: двухсотдневка йок, поддержка на 75 рублях тоже йок.

Алексей Навальный похоже собирается добить историю с лизингом буровых установок. Можно лишь пожелать удачи в нелегкой борьбе против мирового зла в лице ВТБ. (Жулики, сэр!)

Об брокерах
ФСФР аннулировала лицензию брокерского дома Гленик. Вообще, в последнее время служба основательно закручивает гайки. Самых крупных игроков если и трогают, то по касательной, а вот на мелочи и середнячках регулятор отыгрался по полной. (Робот не разобрался, Брокера отмыли от лицензии, Гудбай, «Гленик»)

Об Русале
Моя любимая алюминиевая компания обновила исторические минимумы на торгах в любимом Олегом Дерипаской Гонконге. Давеча читал интервью с представителем какой-то крупной отечественной инвесткомпании, так на вопрос “Почему вы не купили Русал?”, он очень закамуфлировано ответил: “Потому что нам эта херня даром не нужна!”. Кому нужна даром – Welcome to Hong Kong Stock Exchange. Я для HKEx даже слоган придумал (заметьте – бесплатно!): размещаем то, что другим не под силу! (Минимум UC Rusal)

*********

Российский НОВАТЭК продолжает торговать газом, а украинский NOVATEK - Acer Aspire 7540G-304G50Mn (LX.PPQ02.047). Строго по начинке машинка должна быть неплохой: 4 гига оперативы и дискретная видюха!

5 мая - комментарий

Россия
Российский фондовый рынок вчера пробил уровень сопротивления на 930-935 пунктах по индексу ММВБ, причем пробил его с незакрытым разрывом вверх, и обновил локальные максимумы по обоим основным индексам: индекс РТС вырос на 2,7%, индекс ММВБ вырос на 4,1%. Стоит особо выделить все бумаги за пределами клуба голубых фишек и привилегированные акции Сбербанка (+23,5%).
Про рост Сбербанка в СМИ поется старая песня о дивидендах и закрытии спрэда с обыкновенными акциями: такими темпами там никакого спрэда скоро не останется, а дивиденды не настолько велики, чтобы поднять стоимость акций на 50% за три дня. Как всегда в голову приходят посторонние мысли о каком-либо инсайде (исключительно в рамках мозгового штурма: отказ платить дивиденды по префам и их переход в статус голосующих бумаг!), на худой конец, видятся грязные руки стратегического инвестора, но стратеги в бумаги без причин не заходят.Америка
Американские фондовые индексы выросли на 2,6-3,4% - определенно следует сказать спасибо Уоррену Баффетту, который высказался в том роде, что убытки Citigroup несправедливо отразились на динамике акций других банковских структур, в частности Wells Fargo (+24%).

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 1,75% (при учете отдыхавшей вчера Великобритании). Порадовал прорыв позитивных новостей от ряда крупных европейских компаний и некоторое улучшение в макроэкономической статистике (правда статистика эта представляет собой индексы ожиданий, либо вообще относится ко второму-третьему порядку). Кроме того, инвесторы смотрели на Китай, который переживает кризис сравнительно спокойно, благо резервы и заданные ранее темпы развития страны чрезвычайно велики.

Сырье
Цена фьючерсов на нефть марки WTI поднялась до $54, фьючерсы на Brent торгуются около $54,25, - отступить без тестирования $55 было бы неприлично. Я не знаю, смогут ли цены преодолеть указанное сопротивление, - каких-либо вразумительных причин для этого нет. С другой стороны в рамках теории о грядущей гиперинфляции активов, которой я склонен придерживаться, цены на сырье (и не только на сырье, но и на прочие активы, номинированные в долларах) должны будут расти в среднесрочной перспективе, хотя бы потому, что денежная ликвидность выльется за границы банковской системы, где ее пытается удержать ФРС, и потребует любых мало-мальски вразумительных объектов для инвестирования.
Золото поднялось до $905 на фоне ослабления американского доллара. В самом золоте есть определенная интрига, связанная с тестированием уровня нисходящего сопротивления, - определенное препятствие оно представляет, но если снижение американской валюты продолжится, то остановка не будет долгой. Цены на промышленные металлы никак не изменились по причине выходных в Великобритании.

Сегодня
В 18-00 (мск) состоится публикация индекса деловой активности в непроизводственной сфере и выступит перед Конгрессом глава ФРС Бен Бернанке. Закрываются реестры у Аэрофлота, Сибирьтелекома и Вымпелкома. Из отчитывающихся зарубежных компаний можно выделить Alcatel, Deutsche Postbank, Hypo Real Estate, Kraft Foods, Telenor, UBS и еще много других.

Прогноз
Я ожидаю открытия торгов на российском фондовом рынке с разрывом вверх в пределах 1-1,5%, обусловленным неплохим внешним фоном и ростом цен на нефть. Думаю, что мы увидим попытку игры против разрыва, но поскольку заданный медведями импульс достаточно силен, вряд ли она окажется успешной.
Сугубо в рамках технического анализа наш рынок нацелился на 1000 пунктов по индексу ММВБ, где проходит верхняя граница среднесрочного восходящего диапазона, после чего можно ожидать спада активности покупателей и просадки вниз. Вообще напрашивается полная аналогия с прошлогодним майским ралли — очень не хочется чтобы нынешнее закончилось также.
Интересная новость от ВТБ: всерьез обсуждается возможность выкупа небольших пакетов акций по цене размещения. Я еще не выработал своего отношения к этим то ли новостям, то ли слухам, но покупка в ВТБ, обусловленная ими, наверняка будет. Тем более, что обещается выкуп не только у участников IPO, но и у прочих миноритарных акционеров (если разговор подтвердятся, то у спекулянтов появиться возможность приобретения шикарного опциона пут в деньгах).

Пила пилит

Продолжается активный дележ остатков резервного фонда: так Ростехнологии пошли на то, чтобы отказаться от функций распорядителя бюджетных средств ради получения 262 млрд. рублей госгарантий ("Ростехнологии" отказались от бюджетных денег). Видимо даже этого квази-государственного монстра прижало - ранее Сергей Чемезов с пеной у рта отстаивал необходимость самому себе платить деньги и устанавливать цены (к чему это приводит известно из опыта советской плановой экономики, а так же при привлечении хоть капли здравого смысла). Слава Богу, дефицит образумил господ в Кремле, Белом Доме и на Охотном, раз отказали.
Следует отметить последовательную позицию Федеральной антимонопольной службы в отстаивании государственных интересов в этом (именно ФАС уперлась в нежелании отдавать бюджетные деньги под контроль госкорпорациям) и ряде других вопросов (периодические наезды на Газпром с требованием открыть доступ к трубе и т.п.). Не такая уж плохая и бесполезная организация получается, как некоторые говорят! Проблема в том, что на конечном этапе постоянно вмешивается невидимая рука власти и пристыженная ФАС вынуждена идти на попятную.
Учитывая, что дефицит бюджета на 2009 год запланирован в размере 8-10% ВВП (около 2-2,5 трлн. рублей), то всем желающим получить кусок из государственной кормушки следовало бы поторопиться (Ничего страшного). Впрочем, шансов не так уж много - кормить стали выборочно.

Олег Дерипаска близок к спасению своего бизнеса: осталось получить государственные гарантии или хотя бы письменное заверение в поддержке (в слова уже никто не верит, что в общем то правильно!) и банки согласны пойти на реструктуризацию многомиллиардной задолженности (Олег Дерипаска нуждается только в рекомендациях). Вот такой он бизнес в условиях либеральной демократии - пока все растет, государство и регуляторов мы посылаем в задницу, как только все упало - бежим эту задницу лизать. А еще говорят, что государство - это неэффективный собственник! Где эти эффективные сейчас, когда следовало бы продемонстрировать чудеса предпринимательского гения и опыт учебы на программах MBA!?

Прошел слух, что ВТБ и Сбербанк планируют привлечь дополнительное финансирование через допэмиссию акций - вот миноритарии, влетевшие на "народном IPO" должно быть обрадуются, ведь их доля неизбежно размоется (Как забрать миллиарды)! Если цена будет на уровне прошлых IPO, то серьезно влетит государство - цены то уже не те, если на уровне текущих цен - то это будет основательный "кидок" нынешних акционеров. Короче говоря, ситуация отдает пикантностью!Мэр города Лужки не только отметился антикризисным выступлением перед однопартийцами, но и распорядился открыть в своем городе несколько блошиных рынков, чтобы малоимущие граждане не померли от голода, а могли заняться мелкой розничной торговлей (Юрий Лужков подковал "блошку"). В развитых странах блошиный рынок - туристическая достопримечательность, у нас - способ выжить, хм, забавно! Отмечу, что стихийные рынки, комиссионный магазины и т.п. возникают тогда, когда жизнь действительно поджимает и гражданам приходится продавать нажитое. Рискну предположить, что самым ходовым товаром в Лужках скоро станут пластмассовые тазики...