Бензин партии рознь

Некоторое время назад, на примере Владимира Когана, я писал о том, что государственная служба в нашей стране может быть намного интересней работы наемным менеджером, интереснее и денежнее. Еще одно подтверждение этой мысли: Андрей Клишас покидает пост в Норильском никеле ради места депутата Государственной Думы (не совсем госслужба, но ход моих мыслей я думаю понятен). Интересно, Клишас будет сам по себе или собирается лоббировать интересы бывшего патрона? Кое что уже есть: "Клишас может заняться отменой толлинга, который используют заводы UC Rusal". (Кандидат от Потанина)

В некоторых местах Тувы литр бензина стоит 50 рублей – это финиш! "Крупные нефтяные компании не виноваты,.. высокие цены могут быть связаны со спекуляциями местных сетей АЗС. […] Главный оптовик Астраханской области, Лукойл, уже месяц не поставляет топливо на сельские АЗС" – тут имеет место смена региона, но в целом ситуация примечательная. Надо отдать должное правительству, которое более-менее оперативно затыкает дыры, но с другой стороны, что толку в затыкании дыр, когда корпус корабля совсем прогнил?! (Бензиновый кризис отбился от рук, Бензин по талонам, Бензин по 50 руб. за литр, В Туве стоимость бензина достигла 50 рублей за литр)

Человек, считающийся внуком Анастаса Микояна, купил 73% порта Ванино за 10,8 млрд. рублей, обойдя СУЭК, En+, Колмар и UCLH. Злые языки говорят про деньги партии, а мне почему-то совершенно некстати второй день вспоминается Байкалфинансгруп. (Наркомпорт, Лисин и Дерипаска упустили Ванино)

19 мая

Россия
Российский фондовый рынок вчера продвинулся вверх: индекс РТС вырос на 1,13% днем и еще на 0,38% вечером, индекс ММВБ прибавил 1,14% при дневном обороте 41,09 млрд. рублей — активности нет как на росте, так и на падении.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 0,6-1,1% — ключевым фактором следует признать протоколы последнего заседания ФРС США: ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшее время не ожидается, что действует ободряюще.
Фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,6% — неплохо проявили себя региональная макроэкономическая статистика и корпоративный сектор.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы в сводном индексе биржи LME подорожали, сталь незначительно подешевела, золото торгуется около отметки $1500, фьючерсы на нефть марки Brent вновь вернулись в диапазон $112-113, американский доллар незначительно ослаб по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются отчет о розничных продажах в Великобритании (12-30 мск), отчет о количестве заявок на пособие по безработице в США (16-30 мск), данные о продажах на рынке недвижимости США и индекс деловой активности (18-00 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх от 0,5% — покупатели будут стараться развить вчерашний успех. Что из этого выйдет, покажет внешний фон, который сформируется ближе к закрытию торговой сессии. Технически, индекс ММВБ отскочил от своей двухсотдневной скользящей средней.

Птица-говорун отличается

Дмитрий Медведев собрал пресс-конференцию для того, чтобы не ответить толком ни на один из вопросов. Я бросил смотреть это действо сразу после попытки ответа на вопрос про выборы, который шел вторым или третьим. Эх, а все так надеялись на интригу: внезапно президент сам захотел пообщаться с журналистами на свободные темы (особо дурные продвинутые говорили про объявление отставки Владимира Путина) – вышел фейл. Зато я теперь понял, как гляжусь на трибуне во время публичных выступлений, особенно в формате самомодерации – также нелепо, как Медведев. (Чужой формат, Длина вопроса, И про оленей..., Пустое место)

ВТБ решил вмешаться в конфликт акционеров Ингосстраха. Памятуя о Банке Москвы, кому-то из акционеров по итогам вмешательства станет плохо. "Преимущество ВТБ в том, что госбанк — один из двух крупнейших кредиторов Олега Дерипаски, так что переговоры могут стать более конструктивными" – улыбнуло! Некоторые бизнесмены, выходцы из девяностых, понимают только язык грубой силы и неприкрытого шантажа. (Миротворцы из ВТБ, Generali и ВТБ продолжают переговоры о создании СП)

Аэрофлот отдаст 3,61% своих собственных акций за авиационные активы несостоявшегося Росавиа в составе авиакомпаний Россия, Кавминводыавиа, Оренбургские авиалинии, Владивосток Авиа, Саратовские авиалинии и Сахалинские авиатрассы (всего 133 самолета, большинство из которых можно смело списывать и хорошо, если списывать на запчасти). Теперь главный вопрос: сможет ли Аэрофлот управиться с этим наследством или получится как с Нордавиа? (Аэрофлот и Ростехнологии сошлись в оценке)
Тем временем нашелся владелец аэропорта Домодедово – компания собралась на IPO и сама раскрыла данные о себе. Привет правоохранительным органам, которые этого сделать так и не смогли. Подозреваю, что информация в проспекте может не соответствовать положению дел по состоянию на январь-февраль, когда соответствующие органы вдруг заинтересовались бенефициарами стратегического объекта. Самая история откровенно некрасивая: теракт, потом сразу наезд органов, потом попытка владельцев забрать с актива хоть что-о, пока не отняли даром – ключевым в этой цепочке является вовремя случившийся теракт. (Бенефициар нашелся, Хозяин сам нашелся, Дмитрий Каменщик ищет деньги в Лондоне, Каменщик назвался единственным владельцем Домодедово)

"Арнольду Шварцнеггеру принадлежит компания Legend International Air, которая сдает авиакомпании Singapore Airlines в аренду самолёт Боинг 747, купленный за $133 млн. у самих Singapore Airlines. В 2006 году эта сделка стала объектом для расследования по подозрению в уходе от уплаты налогов" – забавный факт в довесок к авиационной тематике.

Извивы рынка на примере пары примеров

Не далее как в ночь на 17 мая агентство MSCI Barra произвело очередную ребалансировку своих индексов. ОГК-4 выпало из индекса MSCI Russia, Ростелеком в индекс не попал, равно как и Холдинг МРСК (если мне не изменяет память, российские аналитики стабильно пророчат холдингу попадание в индекс последние пару лет). Доля Норильского никеля уменьшилась в пользу Лукойла. Новым фигурантом индекса стала компания ЛСР. В результате: ЛСР порвали, Лукойл подорожал, Норникель и ОГК-4 подешевели, а Ростелеком чуть не разорвали.

Стал ли Норильский никель вдруг работать хуже, а Лукойл лучше? Ничего подобного! Однако фонды сейчас возьмут и тупо продадут акции одной компании на $0,5 млрд. и купят на схожую сумму акции другой.
В случае с крупняком еще на так страшно: там другие факторы быстро съедят новость об индексе, а вот как быть ОГК-4, у которой считайте изымают 4% капитализации – сложно себе представить. Аналогично ЛСР: сейчас акция на коне, но чуть что – лететь будет похлеще Икара, т.к. вся капитализация сейчас сформируется благодаря деньгам фондов.
Некоторые не верят в технический анализ – согласен, в данном случае он вообще не при чем. Крупные компании веруют в финансовый анализ – даже рядом не пахнет. Можно приплести новостной анализ, однако, новости обычно влияют на фундамент компании, в данном случае на финансовых потоках предприятия новость не скажется никоим образом. Вывод: рынком вполне успешно рулит пара-тройка аналитиков агентства MSCI Barra и им все эти сложности никуда не уперлись.

Около 20% от капитализации российского рынка акций, находящихся в свободном обращении, сосредоточено в фондах, состав которых повторяет состав индекса MSCI или ориентируется на него © Андрей Амелин, ВТБ Капитал.

Еще одно примечательное событие: главный акционер Газпрома рекомендовал совету директоров Газпрома, чтобы он рекомендовал акционерам Газпрома выплатить дивиденды в размере 3,85 рублей на акцию, а не 2,7 рубля, как было раньше. Акции компании оценили новость и стали расти – de jure нет, de facto да, т.к. прочий рынок падал. Вопрос: с… чего вдруг? Те, кто хотел получить дивиденды, покупали бумаги до 12 мая, когда состоялось закрытие реестра. А сейчас, покупай не покупай, дивидендов от этого больше не станет – чего тогда расти?
Да и вообще, восторгов по этому поводу я особо не понимаю: в прошлом году была дивидендная доходность 1,5%, сейчас стала 1,9% – ну прямо умереть от такой несказанной щедрости и заботы о кошельке миноритариев.

Мораль: почти все на фондовом рынке от лукавого, а потому торговая стратегия должна быть соответствующей! :)

18 мая

Россия
Российский фондовый рынок вчера продолжил неспешное снижение: индекс РТС потерял 0,94% днем, но отыграл 0,11% вечером, индекс ММВБ снизился на 0,88% при дневном обороте 46,79 млрд. рублей — активность торгов крайне низкая.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света закрылись в диапазоне от -0,6% до 0% — корпоративный сектор слегка выправил негатив со стороны макроэкономической статистики. Фондовые индексы Старого Света потеряли в среднем 1,0% — заветное слово реструктуризация произнесено, теперь осталось только ждать параметров, а тем временем на очереди за Грецией стоят Португалия и Испания.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы в сводном индексе биржи LME подешевели, сталь подорожала, золото торгуется чуть ниже $1500, фьючерсы на нефть марки Brent удерживают отметку $110 (попытки опуститься ниже по золоту и нефти оперативно выкупаются), американский доллар ослаб по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются протоколы заседания Банка Англии и данные по безработице в Великобритании (12-30 мск), данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США (18-30 мск) и протоколы заседания ФРС США (22-00 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх от 0,5%, что обусловлено положительной динамикой американских индексных фьючерсов, азиатских площадок и цен на энергоносители по состоянию на утро. С точки зрения технического анализа, на дневном графике индекс ММВБ закрылся на считающейся классической двухсотпериодной скользящей средней, а потому у «технарей» есть повод для отскока вверх.