Про книги чуть-чуть…

Давеча просил меня кто-то написать про книги о фондовом рынке – долго думал на эту тему, ибо сказать мне толком нечего, кроме как: книги разные нужны, книги разные важны. Тем не менее, раз обещал рассказать, то рассказать что-то все равно надо, а то люди могут обидеться.

Книга номер раз из серии must read это Александр Элдер под любой обложкой и в любом переиздании. На мой взгляд очень неплохо ставит психологию, хотя на любителя (не все выдерживают этот вечный бубнеж про анонимных алкоголиков). Неплохой обзор технического анализа с индикаторами и фигурами. Очень рекомендую поискать в сети запись семинара Элдера – грустно и не Алекс Герчик, но кое-что полезное из него вытянуть можно.
Книга номер два совсем для новичков – Твардовский В.В. Секреты биржевой торговли. Очень неплохо ставит базу по фондовому рынку, описывает основные индикаторы и фигуры, чуть-чуть залазит в фундаментальный и даже финансовый анализ. Есть полезные замечания по риск-менеджменту.
К тому же сегменту относится Найман Э. Малая энциклопедия трейдера. Пишет про все помаленьку и если человек только-только начал изучать фондовый рынок это создаст ему неплохую базу.
Прочитав эти книги вы примерно определитесь со стилем и поймете основные принципы торговли. Так же станет примерно понятно что читать в дальнейшем, ибо здесь как говориться каждый будет выбирать сам – источников великое множество. Из списков книг рекомендую посмотреть примечательный пост Тимофей Мартынова – готов в общих чертах подписаться под его мнением (также посмотрите комментарии к посту, там народ еще несколько интересных названий накидал). Рекомендую пробежаться по подборке книжек от Сергея Trendsurfer’а – пошире списочек будет.

Я лично рекомендовал бы пробежаться по трудам Джэка Швагера, начиная с пачки Магов фондового рынка и кончая Библией Технический анализ. Последнюю книгу имеет смысл прочитать в качестве вводного учебника, сборники Магов – по мере приобретения некоего опыта: раньше будет непонятно. Маги хороши тем, что в них периодически можно найти интересные идеи к которым потом следует двигаться, т.е. в случае творческого кризиса их можно читать смело.
Из беллетристики можно вытянуть много, но Воспоминания биржевого спекулянта за авторством Лефевра – это нестареющая классика (я думаю, что все профессионалы знакомы с данным текстом). Также как и Элдер Лефевр очень хорошо ставит психологию биржевой торговли. В нагрузку рекомендую Вышел хеджер из тумана – ни к чему не обязывающее развлекательное чтиво, тем не менее дающее неплохое представление о том, как устроена инфраструктура ФР. Про инфраструктуру смотрите читайте также Покер лжецов.

Однозначно не рекомендую начинать знакомство с рынком с Инвестиций Шарпа или учебников Буренина. Может быть со временем эти книги и стоит почитать, но явно не в самом начале тредерской карьеры, т.к. они вызовут весьма превратное представление о том, чем трейдеры занимаются.
Из фундаментально-финансовой составляющей начинать следует с Брейли-Маерса и их Принципов корпоративных финансов, затем переходить на труды Асвата Дамодарана (считайте, что это Библия оценки). Это даст вам неплохое понимание того, как компании устроены изнутри и как их оценивать. Что характерно Дамодаран относится к оценки очень хм… скептически, что ли, но у меня складывается такое впечатление, что большинство финансовых аналитиков его не читали (меж тем в любом учебнике по оценки данный труд будет представлен в списке литературы, как и Брейли в любом учебнике по корпоративным финансам – если нет, выбрасывайте учебник смело), иначе не объяснить их фанатизма. Книги написаны очень простым и понятным языком и не без юмора. После прочтения данных книг, каждый уже сам найдет что почитать дальше – список книг безбрежный.

Очень рекомендую найти через друзей и/или знакомых семинар упоминавшегося уже Алекса Герчика (можете даже попытаться купить или еще лучше сходить на семинар). Я не фанат Герчика, но он очень хорошо бьет по мозгам, ориентируя на работу на фондовом рынке, а не на игру, о чем многие с позволения сказать инвесторы забывают.
Видмио как-то так у меня получается с книжками. Надеюсь, что каждый найдет для себя за что зацепиться и с чего начать. А дальше уже предстоит действовать самостоятельно, поскольку информационное поле под данной тематике огромно.

А мы вот так или решили совместить

Президент Медведев и канцлер Меркель дали асимметричный ответ царю Науходоносору (По широкому кругу потоков). Правильно, если South Stream не пугает европейцев, значит надо побыстрее тянуть Nord Stream. Значит ли это, что Россия откажется от прокладки газопровода по дну Черного моря пока непонятно (ну, по крайней мере SS, вторую очередь Blue Stream в Турцию судя по всему тянуть будут независимо от того, состоится ли Nabucco или нет). Судя по всему Газпром намерен тянуть избыточное количество труб, полностью копируя своих европейских тамбовских друзей, которые тянут газопровод через всю Переднюю Азию, еще даже толком не зная о том, кто будет поставлять для него газ. Возвращаясь к BS - тоже очень странный проект, который и сейчас-то заполнен наполовину и непонятно за каким чертом его требуется расширять. Чудеса в решете...Дмитрий Медведев пообщался с народом посредством IT-коммуникаций (В лучших путинских традициях). Общение прошло в традиционном ключе: президент хмурил брови, грозил пальцем, а потом всех простил по-братски. Характерный эпизод:

Водопровод хотели построить через полгода, оправдывался губернатор Николай Денин, но, «учитывая значимость, мы уже предприняли шаги по активизации работы». Подвести трубу надо к 10 августа, отрезал президент. Тут бы ликвидатору и успокоиться, но он жар-птицу не упустил и попросил заодно поставить томограф в местную больницу. Медведев обещал помочь и с этим.

Короче говоря, рецепт решения проблем у нас на всю страну один и не зависит от статуса, благосостояния и прочих социальных предрассудков: только бы пробиться в Кремль и упасть в ноги - глядишь помогут.
Примерно так поступает РЖД где никак не могут решить свои проблемы, вернее могут но за счет одного большого неисчерпаемого источника решения проблем - государственного бюджета (Рамки Якунина). Я проста такие поражаюсь профессионализму государственных управленцев (и некоторых негосударственных тоже): сами ничего не умеем, но денег у государства завсегда рады попросить. Аргумент про то, что дескать государство устанавливает правила игры, поэтому оно должно расплачиваться за корпоративные проблемы - не работает.

Олег Дерипаска теряет команду, причем в основном женскую ее часть (Ушла от Дерипаски). Все началось с Гульжан Молдажановой, которую я всегда воспринимал в качестве компетентного специалиста (как там было на самом деле я уже не в курсе, но общее впечатление у меня такое сложилось). В случае с Ольгой Зиновьевой несколько смущает тот факт, что закончившая в 2003 году обучение девушка сразу же была поставлена Дерипаской на высокую должность. Видимо человек в некоторой степени для группы не посторонний. Некоторые злые языки говорят, что женщины бегут с корабля первыми, я бы задумался над этой идеей и пусть дамы не обижаются на нелестное сравнение. Особенно я бы задумался на месте кредиторов Базэла и прочих Русалов - высший менеджмент с хороших зарплат и из прогрессивных фирм не бежит, особенно менеджмент, который поклоняется идее стремительной карьеры.

Напоследок про китайского олигарха, которого хотели расстрелять да решили повременить (Китайского олигарха расстреляли условно). Я все думаю, как бы нам столь жесткую меру облагородить и применить в деле!? Хотя, у нас чиновники даже за публичный базар не отвечают и никакой ответственности не несут, чего уж тут говорить про основной источник их существования - взятки - помрут ведь с голодухи, бедные.

ПОСТСКРИПТУМ
Граждане-товарищи, а почему никто не покупает ссылки из постовых? Непорядок - обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

16 июля

Россия
Российский фондовый рынок буквально взлетел вверх на вчерашних торгах: индекс РТС поднялся на 2,46%, а индекс ММВБ прибавил 5,59%. Объемы торгов по бирже РТС составили $2,51 млрд., из которых $1,38 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 146,8 млрд. руб., если смотреть на бумаги входящие в индекс, то оборот составил 51,6 млрд. руб. Учитывая развернувшуюся вверх от $60 нефть и оптимизм на внешних рынках, российские фондовые индексы ожидает период роста.

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 2,75%, с оглядкой на своих заокеанских коллег: слишком уже много пессимистичных ожиданий было заложено в прогнозы по корпоративной отчетности (себя я отношу как раз к кругу пессимистов) — пока они не оправдались и это заставляет инвесторов торопиться с покупками.

Америка
Индексы Нового Света выросли на 3-3,5% на фоне довольно неплохой макроэкономической отчетности, благосклонных к инвесторам корпоративных отчетов и публикации протоколов заседания ФРС, где отчетливо проскальзывает мысль об ожидании скорого восстановления американской экономики.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне продолжают расти и уже находятся на подходе к трехмесячным максимумам (если смотреть по сводному индексу биржи LME). Золото подошло к довольно сильному сопротивлению на $940, что стало возможным благодаря провалу вниз американского доллара.
После снижения запасов нефть уверенно растет: фьючерсы на марку Brent торгуются чуть выше $63,5, фьючерсы на марку WTI стоят около $62,75 (по состоянию на 9-00 мск, сентябрьские контракты).

Статистика и отчетность
День ожидается достаточно спокойным на экономическую статистику: в 16-30 (мск) выходят данные о заявках на пособие по безработице, а в 17-00 (мск) Казначейство США отчитается об объемах покупок ценных бумаг. Зато в корпоративном секторе набирает оборот сезон отчетности: результаты о своей деятельности представят Google, IBM, JPMorgan Chase, Nokia и многие другие компании рангом поменьше.

Прогноз
Я ожидаю начала торгов на российском фондовом рынке с разрыва вверх в пределах 1,5%, который [разрыв] обусловлен положительным внешним фоном и динамикой цен на нефть. Судя по всему наш рынок отправился отыгрывать перевернутую голову и плечи, сформировавшуюся на часовых графиках. Если это так, то первую цель, означенную на 950-960 пунктах по индексу ММВБ, мы увидим уже на открытии. Следующая точка для потенциальной остановки — 1000-1010 пунктов, где к тому же проходит медиана базового на мой взгляд диапазона 880-1100 пунктов.

Чи-разоблачи-нский, бюджетеры и казни

В связи с делом Чигиринского стали всплывать все более и более интересные подробности о нюансах ведения бизнеса в России, причем фигуры и компании в этих нюансах заляпаны довольно крупные и с ног до головы (Премиальные для «Сбера»). Адвокаты Шалвы Чигиринского фактически обвиняют Сбербанк в вымогательстве отката, Сбербанк пока молчит ссылаясь на банковскую тайну, но скорее всего будет пытаться подвести серые схемы (если они есть и их существование удастся доказать) под процессы получения дополнительного обеспечения по займу. Это к вопросу о доступности кредитных ресурсов в России: если один из ведущих банков поступает так с не самым мелким собственником (мне доводилось слышать, что подобные схемы применяет еще один из лидеров сектора, но подтвердить информацию нечем - за что купил, за то и продал), то представьте, что твориться на низовом уровне.

Правительство РФ собирается распечатывать Фонд национального благосостояния дабы покрыть дефицит бюджета и потребности нужных людей в дешевых деньгах (Нужно 2,7 триллиона). Еще недавно ходили слухи о том, что Россия как государство возвращается на рынок внешних заимствований. Я в принципе сторонник подобного подхода, но вот с каким условием: мы берем деньги в долг и одновременно размещаем куда-нибудь наш ФНБ с тем, чтобы сохранить денежную подушку на всякий пожарный случай. Правда в этой ситуации следует прогнозировать, что кризис продлиться еще года три как минимум (экстремальные варианты типа коллапса мы не рассматриваем ибо в этом случае, что мы будем брать кредит, что не будем, - все одно). Это как в личных финансах: если берешь кредит, то сразу имей деньги на несколько периодов погашения оного (обычно от трех-шести месяцев, тут все от кредита зависит). Наше правительство похоже исходит из того, что кризис не продлиться больше года и начнется восстановление и казан снова наполнится нефтедолларами (или уже нефтеюанями?). В любом случае, проедание последнего запаса чревато, но с другой стороны, не хранить же его тупо под подушкой, как делали до того (в итоге ни кризисные явления толком не локализовали, ни инфраструктуру не развили).Некоторые серьезные дяденьки-экономисты могут указать на недопустимость рассмотрения государственных финансов через призму финансов личных, я парирую: идите лесом, господа! - мне лично надоело жить в стране, где все типа серьезно и по науке, а в итоге шиш без масла.
Наш бюджет, кстати, еще ничего на фоне американского, где дефицит достиг $1 трлн. (В минусе на $1 трлн). Что характерно, все делают умное лицо и говорят, что так и надо, так и должно быть. Государственный долг в 100% от ВВП тоже никого особо не смущает. Нет, на фоне некоторых стран США смотрятся агнцем, но это все равно что приехать на зону и пытаться выяснить кто там самый законопослушный и правильный. Джордж Сорос очень правильно сказал, что доллар — очень слабая валюта, если не считать всех остальных, - я склонен видеть в этой фразе весьма неоднозначный подтекст.
Раз пошла такая пьянка, я предлагаю России тоже нахапать денег и увеличить государственный долг до 100% ВВП, на эти деньги перевооружить армию и долбануть по Тбилиси на кого-нибудь напасть. Хотя бы на тех же японцев под предлогом защиты Курил и того факта, что Япония является продолжением Курильского архипелага (шутка, но доказали же, что шельф под Северным-Ледовитым Океаном принадлежит нам, неужто такую мелочь не докажем!?).

Бывшего главу Sinopec приговорили к смертной казни, что в принципе норма для Китая (Экс-глава нефтегиганта Sinopec приговорен к смертной казни). Не посчитайте меня кровожадным, но долгие сроки или даже секир-башка в случае экономических преступлений и взяток в особо крупных размеров мне кажутся справедливыми. Хотя, наверное смертная казнь, это все-таки перебор, ведь даже у козлов жизнь священна.

ПОСТСКРИПТУМ
По поводу проедания ФНБ родился неожиданный экспромт: КУбышка КУдрина КУ-КУ-кнулась!

15 июля

Россия
Российский фондовый рынок вчера вырос по итогам торговой сессии: индекс РТС прибавил 3,7%, индекс ММВБ поднялся на 1,16%. Объем торгов по бирже РТС составил $3,15 млрд., из которых $1,88 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 154,8 млрд. руб., если смотреть на бумаги входящие в индекс, то оборот составил 69 млрд. руб. Индекс ММВБ опять не смог догнать своего оппонента за счет изменения курса доллара по отношению к рублю и лишнего часа торгов — именно на них пришлась основная разница в динамике.

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 1,3%, несмотря на противоречивую статистику, — помогла оглядка на США, где сезон отчетности пока проходит неплохо. Рынок преимущественно сосредоточен на отыгрывании отдельных идей, вслед за которыми [идеями и компаниями] на правах балласта подтягиваются прочие компании отраслей, где эти идеи есть, а иногда и основная масса ценных бумаг за неимение других перспектив.

Америка
Индексы Нового Света выросли на 0,3-0,5%, что в общем-то довольно скромно и невнятно на фоне хоть и нарисованной, но позитивной отчетности Goldman Sachs. Что касается макроэкономической статистики, то ситуация с розничными продажами начинает помаленьку исправляться, на что незамедлительно отреагировали ритейлеры.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне выросли, аналогично поступил Baltic Dry Index (здесь есть пара уровней до которых неплохо бы дорасти, но BDI уж очень волатильная штука), золото поднялось до $925, - все это происходит на абсолютно нейтральном к внешним и внутренним воздействиям в американском долларе, где серьезных движений нет уже полтора месяца.
Нефть крутится-вертится вокруг да около $61: фьючерс на марку Brent торгуется выше $61,5, фьючерс на марку WTI стоит чуть выше $61 (по состоянию на 9-00 мск). Сегодня данные по запасам, обычно краткосрочные направленные движения начинаются с их публикации.

Статистика и отчетность
Сегодня в 12-30 (мск) выходят данные по безработице в Великобритании, в 13-00 (мск) публикуется индекс потребительских цен в Еврозоне, в 16-30 (мск) выходит индекс потребительских цен по США, в 17-15 (мск) публикуются данные по промышленному производству в США, в 18-30 (мск) выходят данные о запасах нефти и нефтепродуктов, в 22-00 (мск) публикуются отчеты с последнего заседания ФРС США.
Сегодня отчитываются Alliance Financial и Abbott Laboratories, из российских компаний можно отметить отчетность НЛМК и Евраза (обе за второй квартал 2009 года).

Прогноз
Я ожидаю начала торгов на российском фондовом рынке с разрыва вверх порядка 1%, что обусловлено положительной динамикой на зарубежных торговых площадках и в сырьевом секторе. Я пока еще не понял, как стоит относится к вчерашнему сбросу бумаг перед самым закрытием торгов, но что сигнал однозначно не радует, это я могу сказать точно.
Индекс ММВБ не хочет уходить от 880 пунктов — ключевая в моменте поддержка, которую впрочем успели обмусолить в качестве сопротивления. На часовом графике рисуется нечто похожее на перевернутую голову и плечи (сам я довольно скептически отношусь к данной фигуре, предпочитая работать с треугольниками, вымпелами и диапазонами, но вдруг кто-то пропустил). Если значения индекса оттолкнуться от 890 пунктов (сегодня это вполне может случиться) и смогут преодолеть 920 (видимо уже не сегодня), то фигуру можно считать состоявшейся. Цель в таком случае будет находиться на 950-960 пунктах, затем вырисовывается 1000 — фактически средняя линия диапазона 880-1100, который я считаю чуть ли не системообразующим.