26 ноября

Россия
Российский фондовый рынок продолжил свой поход против мировой тенденции: индекс РТС упал днем на 1,36% и вырос вечером на 0,18%, индекс ММВБ опустился на 1,43%. Объемы торгов по бирже РТС составили $4,99 млрд., из которых $3,16 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 174,49 млрд. рублей, оборот в индексе составил 50,46 млрд. рублей.
Основная идея на отечественном фондовом рынке: распродажа акций со стороны ВЭБа в рамках высвобождения свободных денежных средств для участия в IPO Русала. Сложность заключается в том, что действия трейдеров банка особым изяществом никогда не отличались, а сейчас они наложились на снижение объемов торгов, что лишний раз усложняет их задачу, хотя момент распродажи выбран вроде бы правильно. Кроме того, может начаться игра против ВЭБа: зачем подставляться под продавца сейчас, если он никуда не денется и вынужден будет продавать и дальше, просаживая котировки ценных бумаг!?
Министр финансов РФ Алексей Кудрин выступил с заявлением о перегретости российского фондового рынка и спекулятивном характере приходящих в Россию денег. Ничего нового в такой картине мире нет, вот только непонятно, что будут предпринимать отечественные финансовые регуляторы, чтобы как-то изменить ситуацию (Бразилия и Китай уже заявили о введение ограничений на иностранные инвестиции).

Америка и Европа
Индексы Нового Света выросли на 0,3-0,5% на фоне выхода довольно позитивной макроэкономической статистики. Почему рост оказался таким небольшим? - видимо вследствие сложившейся модели поведения «если все плохо, значит меры по стимулированию экономики будут продолжены, если все хорошо, то кран могут и перекрыть».
Индексы Старого Света выросли в среднем на 0,4%, частично вследствие новостей из-за океана, частично на внутренних региональных новостях, частично на новостях из корпоративного сектора.

Сырье, валюты и прочее
Американский доллар пробил уровень локальной поддержки, что в свою очередь вызвало всплеск вынужденного оптимизма на сырьевых рынках: промышленные металлы на торгах в Лондоне подорожали, цены на золото добрались уже до $1190 (что характерно, цены на золото выраженные в евро только-только приблизились к своему максимуму), цены на нефть также растут (следует отметить, что фьючерсный контракт на нефть марки Brent обогнал по стоимости контракт на марку WTI - $78 против $77,25).

Статистика и отчетность
Четверг обещает быть чрезвычайно спокойным днем: в США празднуют День благодарения, а потому ничего существенного из-за океана ожидать не приходится. Из более-менее заметной макроэкономической статистики следует отметить данные розничным продажам в Великобритании (14-00 мск).

Прогноз
Сегодня можно ожидать нейтрального открытия торгов на российском фондовом рынке, что, во-первых, обусловлено нейтральным внешним фоном, а во вторых, неразберихой, которая царит на рынке вследствие действий ВЭБа.
Технически ближайшей поддержкой остается уровень 13001310 пунктов по индексу ММВБ и не исключено, что за нее сегодня разгорится борьба. Пока на нашем рынке есть крупный продавец на рост ставить не стоит, но когда он уйдет, вполне можно ожидать резкого подскока котировок, потому как наши индексы несколько отстали от своих зарубежных коллег.

Экономические бредни

Когда кажется, что хуже быть уже не может, выступает Алексей Кудрин и доказывает обратное (Доход и контроль). Хорошо, я согласен, что покупка ВЭБом 3% акций Русала может быть выгодной инвестицией в ближайшие три года, особенно если учесть, что рыночную цену компании будет определять жалкий free-float на азиатской торговой площадке, а азиатские площадки традиционно склонны к надуванию пузырей, то цены действительно могут подрасти после размещения. Другой вопрос, говорить: “”но, добирая 3%, мы получаем контрольный пакет”” – бред сивой кобылы. Кто такие “мы”? Нет никаких мы! Есть предприниматель Олег Дерипаска, который в долгах как в шелках, кроме него никаких мы быть не может. Опять же, в Русале сидит на один Дерипаска, Михаил Прохоров, Вексельберг и К и другие. Неужели Кудрин противопоставляет себя и Дерипаску (самое логичное толкование слова “мы”) всем перечисленным персонам? Судя по всему да, наш министр финансов склонен разделять интересы собственников компании и интересы Олега Дерипаска, о которых государство чересчур подозрительно печется (лучше бы так пеклось об интересах единственного источника власти согласно Конституции). Кому помогает ВЭБ, докапитализируя Русал? – Русалу или персонально Дерипаске. После выступления Кудрина стало очевидно последнее, а это значит, что нас опять кинули, господа.
Что интересно в этой связи: Альфа-Банк вдруг сменил гнев на милость и в деле Базэла пошел на попятную – почуяли отсутствие ветра перемен и сильное плечо, на котором повис Дерипаска, что ли (Конец войне)?

Параллельно с этим, Кудрин порадовал отечественный рынок заявлением, что он перегрет (рынок, а не Кудрин, хотя Кудрин тоже), и вообще весь капитал у нас спекулятивный (Перегретая Россия). В принципе все логично и честно, а также ничего нового и констатация очевидного, но когда слышишь чего-то из уст Кудрина, подсознательно готовишься к подвоху – у меня по крайней мере так. В этой связи хотелось бы слышать как наше правительство собирается бороться со спекулянтами (вон Китай присоединился к бразильскому почину и ввел ограничения на приток капитала в страну – мелочь, но тренда очевиден) и в каком месте оно нашло признаки восстановления и даже экономического роста, если капитал-то спекулятивный? Хотя нет, чего же я так грубо про родное-то правительство, оно же ночей не спит обо мне заботится, как рабы на галерах старается, гребет куда-то, незнамо куда, ибо рабам курс знать не положено.
Алексей Кудрин вообще интересная личность, у меня складывается такое ощущение, что он задался целью придушить все, что можно придушить (Банкам выставили план высечения). На фоне перманентных приказов о повышении требований к собственному капиталу, честная фраза: остаетесь вы, вы и вот вы, - была бы куда как проще, лучше и менее затратной.
Выжимки из дискуссии банкиров обыкновенных и центробанкиров здесь. Честно говоря, обе стороны никакого доверия не внушают, хотя говорят вроде правильные вещи. Вот ведь довели человека – уже ничему не верю.

Но есть во всем этом лепете голос, который звучит громко, но пока без особого толку: Дмитрий Медведев в очередной раз наехал на детище Владимира Путина под названием госкорпорации (Не тем помогают). А я все сижу и жду, когда же президент уже перестанет просто говорить и много обещать и примется за дело. При этом очень хочется чтобы дела нашего президента соответствовали словам, а то на словах нанотехнологии, а на деле – поддержка Русала (оно конечно тоже может применить всякие нанотехнологии, но пока в основном занимается эксплуатацией оборудования еще советских времен). А пока Дмитрий Медведев не сделает несколько шагов, которые заставят в него поверить, я ему не верю, уж простите меня за тавтологию.

Политическое

Обама – хренов Горбачев! Разница между ними в том, что Горбачев сначала развалил СССР, а потом ему дали Нобелевскую премию, а Обаме сначала премию дали, а теперь он ее отрабатывает миллиардами долларов и жизнями американских солдат (Барак Обама готов нести убытки в Афганистане). Про жизни тех, с кем эти солдаты воюют, я уже молчу.

Куда приводят мечты 

ФСФР готовит какую-то фишку, благодаря которой может появиться институт инвестконсультирования (Проводники инвесторов). Меня особенно заинтересовала часть про физиков-консультантов (ФСФР завела народных консультантов). Признаться честно давно задумываюсь о получении диплома оценщика и/или аудитора (вот только опасаюсь, что при моей врожденной честности – да-да, я могу ошибаться, но не врать - прокормить это меня не сможет). А вы бы обратились за помощью к лицензированному инвестиционному консультанту? К физику или юрику? А ко мне? :D

Андрей Панов из Ведомостей пишет про банк его мечты (Финансовый фронт) – после такого текста становится понятно, что ничему хорошему в INSEAD не учат. :) Пожалуй соглашусь с приведенными аргументами. Периодически народ в интернетах проговаривает, что российские филиалы западных банков вплотную приближаются к идеалу, но как-то я им не сильно верю. С совей стороны припоминаю мое мини-исследование о кассирах-операционистах и рассказ super_art о восстановлении кредитных карточек.

25 ноября

Россия
Российский фондовый рынок в ходе вчерашних торгов немного уменьшился в капитализации: индекс РТС упал днем на 1,33% и вырос вечером на 0,26%, индекс ММВБ упал на 1,77%. Объемы торгов по бирже РТС составили $4,84 млрд., из которых $2,98 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 199,1 млрд. рублей, оборот в индексе составил 54,11 млрд. рублей (объемы прямо скажу невысокие, что указывает на слабость тенденции, но одновременно вызывает опасения относительно того, что нашим рынком сейчас намного легче манипулировать).
Продолжается муссирование слухов о распродаже портфеля ценных бумаг со стороны ВЭБа в рамах подготовки банка к участию в IPO Русала. Некоторые аналитики даже рекомендовали трейдерам ВЭБа умерить пыл. В чем-то они [аналитики] конечно правы: достаточно вспомнить как ВЭБ покупал акции прошлой осенью, чтобы понять, что действия его трейдеров являются довольно топорными и прямолинейными (большие объемы здесь скорее не оправдание, а повод для осторожности и аккуратности).

Америка и Европа
Индексы Нового Света незначительно снизились. В качестве основный причины некоторого разочарования можно назвать данные по ВВП США, которые вроде бы отражают рост показателя, но чем ближе к финальной цифре, тем меньше оптимизма в них содержится6 все начиналось с 3,5%, теперь вот 2,8%, удержаться бы такими темпами хотя бы в 2%.
Индексы Старого Света упали в среднем на 0,65% - позитивная статистика не смогла противостоять заявлениям финансовых регуляторов об ужесточении денежно-кредитной политики на фоне роста инфляционных рисков. Первыми на подобные новости отреагировали компании финансового сектора, которые не представляют себе жизнь без государственной поддержки, чем демонстрируют надежность и качество этой отрасли (было бы за что и ради чего их спасать!), а уже за ними потянулись все остальные бумаги.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне незначительно снизились, цены на золото добрались до отметки $1180, цены на нефть продолжают помаленьку скатываться вниз, сдавая уровень за уровнем (стоимость марки Brent в моменте обогнала марку WTI), американский доллар цепляется за локальную поддержку, но есть все основания полагать, что удержаться выше нее основной резервной валюте будет чрезвычайно сложно.

Статистика и отчетность
Среда обещает быть довольно насыщенным днем: в 12-30 (мск) публикуется ВВП Великобритании, в 16-30 (мск) выходят данные по заказам на товары длительного пользования и отчет о количестве заявок на пособие по безработице в США, в 17-55 (мск) публикуется индекс настроений Мичиганского Университета, в 18-00 (мск) публикуются данные по продажам новых домов, в 18-30 (мск) выходит отчет о запасах нефти и нефтепродуктов в США (ожидается их рост).
С сегодняшнего дня ЦБ РФ снижает ставку рефинансирования до 9% (однако отечественный рынок до сих пор довольно слабо реагировал на действия своего Центробанка). Кроме того, компания Роснефть опубликует отчетность по стандарту US GAAP за девять прошедших месяцев 2009 года.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать примерно на тех же уровнях, на которых рынок закрывался вчера. Дальше возможны варианты: либо ВЭБ, если за таинственным продавцом действительно скрывается ВЭБ, отойдет чуть в сторону и позволит быкам поднять цены выше на фоне динамики азиатских торгов, индексных и нефтяных фьючерсов, чтобы потом продолжить разгружаться от бремени ценных бумаг, либо все тот же ВЭБ продолжит продавать прямо по текущим ценам и рынок с самого начала торговой сессии пойдет вниз. Учитывая рисунок предыдущих дней, первый вариант выглядит наиболее вероятным и логичным.
Текущий уровень поддержки по прежнему располагается в районе 1300-1310 пунктов по индексу ММВБ, но также заметна игра на удержание уровня 1320-1325 пунктов. Ближайшее сопротивление видится на 1370-1400 пунктах, но также можно говорить о том, что формируется фигура похожая на треугольник.

Так много новостей хороших

Привет из прошлого

Борис Грызлов и Юрий Лужков придумали как снять Россию с иглы сырьевой зависимости: они хотят продавать воду в Азию – разворот Северных рек и все такое (Прозрачная муть). Что будет с населением Сибири, которое живет вдоль Оби и Иртыша, которые уже сейчас выглядят неважно, никто из этой парочки не задумывается – их работа предлагать громкие проекты, а не думать.

Как показал опыт поворота реки Сноу-Ривер в Австралии в 1980-е гг., орошение пустынных местностей приводит к их засолению и превращению в солончаки. Свыше 90% ирригационных каналов в Средней Азии не имеют искусственного покрытия, поэтому вода в прямом смысле уйдет в песок. Где окажутся выделенные на строительство канала средства — вопрос открытый.

А ведь можно еще айсберги из Северного Ледовитого океана арабам возить, тоже был такой проект. Под него можно кучу суперверфей на территории нашей страны построить и делать вместо нефтяных танкеров водовозы.
А ведь еще есть яблони на Марсе…

Японцы все никак не могут успокоится с Курилами: то примут документ, обличающий их незаконную оккупацию Россией, то откажутся от него, то снова примут (Курилы вернулись в оккупацию). МИД направил в Японию ноту фа протеста да только толку то? – японцы сознательно играют на обострение. Надо на Дальний восток не ноты протеста слать, а корабли с Балтики (оба! :) ) и пару бригад ВДВ (или батальон Восток, чтобы оправдать название). Чисто на всякий пожарный случай.

Эффективность

Газпром опять что-то придумал: коль скоро восстановить уровень добычи не представляется возможным – силенок нет да и спроса тоже, топ-менеджмент монополии собирается добиваться рентабельности за счет роста цен (Трехлетка «Газпрома»). Собственно никто другого от Газпрома и не ожидал. Вот только, что будут делать эти менеджеры, если президент наш продавит закон о равном доступе к трубе и использовании попутного нефтяного газа? Хотя, когда он еще чего-то там продавит и продавит ли вообще. Вон, эмиссары Газпрома из кабинета Путина не вылезают, все жалуются и требуют: то ФАС им жить мешает, то президент, то Украина, то тарифы, то дорогой среднеазиатский газ, то понос, то золотуха. 
И уж если речь зашла о братьях славянах, то мне иногда Украину искренне жаль (Газ по потребностям): нет они конечно сами напросились, зачем было провокации устраивать, но… Оцените ход: мы разрешаем Украине закупать меньше газа, но за счет повышения цены конечная сумма не меняется. Я понимаю, что мы то страдаем, потому как живем в этой самой нашей любимой и могучей стране, а они видимо потому что соседи.Как известно ВВП России в октябре снизился, вопреки прогнозом, обещаниям и уверениям (ВВП вылетел в турбину). Теперь нам обещают, нас уверяют и прогнозируют, что это временное явление, а ситуация под полным контролем правительства. Что такое полный контроль правительства думаю никому объяснять не надо!?

Автопром

Стала более-менее развеиваться пелена относительно того, Who is the fucking Lamborghini driver? – как теперь принято говорить в Швейцарии. Пока известно, что это некто с Facebook, скромный такой член социальной сети (Бабаев не вписался). Как попал в Швейцарию и чем живет, неизвестно (Женевский гонщик доехал до суда). Есть определенные наметки на родственников в России, но потенциальные родственники огласки не хотят и все упорно отрицают.

Ну, про гениальных консультантов из Boston Consulting Group, которые сделали себе неплохую рекламу я уже рассказывал: ребята посоветовали правительству решить проблемы АвтоВАЗа выделив заводу еще денег, много денег, и поднять ввозные пошлины до 80% от стоимости ввозимого (Цифра недели: 80%). Смотрите, товарищи, и учитесь, как можно публично пердеть мозгом и получать за это нехилые балосы. У меня так не получается… Пердеть еще куда бы не шло, а вот с получением баблосов траблы. :)

Нулевой уровень

Очередной текст гражданина Compressor'а. Несколько мрачный на мой взгляд, но зато все взаправду. Орфография и стиль по старой доброй традиции сохранены.

Не прошло и года как рынки отскочили от своих минимумов и все заговорили о развороте. На мой взгляд рынки вышли на уровень, который учитывает денежную эмиссию ЕЦБ, Банка Англии и ФРС. Дальнейшие движения будут зависеть от желания участников инвестировать свои деньги осмысленно и рисковать. На фоне каких тенденций и течений им придется делать свой выбор. Первое, что бросается в глаза, падение продаж всего и везде. Главный двигатель мировой экономики, потребительский спрос — заглох. Все попытки его завести льготами и субсидиями заканчиваются ничем, с их окончанием двигатель сразу клинит. Что бы заманить покупателя одного падения цен не достаточно, он требует льгот, и он прав, зачем он будет покупать сейчас, когда завтра это будет дешевле. А тем более бежать в банк за потребительским кредитом уж точно не нужно. Второе, всех раздражает позиция Китая, упорно удерживающего заниженный курс юаня, сводящего на нет все попытки подъема производства в других странах и не дающего малейшего шанса. Посещение Поднебесной американским лидером и европейскими официальными лицами не сдвинули этот процесс с мертвой точки. Можно констатировать следующий факт, рынки в растерянности. Низкие объемы и низкая волатильность только подтверждают это. Все замерло в ожидании какой-то новости, какого-то сигнала. И рост золота на фоне этого оцепенения только усиливает негативные ожидания.
Мои опасения больше связаны с США. Слабый лидер, свято верящий в демократические идеалы не выведет страну из тупика, а наоборот усилит негативные тенденции, примером может служить первый, он же и последний президент СССР. К тому же США самая вооруженная страна, начиная с численности армии и заканчивая простыми гражданами, имеющими оружие. Единственное что успокаивает, это географическая изоляция океанами от остального мира, хотя при наличии современного оружия, это слабое утешение. Остается надеяться, что Черный лебедь прилетит из других краев.