пятница, 31 июля 2009 г.

Изгоняющие дьявола

Человек и гений, гигант мысли и отец омского роботостроения, Compressor, вновь почтил мой блог своим вниманием и написал текст. Орфография и стиль сохранены, [комментарии в квадратных скобках мои].

Не прошло и месяца, после оптимистичных заявлений финансовых властей США о приемлемом размещении основного объема госдолга, как природа взяла свое, надо еще занимать. Потребность американцев в деньгах заставляет лихорадить все финансовые рынки, накануне проведения аукционов спекулянты начинают агрессивно скупать доллары для участия в них, продавая активы повсеместно. Другие участники вынуждены сокращать свои позиции из-за падения цен, начинается волна никому не понятных продаж. После первого дня аукциона, когда заниженные заявки спекулянтов не исполняются, начинается обратная история, продажа доллара и скупка любых активов. Все бы было здорово, если бы рынок госдолга Америки был бы разумным, но это далеко не так. Учитывая то обстоятельство, что это второй по величине рынок в мире [а какой тогда первый?] и приток на него денег или отток имеет большое влияние на всю мировую финансовую систему.
Другая тенденция, пусть и не свежая, это ограничение количества участников торгов на нефтяном рынке. Предшественник нынешнего президента тоже пытался ввести ограничительные меры, в результате чего нефтетрейдеры переместились в Лондон. Как следствие цена на нефть в Лондоне до весны держалась выше Нью-Йоркской [опа, вот и ответ на мои искания о том, почему это Brent стоит дороже WTI, - что-то я упустил этот факт из виду]. Все попытки американской администрации вывести торгашей из храма ни к чему хорошему не приводят. Уходят деньги, уходят рабочие места, уходит благополучная и размеренная жизнь. В условиях отсутствия альтернативы эти приемы могли сработать, но когда предложение превышает спрос с богатыми надо быть поосторожней.

Чудеса в решете, союзнички и зачистки

Чудеса управления в решете

Наше сердобольное правительство решило помочь Газпрому и не повышать НДПИ и экспортную пошлину на газ (Газпром опять утек). В итоге в бюджете образуется дыра на 60 млрд. рублей, но Газпром, со свойственной ему энергичностью обещает закрыть ее ростом объемов поставок за рубеж по выгодным ценам. Лично у меня сердце сжимается, когда представители нашей газовой монополии начинают говорить о ценообразовании. Непонятно и то, как газовый монстр планирует заставить зарубежных покупателей покупать газ именно у себя? Но на худой конец у Газпрома остается внутренний рынок, где поле не паханное и есть куда задирать цены: можно сделать их такими же как в Европе, а можно и выше – альтернатив-то нет.
Скорее всего, ликвидации дыры в бюджете будет связана с внешними заимствованиями, чего особо и не скрывается (Снова долги). Кончилась эра суверенной демократии – теперь особо не повыпендриваешься. Цена вопроса все те же 60 млрд., но номинированные немного в другой валюте. Конечно, обложение Газпрома дополнительными налогами ситуацию не исправит, но кормить любимчиков в обход других теперь как-то уже неприлично даже. Вот если пошерстить по всем приближенным к власти компаниям, то я думаю, вполне можно будет обойтись без займов.
С другой стороны, жить без долгов на государственном уровне сейчас как бы и неприлично. А без долга менее 50% ВВП могут не принять в развитые капиталистические экономики, и тогда не видать нам мирового финансового центра в столице-матушке.

Алюминиевой компании Rusal удалось договориться с кредиторами и отсрочить выплату долга на семь лет (Долга семь лет ждут). Работает ставшая уже традиционной схема: за семь лет либо кризис закончится, либо списание долгов будет уже не столь плачевным, а вдруг Русал действительно начнет платить по своим долгам.

Тем временем мэрия Тольятти усиленно готовится к борьбе с акциями протеста, которые планируют организовать рабочие АвтоВАЗа (Тольятти наводит массовые порядки). Ограничить свободу собраний конечно можно, но рабочим от этого легче жить не станет. Более того, чем дольше им не дадут высказаться, тем сильнее будет мощность социального взрыва потом. А вместо того, чтобы заниматься решением проблемы черной дыры, власти старательно закрывают глаза и натурально воротят морду своего лица. Хочется как бы намекнуть, без всяких намеков на призывы к революции и тому подобное, а то сейчас очень полюбили мочить в сортире за просто так: если стоять спиной к проблеме, то можно и топор в спину получить.
Справедливости ради скажу, что не один наш автопром испытывает проблемы. Давеча я писал про японских автопроизводителей, которые выстроились в очередь на банкротство (речь идет не о крупняке, а об их поставщиках), про GM и Chrysler знают все, вот теперь пришли новости о европейских компаниях (Тяжелый год). Вообще, спрос на автомобили, который является не товаром первой необходимости, но и не предметом роскоши, является очень хорошим индикатором состояния экономики. Судя по нынешнему состоянию спроса, экономика находится в… там же где и допинговый моторчик у пловцов.

Вот такие у нас союзнички

Накануне саммита ОДКБ в Киргизии на берегу озера Иссык-Куль, куда я собирался съездить в отпуск, но теперь даже не знаю, там наверное засрали все (эх, не завидуя я отдыхающим там в данный момент), так и не решены ряд вопросов с Белоруссией и самой Киргизией (От России отрывается коллектив). Но если с союзниками все понятно, в их надежности я никогда не сомневался, то меня порадовали аргументы Москвы в споре. Единственное, что могут сказать наши: а мы вам денег не дадим, если вы с нами дружить не будете. Вот так, вот такие вот партнерские взаимоотношения! kartofanТем временем Дмитрий Медведев параллельно с ОДКБ пытается сохранить СНГ и ведет непростые, с позволения сказать, переговоры, а если проще, то торг (Россия не уйдет из Средней Азии). Я вот только не пойму, зачем нам такие друзья, которые только тянут деньги, но ничего взамен не дают!? Опять же, в чем смысл брать кредит на Западе, чтобы покрыть дефицит собственного бюджета и тут же давать кредит на Восток? Ладно бы под большие проценты, но ведь мы еще на марже и теряем. А может быть я ничего не понимаю в современной политике?
В свою очередь эксперты уже говорят о Средней Азии как о последней сохранившейся зоне влияния России. Без России в регионе произойдет смена режимов, этого боятся в азиатских столицах, но и Москва тоже этого боится. Кроме страха, нас ничего не объединяет, мы лишь платим Средней Азии наши деньги за демонстрацию лояльности остаткам великой державы. И да, ремарка для возможных критиков: я сейчас говорю исключительно о режимах, а не о простых людях. Люди, они знаете ли – везде одинаковые, надо к ним только подход найти…

Ну и в завершение темы: на Кавказе опять стреляют, в основном осетины в грузин, ну или грузины в осетин, тут уж каждый выбирает пострадавшую сторону сам (На границе снова неспокойно). Что я могу сказать: сволочи, – отдохнул называется, Максим Tsch на Кавказе! Хотя. если все получится, то я в Абхазию по осени рвану на недельку.
Что же касается геополитической стороны дела, то тут реально все зависит от того, кто чьи средства массовой информации читает: грузины гнут свою линию, осетины и русские – свою. Независимо от того, кто прав, а кто виноват, в проигрыше оказываются простые люди.tbilisi

Зачистки где?

Следует отметить, что российские банки начинают понемногу решать проблемы с просроченной задолженностью (Работа над портфелями). Отрадно, но вот только непонятно, в какой мере задолженность действительно сокращается, а в какой мере идет ее реструктуризация. Вообще, реструктуризация – это зло, поскольку вместо чистки балансов, банкиры занимаются постоянным откладыванием неизбежного.

В США продолжается расследование деятельности Goldman Sachs по вопросу спекуляций, манипуляций и махинаций на ипотечном рынке (Банкиры под подозрением). Я бы на месте американских регуляторов объединил это расследование с поползновениями CTFC ограничить манипуляции на рынке нефти за счет сокращения присутствия на нем финансовых институтов. Последнее способно уменьшить ликвидность рынка, но связанный с этим рост издержек все лучше, чем потери от спекуляций.

31 июля

Россия
Российский фондовый рынок вчера неплохо вырос: индекс РТС прибавил 2,83%, индекс ММВБ взлетел на 6,05%. Основная заслуга в деле прироста капитализации принадлежит вернувшимся к $70 ценам на нефть. Объем торгов по бирже РТС составил $3,22 млрд., из которых $2,0 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 164,2 млрд. руб., оборот в индексе составил 67,0 млрд. руб.
На мой взгляд сильная восходящая динамика могла быть поддержана массовым исходом из коротких позиций, все-таки «медведи» опасаются навеса денежной ликвидности, который довлеет над мировыми фондовыми рынками, и при малейшей опасности бегут с рынка. Возможно, что игроки запоздало отреагировали на заявление Марка Мобиуса, который рассказал о намерении управляемого им фонда инвестировать в Россию до $10 млрд. Но с другой стороны, не на следующей же неделе он начнет заводить на российский рынок озвученную сумму, а лично мне совершенно непонятны мотивы разглашения столь важной для рынка информации (при том, что Мобиус профессионал и вряд ли не просчитал последствия подобного шага).

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 2,2%. Основной причиной оптимизма стала лучшая, нежели прогнозировалось финансовая отчетность крупнейших компаний. Плюс стоит добавить довольно высокие цены на сырье, которые вытащили в положительную зону акции компаний соответствующих секторов экономики.

Америка
Индексы Нового Света выросли на 0,8-1,2%, реагируя на корпоративную отчетность американских корпораций. Непонятно, почему игроки проигнорировали негативные данные макроэкономической статистики в лице заявок на пособие по безработице. Официальная версия отсылает к манипуляциям с пересмотром данных постфактум и преувеличивает важность вторичных заявок. Что же касается отчетности, то, следует называть вещи своими именами, отчетность плохая, но лучше прогнозов аналитиков, вот на этот факт и реагирует рыночная масса. Инвесторы ждут, что прибыли компаний очень быстро восстановятся и лишь по-этому фондовые рынки не отражают всей глубины спада. Я считаю, что теперь уже следует ждать отчетности за третий квартал, которая сможет показать, насколько действительность будет соответствовать ожиданиям (как раз осень придет, будет понятно что творится с кредитованием и реальным сектором).

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне выросли, цены на золото вернулись к $940, а американский доллар подешевел относительно корзины валют.
Цены на нефть отработали технический сценарий отскока от поддержки восходящего тренда — до локальных максимумов осталось не так много. Фундаментальные факторы, такие как повсеместный рост коммерческих и стратегических запасов, настойчиво игнорируются спекулянтами. Фьючерсы на нефть марки Brent торгуются около $70,5, фьючерсы на нефть марки WTI торгуются чуть выше $67,5 (сентябрьские контракты по состоянию на 9-30 мск).

Статистика и отчетность
Сегодня в 13-00 (мск) публикуются данные по безработице и индекс потребительских цен в Еврозоне, в 16-30 (мск) выходят данные по ВВП США, в 17-45 (мск) публикуется индекс деловой активности по США. Из корпоративного сектора можно отметить Audi, British Airways, Chevron, Deutsche Post, Total, Anglo American и Mitsubishi (вся финансово-промышленная группа разом). В целом же сезон отчетности идет на убыль и следующая неделя обещает быть более спокойной.

Прогноз
Я ожидаю открытия торгов на российском фондовом рынке с разрыва вверх в пределах 1%, возможно в первой половине дня будет преобладать восходящая динамика. Интуиция подсказывает, что к вечеру котировки могут откатиться значительно ниже максимумов дня, но учитывая рост волатильности, я бы на интуицию сейчас ставок не делал — последние два дня наглядно показали изменчивость рынка и ошибочность даже краткосрочных предположений о поведении котировок ценных бумаг. В любом случае стоит в первую очередь обращать внимание на динамику цен на нефть — весь российский рынок сейчас живет только этим, все остальное для нас по определению вторично.Опять голова и плечи наоборот?

четверг, 30 июля 2009 г.

Хитрости, инвестиции, авто и спорт

Хитрости геополитики
На Иссык-Куле собирается очередной саммит ОДКБ (Юбилейное перемирие). Ключевой вопрос - поведение Белоруссии в лице Александра Лукашенко, который в прошлый раз на саммит не приехал. Посмотрим, станет ли Лукашенко гнуть свою прозападную линию или же пойдет на попятную. Также, Москва ждет, что Киргизия позволит создать военную базу коллективных сил на своей территории, вспоминая цирк с Манасом, ожидание видится забавным.
Определенно упрямится Таджикистан, правительство которого, который намеками просит денег у России, но та намеков не понимает (Таджикистан запросил подкрепления за российских военных). Проблем в рамках ОДКБ значительно больше, чем эффекта от существования блока: ощущение такое, что в Средней Азии кипит кумыс и Россия слом голову лезет в этот чан. впрочем, имперские амбиции обязывают. Но кроме имперских амбиций есть и другие моменты: наркотрафик, проникновение всяческих исламизмов, сопряженных с терроризмом и т.п. Очень большие опасности исходят от наших южных границ, поскольку нет у нас этих границ.

Аккурат перед самым саммитом США преподнесли сюрприз: третий помощник младшего подметальщика Белого Дома высокопоставленный представитель администрации президента сообщил прессе, что Россию могут позвать в НАТО (Нас позвали в НАТО). Представляю себе выражение лиц Виктора Ющенко и Михаила Саакашвили, когда они об этом узнали. Разговоры о том, чтобы позвать Россию ходят уже не первый год, но пока ни к каким конкретным шагам так и не привели, не приведут скорее и в этот раз, но сам сигнал (кому только?) и время заставляют задуматься.
Помимо неприкрытых заигрываний с Россией и Китаем, в предложении вступить в НАТО скрыта попытка как-то замять скандал с высказыванием Джо Байдена в адрес России. Вообще, вояж Байдена оставил у меня смешанные чувства: приехал, ничего конкретного не сказал, обругал Россию, уехал... И чо?
Инвестиции в Россию
Марк Мобиус сообщил, что управляемый им фонд Templeton Emerging Markets Fund планирует вложить до $10 млрд. в Россию - отечественные спекулянты тут же начали радостно потирать руки в предвкушении того, как будут сливать акции американцам, и сетовать на то, что рынок не заметил столь радостного события ($10 млрд от Мобиуса). Вообще, ситуация довольно странная: если бы я планировал куда-то вложить $10 млрд., то сведения эти были бы коммерческой тайной и информация о моих намерениях появилась бы только после осуществления сделок, ну или в процессе. Не хочу обзывать Мобиуса непрофессионалом, но уж очень как-то непрофессионально он поступает. В общем, темнит чего-то этот Мобиус (интервью с ним читайте здесь).
А вообще, опыт инвестиций в Россию у грандов международных финансов не очень удачный: Джордж Сорос после того как вложился в Связьинвест, зарекся связываться с Россией, а Дарту Кеннету жестоко обломали зубы при попытках спекулировать с акциями российских нефтяных компаний. Вспоминая остальной фон, получается, что и другие иностранцы оказывались, если не в полном проигрыше, при попытках инвестировать в Россию, то по крайней мере ожидаемых золотых гор не получали.

А вообще, пока в России есть компании типа Сургутнефтегаза, инвестировать в нее опасно (Где зарыт «Сургут»). Я не к тому, что Сургут плохая компания, напротив, компания хорошая и богатая, но явно не объект для инвестиций. Видимо примерно также рассуждает менеджмент MOL, который буквально костьми готов лечь, лишь бы не допустить появление такого акционера как Сургутнефтегаз.

Судя по всему, Олегу Дерипаске удалось договориться с Михаилом Фридманом касательно судьбы долгов своих компаний (Дерипаска уговорил Фридмана). Для себя я не решил, чем вызваны подобные уступки. Возможно, правительство или президентская администрации продавили их тихой сапой без громких заявлений (чтобы не попасть в просак, как случилось с гневным высказыванием Дмитрия Медведева в адрес банкиров). Возможно, Дерипаска посулил Альфа-Банку какие-либо вкусности. Может ситуация в Альфе стабилизировалась - просто я считаю, что несговорчивость может быть следствием проблем самого банка. А может, оценщики Альфы посчитали стоимость того, что им достанется в случае банкротства предприятий Дерипаски, ужаснулись и предложили подождать, лелея призрачную надежду на светлое будущее. Как дела у Дерипаски?
Авто
В то время как американские автопроизводители пережили неприятную, но весьма эффектную процедуру банкротства, списав несколько десятков миллиардов долларов долгов, их японские коллеги также встали на скользкую дорожку (Автомобильная промышленность Японии несет потери). А ведь японцы в рамках автомобилестроения исторически выглядели чуть более привлекательнее американцев, так что считаю их плачевное положение очень настораживающим и пугающим фактором.

В этом контектсе совсем грустно становится за наш АвтоВАЗ, который и умереть то толком не может. Насколько я понимаю, аналогов банкротства по 11 статье в России не существует, но ведь всегда можно пойти на сделку с законом, вывести хорошие активы из ВАЗа в новую компанию, например, АвтоТАЗ и начать делать долги заново. Либо уже прикрыть лавочку к чертям собачьим, но при условии комплексного решения социальных проблем, которые неизбежно возникнут.
Понятно, что на месте ВАЗа все равно будет какое-то сборочное производство, так что для части специалистов работа найдется. Остальных следует равномерно распределить по стране по аналогичным производствам, автоцентрам и сервисным центрам. Естественно, при определенных социальных гарантиях. На мой взгляд, перспектива спасения Тольятти в нынешнем его состоянии очень и очень призрачная, ну или чрезмерно дорогая. Вот реформирование сложившейся структуры - это уже вариант, может быть не самый удачный, но хотя бы такой, чем вообще ничего и постоянная закачка денег в черную дыру.
О, спорт - ты технологии
Международная федерация плавания собирается запретить пловцам использование нано-костюмов для плавания (Пловцов переоденут в старое). Лично я решение FINA поддерживаю, поскольку спорт уже давно превратился в соревнование технологий, а не спортсменов. С другой стороны, лыжникам можно запретить использовать пластиковые лыжи и заставит гоняться на деревянных, а бегунов обязать бегать босиком. В общем, я в своей поддержке FINA уже не уверен. Но в любом случае надо принимать четкие регламенты и способствовать унификации, чтобы свести на нет конкурентные преимущества не обусловленные физической подготовкой спортсменов.
И да, я однозначно за разрешение допинга: все равно его принимали и будут принимать, обходя заперты. И здесь преимущество за развитыми странами, где целая индустрия работает над обходом анти-допингового контроля. Вот когда все будут кушать примерно одинаковые таблетки, тогда и проблем будет меньше.
И еще одно: я против того, чтобы называть спортом любые соревнования, где нет возможности подтвердить результаты числами. Когда двое бегут, сразу понятно, кто из них быстрее (на худой конец есть фотофиниш), а когда трое танцуют, то далеко не очевидно, кто же из них пляшет краше. Новые формы допинга
ПОСТСКРИПТУМ
А что правда, что другие автозаводы и сборочные производства, расположенные в России, не берут на работу рабочих АвтоВАЗа? Никто ничего про это не слышал?

30 июля

Россия
Российский фондовый рынок на вчерашних торгах продолжил начатое во вторник коррекционное движение: индекс РТС упал на 2,8%, индекс ММВБ подешевел на 1,54%. Начало торгового дня выдалось очень бурным и волатильным (совершенно я не угадал с тенденцией, отдав первую половину дня на откуп быкам), конец торгов оказался предопределен динамикой цен на нефть. Объем торгов по бирже РТС составил $3,53 млрд., из которых $2,24 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 159,4 млрд. руб., если смотреть только на бумаги входящие в индекс, то оборот составил 55,7 млрд. руб.

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 0,8% - инвесторы проигнорировали всю выходившую макроэкономическую статистику и негативную отчетность ArcelorMittal, предпочтя кажущийся позитив из автомобильного и фармацевтического сектора. Почему кажущийся? А потому что компании указанных отраслей все-таки получили убытки, которые убытками и остаются, независимо от заниженных или завышенных ожиданий аналитиков.

Америка
Индексы Нового Света упали в среднем на 0,3-0,5%, довольно спокойно отреагировав на статистику, которая вернулась в русло пессимистичного сценария. Вообще, направленного движения на зарубежных торговых площадках не наблюдается, что на мой взгляд говорит о полном отсутствие идей и сосредоточенности на сиюминутных новостях.
Вчера вышла Бежевая книга ФРС — весьма противоречивый на мой взгляд документ. С одной стороны в нем констатируется замедление спада в экономике, но приводимые доводы говорят совершенно о другой тенденции: рынок труда слаб, ситуация с кредитованием ухудшается, рынок недвижимости вялый (sluggish), а все, что вне финансового сектора находится в крайне тяжелом положении. Справедливости ради следует отметить, что «Бежевая книга» отмечает именно замедление рецессии, но не ее окончание.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подешевели, а цена на золото опустилась до $930, после того как индекс стоимости американского доллара развернулся от своего локального двухмесячного минимума и пошел вверх.
Нефть после публикации данных о запасах, которые довольно сильно выросли продолжила вираж нисходящего движения: фьючерс на марку Brent торгуется около $66,75, фьючерс на марку WTI стоит около $63,25 (по состоянию на 9-30 мск). Разрыв в цене между двумя эталонными сортами становится просто неприличным.

Статистика и отчетность
Четверг ожидается достаточно спокойным на данные макроэкономической статистики днем: в 10-00 (мск) публикуется индекс цен ан рынке жилой недвижимости Великобритании, а в 16-30 (мск) выходят данные по количеству заявок на пособие по безработице в США. Кроме того в течение дня выйдут данные второго-третьего порядка по отдельным странам Еврозоны.
Что касается корпоративного сектора, то сегодня можно выделить следующие имена: Alcatel, BAT, Deutsche Postbank, Enel, Exxon Mobil, France Telecom, Indesit, MasterCard, Motorola, Renault, Siemens, Sony, Walt Disney, крупнейшую нефтегазовую компанию Латинской Америки Repsol и гигантов нефтехимии BASF и Dow Chemical.

Прогноз
Я ожидаю открытия торгов на российском фондовом рынке на уровне цен вчерашнего закрытия, может быть чуть-чуть ниже. В моменте направление движения будет зависеть от развития ситуация на сырьевых рынках, хотя на мой взгляд позиции «медведей» сейчас более обоснованные.
Если мы наблюдаем лишь незначительный провал нефтяных котировок, то и наш рынок не пойдет ниже 950 пунктов по индексу ММВБ. Но если нефть свалится в устойчивый нисходящий тренд, а это вполне возможно, учитывая объемы фундаментальных противоречий между ценой и спросом, в наличие которых лично я убежден, то соответственно перспективы вырисовываются довольно мрачные.Куда пойдет нефть? - науке об этом неизвестно

среда, 29 июля 2009 г.

План Tsch

Правительство в лице Минюста объявило конкурс на разработку механизмов противодействия коррупции среди госслужащих. Требуется эффективный пошаговый алгоритм, который позволит как минимум в два раза снизить уровень коррупции среди госслужащих. За методику обещают 1,6 млн. руб.! Вы же понимаете, что я просто не мог пройти мимо такой возможности и не предложить чего-нибудь эдакое.

Итак, предложение номер раз: предлагаю передать противодействие коррупции в России на аутсорсинг куда-нибудь в Индию (сейчас все так делают). Так мы и денег сэкономим, и дружбу с индийцами наладим, и глядишь чего-нибудь получится, потому что индийцы будут стараться, ведь если они не будут стараться, то никто им на аутсорсинг больше ничего передавать не будет.
Собственно на этом мои предложения заканчиваются, поскольку для участия в конкурсе необходимо иметь 281950 рублей, которых у меня с собой не оказалось. Эх, а хороша была идея…

Ссылки по теме:
Затравка на сайте газеты Ведомости, объявление о конкурсе и вот тут еще есть что-то подобное, но дешевле. Детальный разбор условия конкурса лежит здесь – рекомендую прочесть.
Если среди нас есть отмороженные на всю голову юристы – дерзайте, это ваш шанс оставить след в истории законотворчества в России.

Перезагрузка, новое слово, хитрецы и хитрые стратегии

Перезагрузка
В контексте скандала по поводу нелицеприятных высказываний Джо Байдена в отношении России набирает ход локомотив американо-китайского сотрудничества (США объявили Китаю перезагрузку). Этот процесс так же называют перезагрузкой отношений, но в этот раз обошлись без самолепной бутафорской кнопочки. В желании США сотрудничать с Поднебесной столкнулось множество эмоций: зависимость от китайских инвестиций (sic!), страх потерять свое лидирующее положение в мире и т.д.
Понятно, что Россия и Китай в глазах США не самые равные партнеры и здесь скорее всего обойдется без эксцессов - кто-то же должен финансировать американскую экономику, чтобы она не сдохла раньше времени. Смотрим и ждем: по идее, Россия так же будет ускорять темпы сотрудничества с Китаем, т.е. в нашем случае обещать много всяких вкусностей Пекину. Интересно, острова на Амуре продолжат отдавать или все-таки постесняются?
Новое слово
Новое слово в российской действительностиСначала было нано, теперь будет петафлопс, видимо затем будет кирдык (Петафлопс для Медведева). Не пойму я, зачем нам суперкомпьютер, у нас что, других проблем нет и денег девать некуда? Хотя, скорее всего все так и останется на словах: сколько мы там пытаемся сделать русский ответ Windows?
Скоро из соответствующих ведомств посыпятся посыпятся лозунги: "Удвоим петафлопс за пять лет!", "Петафлопс Медведева - победа России", "Даешь суверенный петафлопс" и "Укрепим вертикаль петафлопса". А на Селигере будут проводить слеты юных петафлоповцев...
Хитрецы
После войны с Грузией по поводу Южной Осетии, Россия пригрозила всем, кто будет продавать Грузии оружие санкциями (Не боятся санкций). Ну, на санкции против США было бы очень весело посмотреть. Израиль - уже ближе, но тогда мы сами останемся без беспилотных самолетов производства Страны Обетованной и некому будет вести газопровод через Турцию (конечной точкой Голубого потока называют Тель-Авив!). Но даже на Украину, с которой Россия как бы на штыках ничего сделать не получается. Вопрос: и зачем было заявлять санкции, если никто не собирался их выполнять? Престиж же страдает или всем глубоко по... плевать?

В США растет скандал вокруг манипуляций сырьевым рынком (Поход на спекулянтов). Чиновники пытаются свалить всю вину на фонды и банки, забывая, что сами закрывали глаза на подобную деятельность. Народ (ну, или народ в лице меня) взывает к CFTC словами то ли президента Медведева, то ли премьера Путина (я их путаю!): а где посадки?

Российские пивовары протестуют против повышения акцизов - это помешает им варить недорогое, но хорошее пиво для россиян (Пиво выдохнется на акцизе). Сочетание дешевого и качественного применительно к России однозначно указывает на тот факт, что россиян упорно поят мочой, вместо пива. Особенно меня радует так называемый премиум-сегмент нашего пивного рынка. Я долго не мог понять, что же это такое - оказалось все, что дороже 25 рублей. Короче говоря та ниша, которую занимает Балтика со своей продукцией. Для того, чтобы понять что такое премиум, достаточно один раз разориться и купит импортное пиво по цене от 100 рублей - разница будет на языке видна сразу.
Хитрые стратегии
Наблюдаю я за действиями нашего правительства и к нему приближенных товарищей и понимаю, все строится исходя из того, чтобы перетерпеть, а там глядишь нефть опять к $100 пойдет. Никаких мер с перспективой того, что кризис не закончится в этом году не предпринимается, хотя периодически такая возможность проговаривается.

АвтоВАЗ останавливает конвейер и увольняет рабочих (Лишние руки). Останавливает потому, что машины уже некуда девать, а ведь грядет еще и спад спроса. А увольняет потому же и потому, что надо сокращать издержки, ну не топ-менеджеров же с миллионными зарплатами увольнять, в конец-то концов. Рабочие АвтоВАЗа готовятся в забастовке, правительство стягивает в Тольятти ОМОН. Что имеем в итоге: несмотря на миллиарды рублей помощи, социальная катастрофа вот-вот случится. Вопрос: зачем было тогда играться в социальную политику и тратить деньги, если нельзя побороть неизбежное.

Герман Греф прогнозирует рост цен на недвижимость и говорит о достижении дна, ввиду приближения к себестоимости (Дешевле не будет). Ну, во-первых, цены на недвижимость еще очень и очень далеки от себестоимости. Во-вторых, чтобы платить по кредитам, можно и ниже себестоимости продавать. Вот когда квадратный метр будет уходить дешевле стоимости своего строительства, тогда-то девелоперы и поймут, что такое кризис на рынке недвижимости. В-третьих, в контексте увольнения Алексея Чувина, который озвучивал обратную позицию, очевидно, что Греф чего-то мудрит. Если помянуть теорию о второй волне кризиса, которой я придерживаюсь, выступление Грефа есть подтверждение того, что осенью будет хуже: руководитель Сбербанка пытается вселить оптимизм словами, следуя примеру своих западных коллег (эх, фигуры-то явно не равные).

Олег Дерипаска реструктурировал половину долгов Базэла (Полдолга сделано). Это как бы наверное хорошо, но ведь он не вернул половину долга, а всего лишь его отсрочил. Учитывая, что бизнес господина Дерипаски строится исключительно на долгах и без долгов развиваться не может, ему придется занимать еще, чтобы как-то интенсифицировать работоспособность своих начинаний, а это означает увеличение долговой нагрузки... ну и по новой понеслась. Скорее всего кредиторы это прекрасно понимают, но особого выбора у них нет: либо ничего сейчас, либо что-то но потом. Подозреваю, что долг Базэла у многих банков уже близок к стадии списания.
В то же время растет давление на Русал по части находящегося у компании пакета акций Норильского никеля («Норникель» растет на продажу). Скорее всего и здесь кредиторы исходят из того, что Никель - более менее нормальный актив (остальное, мягко говоря, хлам), за который можно получить неплохие деньги, часть из которых, если не все, причитается им. Думаю давление будет продолжаться и со временем усиливаться - других возможностей получить от Русала копеечку может и не представиться.

29 июля

Россия
Российский фондовый рынок на вчерашних торгах несколько отступил от достигнутых ранее уровней: индекс РТС упал на 3,45%, индекс ММВБ похудел на 3,28%. Объем торгов по бирже РТС составил $3,42 млрд., из которых $2,1 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 171,7 млрд. руб., если смотреть только на бумаги входящие в индекс, то оборот составил 64,9 млрд. руб.

Европа
Индексы Старого Света упали в среднем на 0,9%. В качестве причин можно привести обостренную реакцию на пессимистичные прогнозы от BP и Deutsche Bank, хотя отчетность у обеих компаний оказалась неплохой, особенно на фоне заниженных для всего нынешнего периода ожиданий аналитиков.

Америка
Индексы Нового Света закрылись в общем-то никак, в том смысле, что разнонаправленно (от — 0,25% до +0,4%) и безыдейно. Можно конечно пытаться искать причины в корпоративном секторе или пенять на индекс потребительского доверия, но поверьте на слово, затраченные усилия подобный поиск не окупит.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне в целом пошли чуть-чуть повыше. Золото обвалилось до $940, строго в противоход американскому доллару, который удержал уровень двухмесячного локального минимума, ниже которого разверзлась пропасть.
Фьючерсы на нефть марки Brent торгуются около $69,5, фьючерсы на нефть марки WTI стоят ниже $66,75 (по состоянию на 09-15 мск). Спасибо за падение следует сказать BP, чьи мрачные прогнозы довольно сильно повлияли и на европейские фондовые рынки, и на нефтяные котировки. Масла в огонь льет API, согласно прогнозу аналитиков которого ожидается резкое увеличение запасов нефти — посмотрим подтвердятся ли прогнозы отчетом EIA. Неожиданно встрепенулся ОПЕК, функционеры которого заговорили о возможности очередного понижения квот из-за опасения затягивания рецессионных процессов в мировой экономике.
Лично меня смущает почти трехдолларовый разрыв между двумя эталонными сортами нефти. Думаю, ситуация во многом обусловлена тем фактом, что Brent является более спекулятивным инструментом в силу низкой ликвидности и фактическом отсутствии физических поставок по фьючерсам (для сорта Brent такое понятие как спотовая цена практические не применяется, а весь объем добытой в Северном море нефти реализуется посредством форвардных контрактов). Впрочем, фьючерсы на WTI также без лишних оговорок не назовешь приближенными к реальным ценам на рынке. Возможно, нынешний разрыв отражает падение спроса на нефть в США и его [спроса] рост в Азии.

Статистика и отчетность
Сегодня в 16-30 (мск) публикуются данные о заказах на товары длительного пользования в США, в 18-30 (мск) выходит отчет о запасах нефти и нефтепродуктов, в 21-00 (мск) начнется аукцион по размещению пятилетних американских казначейских облигаций (вчерашний аукцион по размещению двухлетних облигаций закончился очень неоднозначно), в 22-00 (мск) публикуется Бежевая книга ФРС, в 02-00 (мск) следующего дня состоится выступление Бена Бернанке.
Что касается корпоративной отчетности, то сегодня в поле моего зрения попали следующие компании: ArcelorMittal, ConocoPhillips, Nomura, Time Warner, Visa, Banco Santander, Nippon Steel, Sumitomo Mitsui и General Dynamics. Сегодняшний день можно назвать днем автомобилиста, поскольку отчитываются за раз Honda, Daimler, Nissan и Peugeot.

Прогноз
Я ожидаю нейтрального начала торгов на российском фондовом рынке, все-таки цены на нефть находятся на уровень нашего вчерашнего закрытия, а динамика зарубежных фондовых площадок довольно невнятная, чтобы можно было не нее опереться. Тем не менее, быки могут предпринять вылазку с намерением переставить котировки выше: этому способствует довольно оптимистичные настроения среди игроков озвученной группы и сильный уровень на 1000 пунктах по индексу ММВБ, который ныне выступает в качестве поддержки. На расклад сил должна повлиять публикация данных по запасам нефти, от которой вполне можно ожидать сюрприза. Рискну предположить, что завтра мне придется говорить о причинах расхождения в динамике основных российских индексов.

вторник, 28 июля 2009 г.

Я - волна, новая волна, кредит коррупционера, Бабайден и блажь

Я - волна, новая волна
Я думаю все те, кто читает меня больше, чем второй раз, знают, что я сторонник той точки зрения, которая гласит: вторая волна кризиса будет и начнется она осенью 2009 года. Связано это будет с ростом просрочки у банков, проблемами строительной отрасли, где пока относительно тихо (по крайней мере в России дела обстоят как-то так), и тяжелой ситуацией в реальном секторе экономики. Весь рост, который сейчас происходит - это надувание спекулятивного пузыря за счет и благодаря ФРС. Вот такое вот получается у меня жизненное кредо!
Небольшая подборка свежих статей мне в помощь (несвежие статьи я тут не привожу, они либо всплывали раньше, либо у всех на слуху):
  • Вторая волна кризиса пойдет из Восточной Европы и аукнется на европейских банках, которые Восточную Европу кредитовали (Эффект бумеранга).
  • Впрочем, несправедливо сваливать все будущие грехи на Восточную Европу, скорее всего кризис станет заслугой всех вместе взятых развивающихся стран (Земляки не помогут). Данная точка зрения не совпадает с общими настроениями, согласно которым, развивающиеся страны будут как раз тем локомотивом, который вытянет мировую экономику и выдюжит все невзгоды. Стоит отметить, что если вторая волна пойдет со стороны развивающихся рынков, то она будет чуть позже осени. Если со стороны Восточной Европы, то все-таки по осени.
  • Ну и наконец не стоит забывать про саму старушку Европу, банки и компании которой очень неплохо смотрелись на фоне своих американских коллег, кроме пожалуй Великобритании (Европа пострадает от американских кредиток). Если лучшее самочувствие европейских компаний связано с их лучшим финансовым состоянием, это одно, но я считаю, что связано оно с тем, что просто до них не успели толком добраться еще. Опять же, ситуация в Западной Европе очень сильно зависит от развития дел в Восточной Европе, а там, как я уже отметил, не очень хорошо все складывается.
Кредит коррупционера
Итак, запасы у Родины истощились значительно быстрее, чем они накапливались, о чем собственно и говорили критики кубышки Кудрина (Резервов больше нет). Теперь наша великая во всех отношениях страна отправится занимать деньги за границу, скорее всего в Европу, возможно даже под залог газа. Сам по себе факт заимствований не пугает: в-первых, все так делают, т.е. живут преимущественно в долг, во-вторых, цифры озвучены сравнительно небольшие. Пугает сам факт долгожительства навязчивой идеи складывать все под подушку, в результате чего, наши резервы были вложены в американские ценные бумаги под процент Х, а отечественные компании были вынуждены занимать необходимые для развития деньги под процент 2Х или даже 3Х. Идея отстроить на деньги ФНБ, ФБП и прочих красивых, но бессмысленных аббревиатур инфраструктуру, в стране, где ее наличие является критически важным условием существования, продолжения не получила. В итоге Россия не получила от семи тучных лет абсолютно ничего. Бог бы с этими планируемыми кредитам, но где гарантия, что они пойдут в нужном направлении!?
Есть еще одна опасность, но в контексте спора силовиков, которые с ней [опасностью] борются и президента, который поручил силовикам бороться, но теперь пытается откатить взад, я про нее говорить не буду (Коррупция поправила президента). Стоит отметить, что единственное, чего достигла борьба с коррупцией - рост суммы взяток. Наш президент и про это не забыл упомянуть:
Скорее всего, просто ощущение, что что-то пришло в движение, и поэтому или денег больше требуют, или еще что-то, но это уже сам по себе неплохой сигнал — это означает, что все-таки мы движемся в правильном направлении.
Бабайден
Высказывание Джо Байдена относительно того, что Россия находится где-то на обочине современности, а заодно и на периферии американских интересов, вызвало бурю эмоций в Белом Доме, поскольку de facto ударило по имиджу Барака Обамы, который говорил обратное (Мы считаем Россию великой державой). Но, поскольку Байден до сих пор сидит в своем кресле, а ранее та же Хиллари Клинтон очень нелестно отзывалась о нашей стране, я считаю, что американцы делают хорошую мину при плохой игре и нашему МИДу стоит дважды задуматься над положением дел. Ничего не хочу сказать плохого про наш МИД, но лично я бы доверять ни одному заявлению Вашингтона не стал в принципе, надеюсь, что в МИДе поступают так же. Хиллари указала России на ее место Кстати говоря, я придумал шикарный способ как подставить Хиллари: надо пристрелить Монику Левински, тогда все подумают на госпожу госсекретаршу.
Блажь
Законотворцы из ФСФР в очередной раз чего-то подмухлевали (в хорошем смысле этого слова) с правилами размещения средств ПИФов и теперь эксперты ждут появления фондов ориентированных на вложения в предметы искусства и роскоши (ПИФ имени Страдивари). Сейчас уже не вспомню где, но где-то я русским по белому читал (скорее всего в Forbes - был номер журнала целиком посвященный коллекционированию), что предметы искусства обладают весьма неоднозначной инвестиционной ценностью. Идея создать киноПИФ закончилась epic fail'ом, посмотрим что выгорит из нынешней идеи, думаю, что все то же. На мой взгляд, данная продукция не более, чем блажь богатых людей, которые уже не знают как бы себя еще развлечь.
ПОСТСКРИПТУМ
- Да брось ты, Жанна Агузарова изначально был целиком медийным проектом...
- По-моему, Жанна Агузарова была заброшена сюда с другой планеты, чтобы зохавать наш моск...
(из утренних разговоров с женой за чаем)

28 июля

Россия
Российский фондовый рынок на вчерашних торгах продвинулся еще чуть выше: индекс РТС вырос на 2,47%, индекс ММВБ прибавил 0,91%. Торги проходили довольно спокойно, чуть выше верхней границы утреннего разрыва вверх. Вечером произошел небольшой слив на фоне негативной отчетности Лукойла и слегка подешевевшей нефти. Объем торгов по бирже РТС составил $2,54 млрд., из которых $1,42 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 153,9 млрд. руб., если смотреть по бумагам входящим в индекс, то оборот составил 55,4 млрд. руб.

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 0,4% - корпоративная отчетность по региону оказалась смешанной, зато макроэкономическая статистка несколько воодушевила инвесторов, хотя и относилась она к данным второго-третьего порядка и значения. Впрочем, искать какие-либо подводные камни и сложные причины не стоит, поскольку подобное колебание вполне укладывается в рамки стандартного отклонения.

Америка
Индексы Нового Света выросли на 0,1-0,3%, что опять же и изменением толком назвать нельзя. В начале торгов американские площадки вроде бы дернулись вверх, реагируя на позитивную статистку из строительного сектора, но затем корпоративная отчетность оттянула котировки назад (так индекс S&P500 всю торговую сессию провел на отрицательной территории и вышел в плюс лишь перед закрытием). Примечательно, что аналитики американских банков наперебой повышают свои прогнозы в отношении перспектив друг друга и тем самым неплохо продвигают акции сектора вверх (интересно будет посмотреть, чем данная маркетинговая акция закончится — лично я ставлю на возвращение нерешенных проблем).

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне продолжают свой рост. Если подходить к оценке сырьевого рынка с точки зрения инфляции активов, то он [рынок] является самым точным ее отражением. И в этой связи будет полезно вспомнить пузырь на рынке металлов, надутый в 2005-2007 годах, когда данной отраслью вдруг заинтересовались крупные игроки. Сейчас на мой взгляд происходят схожие процессы, связанные с перераспределением колоссальной денежной ликвидности, накопившейся на счетах банков и не находящей себе применения в реальном секторе экономики.
Золото стоит около $955 в ожидании развязки ситуации по доллару, где намечается штурм двухмесячного минимума. Если этот уровень не устоит, а не устоит он в том случае, если ФРС не предпримет каких-либо шагов направленных на сокращение денежной эмиссии и изъятие лишних денег, то можно ожидать акцентированного движения и провала курса американской валюты по отношении к корзине до минимумов прошлого года.
Фьючерсы на нефть марки Brent стоят чуть выше $70,75, фьючерсы на нефть марки WTI торгуются чуть ниже $68,5 (сентябрьские контракты по состоянию на 9-20 мск). Думаю, что до публикации данных о запасах углеводородов в США, которая состоится завтра, ожидать от нефти серьезного движения не стоит. Отметка $70 примечательно тем, что о ней говорили многие функционеры нефтяной отрасли и она является как бы компромиссом, который должен устраивать все заинтересованные стороны. Как получилась цифра $70 и чем она фундаментально подкреплена — большой вопрос, который, видимо, останется без ответа.

Статистика и отчетность
В 14-00 (мск) публикуются данные о розничных продажах в Великобритании, в 18-00 (мск) выходит индекс доверия потребителей в США, поздно ночью выступают Тимоти Гейтнер и Бен Бернанке, причем выступают они в несколько приемов.
Что касается корпоративной отчетности, то можно выделить следующие имена: BP (особенно интересно в контексте выставления прогнозов по ТНК-ВР), Canon, Deutsche Bank, Endesa (испанская энергетическая компания), EADS, US Steel, Quantum и Western Digital (обе — высокие технологии) и Hitachi, среди российских компаний засветился Полиметалл.

Прогноз
Судя по всему наш рынок будет открываться вровень со вчерашним закрытием, что оставляет пространство для маневра как для быков, так и для медведей. Очень многое зависит от поведения цен на нефть, экстремальное влияние которых на наш рынок и российский рубль сохраняется. Коэффициент корреляции близок к единице, что по своему необычно, даже несмотря на историческую зависимость российского рынка от цен на нефть. Чисто на уровне интуиции позиции медведей привлекают как-то больше: нефть вышла на «целевые уровни», росли долго и упорно (что само по себе не является поводом для падения, несмотря на расхожее мнение), игнорируя любые проявления негатива, индекс ММВБ находится в рамках диапазона уровней сопротивления, да и про любимый некоторыми апологетами технического анализа 50% уровень коррекции Фибоначчи, пролегающий чуть ниже 1050 пунктов по индексу ММВБ, забывать не стоит.

понедельник, 27 июля 2009 г.

Запоздалое про Черкизон, перегрузка перезагрузки, Селицирк, опа и премия

Чуть-чуть рассосалась ситуация с Черкизовским рынком, в спор о котором неожиданно включились китайские дипломаты (Рыночный конфликт перевели в дипломатическое русло). А забавно ведь получилось, что китайцы в качестве пробы сил полезли в сугубо внутрироссийские проблемы. Забавно и то, что наши власти решать проблемы иначе как силовыми методами не научились. Еще более забавно то, что всю вину пытаются свалить на торговцев и владельцев Черкизона. Да, как бы в ситуации виноваты все, но почему нет ни слова о таможне, которая закрывала глаза на контрабанду ($5 млрд. товара это вам не хухры-мухры), нет никаких упоминаний о милиции, которая наверняка долгие годы крышевала местных дельцов, ну и так далее, очень о многом нет упоминаний.
Причем китайцы подошли к делу защиты интересов своих резидентов основательно, с проведением пропагандистской компании на своей собственной территории, а это на фоне сдержано-негативно-пофигистических настроений внутри России очко в их пользу (Голый медведь). Мне лично безумно интересно чем все дело закончится. Пока китайцы дипломатично закруглили проблему, уж не знаю что им там на закрытых переговорах пообещали, но учитывая размеры сотрудничества с Поднебесной, отмахнуться от Пекина как от назойливой мухи у Москвы вряд ли получится.
Меж тем в самом Китае тоже не все спокойно и на местах периодически слышны протестующие крики (В Китае — новые волнения). Вспомнить события в Тибете времен прошлого года, разборки в Урумчи, которые непонятно чем закончились ввиду информационной закрытости Китая, наконец, вот такие вот бунты пролетариата. Если бы внутрикитайская оппозиция действовала чуть более слаженно, глядишь чего-нибудь и получилось, а так - только морока для вооруженных сил, которым кровь со штыков предстоит смывать.

Джо Байден, это если кто не в курсе американский вице-президент, наконец высказался по поводу России после своего Киево-Тбилисского турне (Перезагрузки как не бывало). Только-только я раскатал губу, что янки ограничатся многозначительным выражением лица, как они сделали шаги, направленные на сворачивание всяческих перезагрузок. Впрочем, мог бы и догадаться по тому, с каким усердием Вашингтон торопился пропихнуть Москве выгодные для себя инициативы. Если рассматривать заявление американского вице-президента как сигнал нашим нынешним союзникам, то до конца года можно прогнозировать развал СНГ и может быть даже ОДКБ de facto, ибо de jure данные конторы могут существовать очень и очень долго.
Есть правда в рассуждениях Байдена один косячок: чем выше будет стоить нефть, тем менее сговорчивой будет Россия. Хотя, тут конечно можно возражать. Если нефть обвалится до $25 и продержится там довольно долго, то с лишенной финансов Москвой вообще будет бесполезно разваривать. Ведь когда мы сытые, срать мы хотели на проблемы, их для нас не существует, а когда голодные - подобны медведю-шатуну.

Замечательное цирковое шоу получилось из посещения премьер-министром лагеря на Селигере (Свой нашим и вашим).
— Монголия — пустынная страна,— рассказывал господину Путину в шатре инноватор Сергей Марканов.— Ее можно на 60% заставить солнечными батареями и продавать электроэнергию в Китай.
— Где вы возьмете столько солнечных батарей? — спросил уже ничему не удивлявшийся господин Путин.
— Заводы построим,— не смущался господин Марканов.— Мы уже подсчитали. Стоимость проекта — $37 млрд, прибыль — $21 млрд ежегодно.
— Очень эффективно,— признал господин Путин.— А с китайской стороной переговоры вели?
Интересы Монголии господа Путин и Марканов отчего-то настойчиво игнорировали.
Путин на Селигере: он улетел, но обещал вернутьсяПравительство начала работы по верстке бюджета-2010, уже решено как и чем финансировать дефицит: будем занимать деньги на стороне (Бюджет в кредит). Жить в кредит в современном мире как бы не стыдно, достаточно глянуть на Запад, где государства с долгом меньше 50% ВВП автоматически относят к странам третьего мира. Мне обидно за кубышку Кудрина - где, мать вашу, обещанное выживание в течение семи годов тощих за счет семи коров тучных? А был ли смысл копить, ведь в результате не получили ничего. Некоторые экономисты говорят о том, что кубышка помогла смягчить падение, но по мне она просто-напросто разошлась по карманам. Как говориться: толку никакого, зато погуляли всей деревней.

Трейдеры Citi заявили о своем несогласии с решение сократить им бонусы, хотя бы в виду того, что они на эти бонусы заработали (Капризные трейдеры). Ситуация довольно пикантная: ты работаешь, зарабатываешь прибыль для компании, а в качестве вознаграждения шиш с маслом. Нет, правильно лишать бонусов менеджмент, который не может свести все прибыльные потоки и избавиться от всех убыточных потоков капитала, но в данном случае причин ограничивать и не поощрять товарищей нет.
В этом контексте вспоминается история про менеджмент РЖД, которому пусть даже бумажная прибыль была нужна кровь из носу, поскольку очень хотелось получить премии. Я рыдаю с отечественных управленцев: мы просрали несколько миллиардов, а давайте государство закроет эту дырку, ну и мы же в итоге тогда прибыль получили, может нам бонусы начислить!? После такого очень забавно слушать разговоры о профессионализме.
ПОСТСКРИПТУМ
Не забывайте, что я еще знатный специалист по кинематографу и блог Киномомент тому наглядное подтверждение!

27 июля

Россия
Индикаторы состояния российского фондового рынка закончили пятницу разнонаправленно: индекс РТС вырос на 3,76%, в основном догоняя индекс ММВБ, который опустился на 0,43%, но зато вырос в четверг на 5,17%. Объем торгов по бирже РТС составил $3,32 млрд., из которых $2,03 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 148,1 млрд. рублей, если смотреть по бумагам входящим в индекс, то оборот составил 55,3 млрд. рублей.
Совещание по вопросам развития металлургической отрасли прошло без сюрпризов строго в рамках рыночных ожиданий, если предполагать стандартную схему поведения спекулянтов, то по бумагам компаний соответствующей отрасли экономики должна начаться фиксация прибыли.

Европа
Индексы Старого Света закрылись в общем-то никак, поскольку среднее изменение на уровне -0,05% и изменением толком назвать нельзя. Опережающие рыночные индикаторы демонстрируют рост, запаздывающие индикаторы, например ВВП Великобритании (падение на 0,8% против ожиданий падения на 0,3%), демонстрируют упадок, корпоративная отчетность после неоднозначных успехов американских банков перешла в смешанное состояние.

Америка
Индексы Нового Света закрылись разнонаправленно с разбросом от -0,4% до +0,3% и смешанная отчетность тому причина. Масла в огонь добавил Бен Бернанке, который в очередной раз отметил успехи своего ведомства и призывал к секвестру чрезвычайных мер поддержки американской экономики ввиду улучшения ситуации на мировых финансовых рынках (за точность цитаты не ручаюсь, но в общих чертах дело обстоит примерно так).

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне продолжают свой рост, связанный с перманентным обновлением локальных максимумов. Золото поднялось до $955, в ответ на снижение американского доллара, который близок к двухмесячному минимуму.В долларе неспокойноФьючерсы на нефть марки Brent торгуются чуть выше $71, фьючерсы на нефть марки WTI стоят чуть выше $68,75, - вот котировки черного золота и вышли к $70, о которых так много говорилось и представителями ОПЕК, и трейдерами и аналитиками инвестиционных фондов, и членами российского правительства, и даже не только российского. $70 — это уровень который устраивает если не всех, то очень многих, посмотрим как проявит себя невидимая рука рынка в сложившихся обстоятельствах.

Статистика и отчетность
Понедельник традиционно оказывается беден на макроэкономическую статистику, пожалуй единственное, что следовало бы отметить, это данные о продажах новых домов в США (18-00 мск). Да еще поздним американским вечером или же ранним российским утром выступит неутомимый Бен Бернанке.
Из значимых компаний, отчитывающихся сегодня в поле моего зрения попали следующие имена: Amgen (биотехнологии), Honeywell (широко диверсифицированная компания сектора высоких технологий), Verizon (телекоммуникации), Banco Popular, Bank of India, Hyundai Steel, Ryanair и Tata Motors, - причем список далеко не полный.

Прогноз
Я ожидаю начала торгов на российском фондовом рынке с разрыва вверх в пределах 1%, что обусловлено положительной динамикой на сырьевых площадках. Пока нефть идет вверх, наш рынок будет выглядеть привлекательно для международных инвесторов и они предпочтут не обращать внимания на замешательство, которое случилось на зарубежных фондовых биржах. Поскольку в моменте все вопросы роста и падения решаются исключительно за счет притока ликвидности и направления капитальных денежных потоков, есть все основания предполагать краткосрочный (в среднесрочной перспективе ситуация пока унылая) взрыв оптимистических настроений.
С точки зрения технического анализа, индекс ММВБ находится аккурат в зоне своего последнего перед 1200 пунктами сопротивления. Думаю, что сегодня с утра мы увидим заход на его [сопротивления] верхнюю границу расположенную в районе 1050 пунктов. Выше 1200 пунктов я наш рынок пока не вижу, и если мы не сможем преодолеть указанного уровня сопротивления, то сформируется техническая фигура под названием двойная вершина с поддержкой на 850 пунктах и целями в районе 550-650 пунктов по индексу ММВБ. Что характерно, следующая цель, если поиграть с уровнями Фибоначчи, вырисовывается как раз на 250 пунктах, о которых говорят некоторые биржевые аналитики из стана медведей.

воскресенье, 26 июля 2009 г.

Аналитики, социалка, суд, пейнтбол и книги

Я узнал, что ДенПанас после длительного перерыв снова взялся за свое и бичует аналитиков (Срок меньше давности). Очень поучительно и познавательно. Также рекомендую почитать терки насчет Дмитрий Пушкарева - тут уже речь не о некомпетентности, а о культе личности как минимум. Со своей стороны могу подлить немного масла в огонь: на сайте Финама есть рейтинг аналитиков, который составляется по результатам голосования посетителей. Так вот, раньше первые места рейтинга занимали те аналитики за которых голосовали люди с никами: name1, name2, name3 и так пока фамилия не светилась в топ-5 рейтинга. В этом контексте не могут не всплыть мои терзания относительно будущего. Либо придется становиться представителем buy-side аналитики, которым зачастую запрещено общение с внешним миром, либо идти на поприще околорыночных развлечений, где главное - говорить много и задорно.

Я узнал, что старый фильм с Чарли Чаплиным поднимает настроение в несколько раз лучше и быстрее, чем социальная реклама соответствующего плана, единственная задача которой - поднимать настроение. Это следствие моих наблюдений по результатам поездок на общественном транспорте, где установили телевизоры и чего-то в них показывают. Что и говорить, помнится у нас в университете были сдвоенные пары с какими-то то ли режиссерами, то ли еще кем-то и даже их кондовая во всех отношениях преподавательница говорила, что их сценарные наработки и исполнение роликов - полное говно.

Я узнал, что российский суд самый справедливый суд в мире (Срок меньше давности). Итак, за 129 трупов теперь дают 11-13 лет колонии - правозащитники молчат в тряпочку. Если же вспомнить дело Буданова, то не орал только ленивый из так называемых омбудсменов. Дебильная профессия, дурацкое судилище, страна дураков... Впрочем, дальше лезть в эту тему не хочется - потом хрен отмоешься от грязи - я просто узнал!

Вчера ходил играть в пейнтбол, первый раз в своей жизни. Что хочу сказать: классное, но несколько дорогое развлечение. У меня на теле осталось три штуки боевых отметин. Что характерно, перед игрой я долго думал, оставлять сотовый на базе или нет, в итоге оставил. Получилось, что у меня один синяк образовался на поясе, как раз в том месте, где обычно на ремне весит телефон, а второй синяк выскочил на бедре, там, где телефон находится, когда я его ношу в кармане. Два часа игры пролетели абсолютно незаметно - рекомендую в качестве релаксации, если вам не жалко 500-750 рублей в омских ценах за раз.
Сегодня должен был ехать на страйкбол, но не смог утром подняться с кровати по причине разболевшейся спины, которая еще толком не отошла от поездки в Усть-Ишим, а тут еще пришлось побегать/попрыгать/попадать на пейнтболе. Жалко, а то я уже всерьез настроился на горячую битву, нашел людей с которыми можно поиграть и необходимую экипировку и вооружение.

Сегодня жена потащила на распродажу в книжный магазин. Мы провели в магазине два часа и в итоге купили книг на 1,5 т.р. (это с 50% скидкой уже). Я лично очень давно не был в книжных магазинах - интернет мне книги заменил. Отметил про себя две тенденции:
  1. На полках очень много книг про карьерный рост. Изучение их оглавления показывает, что книги посвящены не тому как хорошо и правильно делать свою работу, а стратегиям выживания в офисе, лизания задницы начальству и т.п. Мне страшно за категорию людей называемых карьеристами. Даже не за них, а за проекты над которыми они работают. Еще один повод для меня не связываться с крупными московскими брокерами в плане работополучения.
  2. Если рядом стоят две книги с одинаковым названием, но одна русская, а другая - переводная, то хочется отдать предпочтение переводной. И не только потому, что она написана не нашим, а из-за более притягательного оформления обложки.

пятница, 24 июля 2009 г.

Есть ли жизнь в Усть-Ишиме?

Есть! – проверенно на личном опыте.

Данный текст представляет собой отчет об одной поездки из города Омска в локальную жопу мира (те кто там живет – без обид только) и не имеет никакого отношения к экономике. Пост может иметь ограниченный интерес среди омичей, всем остальным можно не читать, поскольку большинство сентенций могут оказаться непонятными для иногородних читателей.

Итак, понадобилось нам с супругой сгонять на Север Омской области в райцентр Усть-Ишим в гости к нашей однокурснице (бывшей однокурснице, но как известно бывших одноклассников и однокурсников не бывает). На саму девочку посмотреть да на ее девочку посмотреть. Ну и так по мелочи: воздухом подышать, развеется, рыбки и прочих местных деликатесов поесть.
Я не смог найти машину на время нашего путешествия: сам я без прав, ибо как выражается один мой ныне покоряющий Америку знакомый, я промял кал в свое время. Все знакомые, друзья и родственники ехать в Усть-Ишим отказались, но я их в этом не виню. Сторонние люди запросили достаточно большую сумму денег, которую я в силу своей еврейской натуры (некоторые называют ее экономической целесообразностью) зажал. В итоге пришлось нам ехать на рейсовом автобусе.
Ребята, я вам скажу, что 10 часов на рейсовом автобусе по жаре – это круто, т.к. сводит все мышцы тела. Нам еще повезло – достался более-менее комфортабельный Икарус, а перед этим в том же направлении ушел обычный ПАЗик, я представляю в каком состоянии приехали на место его пассажиры.

Из путевых впечатлений больше всего запомнилась общественная уборная в Таре. Как сказала моя супруга, при деньгах и жилом фонде, любой дурак сможет организовать в Таре Северный Драматический Театр, а вот построить нормальный туалет – это уметь надо. Что характерно, на других остановках по маршруту туалеты были вполне приемлемыми: туда не страшно было заходить, там почти не пахло и т.д.
Удивило отсутствие ночных ларьков на вокзалах. Мы ехали ночью и периодически хотелось чего-нибудь купить, но было элементарно негде. Поскольку автобусное сообщение чуть ли не единственный вид транспорта на линии Омск - Усть-Ишим (речной мы в расчет не берем, поскольку это отдельная тема), то отсутствие кооператорской хватки у местного населения меня удивляет. Сразу вспоминаются многочисленные бабульки в местах остановки поездов более, чем на две минуты – продают все, иначе не выжить.
Разговорился с одним парнем из Тевриза (по-моему его звали Фархад), дык он рассказал, что работы никакой нет и весь люд из северных районов либо уезжает в Омск на заработки, либо забирается еще дальше на Север на нефтяные промыслы.
Очень порадовали местные дороги: в лесостепи насыпали щебня вперемешку с глиной, потом по этому всему прошелся грейдер и получилась дорога. Местные радуются: ай, какую хорошую дорогу нам сделали! Я тихо молчал, ибо со своим уставом в чужой монастырь не лезут, особенно если он сибирско-татарский с уклоном в ислам, а ты обладатель арийской внешности с христианским мировоззрением.

За 10 часов мы таки добрались до места: утро, туман, тишина, подернутое росой поле и посреди этого поля стою я с женой – выглядело все примерно так. Первым делом нашел первого встречного – паренька на телеге и спросил его как пройти до нужного мне места. Парень объяснил. В процессе объяснения моя жена наконец-то поняла, что мат используется в качестве междометий, а не для того чтобы ругаться. Поскольку я вырос в рабочей окраине Омска для меня все было так, словно я попал в детство.
Из диалога следовало (примерно так ибо в порыве восхищения я заслушался и не все запомнил):

Значит идешь на*уй! Здесь, *уй, будет поворот – это, блять, главная улица. 3,14сдуешь по ней до до*уя магазинов и, не*баться, первый дом с рас*уяченой машиной у калитки то, куда тебе, блять, надо.

Далее мы доходим до первого поворота и я на нем сворачиваю, жена забеспокоилась, дескать, а тот ли это поворот. Пришлось ей объяснить, что она, как изнеженная городская жительница, избалованная цивилизацией, не может отличить “*уй” там от “*уй здесь”. Что характерно нужное место мы нашли с первого раза!Та самая главная улицаВторое, что меня поразило, был поселковый магазин. Помните фильмы про следователя Анискина (кстати, надо бы трилогию о настоящем советском сыщике пересмотреть)? Так вот, в этом поселковом магазине было все точно также как в старых советских фильмах. Удивили цены: в Усть-Ишиме все несколько дешевле, чем в самых дешевых магазинах города Омска. Например киви по 8 рублей штука - рай для моей супруги, ведь вы среднем по городу они стоят 12 рублей, а в дешевых местах по 10 рублей. С точки зрения экономики я это объяснить не могу, поскольку должно быть чуть дороже из-за увеличения транспортного плеча.

Честно говоря, по пути в Усть-Ишим, я тайно лелеял надежду откушать стерляди. Вы знаете, что такое сыроежка (впрочем, ее могут называть по разному)? Берете свежевыловленную стерлядь, разделываете (головы не выбрасываете – из них потом получается отличная уха), режете кусочками и засыпаете солью (можно еще перчик и чесночок добавить). Затем приплясывая глотаете слюну в течение получаса. Потом начинаете есть стерлядку – постарайтесь не проглотить язык.
Так вот обо всем этом я и думал по дороге. Но на месте выяснилось, что пару недель назад выпал мотыль, рыба нажралась его по самое нехочу и ловиться не хочет. Местные рыбаки глядя на мою ухоженную морду лица разговаривать отказывались, ссылались на рыбонадзор и норовили схватиться за весла - уверяю вас, не для того, чтобы грести ими. Друзья, которые там живут, прозвонили всех своих друзей, которые имеют выходы на рыбаков, но те либо подтвердили полное отсутствие рыбы, либо называли цены на уровне городских и за замороженную рыбу, что на мой взгляд а) перебор и б) неприемлемо, т.к. рыба должна быть свежайшей (как для суши, хотя суши – полный отстой по сравнению с малосольной стерлядью).
В итоге поехали с друзьями отдыхать на близлежащее озеро. Красиво – лилии водяные цветут. Кушали фрукты (бананы и яблоки – самые северные!) и даже нашли чуть-чуть ягод (земляника). Идиллию портили жужжащие вокруг насекомые типа комаров, мошек и слепней. Народ пытался меня заверить, что бывает хуже, я парировал, что меня учить не надо и что такое гнус я прекрасно знаю.Озеро с кувшинками

После этого всего великолепия, случились 10 часов дороги домой. Измученный организм даже не мог толком поспать и заснул уже только на въезде в Омск.
В общем мне наверное понравилось. Возникла идея собрать компанию человек из 4-6, выехать в тот район и встать на берегу Иртыша палаточным лагерем на недельку. Собирать грибы и ягоды, ловить рыбу, печь картошку в золе и испытывать прочие радости туристической жизни. Для меня это дико, поскольку я не турист и терпеть не могу запах костра, но тем не менее после поездки захотелось экстрима.

Союзнички, ДАМ, Б&Б, инициативщики и ритейл

Союзнички
Джо Байден проехался по постсоветскому пространству, но ничего конкретного не сказал, по крайней мере на публике, лишь разбередил старые проблемы (С плеч Михаила Саакашвили сняли перезагрузку). Вашингтон очень и очень осторожно относится к патетическим и зачастую агрессивным заявлениям Киева и Тбилиси: бросать союзников не хочется, но и портить отношения с Россией как бы тоже не с руки. В общем пока сохранился status quo, который вполне может разрушить Белоруссия.
Александр Лукашенко в последнее время стремиться повернуться лицом на Запад и делает об этом недвусмысленные намеки (Белоруссия проявила непризнательность). По идее США оказывается только на руку создать широкий пояс безопасности, состоящий из Прибалтики, Белоруссии и Украины на пути в Европу. Насколько это надо ЕС сказать трудно, но Брюссель уже делал Минску недвусмысленные намеки и назвал конкретные расценки за благосклонность, так что я думаю они тоже не против кордона. Получается этакий железный занавес наоборот - стена Рейгана, мать их.
Российские доводы: отключим газ, - я бы на месте ЕС в расчет не принимал (я конечно патриот, в том смысле что люблю Родину, но давайте смотреть на вещи с позиций логики, а не поцриотизма). Ну отключим и что? Сдохнем с голодухи тогда? Можно парировать, что они сдохнут от холода. Можно, но это вряд ли!Чтоб он этой ленточкой удавился!
Правильный ДАМ
Дмитрий Медведев встретился с активом партии (Сигнал до начальников дойдет). Какой партии? У нас скоро будет одна партия!
Если серьезно, то президент все очень правильно сказал. И про высокую инфляцию (я вот тоже не пойму, почему весь мир борется с дефляцией, а у нас растут темпы инфляции), и про недоступные кредиты (а кто раздал деньги своим друганам, которые их благополучно замылили?), и про аренду жилья (только вот если ее организовать, ставки повысятся и жить вообще будет негде - нужна система домовладений как в США), и про проблемы земли (в том смысле, что вопрос владения землицей у нас находится полной заднице). Все правильно говорит президент, но дальше красивых слов дело не идет. Потому что сегодня он говорит красиво и правильно, а завтра едете на юга, где людей к его приезду попросту изолируют хрен знает где - проще надо быть.
Вообще российская власть напоминает мне человека с раздвоением личности. И не потому, что власть у нас в двух лицах, а потому, что последовательность действий никак не связана и не выстраивается в одну логическую цепочку.
Бессмысленный и беспощадный
Великорусская статистика показала, что в стране все хотят бастовать, но никто почему-то не бастует (Открыть клапаны). С начала года в стране зафиксирована лишь одна забастовка и как-то никто не вспоминает инциденты в Пикалево, на Алтае, на Байкале и т.д.
Если бы не было статистики, мы бы не знали как хорошо мы живем.
(с) А.Е. Новосильцев
Тем временем на АвтоВАЗе готовятся к образцово-показательной акции протеста против остановки конвейера (Новая угроза). Представляете что будет, если их соберутся банкротить!? Но лично я за ликвидацию черных дыр, хотя и понимаю, что после этих слов мне в сторону Самары лучше не ездить.
Готовятся к забастовке не только рабочие и местное отделение КПРФ, но и правительство тоже. Спецотряд по подавлению забастовок и прочих выступлений граждан уже сидит на чемоданах. Нет вы поняли, Альфу, Вымпел и прочие спецподразделения по борьбе с внешним врагом распускают. Я уже молчу про гениальную находку реформаторов армии: разогнать кадровые войска и оставить только подразделения набираемые по призыву. Так вот, боеспособных войск в стране не осталось, зато есть спецподразделение по борьбе со своими собственными гражданами.
Тактика подавления стихийных бунтов, отработанная во Владивостоке, показала свою эффективность. В четыре самолета "Ил-86" забивается 400 бойцов со снаряжением и техникой, они приземляются в любой точке страны и наводят порядок за несколько часов.
В как хотите, а мне ситуация напоминает 1905 год, не 1917, а именно 1905 - подавят народное волнение, о котором написано у Газпрома в меморандуме к размещению, в крови и поживем спокойно до 2025 года или когда у них там все сроки позаканчиваются!? Кто не помнит 1905 года, могут вспомнить новочеркасский расстрел 1962 года, но тогда временная шакал немного сбивается. Я не паникую, я к тому, что еще слишком рано пытаться что-либо изменить.
Инициативщики
Операторы мобильной связи обратились в правительство за помощью. Нет, не с просьбой выделить денег, а с предложением ограничить пользование Skype и ICQ, потому что очень много народа пользуется этими сервисами (Новая угроза). Мотивация у операторов шикарная: пользование интернетом (фактически речь идет о всем интернете!) создает проблемы для государственной безопасности. Вот так, государственная безопасность сейчас волнует в первую очередь мобильных операторов, а не соответствующие органы. Впрочем, я думаю им эту идею кто-то подсказал, кто-то в погонах и дурацкой фуражке. Ну что, здравствуй, китайский интернет?
Тут периодически смотрим на работе РБК, там Игорь Виттель просто извелся по поводу мобильной связи, в каждой программе ее поминает. Я на его претензии смотрел со скептицизмом, но теперь понимаю - прав человек, полностью прав. Кто показал себя не с лучшей стороны один раз, рискует остаться таковым навсегда.

Сколько ЦБ РФ не уговаривает и не призывает банки снижать процентные ставки, они его не слушают (Новый максимум). Неужели в ЦБ не понимают, что одних призывов мало? Если банк не может привлечь деньги под 10%, то он будет пытаться привлечь их под 15%. Особенно это справедливо для мелких и средних кредитных организаций, которым нет хода на рынок долга, где расположилась пятибанкирщина сотоварищи. У ЦБ конечно есть мощные методы воздействия, но вряд ли их можно назвать экономическим, скорее всего это методы из арсенала поклонников BDSM: пригрозить, запретить, приказать...
Ритейл
Эльдорадо уступил своему главном противнику М.Видео (Техническая коррекция). Я не знаю у кого как, но у меня М.Видео вызывает более приятные воспоминания, нежели Эльдорадо. Покупать какие-то крупногабаритные вещи я бы конечно не стал ни там, ни там, а пошел бы в Технософию. Да-да, ту самую Технософию, которая принадлежит брату Германа Грефа Евгению. Объясню почему. Во-первых, у них бесплатная полугодовая рассрочка (реально бесплатная - проверенно на собственном опыте), а у меня не всегда поднимается рука потратить крупную сумму денег на какой-либо товар длительного пользование, а вот купить его в рассрочку это другое дело. Во-вторых, у меня никогда не было проблем с их сервисом, а это о многом говорит. Я наслышан о людях, которые сталкивались с сервис-центром Эльдорадо и даже М.Видео - отзывы не самые благостные. В-третьих, я не очень люблю магазины, которые меняют юридические адреса, владельцев и прочее как перчатки. По крайней мере с региональными представительствам Эльдорадо такое пару раз было.
ПОСТСКРИПТУМ
Мне стремно жить в стране, где живет Алексей Миллер. Алексею Миллеру, наверное, тоже стремно жить в стране, где живу я, но речь пока не об этом...
(c) Tsch в порыве вдохновения

24 июля

Россия
Российский фондовый рынок вчера обновил локальные максимумы: индекс РТС поднялся на 1,34% (кстати говоря, здесь обновления локальных максимумов не случилось), индекс ММВБ взлетел на 5,17% (лишний час торгов иногда способен творить настоящие чудеса). Объем торгов по бирже РТС составил $2,72 млрд., из которых $1,51 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 165,8 млрд. руб., если же смотреть только на бумаги входящие в индекс, то оборот составил 62,0 млрд. руб.
В результате упорного трехдневного сражения отметка 1000 пунктов по индексу ММВБ пала под напором быков. Среди лидеров опять оказался металлургический сектор, кроме акций Северстали (-1,1%), но Северсталь до этого росла опережающими темпами. Есть мнение, что металлурги первыми из реального сектора почувствовали окончание кризиса и соответственно окончание трудных времен уже не за горами, но я в силу своего природного пессимизма в этом не уверен, скорее металлурги росли на завышенных ожиданиях от сегодняшней встречи с Владимиром Путиным.

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 1,9% на фоне крайне волатильной торговой сессии. Фактически все основное движение случилось уже перед самым закрытием с началом торгов в США, где вышла многообещающая макроэкономическая статистика. В свою очередь оптимизм был поддержан позитивными корпоративными отчетами (еще бы им не быть оптимистичными на заниженных ожиданиях, впрочем, когда отчеты выходят действительно плохими, их стараются игнорировать).

Америка
Индексы Нового Света выросли на 2,1-2,5% благодаря увеличению объемов продаж на рынке недвижимости США (третий месяц подряд), ну и как водится корпоративная отчетность не подкачала. На всем этом фоне сообщение, что CIT Group спасать никто не собирается прошло как-то незамеченно, а зря! Одно дело когда ФРС спасает заигравшихся игроков, а другое дело, когда оставляет на произвол судьбы банк, работающим с реальным сектором экономики. Впрочем, я думаю, что эта история еще далека от завершения и рекомендую следить за сочетанием CIT Group в новостных лентах.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне выросли, обновив свои локальные, а заодно и девятимесячные максимумы. Цена золота уперлась в сопротивление на $950 пунктах и не желает двигаться выше. Индекс стоимости американского доллара стоит достаточно низко, но динамичных движений в нем пока не наблюдается фактически уже в течение месяца. Фьючерс на нефть марки Brent торгуется чуть ниже $69, фьючерс на нефть марки WTI стоит чуть выше $66,75 (по состоянию на 9-15 мск).

Статистика и отчетность
В промежутке с 10-00 до 12-00 (мск) выходит достаточно много индексов второго порядка по отдельным странам европейского региона и по всей Еврозоне в целом, в 12-30 (мск) публикуются предварительные данные по ВВП Великобритании за второй квартал, в 18-30 (мск) начнется выступление Бена Бернанке и Тимоти Гейтнера, и это ключевые данные дня, поскольку инвесторы любят слушать то, что говорят важные люди в дорогих костюмах.
В России сегодня пройдет совещание по вопросам развития металлургической отрасли с участием премьер-министра Владимира Путина — если никаких судьбоносных решений по сектору не будет принято, а именно они сейчас заложены в цену, то можно ожидать оперативной фиксации прибыли.
Продолжается сезон отчетности, сегодня можно отметить следующие компании: Danone, Schlumberger (одна из ведущих нефтесервисных компаний), Ericsson и TeliaSonera (скандинавский оператор мобильной связи).

Прогноз
Я ожидаю начала торгов на российском фондовом рынке с разрыва вверх на 0,5-1% - русские быки не простят себе, если пропустят нынешнюю волну оптимизма. Отметка 1050 пунктов по индексу ММВБ пока сохраняет актуальность в качестве уровня сопротивления (лично я в качестве сопротивления изначально заявлял диапазон 1000-1050 пунктов и значения индекса как раз находятся внутри него). В последнее время особенно часто приходится слышать цифры 1400-1500 пунктов, как ориентир для роста. Лично я в моменте не вижу наш рынок выше отметки 1200 пунктов, через которую проходит достаточно сильный уровень сопротивления. Что касается среднесрочных и долгосрочных перспектив, то мне вообще становится грустно, но в последнее время стремительно нарастает количество сторонников теории, что второй волны финансового кризиса не будет. Хорошо бы, но вериться в это с трудом!

четверг, 23 июля 2009 г.

Лидеры, бедные родственники и грустно

Лидеры
Дмитрий Медведев облагодетельствовал ядерную отрасль своим ликом и обещанием дать 120 с копейками млрд. рублей (Перед президентом выставили ядерный щит). Это хорошо, поскольку за атомно-возобновляемой энергетикой на мой взгляд будущее и России имеет смысл закрепиться на лидирующих местах в этих отраслях. Да, я считаю в том смысле, что доля атомной энергии и энергии получаемой из восстанавливаемых источников будет неуклонно расти за счет доли всевозможных углеводородов. Если не принять сие в качестве данности, то мы вылетим в трубу. И вроде бы в Кремле и Белом Доме это все понимают, но вот только делают все через одно место и до невозможности медленно. Кстати, мне интересно, а сколько из этих 120 млрд. пойдет в дело, а сколько на жилые микрорайоны, оклады и бонус и т.д.Слава Богу, что у них там DEFCON нетБарак Обама в очередной раз попытался зажечь народ своей пламенной речью (Обама констатировал улучшение состояния экономики США). На мой взгляд американцы и весь мир уже стал уставать от заявления первого чернокожего президента США. Меня же поразила одна фраза (речь полностью и в оригинале не читал, а потому цитирую по источнику):
Мы стояли на краю пропасти... Но теперь финансисты могут идти на большие риски...
Вы поняли, да? Именно финансисты которые потеряли страх к риску и откровенно забили на риск-менеджмент привели мировую экономику к краху, о котором говорит Обама. Но теперь ФРС накачало экономику деньгами и финансисты снова могут забыть о риски. Обама в своем уме или во время выступления в Египте ему головку напекло!?
На этом фоне Китай заявил, что ему надоело копить доллары и он начинает скупку зарубежных активов (Китай нашел способ избавиться от долларовой зависимости). Учитывая объемы накопленного - мы попали! Во-первых, $1 трлн. Китаю хватит на много-много-много акций. Во-вторых, если эта масса пойдет на фондовые рынки надуется просто... огромный пузырь. Чтобы понять масштабы достаточно посмотреть на динамику китайских индексов в исторической перспективе - с миром будет также. В-третьих, вот вам и приход Китая к мировому господству, без войн и сражений. Учитывая, что 25-50% экономики ЮВА так или иначе принадлежит КНР, мировой лидер уже определился. Осталось дождаться ответной реакции со стороны Империи, но там у власти явно не Цезарь, а скорее какой-то Калигула или Нерон.

Тем временем Бен Бернанке назван самым крутым экономически подкованным пацаном на этой бренной планете и инвесторы всего мира хотят видеть его у руля ФРС и дальше (Лучший в мире глава ЦБ). Да-да, Беня-Пузырь или Вертолетный Бен ныне самая популярная личность на финансовых рынках. В свое время примерно так же относились к Алану Гринспену, но потом его назвали одним из главных виновников разразившегося экономического кризиса. Я догадываюсь почему Бернанке так популярен - спекулянты любят пузыри, а Бернанке делает все для их надувания. В общем одиночества встретились!
Кстати, к вопросу о том, кто виноват в кризисе рекомендую следующий текст. Имен там нет, но вот определенные страны перечислены. А вообще, где-то по интернетам гуляла ссылка на список людей, которых обвиняют в кризисе, если интересно ищите и обрящете.
Бедные родственники
Альфа-Банк настолько суров что набигает даже корованы не делает скидок даже для компаний Альфа-Групп (Без скидок родственникам). Наверное это правильно: либо мы делаем бизнес, либо вся страна работает на АвтоВАЗ. Правда есть у меня подозрение, что таким образом из Altimo могут выводить активы и/или мы наблюдаем действие какой-либо серой схемы, позволяющей решать проблемы Альфы (уж очень она активна в последнее время стала).

Кстати, про АвтоВАЗ, если уж вспомнил (цитата по Ведомостям):
АвтоВАЗ полностью погасил просроченную задолженность перед поставщиками, сообщил и. о. президента компании Игорь Комаров. Сейчас автозавод погашает задолженность по векселям, выданным за поставки следующего года. Со II квартала АвтоВАЗ перестал рассчитываться векселями, оплата идет только деньгами, говорится в сообщении компании.
Кому-то сие может показаться светом в конце туннеля, но по мне это просто до АвтоВАЗа наконец дошли правительственные средства. Готов поспорить, что через некоторое время проблемы вернутся.

А вот Металлоинвест планирует получить от правительства госгарантий почти на 30 млрд. рублей, при том, что ограничение составляет 10 млрд. (Идет на рекорд). В очередной раз понимаю, что нет в России такого закона, который нельзя было бы чуть-чуть подправить в угоду собственных или дружественных интересов. Я вот только не знаю, а кто-нибудь считал на сколько уже раздали госгарантий? Подозреваю, что расплатиться со всеми денег в казне не хватит. Как говориться: перед законом мы все равны, но некоторые ровнее!

Газпром очень удачно разместил еврооблигации по неплохой ставке («Газпром» сделал верную ставку). Очень рад за монополию, поскольку в наши непростые времена относительно дешевые деньги - это редкость. Вот только не стоит предаваться излишней радости - никакое это не оживление на финансовом рынке. Денег-то у народа достаточно много, но есть страх их потерять, вот инвесторы и вкладываются в Газпром или допустим РЖД. Ведь если эти компании объявят технический дефолт, значит кранты и Армагеддон уже случился. По крайней мере у меня складывается какой-то такое ощущение (не в смысле конца Света, а в смысле размещения облигаций Газпрома).
Грустно
Аналитики JPMorgan изучили российскую экономику и ее банковскую сферу, после чего сделали далеко идущий вывод о том, что кризис благополучно кончился (Второй волны не будет). При этом полгода назад аналитики той же компании заявляли, что все будет плохо, безумно плохо (Цены на нефть упали более чем на 9%). А я думал, что это я часто меняю свои мнения.
Цены на нефть, вопреки многим прогнозам, не опустились до уровня $20 за баррель, а превышают сейчас отметку $60 за баррель, что тоже оказывает поддержку банковским бумагам.
Кто же это говорил о том, что нефть будет стоить $20? Эй, да это же JPM и говорили! Ну, а прямая зависимость банковского сектора от цен на нефть - это вне всяких похвал (хотя, умерю критический пыл, в случае с Россией зависимость есть). Прикрутим к подобному разнобою недавнее исследование ДенПанаса про аналитиков и получится печальная картина.
Поймите меня правильно, я никого не хочу охаять, но имея те ресурсы, которые есть у ведущих инвестиционных компаний, делать конечный продукт, качество которого в общем-то соответствует тому, что бесплатно и в огромных количествах есть в блогах или на ряде форумов, и получать за это неплохие деньги - это нонсенс. Я не понимаю процессов, которые происходят в финансовой отрасли, искренне не понимаю. Лично я в свое время периодически почитывал то, что пишут коллеги. Теперь мое чтение ограничено СМИ, чтобы быть в курсе происходящего, и френд-лентой, где генерируется просто дикое количество идей. В свое время у меня была мечта сделать карьеру аналитика в крупной компании, но наблюдая за происходящим я отчетливо понимаю - не нужна мне такая карьера (да и не нужен я оказываюсь никому по ряду причин), я лучше на завод работать пойду - все больше пользы.
ПОСТСКРИПТУМ
А вы знаете как оставить комментарий в моем блоге? А я знаю!
И кстати, я очень люблю комментарии: критические даже больше, главное без оскорблений и критиканства, пожалуйста.