среда, 31 июля 2013 г.

31 июля, комментарий

Россия
Вчера российский фондовый рынок ушел в красную зону: индекс ММВБ потерял 0,79% при дневном обороте 31,78 млрд. рублей. Хэдлайнером дня выступили бумаги Уралкалия (-18,93% при обороте 12,31 млрд. рублей – 2/5 объема торгов в индексе), которые увели за собой не только сектор удобрений по всему миру, но и ключевые российские индексы.
Причиной резкого падения котировок крупнейшего производителя калия в мире стало, вероятнее всего, сочетание факторов: 1. пересмотр стратегии и нацеленность менеджмента на ценовую войну с конкурентами; 2. понижение прогноза по стоимости калия на мировом рынке; 3. приостановка сотрудничества с Беларуськалием; 4. приостановка программы выкупа акций; 5. исход акционеров, подозрительно подгадавших с моментом; 6. возможный маржин-колл по заложенным бумагам.

Пролизводители удобрений
Касательно дальнейшего развития ситуации, сказать что-либо определенное затруднительно: с одной стороны, провал выглядит хорошей возможностью купить подешевевшую бумагу, с другой, Уралкалий все еще остается относительно дорогим активом.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись с разбросом от 0% до +0,5%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,1% – в ожидании комментариев ФРС желающих рисковать попросту не нашлось.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent упали ниже отметки $107, золото удерживает диапазон $1325-1330 и метит на $1350, американский доллар нейтрален по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодняшний день обилен на макроэкономическую статистику, публикуются данные о розничных продажах в Германии (10-00 мск), пакет данных по безработице в зоне евро (11-55 – 13-00 мск), индекс потребительских цен в зоне евро (13-00 мск), ВВП США (16-30 мск) и ключевая процентная ставка ФРС (22-00 мск) с комментариями. В корпоративном секторе можно отметить отчеты Alcatel, Bayer, BNP Paribas, Peugeot и Volkswagen.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с попытки продвижения вверх: внешний фон нейтрален, а Уралкалий в большей степени наша локальная и, при любом раскладе, отраслевая история. До объявления итогов заседания Комиссии по открытым рынкам ФРС США особой активности извне ожидать не стоит, а там уже рынок определиться с краткосрочным движением.
Индекс ММВБ не удержался выше отметки 1400 пунктов, а на негативных новостях опустился аккурат к месячной скользящей средней, за которую теперь и предстоит побороться биржевым быкам.

Коллоидная девальвация

***
Все внимание биржевых игроков вчера было отвлечено на резкое падение котировок Уралкалия. Причем не только в России, где весь сектор обвалился, но и за рубежом, реакция оказалась весьма и весьма негативной. По Уралкалию слились сразу несколько факторов: 1. понижение ценовых прогнозов по продукции; 2. курс на ценовую войну; 3. приостановка сотрудничества с Беларуськалием; 4. исход акционеров (инсайд?); 5. приостановка программы выкупа акций; 6. таки маржин-колл у одного из оставшихся акционеров.
По теме: Единодушное удобрение, Конец мира калия, Уралкалий перешел на падение

***
64% населения России верит в скорую девальвацию рубля. При этом 51% ничего не будет делать в случае девальвации. Можно было бы посетовать на извечную пассивность российского общества, но 25% заявляет, что им тупо не на что что-либо делать.
По теме: Россияне ждут девальвацию

Проверка по Google Trends демонстрирует всплеск интереса по запросу девальвация. В прошлый раз пики были в ноябре 2008 года и мае 2011 года. Ноябрьский пик на четыре месяца разминулся с пиком по валюте, который пришелся на февраль 2009 года, но по тренду видно, что весь декабрь, январь и февраль народ темой интересовался достаточно активно. Майский и летний всплеск интереса в 2011 году разошелся с резким подъемом валюты, который девальвацией назвать все-таки нельзя, на полгода. Вот и делайте выводы, насколько толпа может быть права!

Девальвация и доллар - братья навек

***
Московская биржа жжот ниподецки:

Московская биржа

Нет, ну ладно, с кем не бывает, ошиблись – компьютер это штука такая, у него что в формуле написано, то он и считает. Ну ладно, специалисты, которые в пресс-службу эту информацию передали, а потом сама пресс-служба, которая ее публиковала проглядели – отмечали что-нибудь, тоже случается. Но, чтобы не убрать кривую информацию о возможности достижения отрицательных котировок, после того как это было обмусолено по всему интернету – это уже перебор! Как минимум ответственных за связи с общественностью надо гнать в шею!

вторник, 30 июля 2013 г.

30 июля, комментарий

Россия
Российский фондовый рынок в ходе вчерашних торгов сполз немного вниз: индекс ММВБ потерял 0,34% при дневном обороте 16,11 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы потеряли 0,2-0,4%, фондовые индексы Старого Света закрылись с минимальными изменениями котировок – биржевые игроки заняли выжидательную позицию накануне публикации важной макроэкономической статистики и окончания заседаний руководства ФРС и ЕЦБ.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent удерживают отметку $107, золото опустилось чуть ниже $1330, американский доллар немного укрепился по отношению к корзине валют (если верить свечным формациям, можно вести речь об обретении поддержки).

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные индексов экономических настроений в зоне евро (13-00 мск), индекс потребительских цен в Германии (16-00 мск), индекс цен на недвижимость (17-00 мск) и индекс доверия потребителей (18-00 мск) в США. В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчетов Barclays, Deutsche Bank, EDF, Fiat, UBS, Western Union и US Steel.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на позитивной волне. Биржевые быки в очередной раз попытаются продвинуть котировки вверх, используя 1400 пунктов по индексу ММВБ в качестве опоры. Целевые 1350-1360 пунктов, о которых говорилось ранее, были выведены на основе технического анализа, но теперь вероятность их достижения без стойкого негатива извне существенно снизилась.

Есть что ешь

А вы готовы к появлению на прилавках искусственного мяса выращенного из стволовых клеток животных? Лично я пока нет, большинство народа, думается, тоже, но все будет зависеть от того, в какую обертку это мясо запихают маркетологи. Пока делается упор на экологичность: "для производства синтетического мяса потребуется на 99% меньше земли, чем нужно для домашнего скота, а также от 82% до 96% меньше воды, кроме того, количество выбросов парниковых газов снизится на 78-95%".
По теме: Голландские ученые вырастили первый в мире искусственный гамбургер, In vitro beef - it's the meat of the future

***
Что-то я вчера пропустил собянинский наезд на Магнит, который пока выглядит как заказуха, дешевый пиар и… привет международные инвесторы, смотрите какой замечательный у нас инвестиционный климат. Все так, но с претензией "загрузка идет большегрузным транспортом" я согласен. Конкретно в Омске Магнит славится тем, что ухитряется перегораживать разгружающимися траками половину улицы, что откровенно бесит.
По теме: Собянин раскритиковал Магнит

Кстати, про инвестиционный климат: еще одно экономическое преступление обзавелось реальными уголовными сроками, а не штрафами. Как вы понимаете, выходу бизнеса из тени сие отнюдь не поспособствует. Мне вот что интересно, если ФОМС деньги не может собрать, нормальные компании оплачивают своим сотрудникам ДМС, а бесплатная медицина все равно платная, зачем тогда все это?
По теме: Пенсионному фонду вернут главный калибр

Когда я спрашивал: Что вы считаете своей работой?, часто слышал ответ: Приходить к 9 утра и сидеть до 18:00. Я понял, что самое главное в розничном бизнесе — не помещения и не локации, а люди, настроенные на то, чтобы продавать товар. Таких людей сложно найти, хотя я предлагал им зарплаты на 15-20% выше рыночных и старался брать на работу продавцов с опытом.
Выручка некоторых точек падала в четыре раза, когда на них работал плохой продавец: он просто спал на рабочем месте или закрывал магазин за три часа до закрытия всего торгового центра. Если я в семь не закрою — народу набежит, я до девяти не уйду» — объясняла мне одна женщина с хорошим опытом работы.
Из 40 сотрудников компании продавцов было 25. Сначала я искал их по сайтам объявлений о работе. Из 800 человек, откликнувшихся на вакансию, до собеседований дошло только 150-200 человек. В первый день поисков я назначил 60 собеседований, а пришло только четыре человека. Остальные даже не позвонили и не предупредили, что не придут. Я потерял уйму времени и чувствовал себя так, будто не нанимаю сотрудников, а сам пытаюсь устроиться на работу.
По теме: Пять причин продать розничную сеть

***
Китайцам разрешили продавать солнечные панели в Европу – ожидается бум солнечной электроэнергетики? "Европейские производители уверены, что именно демпинг со стороны китайских компаний обрушил цены на рынке солнечных батарей Старого Света. В 2012 году падение здесь составило 40%, что привело к закрытию десятков местных компаний. Разорялись не только небольшие производители: в конце 2012 года о выходе из солнечного бизнеса заявила Siemens, а этой весной — Bosch. В самом Китае в последние годы также прокатилась волна банкротств, однако многие местные экспортеры сумели выжить, отъев себе долю на ослабевшем европейском рынке" – а что, производители думали, что панели вечно будут стоить дорого? А увеличивать емкость и мощность для создания конкурентных преимуществ не пробовали? Как-то все не по экономической теории делается! :)
По теме: Китай одержал победу в солнечной войне

"Помню, купил через советскую внешнеторговую организацию сотню Жигулей для работников завода, и специалисты этой организации меня предупредили, чтобы я ни в коем случае не брал на заводе Жигули, идущие на экспорт, так, как они очень плохого качества. Я ничего не понял – как на экспорт могут поставляться изделия низкого качества? Оказалось, что машины поставляются не прямо западным покупателям, а на сервисные станции за границей, где по заказам покупателей производятся индивидуальные доработки – меняют по их требованиям обтяжку салона, сидений, панель управления, дополняют чем-то полезным двигатели, короче, автомобили перебирают и налаживают. В результате, на этих сервисных станциях прочно собранные автомобили и тяжелее разобрать, и труднее это сделать без повреждений, и смысла в этой прочности никакой нет. Поэтому Тольятти и гнал на экспорт то, что для СССР заводской ОТК не пропустил бы.
На Западе заказчиком всех товаров было желание производителя получить максимум прибыли, и оно толкало придать товару как можно более привлекательный вид по максимальному, часто надуманному, числу параметров качества. Заказчика товаров на Западе совершенно не интересовало, сколько человек он обеспечит товаром, главное – прибыль!
А в СССР заказчиком было правительство и оно имело задачу обеспечить данным видом товара всех граждан, и как можно быстрее, а эту задачу можно было решить только отказом от требований ко второстепенным параметрам качества и реализации товаров по ценам, доступным каждому бережливому человеку.
Мало этого, как-то забывается, что тогда весь мир считал, что любой товар покупается надолго, следовательно, он будет выходить из строя, и ему будет требоваться ремонт. И весь мир, в том числе и СССР, под свои товары создавал и промышленность по их ремонту. По моим наблюдениям, стремление создать одноразовый, неремонтируемый товар, началось с конца 80-х, и в СССР таких задач промышленности просто никто не ставил".
По теме: О качестве товаров вообще, и об их качестве в СССР

***
Кавказская тема снова на первых полосах: Без ОМОНа ни шагу – интересно, переведут ли менты пенты свою личную вендетту в глобальную зачистку и чем это грозит?

понедельник, 29 июля 2013 г.

29 июля, комментарий

Россия
Российский фондовый рынок в пятницу едва-едва удержался в зеленой зоне: индекс ММВБ прибавил 0,09% при дневном обороте 20,5 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись незначительным ростом в пределах 0,2%, фондовые индексы Старого Света потеряли в среднем 0,3% – мировые рынки в очередной раз демонстрируют неспособность что-либо сделать без мощной денежной или идеологической подпитки.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent торгуются около отметки $107, золото после робкой попытки штурма $1350 откатилось на $1325, американский доллар продолжает ползти вниз по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по ипотечному кредитованию (12-30 мск) и индекс розничных продаж (14-00 мск) в Великобритании, отчет по рынку недвижимости США (18-00 мск).

Прогноз
Учитывая состояние внешнего фона, в первую очередь азиатских индексов, открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на минорной ноте. Биржевые быки оперлись на 1400 пунктов по индексу ММВБ и не отдают ни пяди биржевым медведям. Если же последним все-таки удастся продавить поддержку, можно ожидать краткосрочного движения до 1360 пунктов, хотя стремительно подтягивающаяся к ценам месячная скользящая средняя уменьшает эти шансы.

*****
Как счастливый обладатель камина, всем этот девайс советую и рекомендую! В этом плане финские камины Tulikivi имеют защищенную огнеупорным стеклом топку, что повышает безопасность и препятствует проникновению дыма в жилище. У меня топка открытая, потому на розжиге и затухании приходится дыхнуть дымка. :)

Ловись рыбка

***
Центробанк посчитал, что агропромышленный комплекс России находится в крайне плачевном состоянии: сельхозпредприятиям нечем расплачиваться по кредитам, для чего они берут другие кредиты, и в чем банки их активно поощряют, лишь бы не показывать просрочку в отчетах. Уж не потому ли топ-менеджмент Россельхозбанка вопит о недопустимости приватизации структуры, прикрываясь необходимостью поддержки сельского хозяйства: а вдруг вылезет вся подноготная их операционной деятельности и рухнет налаженная система распределения денежных потоков?
"Профильный аналитик инвестбанка считает, что к постоянному росту задолженности привели использование экономически не оправданных финмоделей при разработке проектов в АПК и сложившая система откатов для получения кредита и вывода средств акционерами кредитуемого предприятия" – такие дела!
По теме: Новыми субсидиями платят по старым долгам, Кредитный риск россиян

На Алтае теленка назвали Газпромом… Я так понимаю, народ решил перефразировать анекдот: Мать, купи кота, назови Прапор, приеду – убью!
По теме: Породистого теленка назвали Газпромом

***
РЖД продает ремонтные мастерские, контролирующие 42,6% рынка, оставляя за собой мощности на 25% рынка. Ожидается интерес со стороны владельцев грузовых компаний, которым все равно надо где-то ремонтировать подвижной состав, и производителей вагонов. Конкуренция за активы ожидается высокая, не исключены союзы или покупка под распродажу активов впоследствии.
По теме: Монополия выходит из депо

Еще РЖД напечатает много-много привилегированных акций и отдаст их ФНБ. Почему акций, которые есть бессрочный долг, а не облигаций? – да чтобы не нарушать баланс в отчетности. И потом, по бондам надо будет платить, хошь-не хошь, а по префам можно будет показывать нулевую прибыль или ограничиваться копейками.
По теме: Железные дороги станут привилегированными, Привилегированная пенсия для РЖД

***
Стала известна одна из основных причин резкого снижения стоимости акций Уралкалия: Александр Несис слил 5,1% акций.
"…объем акций в свободном обращении вырос до 58,5% акций…" – вот теперь и поглядим, как топ-менеджмент Уралкалия будет управлять капитализацией компании в интересах всех акционеров, а они у компании ныне сплошь миноритарные. Пока что у них выходило не очень хорошо!
По теме: Уралкалий теряет крупных акционеров, Несис сбыл калий

***
Путин - настоящий рыбак: врет, как дышит!

***
Московские депутаты нашли в Москве клуб группового секса… Хм, я то всегда думал, что самый главный в Москве клуб группового секса находится по адресу Охотный ряд, дом 1, и депутатам его искать не надо. Оказывается не прав я был: по указанному адресу находится главная в стране психбольница…. власть в которой давно захватили пациенты.
По теме: В центре Москвы нашли клуб группового секса

пятница, 26 июля 2013 г.

26 июля, комментарий

Россия
Вчера российский фондовый рынок вновь отметился снижением котировок: индекс ММВБ потерял 0,39% при дневном обороте 23,11 млрд. рублей. Хуже всех не первый день себя чувствует Уралкалий (-3,91% вчера и -13,21% с начала недели), где окончание программы выкупа акций наложилось, по слухам, на margin call.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы прибавили 0,1-0,7% – помогла корпоративная отчетность. Фондовые индексы Старого Света подешевели в среднем на 0,4%.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent после провала вернулись к отметке $108, золото вновь целит на $1350, американский доллар продолжил движение вниз по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Важной макроэкономической статистики, кроме индекса потребительских настроений от университета Мичигана (17-55 мск) сегодня не ожидается. В корпоративном секторе можно отметить отчеты Air France, Renault и ММК.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на оптимистической ноте, хотя азиатские индексы определенно будут против. Биржевые быки постараются с опорой на 1400 пунктов по индексу ММВБ отыграть вверх, насколько удачно – сложно судить, но количество страждущих купить, по крайней мере на словах, довольно велико.

На взлет пошли

***
Как поступить, если правительство, с одной стороны, настоятельно требует создать на территории страны лоукостера, а с другой, то же самое правительство препятствует приходу в страну зарубежных авиакомпаний? Это еще не забываем про то, что правительство никак созданию лоукостера, кроме громких распоряжений и битья кулаком по столу, не помогает. А очень просто надо поступить: заставить за все отдуваться Аэрофлот!
"Совет директоров Аэрофлота вчера признал целесообразным создание низкобюджетного авиаперевозчика. Но для реализации проекта, говорят в Аэрофлоте, нужен ряд поправок к Воздушному кодексу и авиационным правилам. Требуется разрешить продажу невозвратных билетов, взимание платы за провоз багажа, отмену обязательного питания для пассажиров, а также прием на работу иностранных пилотов".
По теме: Аэрофлот принял дешевое решение

На фоне периодических заявлений чиновников о поддержке отечественного авиапроизводителя – от чего авиапроизводителю не тепло ни холодно: зато деньги через отрасль прокачиваются немалые - УГМК тихой сапой скупил чешский авиазавод с непонятными целями (может есть какая-то новая разработка?).
По теме: УГМК встала на два крыла

***
Ведущая аналитическая команда России, ну то есть Сбербанк CIB развлекается тем, что перепечатывает чужие отчеты. Вот было бы прикольно, кабы в отчете нашлись ошибки и ошибки эти нашли в плагиате.
"Тройка диалог с превращением в Сбербанк CIB потеряла в качестве" © Ованес Оганесян.
По теме: Сбербанк CIB подозревают в плагиате

***
Слава Рабинович поможет вам вернуть зависшие на Кипре деньги… Нет, вы меня конечно извините, но это звучит как начало какого-то антисемитского анекдота! :)
По теме: Инвестбанкир Рабинович создает пул обманутых вкладчиков

Если проблему можно решить за деньги, то это не проблема, это расходы

"Российская экономика по-прежнему остается слабо конкурентоспособной" © Дмитрий Медведев – спасибо тебе, Капитан Очевидность!

четверг, 25 июля 2013 г.

25 июля, комментарий

Россия
Вчерашняя торговая сессия закончилась для российского фондового рынка в красной зоне: индекс ММВБ потерял 0,7% при дневном обороте 26,57 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись с разбросом от 0% до -0,4%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,6% – в отсутствие конкретики от ФРС или значимой макроэкономической статистики, чтобы можно было сыграть на ожиданиях, рынки ведут себя вяло. Сезон отчетов проходит как-то незаметно.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent откатились на $107, золото не смогло подготовить штурм $1350 и откатилось к $1320, американский доллар перестал сползать вниз по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются индексы настроений от Ifo (12-00 мск), данные о денежной массе в зоне евро (12-00 мск), ВВП Великобритании (12-30 мск), данные о заказах на товары длительного пользования и отчет о заявках на пособие по безработице в США (16-30 мск). В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчетов Colgate-Palmolive, Credit Suisse, Deutsche Boerse, Dow Chemical, General Motors, Statoil и Xerox.

Прогноз
Учитывая внешний фон, открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на минорной ноте. Прогноз о 1350-1360 пунктах по индексу ММВБ в краткосрочной перспективе пока остается без изменений.

Как-то все неправильно

Работать по старинке***
Государственные монополии доказали свою, скажем так, невысокую эффективность, так нет же, отдаем отечественное станкостроение, не последнюю отрасль в современном мире, несмотря на засилье сферы услуг и хайтека, на откуп очередному квазигосударственному монстру. Правда делается все под эгидой защиты отечественного ОПК от импортной станкозависимости – ура-патриотическую карту правительство стало разыгрывать все чаще и чаще.
По теме: Ростех призвали в многостаночники, Дмитрий Медведев встал к стенке станку

***
Губернатор Сахалина, Александр Хорошавин – отважный человек: высказал в лицо Владимиру Путину сомнения в целесообразности трубных проектов Газпрома на Дальнем Востоке. Впрочем, Путин традиционно неудобный вопрос слил. Уж не знаю, что на самом деле лежит за словами Хорошавина, но что так пытается лоббировать интересы региона – молодец!
По теме: Стенографический отчёт о совещании о комплексном социально-экономическом развитии Сахалинской области

***
"Торможение экономики сделало невозможное: медленно, со скрипом власти поворачивают взгляд в сторону предпринимательства" – и что мы видим в этом взгляде? Желание отжать последнее? Ведомости думают, что откат к прежним страховым взносам, причем осуществленный не до конца, и разрешение иностранцам владеть более чем 25% в малых и средних предприятиях, на фоне борьбы с засильем иностранных агентов, это признаки либерализации. Да уж, либералы такие либерасты!
По теме: Разрешение бизнеса

***
Не люблю Кучерявого, но тут он дело говорит: Бизнес по-русски

"Кажется, где-то есть учебник по маркетингу, который все учат, где написано: "Сначала год-два работайте хорошо, а потом забивайте на все и вкладывайте все деньги в рекламу".
Что делает любая крупная российская компания, когда всплывает очередной ее косяк? Исправляет проблему? Извиняется и работает над собой? Нет! Она вбухивают миллионы на очередной пиар. И так по спирали. Чем больше критики, тем больше бюджеты на работу в соцмедиа, на рекламу и запудривание клиентам мозгов".

Вчера писал про junk food – накатило что-то на фоне размышлений, а сегодня Slon приводит пять конкретных примеров, когда нас не просто кормят мусором, но еще и пытаются обмануть при этом. Это кстати в тему варламовского поста о сервисе по-русски – от перемены стран мало чего меняется, быть может дело непосредственно в самих компаниях? Или, может быть, в конкретных сотрудниках!?
По теме: Дурят нашего брата

среда, 24 июля 2013 г.

24 июля, комментарий

Россия
Российский фондовый рынок вчера честно пытался держать марку, но до конца торговой сессии устал, растеряв практически все накопленное за день: индекс ММВБ вырос на скромные 0,13% при дневном обороте 26,45 млрд. рублей.
Звездой дня оказался обновивший исторические максимумы благодаря хорошей финансовой отчетности Магнит (+5,97%) – фантастическая история в отечественном ритейле, о сроках и сценарии завершения которой сломано немало копий. Неудачником дня стал Уралкалий (-6,78%), у которого на носу завершение программы обратного выкупа (это из наиболее очевидных причин).

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись с разбросом от -0,6% до +0,1%, фондовые индексы Старого Света потеряли в среднем четверть процента – разброд и шатание в отсутствие четких сигналов.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent продолжают удерживать отметку $108, золото продвинулось выше $1340, а американский доллар медленно сползает вниз по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по экономической активности в зоне евро (11-00 – 12-00 мск) и Великобритании (14-00 мск), данные о продажах на рынке недвижимости в США (18-00 мск) и отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (18-30 мск). В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчетов Boeing, Caterpillar, Daimler, Facebook, Ford, LG, Moody's, Motorola, NASDAQ, Pepsi, Visa и US Airways.

Прогноз
Учитывая состояние внешнего фона, открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на негативной волне. Нефть по-прежнему будет выступать сдерживающим фактором. Годовая скользящая средняя все еще не преодолима для индекса ММВБ, что вполне может оказаться некоторого рода медвежьей ловушкой, тем не менее, краткосрочный прогноз о движении на 1350-1360 пунктов сохраняется.

Травля фасом

***
Счетная палата выявила удивительную вещь: оказывается, армейские прапорщики воруют со складов. Какая потрясающая прозорливость, а мужики-то не знали! И ладно бы дальше воровали себе продукты, ГСМ и прочие неопасные расходники, так нет же, воруют военную технику и боеприпасы. А потом мы удивляемся, чего это у нас склады периодически горят – от ревизии нас может спасти только пламя!
По теме: Счетная палата недосчиталась разоружения

Тем временем, Анатолий Сердюков-Табуреткин близок к тому, чтобы из свидетелей стать наконец обвиняемым по многочисленным эпизодом злоупотреблений в военном ведомстве. И ведь обратите внимание, что дело бывшему министру обороны отчаянно не шьется. Тут я вижу несколько вероятностей: 1. попытка скрыть истинных виновных; 2. низкий уровень профессионализма следователей; 3. высокий уровень команды Сердюкова, которая подтерла все следы; 4. дело пытаются сфабриковать. А вам какой вариант больше нравится?
По теме: Анатолий Сердюков комбинировал даже на допросе

"Если гражданин А купил на базаре кусок мяса на 100 рублей дешевле, чем гражданин Б, то продавца надо срочно запереть в кутузку. И гражданина А запереть в кутузку за то, что торгуется лучше" – гениальное описание работы отечественной правоохранительной и судебной системы по экономическим вопросам.

На этом фоне избирательность правосудия просто поражает: оппозиционер Алексей Навальный с малой толикой вероятности украл 16 млн. рублей – получите цирк с пятью годами и выдачей на поруки, сенатор Сергей Пугачев развел людей на сколько-то там миллиардов и… ничего.
По теме: Государство удлиняет минус

***
Интересно, как можно воспринимать слова главы ФАС Игоря Артемьева, что РЖД – это железнодорожный Газпром? Я что-то упустил момент, когда Газпром стало ругательным словом, все больше про национальное достояние бают. Что касается РЖД, там конечно не все слава богу, но Артемьев, мне кажется, несколько перегибает палку, играя на публику.
Кстати, а не заготовленная ли речевка под отставку Владимира Ели-Глухаря Якунина, которой просто забыли дать задний ход?
По теме: Глава ФАС назвал РЖД железнодорожным Газпромом, Артемьев нашел второй Газпром, До безумства доходящая система

Ну не знаю, насколько уж ругательство про Газпром войдет в обиход, но контора продолжает удивлять. Из последнего: топ-менеджмент российской газовой монополии запланировал строительство такие объемов труб в Китай, что даже первая их очередь перекрывает запросы китайской экономики через 10-15 лет. Опять наблюдаем страстное желание накормить подрядчиков?
"С Газпромом ведутся переговоры о поставках по цене от $9 до $11 за 1 млн. BTU (британская термальная единица), то есть около $321-390 за 1 тыс. кубометров. Текущая оптовая цена СПГ в Шанхае с учетом транспортных расходов (франко-цена) составляет $315 за 1 тыс. кубометров. При этом КНР уже теряет деньги на импорте газа из Туркмении, за который платит почти $12 за 1 млн. BTU" © Нил Беверидж – пока в китайской логике есть лакуны, которые не слишком понятны. Эх, посмотреть бы на все происходящее через призму стратагем!
По теме: Российскому газу не хватит спроса в Китае

А пока суть да дело, Газпром выпал из числа пятидесяти крупнейших компаний мира, опустившись на 57 место. В топе развивающихся стран Газпром на девятом мест (пятое в прошлом году). Конечно капитализация тот еще показатель для составления рейтингов, но факт остается фактом.
По теме: Российских компаний в числе 50 крупнейших в мире не осталось, И ты, Газпром

***
McDonald’s бьет тревогу: люди перестали покупать гамбургеры и чизбургеры, а следовательно мир скатывается в рецессию и вообще хаос. Может быть до людей наконец дошло, что не надо жрать всякое дерьмо? Хотя логика в исследовании крупнейшей сети junk food есть. В этом плане, когда разглядываешь фотки продовольственной корзины типичных американцев хочется схватиться за голову, а потом… порадоваться за штатовских медиков.
По теме: McDonald’s готовится к худшему, Super Size Me

Потребительская корзина, как мечта гастроэнтеролога

вторник, 23 июля 2013 г.

23 июля, комментарий

Россия
Вчера российский фондовый рынок отметился небольшим снижением котировок: индекс ММВБ потерял 0,43% при дневном обороте 21,83 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись с разбросом от 0% до +0,4%, фондовые индексы Старого Света закрылись вразнобой.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent закрепились выше $108, золото перевалило выше $1300, после чего резко ускорилось, американский доллар продолжил снижение по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Важной макроэкономической статистики сегодня не ожидается, в корпоративном секторе можно отметить отчеты Apple, AT&T, Daewoo, Hyundai, Samsung и Telenor, из российских компаний – Магнита и РусГидро.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на позитивной волне, по крайней мере внешний фон говорит в эту пользу. Индекс ММВБ никак не может пройти годовую скользящую среднюю, что является указанием на возможность движения вниз в район 1350-1360 пунктов (базовый сценарий), с другой стороны, таким способом медведей могут заманивать в ловушку перед выстрелом наверх.

Прозрение внезапно

***
Первый вице-президент Роснефти Эдуард Худайнатов в ближайшее время может покинуть госкомпанию. Он планирует заняться частным нефтяным бизнесом в новой структуре, которая собирается приобретать различные активы в России и за рубежом. Простите, чьим частным нефтяным бизнесом? Я так понимаю, дело Байкалфинансгрупп живет и здравствует?
"Среди удачных примеров называют Самара-нафту Семена Кукеса, которую он продал ЛУКОЙЛу за $2 млрд. У больших компаний нет операционных возможностей заниматься развитием разрозненных активов, им легче купить уже готовый проект и встроить его в свой бизнес" © Карен Дашьян. Короче, перед Худайнатовым поставили следующую задачу: подчистить мелкие и средние независимые компании, после чего дорого продать получившийся конгломерат той же Роснефти, а часть выручки будет его премией. По-моему так!
По теме: Отпущен под частное слово

***
Инвесторы не любят Россию, потому что здесь не любят миноритариев – гениальный вывод от Сбербанк CIB, наверняка не один месяц корпели над отчетом. Собственно, ничего такого, чего бы не уже не знали все кому не лень, но оформление в красивых графиках и грамотно подведенная теоретическая база никогда лишним не бывает.
По теме: Главное — это миноритарии, Sberbank Investment Research публикует исследование по российскому корпоративному управлению, Политический негатив уже заложен в цены российских акций

И еще одно исследование из серии: мы долго думали над очевидным – граждане ходят в строительные гипермаркеты, а не на строительные рынки. Ну не знаю, уже 10 лет назад, строительные рынки сравнялись по цене со строительными магазинами, а уж когда гипермаркеты появились, вообще в минуса ушли. строительный рынок лично мне интересен бывает только с точки зрения обнаружения там каких-нибудь редких материалов из советского прошлого, не имеющих аналогов в современных строительных магазинах.
По теме: Покупатели стройматериалов мигрируют с рынков в DIY-моллы

***
В США планируется запретить банкам торговать физическим сырьем, оставив только фьючерсы. Ну не знаю, не знаю, им и фьючерсов для манипулирования ценами вполне хватит. А вообще с этим надо что-то делать: обилие бумажных денег и суррогатов всех финансовых инструментов, делает определение реальной цены практически нереальным мероприятием.
По теме: Банки отлучат от сырья

А тем временем, WTI скушала дисконт по отношению к Brent – все вернулось на круги своя. В свое время объяснение, почему WTI торгуется дороже шло по разряду более высокого качества нефти. Потом была попытка игры против раздвижки, наподдавшая некоторым спекулянтом, потом в качестве объяснение рассказывали про избыток нефти в США, потом была игра в спрэде, а теперь вот возврат к status quo, который вроде как обусловлен скорой торговлей американской нефтью в Европе и строительством трубы из Кушинга. Этот мир такой изменчивый, что б его!
По теме: Американская нефть впервые за три года стала стоить дороже европейской

Спрэд между WTI и Brent

***
Одного меня раздражают западные топ-менеджеры вещающие со сцены на публику о том какие они и их компании клевые?.. Превратили, блин, бизнес в подзарядку воды посредством телевизора!

пятница, 19 июля 2013 г.

19 июля, комментарий

Россия
Вчерашний день начинался для российского рынка хорошо, а потом посадили Алексея Навального и оптимизм как кошка языком слизнула: индекс ММВБ закрылась снижением на 1,06% при дневном обороте 39,83 млрд. рублей. Повезло, что зарубежных игроков на рынке не так много, а российские очень вяло и непоследовательно воспринимают политические риски – могло быть хуже. Долгосрочные последствия действия российской Фемиды предсказать сложно, но хорошего вряд ли стоит ожидать: сложно представить себе массовый приток денег при таком новостном фоне.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись с разбросом от 0% до +0,5%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,9%.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent пытаются продавить отметку $109 вверх, золото целит на $1300, а американский доллар находится в процессе борьбы за половину величины взлета второй половины июля.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются индекс производственных цен в Германии (10-00 мск) и данные о заимствованиях государственного сектора экономики Великобритании (12-30 мск). В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчета General Electric.

Прогноз
Насчет открытия торгов на российском фондовом рынке что-либо определенное сказать сложно, политические риски несли свежую струю, но, судя по внешнему фону и объему настроению, должны быть ниже закрытия. Вчера индекс ММВБ прокатился аккурат по годовой скользящей средней, так что с технической точки зрения можно сделать ставку на понижение котировок в краткосрочной перспективе до 1360 пунктов.

Индекс ММВБ

Вжииих

Российский автомобильный рынок

***
Очередной пердёж мозгом от российского правительства: единые стандарты деятельности муниципалитетов по созданию благоприятного инвестиционного климата. Уже задолбали писать свои программы развития – попробуйте просто не ставить палки в колеса и все у вас получится, вот только полного контроля всех и вся не будет, а без контроля вы жить не умеете.
По теме: Муниципалитеты обяжут стать привлекательнее для инвесторов

***
Ким Чен Ын, известный как Мимимишный Пузан, решил поправить свое финансовое положение и предложил дать интервью любому желающему за $1 млн. Думаю за эти деньги желающих найдется предостаточно. А вот если бы у вас была возможность бесплатно задать один любой вопрос главе КНДР, что бы вы спросили? А если у Владимира Путина, при условии, что он ответит честно?
По теме: Ким Чен Ын оценил интервью иностранным СМИ в миллион долларов

P.S. Я не буду писать про Алексея Навального – тут и так всем все понятно, хотя ситуация для страны складывается пугающая. Причем не с точки зрения "а!!! все пропало!!! садят лучших из нас!" – к Навальному я отношусь если не ровно, то разно, а с точки зрения цинизма и фантасмагории ситуации. Засим на эту тему все!

Для России нет ничего необычного в осуждении политических оппонентов власти по уголовным статьям: и во времена сталинского террора, и в хрущевско-брежневские годы наша судебно-правоохранительная система исправно выставляла оппонентов режима обычными уголовниками, позволяя руководителям страны лицемерно заявлять про отсутствие политзаключенных © Михаил Ходорковский

четверг, 18 июля 2013 г.

18 июля, комментарий

Россия
Российский фондовый рынок в ходе вчерашней торговой сессии продолжил укреплять свои позиции: индекс ММВБ прибавил 1,54% при дневном обороте 35,72 млрд. рублей. Отрадно, что среди звезд затесались сразу несколько голубых фишек: ФСК ЕЭС (+11,88%), Россети (+9,43%), Газпром нефть (+8,16%) и Газпром (+5,23%), последний отродясь не показывал такой сильной динамики и ухитрился обогнать Сбербанк (+1,69% и +1,5%) по оборотам.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 0,1-0,3%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,6%. Вкратце позиция Бена Бернанке такая: ФРС США начнет сворачивать программу QE в 2013 году… а может и не начнет…

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent перевалили выше $108 и пытаются там закрепиться. Золото рвануло было на $1300, но после также быстро откатилось к $1275. Американский доллар движется то вверх, то вниз по отношению к корзине валют, но в целом от текущих уровней не отходит.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются платежный баланс зоны евро (12-00 мск), данные о розничных продажах в Великобритании (12-30 мск), отчет о количестве заявок на пособие по безработице в США (16-30 мск) и индекс деловой активности Филадельфии (18-00 мск). Вечером состоится очередной раунд словесных интервенций с участием Бена Бернанке. В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчетов Google, Microsoft и Morgan Stanley.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с попытки коррекции вниз: внешний фон неопределенный, а темпы роста постоянно держать не получится по определению. Индекс ММВБ практически реализовал цель на 1440 пунктах, сейчас самое время осмыслить сложившееся положение.

Дайте нам

Ну кто бы сомневался, что Газпрому тоже понадобятся пенсионные деньги: 100 млрд. рублей на финансирование строительства South Stream где-то надо брать. Странно, что газпромовцы еще на деньги ФНБ не претендуют, а ведь вполне могли бы.
По теме: Газпром выходит на пенсию

Роснефтегаз показал сверхдоходы, на которые претендует правительство. Не, ну по логике вещей все правильно: госкорпорация должна перечислять доходы в бюджет, а не тянуть из него денежку. Тут важно найти баланс между интересами бюджета и органическим развитием компании.
По теме: Роснефтегаз показал сверхдоходы

***
Росимущество предлагает проводить приватизацию малых и средних предприятий с использованием механизма кредитования под залог приватизируемых предприятий. Большой привет от залоговых аукционов и LBO, правильно я понимаю?
По теме: Росимущество отдаст приватизацию в залог, Залоговые аукционы возвращаются в Россию

Прихватизация

***
На что пойдет Мечел, чтобы бы выжить? – на продажу активов в первую очередь, а потом и до смены собственников дело может дойти. Сейчас компания Игоря Зюзина находится в той же ситуации, которой ранее ее топ-менеджмент использовал для создания металлургической империи.
По теме: Вадим Варшавский вернется в металлургию

***
Некому американцу PayPal завел на счет 92 квадриллиона долларов, сделав его самым богатым человеком на планете, потом одумался и вывел деньги. Все похихикали и успокоились, а как по мне в сей истории заключена ссылка на огромную опасность: виртуализация экономики привела к тому, что деньги не надо даже печатать, их можно в любых количествах рисовать на электронных счетах.
По теме: PayPal accidentally credits man $92 quadrillion

среда, 17 июля 2013 г.

17 июля, комментарий

Россия
Вчера российский фондовый рынок продолжал работу над закреплением успехов, достигнутых 11-12 июля: индекс ММВБ вырос на 0,47% при дневном обороте 29,53 млрд. рублей. Будучи быком или медведем очень сложно однозначно оценить направление движения, но что активность участников торгов выросла – это несомненный плюс в любом случае.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы упали на 0,2-0,4%, фондовые индексы Старого Света потеряли в среднем 0,7% – инвесторы боятся Бена Бернанке, судя по всему.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent продолжают борьбу за отметку $108, золото делает очередную попытку захода на $1300, американский доллар вновь просел по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по безработице в Великобритании (12-30 мск), пакет статистики по рынку недвижимости США (16-30 мск), отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (18-30 мск), а также Бежевая книга ФРС (22-00 мск). Бен Бернанке начинает двухдневный раунд выступления перед американскими законодателями – инвесторы по всему миру в ожидании и напряжены. American Express, Bank of America, Bank of New York Mellon и Intel публикуют финансовые отчеты.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с небольшого разрыва вниз. Индекс ММВБ сумел перевалить выше отметки 1400 пунктов, теперь предстоит тест уровня на прочность. В качестве текущей цели остается отметка 1440 пунктов, где проходит годовая скользящая средняя.

Кто трусы ребятам шьет?

Уралвагонзавод в последнее время развил какую-то поразительно бурную деятельность: то они собираются одежду выпускать, то переводить выпускаемые паровозы локомотивы на газ. Последнее планируется осуществить в сотрудничестве с Caterpillar, что как-то странно отсылает к первому: решение шить одежду тоже обосновывалось примером Caterpillar. Тем временем, в интернетах народ по этому поводу прошелся очень бойко и злобно, а я вот что вам скажу: если одежда от Уралвагонзавода будет некой реинкарнацией стройотрядовских бойцовок, то почему бы и нет!? Другой вопрос, что это вряд ли, тяму не хватит такую тему раскрутить – скорее всего будут тупо ляпать свой логотип на китайский nobrand.
По теме: Уралвагонзавод потянуло на газ

Одежда от ателье Уралвагонзавод

***
Аркаша Дворкович поручил разобраться с тарифообразованием в РЖД. В РЖД пока строят невинные глаза и клянутся в своей святости – вон и крест Андрея-Первозванного привезли. Примечательно тут, что поручение Дворковича совпало с очередным вбросом от Алексея Навального на тему распила бюджетных средств в железнодорожной монополии.
По теме: Железные дороги сверят с рынком, Как пилят в РЖД, За коррупцию – пуля

А тем временем Владимир Путин в очередной раз разыграл карту царь – хороши, бояре – плохие. Для полноты картины и полного величия образа не хватает только отречься от поста президента, удалиться в монастырь и ждать, когда народ обратно призовет.
По теме: Работает один Путин, Путин раскритиковал правительство за проблемы

- Что случилось с Россией? - Она утонула!

***
ММВБ слилось в экстазе с РТС, после чего из Московской биржи сбежали все адекватные топ-менеджеры, а их посты заняли банкиры, которые строят бизнес не как посреднический, а как кредитный. Что-то я сомневаюсь, что с таким подходом нам удастся построить мировой финансовый центр в одной отдельно взятой стране.
"Не могу работать в структуре, где процесс важнее, чем результат, а инициатива наказуема" © кто-то из РТСовской команды.
По теме: Менеджеры из РТС прошли делистинг

***
Парадокс: безработица в мире довольно высокая, но работодатели все-равно жалуются на нехватку квалифицированных кадров. Копание в проблеме приводит к следующему: работодатели требуют настолько узкой специализации, что создание одного-двух рабочих мест в этой области приводит к росту конкуренции за существующих трех-четырех специалистов (цифры, естественно, от балды). Эх, хорошо было в эпоху Возрождения: чем больше и шире охват знаний и умений, тем ты круче. Сейчас конечно тоже можно продвинуться: долби в одну точку и всего делов, но надо уметь прогнозировать потребность индустрии на годы вперед, чтобы не остаться в пролете со своим багажом (читайте Профессию Айзека Азимова).
По теме: Почему не спит директор

вторник, 16 июля 2013 г.

Легко смеяться над прошлым

Давеча перебирал старые журналы на выброс, наткнулся на статью, где некие товарищи формировали инвестиционный портфель по состоянию на 15 октября 1999 года. Решил посмотреть, что было бы с этим портфелем по состоянию на 15 июля 2013 года. Сразу делаю необходимое примечание: товарищи собирались пересматривать портфель раз в месяц, а потому как он там себя вел внутри периода сказать сложно, меня интересуют только итоговые цифры.

По мере своих сил старался привести котировки к единообразию и учесть всякие сплиты и слияния, но получилось так себе, по крайней мере, я руку на отсечение за 100% качество не отдам. Если смотреть все компании с учетом банкротств, слияний и поглощений, а также выкупов, получается следующее:

Компания Цена покупки, $ Цена покупки с учтом split'ов, $ Цена сейчас, $ Количество Стоимость в начале, $ Стоимость в конце, $ Доходность, %
Amgen 87,00 40,40 104,50 273,00 11 029,20 28 528,50 159%
Biogen 76,25 15,50 224,25 708,00 10 974,00 158 769,00 1347%
WorldCom 75,00 75,00 0,00 147,00 11 025,00 0,00 -100%
Bell (Verizon) 63,25 63,90 50,00 172,00 10 990,80 8 600,00 -22%
Nokia 97,00 23,22 4,10 467,00 10 843,74 1 914,70 -82%
JDS 128,00 257,25 15,00 42,00 10 804,50 630,00 -94%
Xilinx 67,25 34,00 43,20 322,00 10 948,00 13 910,40 27%
Gateway 51,00 51,00 1,90 215,00 10 965,00 408,50 -96%
IBM 106,00 106,00 194,00 104,00 11 024,00 20 176,00 83%
Medtronic 33,25 33,25 53,70 330,00 10 972,50 17 721,00 62%
          109 576,74 250 658,10 129%

Очень сильно смущает Biogen – ныне такой конторы нет, есть другая, которая получилась от слияния двух медицинских компаний: как тогдашние цены отражаются в нынешних мне не удалось найти, а получившиеся цифры то на то откровенно смущают. Bell стала часть Verizon (в таблице указаны котировки Verizon, но я не возьмусь сказать какие там были коэффициенты обмена), Gateway выкупили добрые люди (указана цена выкупа, но неизвестно были ли сплиты в промежутке), а WorldCom почила в бозе. Оно и понятно, портфель был составлен с учетом тогдашней моды на хайтек, а все мы знаем, что в начале нулевых с хайтеком произошло. Если не считать проблемных, таблица принимает следующий вид:

Компания Цена покупки, $ Цена покупки с учтом split'ов, $ Цена сейчас, $ Количество Стоимость в начале, $ Стоимость в конце, $ Доходность, %
Amgen 87,00 40,40 104,50 273,00 11 029,20 28 528,50 159%
Nokia 97,00 23,22 4,10 467,00 10 843,74 1 914,70 -82%
JDS 128,00 257,25 15,00 42,00 10 804,50 630,00 -94%
Xilinx 67,25 34,00 43,20 322,00 10 948,00 13 910,40 27%
IBM 106,00 106,00 194,00 104,00 11 024,00 20 176,00 83%
Medtronic 33,25 33,25 53,70 330,00 10 972,50 17 721,00 62%
          65 621,94 82 880,60 26%

Доходность портфеля составила 26%, бенчмарк в лице наждака за это время вырос на 32%. В подсчетах не учитывались дивиденды, реинвестирование, налоги, комиссии и инфляция, так же есть пробелы в подсчетах, но в целом можно говорить о… довольно средненьком результате работы.

P.S. Никаких далекоидущих планов сие исследование не несет, просто захотелось проверить как отработала конкретная инвестиционная идея. А то периодически встречаются утверждения типа: вот здесь сформировали инвестиционный портфель и 50 лет срежем купоны!.. При этом забывается, что компании имеют свойство покидать рынок – сколько там из первооснователей индекса Dow Jones в нем сейчас?

16 июля, комментарий

Россия
Вчера российский фондовый рынок продолжил было рваться наверх, но вышло не очень впечатлительно, особенно, на фоне предыдущей динамики: индекс ММВБ прибавил скромные 0,38% при дневном обороте 27,49 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 0,1-0,2%, фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 0,4% – на фоне противоречивой макроэкономической статистики все долго не могли понять, что делать, а потом посмотрели в отчет Citigroup и показали небольшую прибавку.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent находятся в процессе борьбы за отметку $108, золото отступило от $1300, индекс стоимости американского доллара после срыва в пропасть помаленьку приходит в себя.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются индексы потребительских и розничных цен в Великобритании (12-30 мск), индекс настроений от ZEW по Германии (13-00 мск), торговый баланс и индекс потребительских цен в зоне евро (13-00 мск), индекс потребительских цен (16-30 мск), данные о покупках американских долгов (17-00 мск) и отчет по промышленному производству (17-15 мск) в США. В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчетов Coca-Cola, Johnson & Johnson, Goldman Sachs и Yahoo!.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать чуть ниже значений закрытия. 1400 пунктов по индексу ММВБ оказались крепким орешком – без приключений пройти не получилось. Цель на 1440 пунктах пока оставляем без изменений и начинаем немного переживать, относительно того, что импульс второй недели июля может быстро выдохнуться.

Кому чего болит

***
Широко анонсированные планы и развитая бурная деятельность по развитию российской экономики привели к тому, что экономика буксует. Официальная статистика и правительство отказываются это признавать, неофициальная статистика и народные приметы грозят армагеддоном.
Я, если честно, вообще не понимаю для чего пишутся все эти дорожные карты и программы развития регионов – не пробовали просто не мешать бизнесу развиваться там, где ему выгодно и удобно? Есть множество примеров: если государство не лезет в какую-то отрасль, там все чинно-блинно, как только запускает руку – развал, коррупция и монополия.
В этом плане самый показательный и близкий по причине рода деятельности пример – разница в ситуации между РЖД и автомобильным транспортом: железнодорожникам вечно всего не хватает, а грузовые перевозки большегрузами цветут и пахнут.
По теме: Производство нуля, РЖД не пускает к портам, Правительство одобрило дорожную карту развития IT-отрасли

***
На деньги Фонда национального благосостояния раззявили рты не только госкорпорации, которым вечно мало и есть куда впалить бабло, но и частные собственники, особенно из тех, кто свое, мягко выражаясь, профукал на фоне неудачно конъюнктуры, а теперь ищет вспомоществования от государственной кормушки. Приватизация прибыли – национализация убытков – старая схема по прежнему работает. Мне же все это напоминает другую историю: когда силовые методы изъятия ценностей не помогли, власти создали дефицит продовольственных товаров и товаров народного потребления, но взамен открыли Торгсины, куда золото потекло рекой.
Опять же про РЖД, в контексте сегодняшнего да и вчерашнего разговора: "40 лет, по мнению РЖД, государство должно субсидировать высокоскоростные железные дороги, – только так монополия сможет сделать цены на билеты разумными" – а нахрена тогда вообще строить? Я искренне считаю, что с этими высокоскоростными магистралями нам демонстрируют очередной проект присвоения денег заинтересованными лицами.
По теме: Национальное благосостояние может стать частным, Бюджет прокатят до Казани

***
А пока суть да дело, народ отвлекают от фактического разграбления казны и неумения эффективных менеджеров организовать что-либо, кроме перекачивания денег в свой карман, происками иностранных агентов и национально-социальными вопросами.
Тут, кстати, всплыла интересная схема легализации награбленного за рубежом: грабишь –> конфликтуешь с властью –> бежишь в Лондон –> ставишь себя в международный розыск –> получаешь политическое убежище. Тут главное показать конфликтный характер своих отношений с Кремлем или Белым домом.
По теме: Национальная паранойя, Следователи закрыли Магомеда Билалова в Лондоне

понедельник, 15 июля 2013 г.

15 июля, комментарий

Россия
В прошедшую пятницу российский фондовый рынок выдал отличную торговую сессию: индекс ММВБ прибавил 2,2% при дневном обороте 36,83 млрд. рублей. Причем торги начались сразу с места в карьер, без утренней просадки и последующей расторговки.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись ростом до 0,6%, фондовые индексы Старого Света немного снизились, если брать регион в среднем.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent находятся в процессе борьбы за $108, у золота никак не получается пройти $1300, а американский доллар очухался после поразительного провала вниз по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные о розничных продажах в США (16-30 мск). В корпоративном секторе Citigroup публикует отчетность.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать на уровне или чуть выше цен закрытия – внешний фон довольно оптимистичен, а цены на нефть относительно высоки. Индекс ММВБ как нож сквозь масло прошел целевые 1375 пунктов, следующими уровнями видятся 1400, до которого всего ничего, и 1440, где пролегает годовая скользящая средняя.

Дорогие мечты

***
Чем дальше, тем проект высокоскоростной магистрали Москва-Казань мне меньше и меньше нравится. С точки зрения перевозки пассажиров, намного лучше было бы ухнуть планируемые суммы в развитие региональной авиации по всей стране. С точки зрения перевозки грузов – мне тут справедливо писали в комментариях:

  • во-первых, нигде не предполагается использование ВСМ с этой целью - в презентациях по проекту грузы в лучшем случае упоминаются крайне невнятно: "на долю 200 тыс. контейнеров придется лишь 1,6 млрд. руб.", т.е. ~10% выручки;
  • во-вторых, мировой опыт показывает, что грузы таким способом не сильно много перевозят, а их номенклатура довольно ограничена: руду так точно не возят, а возят все то же, с чем могут справится автотранспорт. Уж лучше тогда проложить нормальную дорогу и не мешать работать автомобилистам, у которых без присмотра государства сложился вполне себе цивилизованный высококонкурентный рынок;
  • в-третьих, при планируемых ценниках, стоимость доставки грузов будет золотая.

По теме: Бюджет прокатят до Казани, На запад с ускорением

А пока РЖД во главе с Владимиром Ели-глухаря Якуниным носится в поисках источника финансирования ВСМ и постоянно ноет о нехватки денег, топ-менеджмент монополиста скупает банки. Причем речь не о стеклотаре, а о кредитных организациях. Понятно, что суммы не сопоставимы, но очень плохо, когда компания, должная отвечать за грузовые и пассажирские перевозки, занимается не свойственной ей деятельностью. Причем, если в финансовых операциях они мастаки, то вот с профильной деятельностью возникают постоянные напряги и неувязки.
По теме: РЖД сорвало новый банк, РЖД по-тихому прикупили акции Миллениум банка

Это не говоря уже про денежное вознаграждение эффективных менеджеров транспортного монополиста. Не устаю вспоминать историю, как они себе бонусы с выбитой у правительства экстренной помощи пытались заплатить.
По теме: РЖД дорожит начальством

Вознаграждения топ-менеджмента госкомпаний

***
Россия раскрыла данные о запасах углеводородов на своей территории, но бомбой секретная информация не стала. Вообще, нашу страну ставят на восьмое место во всемирной классификации, но есть один нюанс: как можно сравнивать даже Россию, где данные о запасах более-менее доступны, хотя бы через данные компаний, и Саудовскую Аравию, где запасы нефти – суть государственная тайна, а сторонние специалисты не имели к ней допуска годов с 70-ых? В этом плане меня привлекает теория заговора, что нефть как-то воспроизводятся и саудиты просто очкуют показать ее обилие в этом нашем мире.
По теме: Россия раскрыла государственную тайну

***
"Deutsche Bank понизил прогнозную стоимость GDR Фармстандарта на 99,98% — до $0,005 с $24,43". DB – красавцы, все остальное - без комментариев!
По теме: Фармстандарту прописали ноль, Фармстандарт собирает голоса, PHST

***
Джулиан Ассанж и Эдвард Сноуден – это определенно герои нашего времени. Этакие Джулиус и Этель Розенберги начала десятых годов двадцать первого века. Причем, самое веселое, ни тот, ни другой какого-то впечатляющего открытия не сделали, а просто подтвердили то, что все и так знали.
По теме: В убежище для Эдварда Сноудена хлопнули дверью

***
Когда все фондовые рынки падали, инвесторы бежали с развивающихся площадок, потому что риски велики. А когда развитые рынки стали расти, инвесторы не несут деньги в развивающиеся экономики, потому что, они и в родных пенатах могут неплохо заработать, да и… риски велики. Но на этом фоне местные аналитики в один голос поют дифирамбы российскому фондовому рынку и клянут иностранцев, которые к их словам не прислушиваются.
По теме: Деньги пошли проверенным путем

***

Россия побеждает на Универсиаде

По теме: Неспортивная Универсиада – в некоторых местах передернуто, но в целом тема раскрыта. Будет крайне неприятно, если на фоне такой Универсиады страна обосрется на Олимпиаде. Но ежели выступят достойно, тогда простим…

пятница, 12 июля 2013 г.

12 июля, комментарий

Россия
Российский фондовый рынок наконец выстрелил: индекс ММВБ прибавил 2,58% при дневном обороте 32,51 млрд. рублей – если бы не выстрелил, тогда действительно пришлось бы говорить об инвестиционной пустыне. На этом фоне третий день продолжались похороны Фармстандарта: -21,35% вчера и -34,17% с момента принятия «гениальных» решений о spin-off и покупке непонятной сингапурской компании.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы прибавили 1,1-1,6%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,6% – наркоманам от финансов пообещали новую дозу.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent остаются около отметки $107 – попытки прорыва наверх быстро ликвидируются, как впрочем и попытки снизиться. Золото торгуется около $1280 – продвинуться на $1300 быкам не дали. Американский доллар немного пришел в себя после провала вниз по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по промышленному производству в зоне евро (13-00 мск), индекс производственных цен в США (16-30 мск) и индекс настроений от университета Мичигана (17-55 мск). Wells Fargo и JPMorgan продолжат сезон отчетов.

Прогноз
Утрешнего открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать на негативной волне, которая начнется как коррекционное движение к вчерашнему росту. Во что выльется дело, сказать сложно: по логике должно продолжиться восходящее движение – 1375 пунктов по индексу ММВБ все еще актуальны, а там и на 1450 пунктов можно будет замахнуться. С другой стороны, характер движений говорит скорее об их краткосрочности, опять же, принципиально ситуация в мировой экономике не изменилась.

Дай, дай, дай

***
Тяга Газпрома захапать себе побольше лицензий на будущее порой напоминает силлогоманию. Как правильно называется синдром перманентного выпрашивания льгот под покупаемые лицензии, я, признаться, даже и не знаю. Возможно, мифомания или типа того.
По теме: Газпром углубился в Арктику

***
Россияне нелояльны к торговым сетям – то же мне секрет Полишинеля. Единственная сеть, к которой я лоялен – это магазинчик возле дома, потому что больше деваться некуда, а почему я должен быть лоялен торговой марке ритейлера? - для меня вообще загадка!
По теме: Российские потребители — одни из самых непо­стоянных в мире

***
Валентина Засосули Матвиенко, которая таки не покинула Совет федерации, как это сделали более-менее честные люди, предложила укрупнят регионы, вкупе с передачей им властных полномочий. Тут я лично вижу две опасности: если укрупнить до размеров нынешних федеральных округов и выделить достаточно финансовой независимости, тогда высок риск политического сепаратизма. Особенно это актуально, если федеральный центр вдруг ослабнет или в стране начнутся какие-нибудь проблемы.
Вторая опасность: укрупнение региона не приводит к подтягиванию слабого к сильному – среднее оно всегда меньше верхнего показателя. Более того, высок риск высасывания последних соков из слабых: при нашем-то стремлении смотаться в столицу… будь то столица страны, региона или сельского района.
По теме: Россию покажут крупным планом

***
Арабские монархии кинулись спонсировать экономику Египта – а куда им деваться, ждать, когда в Египте разразиться голод и толпы народа двинут в сопредельные государства за поиском лучше доли? Или когда в какую-нибудь умную голову придет мысль, что маленькая победоносная война с соседями сможет отвлечь египтян от внутренних вопросов?
По теме: Египетская революция меняет спонсоров

***
Не успели еще шотландцы провести референдум по выделению себя из Великобритании, как Англия, основа-основ британской монархии, заявила, что не прочь получить особые права в составе содружества. Ох, и весело же у них там может получится в итоге!
По теме: Англичане берут верх над британцами

***
Вчера боролся с сумрачным шведским гением в китайском исполнении… победил… я… :)

четверг, 11 июля 2013 г.

11 июля, комментарий

Россия
Российский фондовый рынок вчера так толком и не смог преодолеть промежуточное сопротивление: индекс ММВБ потерял 0,89% при дневном обороте 18 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись с разбросом от -0,1% до +0,5%, фондовые индексы Старого Света практически не изменились в цене – протоколы заседания ФРС США смутили биржевых игроков, а на речь Бена Бернанке, который заявил, что вертолет заправлен, а чемоданы с деньгами подвезли, они отреагировать не успели.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent перевалили выше $107, но далеко от этого уровня не уходят. Золото выстрелило выше $1280, американский доллар рухнул по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные о количестве заявок на пособие по безработице в США (16-30 мск) и баланс федерального бюджета США (22-00 мск).

Прогноз
Если нынешний позитивный фон и текущие цены на нефть и сегодня не смогут побудить в российском фондовом рынке позывы к росту, то тогда совершенно непонятно, чего ему еще надо. Если волна позитива все-таки дойдет до покупателей, можно ожидать прорыва промежуточного сопротивления на 1350 пунктах по индексу ММВБ и выход к целевым 1375 пунктам в краткосрочной перспективе. Одна из околобиржевых теорий заговора гласит, что с начала года против рынка играют несколько крупных игроков, зависших в коротких позициях – пока их не продавят, роста ждать не приходится.

среда, 10 июля 2013 г.

10 июля, комментарий

Россия
Вчера российский фондовый рынок пребывал в состоянии прострации: индекс ММВБ потерял 0,23% при дневном обороте 17,01 млрд. рублей. Если не получается двигаться на позитивном внешнем фоне и растущей нефти, то сложно себе представить, что случится, если мировые рынки придут в уныние. Хорошо бы списать все на летнее затишье, но, похоже, ситуация становится перманентной.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 0,5-0,7%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,8% – сезон отчетов, за который все традиционно переживают, как-то опять подоспел кстати и вселил в инвесторов надежды на лучшее будущее.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent торгуются около отметки $107, золото пока без особого успеха пытается штурмовать отметку $1450, американский доллар вновь на годовом максимуме по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуется в основном статистика второй-третей степени важности, из главного следует отметить протоколы заседания ФРС США (22-00 мск). Сезон отчетов напомнит о себе только в пятницу, до того лишь спекуляции, домыслы и слухи.

Прогноз
Если опираться на внешний фон, то открытия торгов на отечественном фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на позитивной волне, но так уж повелось в последнее время, что российские бумаги сейчас себе на уме, потому роста может и не случиться. Актуальная краткосрочная цель прежняя: 1375 пунктов по индексу ММВБ, которые должны будут на время удовлетворить биржевых быков. Следует особо отметить, что текущие 1350 пунктов довольно неожиданно неплохо проявили себя в качестве промежуточного сопротивления.

Раскопали

***
До трети стоимости конечного продукта на российских прилавках составляет коррупционная составляющая. Я думаю можно говорить не только о продуктах питания, но и всем, что есть на российских прилавках. Примерно так это всегда и ощущалось, но тут вроде подвели под ощущение исследовательскую базу. Хотя, честно скажу, не знаю насколько там база, а насколько тупое умножение на 2/3. По хорошему для вычисления коррупционной составляющей надо поднимать всю цепочку и все, что не попадает в расходы на закупку, налоги, логистику, маркетинг, реализацию и маржу, относить на коррупционную составляющую. Для простоты можно посравнивать ценник на один и тот же товар за рубежом и у нас, причем лучше в рознице, а не в интернете.
По теме: Сколько бы стоили продукты, если бы не было коррупции, Как российская бюрократия сжирает малый бизнес

foo

***
Ставка LIBOR наконец-то будет определяться более-менее автоматически, а не методом телефонного обзвона. Вообще, сочетание тяги к высоким технологиям и приверженности традициям периодически создает забавные коллизии в этом мире, где мы с вами живем. Ремарка: именно во всем мире, а не в отдельно взятой стране, а то обвинили меня тут в низкопоклонстве перед Западом и отсутствии должного патриотизма – я чуть не описался от смеха! :)
По теме: LIBOR вернут доверие, LIBOR переехала за океан

***
Вчера утром ругал Фармстандарт за странные сделки с непонятными конторами и мутной реорганизацией бизнеса, вчера днем и вечером акции компании свечой ушли вниз – миноритарные акционеры точно также оценили перспективы. Кстати, подозрение, что Bever Pharmaceutical принадлежит кому-то из своих подтвердилось, по крайней мере, Bloomberg раскопал (хотя Ведомости пытаются приписать всю славу раскопок себе) аффилированных с Фармстандартом бенефициаров.
"В моей практике впервые публичная компания отказывается сообщить, что за бизнес она приобретает, тем более по такой цене. Это просто невероятно!" © Алексей Бачурин – Леха, ты что, не русский что ли, чтобы таким вещам удивляться? :)
По теме: Инвесторы поперхнулись таблеткой, Загадки Фармстандарта

***
Сбербанк завершает процедуру спасения друга Германа Грефа от банкротства: акционеры Тройки Диалог, во главе с Рубеном Варданяном, получают деньги – меньше, но раньше.
"Для Сбербанка важно было снять конфликт интересов и ускорить интеграцию корпоративного и инвестиционного бизнеса. Получалось, что чем больше CIB зарабатывает и превышает прогнозы, тем больше придется выплачивать бывшим акционерам" © Александр Морозов – да вы там в Сбере все как один гении, как я погляжу: сразу понять, что покупка конторы и передача в ее ведение нитей управления инвестиционными услугами приведет к росту показателей, нельзя было, да? Где тут товарищ Бачурин из предыдущего абзаца, который удивляется невероятным вещам, которые вытворяют российские публичные компании? :)
По теме: Сбербанк заплатил не вскрывая карты, Деньги досрочно

***
Американцы готовы совсем вывести войска из Афганистана. Ну что можно в этой связи сказать про будущее Хамида Карзая: либо пуля в лоб, либо эмиграция навсегда. На этом фоне Россия заявила о каких-то своих интересах в этом регионе – только этого нам еще и не хватало.
По теме: Хамида Карзая оставят наедине с талибами

***
И ведь самое печальное, что нет-нет, да и полыхнет где-нибудь на просторах и весях!.. Еще печальнее, что инциденты пытаются выдать за отклонение от нормы, следовательно можно ничего не делать – у нас во всех сферах так! Но отклонениями от нормы они не являются ни в коем случае и грозят перерасти в тренд.
По теме: К Пугачеву подтягивается подкрепление, Пугачевский бунт, Типовой конфликт, Граждане не оценили борьбу с коррупцией

вторник, 9 июля 2013 г.

9 июля, комментарий

Россия
Вчерашняя торговая сессия завершилась удачно для российского фондового рынка: индекс ММВБ вырос на 0,46% при скромном дневном обороте 15,14 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 0,2-0,6%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 1,3% – страсти по поводу сворачивания стимулирующих программ немного улеглись.

Сырье, валюты и прочее
Фьючерсные контракты на нефть марки Brent торгуются чуть ниже $107, золото вернулось выше отметки $1250, американский доллар хоть и сдал часть позиций, но остается вблизи годового максимума по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются торговый баланс и данные по промышленному производству в Великобритании (12-30 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать в оптимистичном ключе. Биржевые быки попытаются продвинуть котировки к целевому уровню 1375 пунктов по индексу ММВБ.

На взлет пошли

***
Аэрофлот заделался официальным перевозчиком Манчестер Юнайтед: "В качестве официального перевозчика Аэрофлот будет предоставлять Манчестер Юнайтед услуги по квалифицированной организации и стратегическому консультированию в том, что касается транспортировки команды и представителей клуба. Кроме того, по мере целесообразности, Аэрофлот будет осуществлять чартерные перевозки на своих новейших дальнемагистральных воздушных судах".
"Футболисты Манчестера не будут обязаны летать самолетами Аэрофлота, так как у российской компании нет права на перевозки между европейскими городами без приземления в РФ".
Т.е. я так понял возить футболистов аэрофлотовцы будут от случая к случаю, в основном они будут для них билеты на рейсы других авиакомпаний покупать, так что ли? Впрочем, как рекламная акция очень даже ничего себе подход.
По теме: Аэрофлот стал официальным перевозчиком футбольного клуба Манчестер Юнайтед, Аэрофлот подлетел к Манчестер Юнайтед, Аэрофлот заплатит за полет мячей

Российским авиакомпаниям разрешат нанимать до 200 пилотов-иностранцев в год. Если заявок будет больше, чем 200, тогда места будут квотировать пропорционально объему перевозок. При этом Аэрофлот в открытую заявляет, что готов в одиночку выбрать этих 200 человек, да еще маловато будет.
По теме: Авиакомпании разменяют тысячу

***
Россияне стали меньше доверять телевизору (51% против 79% четыре года назад), но больше информационному каналу одна баба сказала (16% против 9%) и интернету (25% против 11%). Откуда взялось 25%? – сложил интернет-издания и социальные сети, ибо перепутано все в этом самом интернете.
Либералы по поводу представленных цифр кричат Ура!, но как по мне, никаких Ура! тут нет. Интернет требует не меньшей информационной гигиены, нежели телевизор, а может быть и большей.
По теме: Откуда россияне узнают новости

Телевизор - это зло!

***
Роботы атакуют: несчастным трейдерам-людям нет прохода от торговых алгоритмов. Более того, эти электронные сволочи настолько обнаглели, что начинают вырывать кусок хлеба друг у друга. Это еще раз говорит о необходимости наличия в багаже знаний каждого образованного человека навыков IT – как раньше была латынь, так теперь IT. Не обязательно быть программистом, но понимать чего они там колдуют надо.
По теме: The rise of the robot traders

***
Фармстандарт пытается за $630 млн. купить компанию о которой никто ничего не слышал и у которой кроме адреса, похоже, ничего нет. Я так понимаю, кто-то из фармацевтов нашел оригинальный способ вывести деньги из конторы?
На этом фоне выделение брендированных продуктов компании, которые приносят основной доход, в отдельное юридическое лицо служит лишним основанием для опасений: похоже, кто-то решил кинуть миноритариев.
Интересно, имеет ли Bever Pharmaceutical какое-нибудь отношение к Джейсону Беверу, фармацевту-консультанту компании Genentech? :)
По теме: Акционерам Фармстандарта подложили пилюлю, Pharmstandard to Spin Off Unit, Buy Singapore’s Bever, Фармстандарт без арбидола

***
Приход Euroclear и Clearstream на российский рынок ничего принципиально не изменил: российские игроки в рамках подготовки к золотому дождю с Запада так загнали котировки ОФЗ, что отбили у иностранцев всякое желание их покупать. Идея была простая: накупить побольше, да слить заграничным лохам. Ой, боюсь пирамида в отечественных бондах скоро рухнет!
По теме: Иностранные инвесторы продают ОФЗ, Euroclear и Clearstream не спасли ОФЗ

***
Я слышу голос разума: "город должен убирать мусор и строить дороги, а не создавать вакцину от СПИДа и заниматься бизнесом по выращиванию огурцов и помидоров" © Андрей Шаронов. Все правильно: городские власти должны заниматься насущными проблемами народонаселения, а не пытаться заниматься бизнесом, ведь, как минимум, возникает конфликт интересов, как максимум – простор для коррупции. Вот еще бы региональные власти дошли наконец до мысли, что программы развития регионов это бумажки ни о чем, было бы вообще замечательно.
По теме: В Москве земля — это нефть!

Когда начнут продавать мозги, чиновники скупят лучшие