понедельник, 31 октября 2011 г.

Поминки по выкупу Норникеля

В пятницу закончилась эпопея с приемом заявок на выкуп 100 штук несчастных акций Норильского никеля у миноритарных акционеров. Хэппенинг обернулся флешмобом: народ составлял списки, ночевал у дверей регистратора, митинговал и пытался прорваться к вожделенному окошку со штурмом. Кто виноват и что делать?

Во-первых, виноваты топ-менеджеры Норильского никеля, которым вдруг сдалось личное участие акционеров – вполне можно было ограничиться пересылкой документов по почте.

Во-вторых, виноват регистратор, Компьютершер регистратор, который тупо и бодро оказался неготовым к наплыву клиентов. Вообще, для такой крупной компании как Норникель работать через регистратора, у которого представительства всего в 4 городах, среди которого нет Норильска – это как-то странно.

В-третьих, виновата жадность и влюбленность в халяву – возможность заработать деньги лежала у людей буквально под носом, чем они решили воспользоваться. Многие залезали в кредиты – слишком рискованно, т.к. была и есть вероятность отмены всей этой процедуры. Опять же, кто не успел подать акции на выкуп, понес убытки, т.к. покупал их дороже.

В-четвертых, виновата привычка тянуть до последнего: очевидцы утверждают, что в начале процедуры очередей не было. Возможно отсутствие ажиотажа и привело к нерасторопности регистратора, которые начал реагировать очень поздно.

Динамика роста интереса к процессу выкупа

Вывод номер раз: рано нам еще строить мировой финансовой центр с такой-то степенью организации – бумажки, личное присутствие, живая очередь…

Вывод номер два: неожиданно виноватыми оказались брокеры, которые собрали клиентов в пул, но просто-напросто не смогли пройти сквозь очередь. Расстроенные клиенты готовят коллективный иск.

Рассказы о том как это было здесь и здесь и сайт недовольных вкладчиков.

31 октября

Россия
Российский фондовый рынок пятницу закончил в зеленой зоне: индекс РТС прибавил 1,09% днем, но потерял 0,07% вечером, индекс ММВБ вырос на 0,07% при дневном обороте 76,71 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись в диапазоне от -0,05% до +0,2% на фоне смешанной макроэкономической статистики. Фондовые индексы Старого Света упали в среднем на 0,2% — похоже началось настоящее осмысление итогов саммита Евросоюза.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подорожали, сталь отторговалась нейтрально, золото провалилось к $1710, фьючерсы на нефть марки Brent встретили поддержку на $109, американский доллар резко укрепился по отношению к корзине валют — все, что было потеряно накануне вдруг нашлось.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по ипотечному рынку Великобритании (12-30 мск), индекс потребительских цен и уровень безработицы в зоне евро (13-00 мск) и индекс деловой активности в США (17-45 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вниз от 0,75-1,0%, что обусловлено невнятным окончанием торгов на внешних площадках в пятницу и негативной динамикой американских индексных фьючерсов по состоянию на утро. При этом следует отметить, что фон и консенсус остаются умеренно оптимистичными. Отметка 1550 пунктов по индексу ММВБ оказалась крепким орешком — по логике вещей на повестке дня стоит тестирование на прочность уровня 1500 пунктов.

В основном про всякие банки

(БТАшное)

История аблязовского БТА выходит на новый круг – влиятельные силы схлестнулись за контроль над остатками имущества компании. Примечательно, что следствие по банку ведут знатоки те же следователи, которые вели дело Hermitage. При этом стоит оценить профессионализм команды: бывший ее глава не прошел переаттестации и был уволен, а нынешний глава понижен в должности, но при этом на захват компания выезжает в люксовых авто:

"оперативники забрали печати, жесткие диски и серверы. И стали грузить это в машины, на которых приехали на захват: Lexus, Jaguar и Range Rover".

Я далек от того, чтобы пытаться обелить Мухтара Аблязова – кого не коснись в бизнес-среде, у всех рыльце в пушку, тем более серые схемки он рисовал еще те, но методика и фигуранты дела с обеих сторон как бы настораживают.

По теме: Казахи и разбойники

(грузовое)

Владимир Лисин перебил у Геннадия Тимченко Первую грузовую компанию. В планах у Лисина взять под свой контроль 20% российских вагонов. "РЖД не ожидала такого исхода торгов" – я так понимаю у монополии были какие-то договоренности и гарантии на стороне? Некоторые эксперты говорят о договоренностях между Лисиным и Тимченко: Тимченко не вмешивается в аукцион по ПГК, а Лисин потом продает Тимченко цистерны. Стороны договоренности отрицают. Проверяется легко: если вскоре последует сообщение о продаже цистерн, значит какое-то соглашение действительно было.

По теме: Лисин загрузился, Владимир Лисин попал в лот

(МДМное)

Сергей Попов и Игорь Ким развелись – очень и очень ожидаемо, с самого начала было не совсем понятно, зачем они вообще женились. Хотя понятно, там стоял вопрос спасения активов. При этом знающие люди сразу говорили, что Киму ничего не светит от этого союза. Теперь Киму пророчат место и долю в плохо лежащем Барклайс банке.

По теме: Попова и Кима разлучил кредит, Игорь Ким поглощен слияниями, Старые партнеры в новом банке

(МФЦшное)

Герман Греф озвучил тезисы, аж семь штук, которые помогут создать мировой финансовый центр в одной отдельно взятой стране. Все грефовские тезисы можно свести к одному: обеспечить режим наибольшего благоприятствования для доступа иностранных инвесторов на российский рынок. В этом смысле, знаете почему Россия и дальше будет все время проигрывать Западу? – туда активные люди сами едут, а у нас активных пытаются привлекать деньгами и обещаниями, как следствие, достаются нам те, кто там реализоваться в полной мере не смог или же хищники.
Еще одна идея состоит в том, чтобы выпускать государственные облигации, конвертируемые в акции принадлежащих государству компаний, вот только есть заминка:

"при выпуске приватизационных облигаций будет расти дефицит бюджета, а одна из задач приватизации — его сокращать" – как провести приватизацию так, чтобы потом еще и должным остаться!?

По теме: Центр начали с долгов, Конвертируемая приватизация

(Сбербанковское)

Приватизации Сбербанка быть - если ценник поднимется выше 100 рублей за обыкновенную акцию. Собственно все, планка озвучена, вот только эксперты вполне обоснованно сомневаются в ажиотаже, по нынешним временам покупать пакеты в банках на хаях желающих немного.

По теме: Сторублевая готовность

(Сибурное)

Леонид Михельсон продал 37,5% акций Сибура Геннадию Тимченко. Чисто на правах теории заговора: Тимченко таким образом становится смотрителем в компании, чтобы она в ходе IPO не ушла куда-нибудь в посторонние руки. Хотя покупка доли в Сибуре преподносится командой Тимченко исключительно как финансовая инвестиция.

По теме: Проверенный партнер, Геннадий Тимченко вошел в СИБУР

Совет дя любовь от Единой России

пятница, 28 октября 2011 г.

28 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера двигался вверх, поощряемый внешним позитивом: индекс РТС благодаря укреплению рубля взлетел на 4,11% днем и еще на 1,59% вечером, индекс ММВБ прибавил 1,72% при дневном обороте 91,1 млрд. рублей (входит в топ-10 оборотов с начала года).

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 2,9-3,4%, фондовые индексы Старого Света прибавили в средне 3,6% — подвела Великобритания, которую спасение евро зоны зацепило лишь по касательной. Позитив целиком и полностью строится на итогах саммита Евросоюза, которые сами по себе довольно неоднозначны — видимо инвесторы устали боятся и переживать.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подорожали, золото выросло до отметки $1750, фьючерсы на нефть марки Brent, пошедшие было на $113, откатились обратно к $111, курс американского доллара по отношению к корзине валют буквально обвалился.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные о потребительских расходах в США (16-30 мск), индекс доверия потребителей Университета штата Мичиган (17-55 мск) и отчет Chevron (до открытия торговой сессии в США).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрывом вверх от 0,75-1,0%, что обусловлено крайне позитивным закрытием внешних площадок. Итоги саммита ЕС неоднозначные, но пока воспринимаются с оптимизмом. На таком фоне индекс ММВБ вполне может уйти выше отметки 1550 пунктов, которая сейчас рассматривается в качестве сопротивления. Если оптимизм хоть чуть-чуть продержится, следующей отметкой видится 1630 пунктов.

Побег от себя

(завоевательное)

Топ-менеджмент Норильского никеля собирается стать мировым лидером по капитализации – не по доле рынка, не по эффективности работы, а именно по капитализации. Традиционные в таких случаях шаги: зарубежная экспансия и buy-back. Как бы я все понимаю, но, ребята, вы сначала с конфликтом акционеров до конца разберитесь, а потом планы стройте.
Отрадно, что прогноз такой длинный, аж 15 лет – или осел, или шах, а вдруг… – но при инфляции 5%, капитализация Норникеля и без всяких планов вырастет вдвое, а чтобы выйти на заявленную нижнюю границу, достаточно инфляции по 10% в год, верхняя граница будет достигнута уже при 14%. Опять же, конкуренты Норильского никеля тоже не будут сидеть сложа руки, а будут расти, хотя бы на размер инфляции.

По теме: Конкистадоры из Норильска, Rusal не пришла на совет директоров Норникеля, сравнив его с цирковым представлением, ФАС перестала подозревать Норникель – выходит кривой и косой с точки зрения организации приема заявок buy-back все-таки будет

Инвестиции, инвестиции, у кого вы на столе, инвестиции, инвестиции, те будут как тетушка Мейбл...

(газовое)

Лукойл планирует увеличить добычу газа… если разрешиться ситуация с Газпромом и свободным доступом к труде. Я так погляжу круг становится все уже и уже: планы нефтяников по газу растут, независимые игроки расширяются, ПНГ давит на карман, а Газпром застыл в своем величии.

По теме: Алекперов нашел газ, Газпром снова уступил в Германии – к вопросу о позициях и эффективности эффективного менеджмента Газпрома

(страховое)

Катар перенимает опыт Мексики – нефтеэкспортер будет хеджировать риски снижения цен на нефть путем покупки опционов. Помниться в один из разов финансисты пытались нагибать Мексику… или Мексика финансистов – нынешний рубеж $75 за бочку.

"Нефтяные компании не интересуются опционами: ожидания у них, как правило, оптимистические, а дополнительные издержки на такие финансовые продукты никому не нужны" – теперь понятно, почему у нас тема продвижения идеи хеджирования рисков в предпринимательскую массу не пошла.

По теме: Подушка под бюджетом

(найдется все)

Яндекс не будет платить дивиденды – после IPO необходимость окупать вложения инвесторов пропала, а теперь на повестке дня стоит развитие. На самом деле, практика практикой – большая часть высокотехнологичных компаний вкладывают прибыль в развитие – но в случае Яндекса все зависит от обещаний, розданных в ходе размещения: если ссылались на дивиденды – козлы, если нет, то и суда нет. Жаль, я сейчас уже всю историю не упомню.

По теме: Акции вместо дивидендов, Яндекс отказался от выплаты дивидендов

(бронетанковое)

Минобороны не будет закупать БТР-90. Общество разделилось: часть народу обвиняет Табуреткина в тупизне, часть намекает на реализацию конверсионной программы Мерседесы вместо танков, часть вполне справедливо намекает на откровенно устаревшую платформу. Лично я с небольшой высоты своего опыта увлечения военной историей и техникой склоняюсь к последнему варианту, но у меня сразу возникает вопрос: если платформа устарела, то где ее замена? – в ответ лишь тишина.

По теме: Ростком не вышел, Булаву отправят в разведку – у нас вообще с новыми вооружениями тяжко

четверг, 27 октября 2011 г.

27 октбяря

Россия
Российский фондовый рынок вчера неплохо прибавил в капитализации: индекс РТС вырос на 2,0% днем и еще на 0,41% вечером, индекс ММВБ поднялся на 2,57% при дневном обороте 87,34 млрд. рублей. Основной вклад внес нефтегазовый сектор (+3,26% по отраслевому индексу ММВБ), где фишками оказались Транснефть (+7,54%) и Газпром (+4,18%) на новостях об улучшении денежного потока и, связанных с этим, ожиданиях роста дивидендных выплат.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 0,5-1,4% — полумеры саммита Евросоюза и воз обещаний вполне устроили инвесторов. Фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,2% — европейцы предпочли не рисковать в ожидании итогов встречи в верхах.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь разошлись в разные стороны: металлы выросли в цене, сталь подешевела; золото поднялось выше $1720, фьючерсы на нефть марки Brent толкутся вокруг да около отметки $110, американский доллар после попытки рывка наверх ослаб по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по денежной массе в зоне евро (12-00 мск), пакет индексов настроений в различных отраслях зоны евро (13-00 мск), отчет о количестве заявок на пособие по безработице и ВВП США (16-30 мск) и статистика по американскому рынку недвижимости (18-00 мск). В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчетов Barrick Gold, BASF, Bayer, Colgate-Palmolive, Daimler, Eni, Procter & Gamble, Royal Dutch Shell, US Airways и Volkswagen.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх от 1% под влиянием оптимистичного внешнего фона. Индекс ММВБ вошел наконец в диапазон 1500-1550 пунктов, теперь ему предстоит освоить это пространство.

Не строй иллюзий

Ни разу не друзья *(избирательное)*

У нас в России действует всеобщее избирательное право, в рамках которого государственные органы действуют избирательно – ФАС в свое расследовании поставок труб с заводов до Газпрома исключил посредников из расследования, хотя именно посредники обеспечивают связь, заводы с Газпромом вообще дела не имеют. А ларчик открывается просто – посредники братья Ротенберги, которые ни разу не друзья действующему премьер-министру. Заказ Игоря Сечина, а именно он инициировал расследование, вполне очевиден: скинуть цены на трубы для Газпрома так, чтобы не пострадали свои-родненькие.

По теме: ФАС заглянула в трубу, ФАС залезла в трубу Газпрома, Братья Ротенберг приняли Vitawin – если уж речь об Ротенбергах зашла, Балансирование на трубе – кое-что про наш бюджет в контексте труб

*(новотехнологичное)*

Убийца iPad в лице Kindle Fire чуть было не убил саму Amazon – их бизнес-модель предполагает продажу девайсов по цене себестоимости или дешевле, а прибыль получается от продажи контента.

По теме: Amazon несет потери из-за Kindle Fire

*(игровое)*

"Превратить работу в игру — этой идеей сейчас бредят многие руководители западных компаний" – похоже мы бредим одинаковым бредом: лично я во всех своих делах всегда пытаюсь внести игровой элемент (сказывается увлечение Йоханом Хёйзингой). Получается пока не очень хорошо, но кое-какие наметки и идеи есть. Хотя, по прочтении стать складывается такое ощущение, что в виду имеется соревновательный элемент, а не игровой, в моем понимании: виртуализации реальности и пространства принятия решений.

По теме: Массовая игривость

*(ливийское)*

Повстанцы добили раненого Каддафи и надругались над телом или надругались над раненым полковником еще до того, как добили его. Кто-то получил в лице Каддафи мученика за свою страну, а кто-то в очередной раз вляпался в говно со своими попытками транслировать демократию повсеместно.

По теме: Издевательства над беззащитным

*(труссардячее)*

Всплывающая реклама на сайте Ведомостей продолжает мозолить мне глаза! плохо, что рекламируют не Пьера Кардена, а то рассказал бы по случаю анекдот, а вот про Труссардей этих даже вспомнить ничего не могу, хотя наверняка что-то должно быть.
П.С. Это не реклама Труссардей, как некоторые могли бы подумать…

Мы - первые во всем

среда, 26 октября 2011 г.

26 октября

Россия
Российский фондовый рынок вопреки ожиданиям снизился: индекс РТС потерял 0,58% днем и еще 0,48% вечером, индекс ММВБ упал на 1,39% при дневном обороте 68,22 млрд. рублей — первоначальный расчет был на стагнацию, либо на умеренный рост.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы упали на 1,75-2,25% — саммит саммитом, ожидания ожиданиями, но долго игнорировать негативные макроэкономическую статистику и корпоративные отчеты рынок попросту не может.
Фондовые индексы Старого Света снизились в среднем на 0,75% — у европейцев все еще остаются какие-то надежды и иллюзии в отношении запланированного на сегодня саммита.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подешевели, сталь чуть выросла в цене, золото перевалило выше отметки $1710, фьючерсы на нефть марки Brent толкутся чуть выше отметки $110, динамику американского доллара по отношению к корзине валют можно назвать нейтральной.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные о заказах на товары длительного пользования в США (16-30 мск), данные по рынку недвижимости США (18-00 мск) и отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (18-30 мск). Ключевым событием дня обещает быть саммит Евросоюза, хотя вероятность принятия каких-либо решений на этой встрече крайне низкая. В корпоративном секторе можно выделить отчеты Bank Of China, Boeing, ConocoPhillips, Ford и Visa.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вниз от 1%, что обусловлено негативным закрытием американских площадок. Определенный позитив могут внести находящиеся в положительной зоне американские индексные фьючерсы и дорогая нефть. Многое будет зависеть от результатов саммита, хотя реакция может оказаться совершенно непредсказуемой. Если вдруг появятся позитивные нотки, индекс ММВБ скорее всего вернется в русло идеи подъема в диапазон 1500-1550 пунктов.

В заботе о ближнем

*(дерипасковское)*

Базэл готовится к затягиванию поясов: режут административные издержки, сокращают персонал за счет вакансий, приостанавливают новые проекты – последнее особо печально, ибо это уже признаки стагнации. Аналогичные действия предпринимают в Интерросе. Подкину, пожалуй, идейку: разобраться уже с пакетом акций Норильского никеля в Русале не пробовали?

Кроме того, Олегу Дерипаске наконец-то дали американскую визу, видимо, он пообещал на эмигрировать незаконно.

"…не имея возможности попасть в США с помощью визы, бизнесмен въехал в страну дважды в 2009 году после заключения соглашения с ФБР. Госдеп был против соглашения, но ФБР на нем настояло, сославшись на то, что господин Дерипаска предоставляет много интересной информации…" – забавно, но дальше по тексту идет поток опровержений.

По теме: Готовятся к худшему, Олег Дерипаска одержал победу на въезде

*(связное)*

Ростелеком все активнее думает насчет проведения обратного выкупа акций – капитализацию бы поддержать, тем более размещение в Лондоне на носу. Говорят, что Ростелеком путем buy back пытается спасти Сергея Юрченко от margin call – черты бы побрал эти американизмы – памятуя о том, как и с какими скандалами Юрченко свой пакет собирал, менеджмент Ростелекома его скорее утопить готов, чем спасать.

"…управлять скупкой акций в интересах Ростелекома может Газпромбанк, а выкуп может производиться на деньги, одолженные тем же Газпромбанком…" – вот как-то так у нас все и происходит!

По теме: Защита от падения, Ростелеком готовит прикуп, Ростелеком готов выплатить до 50% чистой прибыли акционерам – в копилку примеров щедрости Ростелекома

*(смишное)*

Ведомости продолжают чудить – постоянно наплывающее на экономические новости Труссардя меня пугает. Особенно радует надпись: Большой пр. П.С. – может ленинградцам о чем-то и говорит, но меня забавляет (но это уже вопрос к пиарщикам Труссардей). Хорошо хоть хватает ума не вводить принудительное размещение ссылки на copy/paste, как стало в последнее время модно.

Вместо дубинок

вторник, 25 октября 2011 г.

25 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера вырос, движимый финансовым (+3,08% по отраслевому индексу ММВБ) и металлургическим секторами (+4,21% по отраслевому индексу ММВБ): индекс РТС прибавил 3,58% днем и еще 0,45% вечером, индекс ММВБ вырос на 2,47% при дневном обороте 66,83 млрд. рублей, из которых половина приходится на Сбербанк (+2,92%).

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись ростом на 0,9-2,4%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 1,3% — решения от саммита нет, а о каком-то прогрессе говорят: шаманские обряды продолжаются.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подорожали, сталь закрылась нейтрально, золото опять выше $1650, фьючерсы на нефть марки Brent закрепились чуть выше $110, американский доллар нейтрален по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются платежный баланс Великобритании (12-30 мск), индекс цен на недвижимость (17-00 мск) и индекс доверия потребителей в США (18-00 мск). В 12-45 (мск) начнется выступление Мервина Кинга. В корпоративном секторе можно выделить отчеты AK Steel, BP, Delta Air Lines, UBS, Western Union и Xerox.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на уровне цен закрытия понедельника. Что касается динамики на краткосрочную перспективу: если рынок разгоняют под саммит Евросоюза, намеченный (перенесенный?) на среду, то до среды его и будут разгонять, чтобы потом хорошенько провалить по факту принятых или не принятых решений. Технический анализ подобные рассуждения подтверждает: диапазон 1500-1550 пунктов по индексу ММВБ — самое адекватное место в качестве стартовой точки для нырка.

Хаос единства

*(болезненное)*

Что-то меня на выходных свалила какая-то болезнь – очень надеюсь, что не мутировавшая через летучую мышь к свинье форма гриппа, как в фильме Заражение - к сегодня вроде бы отошел, но нахожусь в некоторой прострации.

*(монопольное)*

Уралкалий теперь монополист в стране советов – больше никто хлористый калий толком не производит. Вот теперь-то они почувствуют всю мощь отечественного ФАС – а за спиной нет государства в качестве контролирующего акционера, а лоббистский потенциал нынешних собственников не бесконечен, а государство принялось развивать агарный сектор, которому страсть как нужны удобрения.

По теме: Уралкалий под подозрением, Уралкалий» снова обвиняют в установлении монопольно высокой цены

Кстати, про монополии: Ведомости, пользуясь тем, что они принадлежат к числу немногих вменяемых изданий в этой нашей стране, окончательно распоясались. Во-первых, все у них сайт нормально работать не может начать – периодически сбоит. Во-вторых, ввели платную подписку, к которой еще и поток рекламы прилагается, которая всплывает, наплывает и т.д. в лучших традициях дорвеев и говносайтов. В-третьих, рекомендую почитать комментарии пользователей на их приложение в iTunes. Честно говоря, я серьезно раздумываю о том, продлять ли мне подписку через полгода или нет – альтернатив не так много.

*(авиационное)*

Если авиаторы будут опаздывать более, чем на 2 часа в более чем 10% рейсов, то у них отзовут лицензию. С одной стороны, инициатива Минтранса хороша своей заботой о потребителях. С другой стороны, источник инициативы наглядно демонстрирует какой раздрай у нас царит в гражданской авиации: потребитель ограничен настолько, что проголосовать рублем и ногами попросту не может, а Минтранс хочет усугубить ситуацию через монополизацию рынка.

По теме: Летайте без опозданий

*(sBURKbank)*

Кто-то скупает Сбербанк! – ибо 19,4% роста против индексных 7,4% как бы намекают.

"Мы разговаривали с очень многими российскими домами, но никто не знает, что происходит, ходят упорные слухи, что покупает крупный фонд из Новой Зеландии" – шо, опять?

По теме: Кто скупает Сбербанк?

*(каддафи)*

Что-то я не уверен, что Муамар Каддафи был намного хуже законов шариата: с падением Ливии и Ирака сдерживающих факторов в регионе для исламистов практически не осталось. К тому же рано или поздно турки с курдами до чего-нибудь доиграются.

По теме: Ливия покончила со светским прошлым, Захотят ли ливийцы жить по правилам шариата?, Турецкие танки вторглись в Ирак, Муамар Каддафи. Бегство в ад – отвлеченное эссе полковника по делу

Муамар Каддафи

пятница, 21 октября 2011 г.

21 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера, несмотря на отрицательное закрытие, вел себя довольно достойно: индекс РТС потерял 1,08% днем и еще 0,33% вечером, в основном из-за динамики валютной пары доллар/рубль, индекс ММВБ снизился на 0,12% при дневном обороте 76,43 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись с разбросом от -0,2% до +0,5%, фондовые индексы Старого Света потеряли в среднем 1,5% — очень похоже на расстановку ставок перед намеченным на 23 октября саммитом ЕС (хотя уже ходят слухи о переносе саммита).

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подешевели, золото, похоже, нацелилось на тестирование отметки $1600 на прочность, фьючерсы на нефть марки Brent держатся чуть ниже $110, американский доллар опять ослаб по отношению к корзине валют и вернулся на уровень поддержки.

Статистика и отчетность
Сегодня состоится выступление Жан-Клода Трише (11-40 мск) и опубликуются данные о заимствованиях государственного сектора Великобритании (12-30 мск). В корпоративном секторе можно отметить публикацию квартального отчета General Electric.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх на 0,25-0,5% под воздействием некоторого оптимизма, продемонстрированного американскими площадками вчера и американскими индексными фьючерсами сегодня утром, опять же, нефть чуть выше вчерашних уровней. По большому счету ставка на продолжение борьбы около отметки 1400 пунктов по индексу ММВБ сохраняется — исход зависит строго от решений саммита ЕС.

Судом им. Линча

*(нефтегазовое)*

Нефтяники и Минфин торгуются системе налогообложения: нефтяники хотят ограничится налогом на прибыль, а Минфин боится отказаться от экспортных пошлин – работает и ладно. Впрочем, риски, что нефтяники вдруг начнут качать какую-нибудь жидкость на устье скважин и терять деньги где-то в дочерних компаниях велик.

Новатэк работает лучше, чем Газпром – кто бы сомневался! И это при том, что шаловливые ручки эффективного топ-менеджмента Газпрома лезут к Новатэку. Вообще, я понимаю нежелание Газпрома отдавать трубу на сторону – его тогда просто-напросто похоронят или… компании придется измениться и стать эффективной в привычном смысле этого слова, что не входит в планы эффективного, в российском смысле этого слова, менеджмента: пилить подряды куда как проще.

По теме: Забыть про сверхприбыль, Борьба за клиента, Интер РАО наращивает долю закупок газа у НОВАТЭКа, ЛУКОЙЛ готов продать завод в Одессе – очередная история из серии: купить что-нибудь ненужное дорого, чтобы потом продать это же самое ненужное дешево

*(финансовое)*

ЕС снова провел стресс-тесты и пришел к выводу, что для спасения европейской банковской системы понадобится всего €80 млрд. Ага, а предыдущий стресс-тест показал, что Dexia является самым устойчивым банком в Европе и где теперь эта Dexia?

По теме: Власти ЕС считают, что банкам региона потребуется лишь 80 млрд. евро на рекапитализацию

*(джамахирийское)*

Муаммар Каддафи погиб – то ли от полученных в бою ран, то ли его пристрелили повстанцы, теперь уже ставшие хозяевами страны, предварительно взяв в плен. Они же снимались с телом на мобильные телефоны, жгли старые флаги и салютовали своей победе. Заметны попытки информационных вбросов на тему: полковник ползал на коленях и умолял не убивать его. Интернет сообщество разделилось на тех, кто ликует победе сил добра, равенства и демократии, а также грозит пальцем в сторону Кремля и Белого дома, и тех, кто жалеет о судьбе Каддафи. Причем ни те, ни другие воевать за ту или иную сторону в Ливию не поехали – времена интербригад прошли. Главный вопрос теперь: не начнут ли революционеры из ПНС резать друг другу глотки потеряв общего врага?

"Саддама повесили, а война в Ираке идет. Бен Ладена давно нет, а Аль-Каида продолжает существовать. Война в Ливии будет идти еще очень долго. Скорее всего, до того момента, пока там не установится очередная диктатура." © Евгений Сатановский

По теме: Муаммар Каддафи погиб в бою, Конец эры полковника Каддафи, Смерть полковника, Ливия добила своего, Проигранная война полковника Каддафи, Смерть в водосточной трубе

Чья бы корова мычала!

четверг, 20 октября 2011 г.

20 октября

Россия
Динамика торгов на российском фондовом рынке в четверг оказалась смешанной: индекс РТС вырос на 0,8% днем и потерял 0,59% вечером, индекс ММВБ снизился на 0,33% при дневном обороте 77,69 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы упали на 0,6-2,0% — в общем-то без особых раздражителей, просто уверенности, что 23 октября проблемы зоны евро решатся, несколько поубавилось, чего оказалось вполне достаточно для снижения. Фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,6% — европейские игроки, несмотря на старания Вольфганга Шойбле, надежды на благополучный исход еще не растеряли.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подешевели, золото продолжает прыгать туда-сюда и в моменте торгуется около отметки $1625, фьючерсы на нефть марки Brent провалились на $2 ниже $110, американский доллар все-таки нащупал поддержку и укрепился по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по розничным продажам в Великобритании (12-30 мск), отчет о количестве заявок на пособие по безработице в США (16-30 мск), индекс деловой активности ФРБ Филадельфии и пакет данных по рынку недвижимости США (18-00 мск). В корпоративном секторе можно отметить отчеты AT&T и Microsoft.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром под давлением внешнего фона можно ожидать с разрыва вниз в среднем от 1%. Настроения — штука изменчивая: до 23 октября все еще не раз может поменяться, но при прочих равных и без возникновения эксцессов, ставка на продолжение борьбы вокруг да около отметки 1400 пунктов по индексу ММВБ сохраняется.

Липкий ужас бреда

*(липнущее)*

Каков банк, таковы и его директора: Раджат Гупта оказался замешан в инсайдерской торговле, а Алессандро Профумо обвиняется в уклонении от уплаты налогов – оба замечены в совете директоров Сбербанка. И ведь не скажешь, что Сбербанк не меняется в лучшую сторону – еще как меняется, даже ребрендинг им готов простить, но ореол какой-то совдепости, который его окружает, постоянно напоминает о себе в деталях.

По теме: Прокуроры проверят директора Сбербанка, Власти Италии арестовали активы UniСredit

*(бредовое)*

По-моему он бредит!

*(страшное)*

Евраз в рамках смены прописки на лондонскую рассказал инвесторам о рисках в России – риски в основном связанны с возвращением Владимира Путина во власть. А теперь на секундочку: о рисках говорит контора романа Абрамовича, который вышел из одной с Путиным Семьи, контора человека, который в том или ином виде инкорпорирован в британский истеблишмент.
Впрочем, и компания, и администрация уже постарались дезавуировать сообщение о рисках своими комментариями:

"Путин — никакая не угроза, а наоборот, гарант стабильности" – это по версии правительства.

"На данный момент мы не считаем, что выборы и политическая ситуация в РФ несут какие-то материальные риски для нашего бизнеса" – это по версии Евраза.

По теме: Страхи Абрамовича, Evraz защитили от конкуренции

*(робототехническое)*

Роботы не приводят к обвалам на фондовых биржах, они их ликвидируют, по крайней мере так считают немецкие специалисты. Исходя из своего опыта могу сказать следующее: трендовые стратегии – удел частных инвесторов, корпорации используют стратегии построенные на отклонении от среднего, в частности на этом построен весь арбитраж и HFT. Вывод: играя против отклонения, роботы приводят ситуацию к среднему, т.е. уменьшают волатильность, по-этому наметившийся поход против торговых роботов – это блажь!

"ЕС, проводящий общую реформу регулирования финансовых рынков, хочет в том числе ограничить высокочастотную торговлю" – а еще можно цены на акции директивно устанавливать или вообще биржи запретить, и будет всем счастье!

По теме: Роботы против обвала, ЕС запрещает спекулировать CDS, Облигаторы – просто на тему биржи и МФЦ

*(телефонное)*

Российский провайдер ip-телефонии Sipnet заявил, что у него больше, чем у Skype. Ну и молодец, чего еще сказать: Sipnet живет благодаря корпоративным клиентам, которые со Skype работать не могут, по крайней мере официально, хотя бы потому, что у него тупо и бодро нет лицензии.
Нам постоянно из Москвы звонят, судя по всему с использованием ip-телефонии: все хрипит, шипит, собеседника еле слышно – зато высокие технологии и дешево!

По теме: Оттеснил Skype

среда, 19 октября 2011 г.

19 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера довольно плохо начал, но хорошо закончил: индекс РТС прибавил 1,06% днем и еще 1,03% вечером, индекс ММВБ вырос на 1,58% при дневном обороте 86,83 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 1,6-2,1% — слухи об увеличении фонда спасения зоны евро до €2 трлн. определенно воодушевили биржевых игроков. Фондовые индексы Старого Света упали в среднем на 0,4% — слухи о франко-немецких договоренностях по EFSF появились позднее, днем рынки были под впечатлением возможного снижения кредитного рейтинга Франции и плохой китайской статистики.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подешевели, золото после провала на $1630 торгуется выше $1660, фьючерсы на нефть марки Brent удержались выше $110, несмотря на попытки продавить котировки вниз, американский доллар чуть ослаб по отношению к корзине валют, но в нем явно наметилась некоторая поддержка.

Доллар США
Статистика и отчетность
Сегодня публикуются платежный баланс зоны евро (12-00 мск), протоколы заседания Банка Англии (12-30 мск), индекс потребительских цен и пакет данных по рынку недвижимости США (16-30 мск), отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (18-30 мск) и баланс федерального бюджета (22-00 мск). В корпоративном секторе можно выделить публикацию отчетов American Express, Bank Of New York Mellon, Morgan Stanley, TeliaSonera и US Bancorp.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на уровне цен закрытия: все, что внешний фон выиграл вчера вечером, американские индексные фьючерсы проиграли сегодня утром. В первой половине дня можно будет ожидать продолжения борьбы чуть выше отметки 1400 пунктов по индексу ММВБ. Если предположить что позитивные настроения сохранятся до 23 октября, когда на саммите ЕС последует хоть какая-то конкретика, то от индекса ММВБ можно ожидать продвижения вверх вплоть до 1550 пунктов.

Мчится что-то удалое

*(тройка)*

Ведомости раскопали историю, которая не стала неожиданностью: Тройка Диалог попала в затруднительное положение с опционами, после чего продалась Сбербанку. Там сразу подозрение было, что что-то не так: не будет такой человек как Рубен Варданян бегать по бизнес-форумам и говорить об отказе продавать свою компанию, даже если попросят, а потом быстренько подписывать документы с Германом Грефом. Кое-кто открыто говорил, что Греф спасает бизнес своего знакомца.
Тем больше вопросов возникает к этой покупке: зачем Сбербанку покупать юридическое лицо? что там за due diligence в стиле ВТБ? почему из Тройки бежит команда? С другой стороны, если речь действительно идет о спасении, то лучше так, ибо если повториться история КИТ финанса, то мало нашему базару не покажется.

Трейдер, по версии Тройки ответственный за ее убытки, сейчас работает в [другой] крупной российской инвесткомпании.

"…если ее среднегодовая прибыль Тройки [за три года] не превысит $70 млн, партнеры вообще ничего не получат…" – готов поспорить, что превысит, поскольку Сбербанк уже передал Тройке ряд аппетитных проектов.

Если кто-то скажет, что в российской финансовой сфере все хорошо, то пусть посмотрит на сокращающих штаты мейджоров: в очередной раз скажу за важность команды в этой отрасли, которую просто так резать не будут.

По теме: Проигрались до продажи, Открытие режет кадры и сокращает расходы в ожидании кризиса

*(премиум)*

МЭР предлагает бороться с обнаглевшими государственными заказчиками через составление черных списков: "создание реестра должно помочь в борьбе с необоснованными закупками товаров премиум-класса за счет государства". Идиотическая идея – достаточно стабильно и примерно наказывать тех, кто обнаглел, тогда никаких списков не понадобится.
А тем временем, жемчуг совсем измельчал: спрос на товары класса люкс в России не растет! Вы в шоке? – я тоже: наверное это все…

По теме: Черный список заказчиков, Деньги украдены, никто не отвечает, Не до роскоши

*(калийные короли)*

Пакеты акций владельцев Уралкалия заложены и перезаложены, а компания работает на выплаты по долгам владельцев. И если второе – совершенно нормальная ситуация, то первое напрягает: крупный российский бизнес повторяет старые ошибки – использование слишком большого кредитного плеча, которое придавит при изменении конъюнктуры. А ошибки они повторяют потому, что при соблюдении линии партии будут спасены за счет государства российского под каким-нибудь благовидным предлогом.

По теме: Калий в залоге, За недобросовестных заемщиков Межпромбанка заплатит государство – к вопросу о том, кто оплачивает банкет

вторник, 18 октября 2011 г.

18 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера снижался с оглядкой на внешний фон: индекс РТС потерял 1,52% днем и еще 0,81% вечером, индекс ММВБ подешевел на 2,02% при неплохом для здешних широт дневном обороте в 98,69 млрд. рублей (пятый результат с начала года).

Америка и Европа
Американские фондовые индексы потеряли 1,9-2,1% — подкачали статистика и банковская отчетность, вернее несовпадение реальности с ожиданиям.
Фондовые индексы Старого Света опустились вниз в среднем на 1,0% — если комментарии Олли Рена котировки поднимают, то каждое выступление Вольфганга Амадея Шойбле оборачивается падением: конкретно в этот раз Шойбле заявил, что списаний по долгам потребуется больше, а на саммите 23 октября никаких договоренностей достигнуто не будет.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подешевели, золото после попытки штурма $1700 откатилось на $30 ниже, фьючерсы на нефть марки Brent опустились к $110, американский доллар укрепился по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются индексы потребительских и розничных цен в Великобритании (12-30 мск), индекс производственных цен в США (16-30 мск) и отчет о потоках капитала в США (17-00 мск), а также состоится выступление Бена Бернанке (21-15 мск). В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчетов Apple, Bank of America, Coca Cola, Intel и Yahoo.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вниз на уроне 1%, что обусловлено красным внешним фоном и негативными новостями из Китая по состоянию на утром — Китай растет, но не так быстро, как ожидалось, а этому локомотиву еще мировую экономику за собой тащить.
Индексу ММВБ не удалось выйти на оперативный простор выше отметки 1400 пунктов — хоронить надежды на рост пока не стоит, поскольку велика вероятность ожесточенной борьбы между быками и медведями на текущих уровнях.

Рука руку на исповеди моет

*(металлическое)*

Rio Tinto продает 13 алюминиевых предприятий по всему миру из состава купленного четыре года назад за $38,1 млрд. Alcan’а. Для меня – всего лишь еще одно доказательство того, что с определенного момента пресловутый эффект синергии при M&A не работает.
Интересна позиция Rusal – ведь можно укрепить свои позиции, если не в финансовом плане (сомневаюсь, что европейские и австралийские заводы обеспечивают такой же уровень рентабельности, как российские комбинаты), то имиджевом (ага, Северсталь в свое время тоже на имидж польстилась, покупая втридорога заводы в США, а теперь продавая их за копейки). Особенно интересно в связке с Норильским никелем – когда могут понадобиться деньги, Русал оказывается связан по рукам и ногам борьбой с Интерросом.

По теме: Alcan на продажу, Rio Tinto избавляется от неприбыльных активов, Голландские депутаты заинтересовались покупкой 8% акций Норникеля трейдером Trafigura

*(газовое)*

Просьба Требование Газпрома освободить его от действия Налогового кодекса может обернуться выигрышем для всех газовых компаний – там сразу всплыла якобы отраслевая специфика. Тут же всполошились РЖД (грех было сомневаться!), энергетики и металлурги – им тоже хочется льгот и у них тоже есть своя отраслевая специфика. Что имеем в итоге? – есть Налоговый кодекс, действие которого осложнено огромным количеством поправок, открывающих огромное количество лазеек для коррупции, махинаций и уклонения от уплаты налогов.

Тем временем Сумма капитал наращивает свои газовые мощности – без либерализации доступа к газотранспортной системе это бесполезно, а потому возникает подозрение, что Зиявудин Магомедов что-то знает. Хотя, по логике вещей можно сделать ставку на то, что нефтяники используют весь свой лоббистский потенциал ради сбыта ПНГ и избежание штрафов за его сжигание.

А в США похоже хотят взять и применить в деле газпромовский опыт по протягиванию ног труб во все стороны: поглощение El Paso со стороны Kinder Morgan приведет к созданию трубопроводного гиганта с длиной 107 тыс. километров (у Газпрома длина 157 тыс. км.).

По теме: Газовая свобода, Газпром просит цену, Газпром терпит поражение на двух фронтах, Сумма нашла газ в Калмыкии, Передел труб в США

*(высокотехнологичное)*

Продажи iPhone 4S бьют рекорды – скептики типа меня посрамлены. Объяснения самые разные: дань памяти Стиву Джобсу, страх, что после Джобса Apple ничего путного не изобретут, телефон действительно хорош, новый iPhone покупают из-за Siri. Поиграю в Фому Неверующего: Apple традиционно сильна в нагнетании ажиотажного спроса, а тут несколько факторов совпали, так что… нам пускают пыль в глаза. Интересно будет посмотреть финансовые отчеты компании, хотя и там можно нарисовать нужные цифры.

По теме: За первый уикенд Apple продала свыше 4 миллионов iPhone 4S

*(духовник королевы)*

"Новым председателем совета директоров Связьинвеста избран сын российских эмигрантов князь Александр Трубецкой, проживающий в Париже. Его рекомендовал сам министр связи и массовых коммуникаций Игорь Щеголев, с которым Трубецкой сблизился благодаря отцу Тихону – священнику, имеющему репутацию духовника Владимира Путина." – без комментариев, ибо слов нет!

По теме: Княжеское это дело

*(промпроизводственное)*

Вот что за жизнь такая: как ни доброе утро, так разочарование от своей собственной страны:

Индустриальное производство Россия vs мир

По теме: Оптимизм закончился, Остановка по требованию

понедельник, 17 октября 2011 г.

17 октября

Россия
Российский фондовый рынок в пятницу вырос благодаря удачной комбинации внешних факторов и внутренних новостей: индекс РТС поднялся на 3,8% днем и еще на 0,51% вечером, индекс ММВБ подорожал на 3,11% при дневном обороте 89,62 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 1,4-1,8% — макроэкономическая статистика оказалась смешанной, но корпоративный сектор вытянул котировки в зеленую зону. Фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,8% на фоне идеи, что регуляторы и правительства ЕС рано или поздно придут к консенсусу.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подорожали, золото опять стоит на пороге $1700, фьючерсы на нефть марки Brent закрепились выше $112, динамику американского доллара по отношению к корзине валют можно назвать нейтральной.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуется пакет данных по промышленному производству в США (17-15 мск). В корпоративном секторе можно отметить публикацию отчетов Citigroup, Halliburton, Steel Dynamics и Wells Fargo.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх от 1%, что обусловлено высокими ценами на нефть и царящим на внешних рынках оптимизмом. Сезон отчетов начался довольно неплохо, что помогло переломить негативные настроения. Индекс ММВБ поднялся выше месячной скользящей средней и локального максимума — по логике вещей, индикатору открывается прямая дорога на 1550 пунктов. О прогнозировавшихся ранее медвежьих 1200 пунктах пока можно забыть — на долго ли сказать сложно, ведь для изменения настроений вполне достаточно двух-трех негативных новостей.

Емкость коррупции

Запросы Газпрома растут как на дрожжах – компания требует убрать контролирующие органы из сделок между материнской компанией и дочками. Не буду говорить, что даже сейчас контроль за действиями газовой монополии недостаточен, скажу так: коррупционная составляющая такой просьбы очевидна. Идем дальше: что это за государство у нас такое, где одна отдельно взятая компания меняет законы так, как ей захочется?

"Отношения Газпрома с дочками априори рыночные…" – ага, я помню, как они в результате этих рыночных отношений рыночно покупают газ дороже, рыночно продают его дешевле, но все равно имеют с этих рыночных операций прибыль.

По теме: Газ — без контроля, Газпром споткнулся о третий энергопакет, Остатки средневековой крепости не помешают Газпрому

**********

Гарри Маркополос, человек разоблачивший Бернарда Мэдоффа, нацелился на ряд американских банков, которые, дескать, обманывали своих клиентов при проведении валютообменных операций. Этакий Алексей Навальный, но только у них там!

По теме: Средство Маркополоса

**********

Инновации, мировой финансовый центр, организованная биржевая торговля… – ну-ну! Чтобы подать заявление на выкуп акций Норильского никеля, надо стоять в живой очереди. Более того, чтобы подать бумаги на выкуп, находясь в регионах, нужно ехать в Москву или туда, где у реестродержателя есть офис, и… стоять в живой очереди. Все как во времена дикого капитализма: люди с чемоданами денег и акций… А вообще как-то странно: хоп и возник ажиотаж!

"Обстановка в очереди очень нервозная, доходит чуть ли не до драк, говорит он. Ажиотаж можно сравнить с тем, что был у офисов МММ в середине 1990-х гг." – хочу в девяностые, назад к бандитам?..

"…плата за услуги брокера колеблется от 2000 до 8000 руб…" – некоторые ведущие российские брокеры берут по 25-40 тысяч, так что 2-8 тыс., это еще по божески.

По теме: Очередь от Норникеля, Никелевая лихорадка

 Голосуй - не голосуй

суббота, 15 октября 2011 г.

Margin Call (не про фильм)

Традиционный субботний пост от гражданина Compressor'а с сохранением авторских орфографии и стиля.

На этой неделе состоялась премьера одноименного фильма. Хотя злые языки утверждают, что настоящая премьера была 22 сентября на финансовых рынках отмеченная резким падением котировок. А я считаю, это всего лишь рекламный ролик и настоящий Margin Call еще впереди.

Что мне дает основание так считать? Прежде всего человеческие психология и поведение. Если посмотреть на текущую ситуацию, то она ухудшается год от года, не подавая признаков к улучшению. Что в это время делают политики, они головой понимают что необходимы перемены, неординарные решения. И в то же время они боятся их, той неопределенности, которую могут принести эти перемены и действуют старыми дедовскими методами, тем самым еще сильнее усугубляя не простую ситуацию. А в итоге у них нет свежих идей и нет политической воли что-либо менять. Как пример решение о введении налога на трансакции в Евросоюзе. Налог будет введен (в случае принятия) на операции с акциями, деривативами... , но не будут облагаться операции с валютами. А между тем, на мой взгляд, именно операции с валютами есть первопричина всех нынешних бед на планете, их свободное перемещение создает те дисбалансы, которые убивают любую экономическую активность в производственной сфере, основе всего и вся на земле. Другими словами та «Священная Корова» которую нельзя трогать и является источником бед и пока ее не сожгут на костре ждать перемен к лучшему не стоит.

Другой темой, которую хотелось бы затронуть, это коррупция. То, что наша страна находится в верхней строчке рейтинга самых коррумпированных стран, не говорит только немой. И вот волею судьбы мне подарили книгу «Too big to fail» автор Andrew R. Sorkin. Ее основная тема это кризис 2008 года и действия американских властей направленные на его ликвидацию. Книга основана на подлинных документах, начиная от телефонных разговоров и заканчивая sms. Спасение обошлось в $ 1,4 трл., но спасение не страны, не ее экономики, а финансовой и политической элиты. А теперь найдите в истории более масштабную коррупционную сделку.

пятница, 14 октября 2011 г.

Истинный партиец

Талавера верил только Иисусу Христу. Только Его слова имели для него значение, только дело Христово волновало его душу. Всякое другое дело, всякую другую идею, всякий другой план, партию или секту, или отдельного человека следовало судить в свете того, помогут они или помешают делу Христову. В самом начале своей церковной карьеры Талавера понял, что монархи Кастилии и Арагона полезны делу Христа, и поэтому примкнул к их лагерю. Они, в свою очередь, нашли его ценным слугой, поскольку он умело использовал в их поддержку те возможности, которыми располагает церковь.
Его техника отличалась простотой. Понять, чего хотят монархи и что нужно, дабы поддержать их усилия, чтобы превратить Испанию в христианское королевство, лишить иноверцев всяческой власти и влияния, а затем интерпретировать все подходящие для данного случая тексты из Священного писания, чтобы показать, как оно, традиции церкви и все древние писатели едины в поддержке того курса, который избрали монархи. Ему казалось забавным когда он был не в настроении или чем-то опечален, что никто никогда не мог разобраться в его методе. Всякий раз, когда он приводил цитаты из древних авторов в поддержку дела Христова и монархов Испании, все убеждались, насколько правилен курс, избранный монархами. И никому не приходило в голову, что Талавера просто искусно манипулирует текстами. Похоже, они даже не догадывались, что текстами можно манипулировать.

© Орсон Скотт Кард Искупление Христофора Колумба

14 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера сдал ряд позиций: индекс РТС потерял 0,82% днем, но отыграл 0,26% вечером, индекс ММВБ снизился на 0,55% при дневном обороте 88,57 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись в диапазоне от -0,4% до +0,6% — в общем и целом неплохой отчет JPMorgan Chase не совпал с ожиданиями аналитиков (кто бы мог подумать!), что вызвало краткосрочный приступ уныния.
Фондовые индексы Старого Света упали в среднем на 1,1% после того, как руководство ЕЦБ раскритиковало все попытки стабилизации ситуации в зоне евро и выразило свои опасения. Масла в огонь добавила негативная статистика из Китая.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подешевели, золото не смогло зацепиться за $1700 и торгуется на $35-40 ниже этой отметки, фьючерсы на нефть марки Brent топчутся чуть ниже $110, американский доллар замедлил свое падение по отношению к корзине валют и его динамику можно назвать нейтральной.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются торговый баланс зоны евро и индекс потребительских цен (13-00 мск), данные по розничным продажам в США (16-30 мск), индекс доверия потребителей от Университета штата Мичиган (17-55 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на уровне цен закрытия или чуть выше, благодаря небольшой положительной разнице между концом торгового дня в России и окончанием торгов в США. Индекс ММВБ вышел в район отметки 1400 пунктов, где сошлись локальный максимум и месячная скользящая средняя, а потому ожидается продолжение борьбы.

Жги и отжигай

Нефтяники борются с Минприроды за возможность сжигать ПНГ. Минприроды грозит штрафами, но и нефтяников понять можно: любой другой способ утилизации ведет к росту издержек, а Газпром ни в какую не хочет пускать их газ в свою трубу. Такие вот издержки ручного управления: вместо нормально функционирующей системы, руководство крутит руль туда-сюда, отчего постоянно вылезают то перегибы, то недогибы, то маразмы, то миазмы.

"Трубопроводная политика Газпрома кроме всего прочего усиливает роль покупателя на рынке газа. Построив мощные газопроводы, которые надо чем-то заполнять и как-то эксплуатировать, он столкнется с жесткими требованиями по цене газа" – а эти трубостроители все строят и строят. А почему? – а потому, что надо кормить родственников и подрядчиков.

По теме: Вечный огонь, Труба как обуза

**********

Мировой финансовый центр, мировой финансовый центр… – базар локального масштаба: "рост на 40% был вызван сделкой объемом $35 000, которая позднее была отменена". Официальные комментарии: "инвесторы увидели, что акции упали сильнее рынка и недооценены".

По теме: Деньги для роста не нужны, Банковская тайна стала явной

**********

Бабушка, зачем тебе такое большое ухо? Я уже говорил, что Ростелеком своей политикой распределения денег меня разочаровал: зарплаты рядовых сотрудников нищенские, а понты с ребрендингом – дешевые, в смысле затратные, но дешевые. Теперь вот решили скупать акции, чтобы поднять капитализацию компании – для инвесторов сие хорошо, но с точки зрения на что потратить деньги компании – не очень.

"Если Ростелеком примет решение о скупке собственных акций, это будет далеко не первый случай за последние годы. В 2006-2007 гг. его бумаги активно скупал банк КИТ финанс. Он собрал почти 40% обыкновенных акций Ростелекома, разогнав капитализацию за год и три месяца с $1,7 млрд до $6,6 млрд. В начале 2009 г. новый гендиректор Связьинвеста Евгений Юрченко начал скупку акций МРК, которые планировалось объединить с Ростелекомом. Скупал в 2009-2010 гг. акции МРК и Газпромбанк, а затем продал собранный пакет Ростелекома (около 7%) Маршал капиталу Константина Малофеева." – что имеем в итоге: капитализация компании никак не связана с ее финансовыми показателями, КИТ финанс пришлось спасать за счет бюджета, Евгений Юрченко чуть было не познал все прелести margin call, а активы Константина Малофеева арестованы по судебному иску – воистину стоящее дело, особенно, если прибавить к нему историю Связьинвеста.

По теме: Ростелеком готовит выкуп

**********

Как у нас делают венчурные инвестиции: создают некий фонд, широко рекламируют его в узких кругах, а потом годами сидят и чешут репу (это шпилька в адрес российско-китайскому инвестиционному монстру). Как надо делать венчурные инвестиции: неофициально ищешь интересные проекты, а потом создаешь фонд с уже действующим портфелем.

По теме: Plug & Play открылся в России, Один из наиболее известных в мире инкубаторов Plug & Play выбрал первые проекты в России

**********

Не прошло и суток с момента запуска iOS 5, как хакеры уже взломали систему. JailBreak пока сырой, но он уже есть. Пятую ось себе еще не ставил – не вижу смысла ставить нулевую версию программы, а потом мучится с заплатками, которых у Apple, справедливости ради, на порядок меньше, чему у Microsoft. К тому же загрузка осложнена какими-то проблемами на сервере iTunes – паства сей секты побежала покупать себе новые молитвенники.

По теме: Хакеры сообщили о взломе системы Apple iOS 5

четверг, 13 октября 2011 г.

13 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера неплохо вырос: индекс РТС прибавил 3,88% днем и еще 0,25% вечером, индекс ММВБ поднялся на 2,38% при дневном обороте 75,6 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы выросли на 0,8-0,9%, фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 1,7% — очередная порция обещаний (снова от Олли Рена!) и вот уже оптимизм становится преобладающей эмоцией среди биржевых игроков.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подорожали, золото стоит на пороге $1700, фьючерсы на нефть марки Brent подошли к отметке $110, американский доллар ослаб по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются торговый баланс Великобритании (12-30 мск), торговый баланс и отчет о количестве заявок на пособие по безработице в США (16-30 мск), данные о запасах нефти и нефтепродуктов (19-00 мск) и баланс федерального бюджета США (22-00 мск). В корпоративном секторе можно отметить отчеты Google и JPMorgan Chase.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать на уровне цен закрытия, поскольку основная масса позитивных настроений была отыграна еще вчера. Индекс ММВБ все-таки подобрался к отметке 1400 пунктов — по всему предстоит борьба за этот уровень, которая может закончится по разному, но базовый пессимистический сценарий предполагает откат на минимумы, если же оптимизм победит, то целью можно обозначить диапазон 1500-1550 пунктов.

Мистер-министер

Андрей Фурсенко отчитался о том, что учителя теперь получают среднюю по стране зарплату. Вот ведь человек – не может не соврать: средняя зарплата по стране 23 тыс. рублей, а у Фурсенко получилось 18,4 тыс. рублей. И вот ведь в чем подвох: наблюдая за жизнью знакомых учителей, я знаю, что больше 15 тыс. рублей они могут получать только с дичайшей педагогической нагрузкой, т.е. работая минимум на две ставки (ну, у меня такая информация).
При всем при этом, Фурсенко похоже окончательно смирился с тем фактом, что он убил российское образование и предлагает посылать студентов учится за рубеж. С одной стороны оно конечно правильно: хоть какие-то специалисты из них потом вырастут, а с другой стороны: это будет окончательным коллапсом российской высшей школы.
Я никак не могу понять, зачем этого *** министром держат? Такой министр – позор всему правительству. А ведь еще есть Табуреткин, и сельхоз-тетка, и социал-соска, и прочие.

Кстати про зарплаты: на днях у меня дома связисты чинили проводку, ну, разговорился с ребятам – получают чуть меньше 10 тыс. рублей. Лично я был просто в шоке – думал, что в районе 15-20 тыс. рублей они всяко должны иметь. Очень порадовало их определение ребрендинга Ростелекома: начальство, ***расы, с дуру бесится.

По теме: Министерство обогатило учителей новой статистикой, Андрей Фурсенко готов отправить российских студентов учиться за рубеж

**********

Может быть экономический кризис это пугало от пессимистов, но процессы, происходящие в мире, все больше похожи на те, что характерны перед крупными войнами: рост социальной напряженности, экономические неурядицы, международные перепалки, рост протекционистских настроений и т.д.

По теме: США грозят Китаю войной

**********

ЧТПЗ оставляет свои попытки провести IPO в Лондоне и собирается стать непубличной компанией.

"Плохая оценка российского рынка дважды, в феврале и мае, срывала планы ЧТПЗ провести IPO на Лондонской фондовой бирже. Оба раза компания оценивала себя в $2-2,7 млрд, на российском же рынке она стоила около $400 млн и $1 млрд соответственно." – ну-ну, с P/E выше 13 и долгом равным выручке только в $2,0-2,7 млрд. себя и стоит оценивать.

По теме: ЧТПЗ уходит с рынка

**********

МЭА меняет свои прогнозы чуть ли не чаще, чем меняются цены на нефть – похвальное стремление учитывать все и быстро, но на деле такое прогнозирование не несет в себе никакой ценности.

По теме: МЭА понизило прогноз мирового спроса на нефть, МЭА снизило прогноз мирового спроса на нефть в 2012 году

**********

Что-то сегодня нет новостей, которые бы меня по настоящему зацепили…

Спасибо, Россия, спасибо, Китай!

среда, 12 октября 2011 г.

12 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера немного потерял в капитализации: индекс РТС упал на 0,77% днем, но отыграл 0,46% вечером, индекс ММВБ снизился на 1,22% при дневном обороте 56,97 млрд. рублей.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закрылись в диапазоне от -0,2% до +0,7%, фондовые индексы Старого Света потеряли в среднем 0,3% — план спасения Европы от экономического кризиса никак не может получить всеобщее одобрение и поддержку. Alcoa отчиталась лучше прошлого года, но хуже ожиданий аналитиков, что послужило поводом чуть ли не для полного разочарования в корпоративном секторе.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне незначительно подешевели, наблюдается повышенная волатильность цен на золото, фьючерсы на нефть марки Brent поднялись к $108, динамику американского доллара по отношению к корзине валют можно назвать нейтральной.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются пакет данных по рынку труда в Великобритании (12-30 мск), отчет по промышленному производству в зоне евро (13-00 мск) и протоколы последнего по времени заседания ФРС США (22-00 мск). В 22-30 (мск) состоится выступление Жан-Клода Трише.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с небольшой просадки вниз на фоне невнятного закрытия зарубежных торговых площадок и небольшого минуса азиатских индексов и американских индексных фьючерсов по состоянию на утро. Российский рынок продолжает оставаться хуже своих заграничных коллег, и хорошо если речь идет о долго запрягает — быстро ездит, а не о системном избегании российских рисков со стороны внешних инвесторов. В моменте индекс ММВБ пока так и не смог подобраться к казалось бы очевидной для него отметке 1400 пунктов.

Пшли все

Алексей Кудрина поперли отовсюду – для меня полная неожиданность, т.к. думалось, что Владимир Путин своих не бросает. Впрочем, ничто не отменяет продолжение политических игр, и Кудрин просто-напросто отвлекает внимание Шмеле на период до выборов. Вряд ли от Кудрина можно ожидать повторения пути Касьянова, а вот поглядеть на него в какой-нибудь коммерческой структуре было бы интересно (путь Германа Грефа), тем более многие изъявляли желание взять его на работу.

По теме: За Россию больше не в ответе, Алексей Кудрин стал всюду бывшим, Медведев попросил Кудрина покинуть все посты

**********

Вино свободы Юлию Тимошенко осудили на 7 лет. Лично я симпатий к Тимошенко никогда не испытывал, Янукович всегда казался более удобным для России кандидатом (сейчас чисто с позиции отношений между странами!), но такого рода публичные процессы в корне меняют представление о происходящем в сопредельном государстве.

Пересмотр контракта ударит по самой Украине — никто не захочет подписывать соглашения с государством, новая власть которого хочет пересмотреть условия соглашений, заключенных предыдущим законным премьером. © Всеволод Миллер

По теме: Семь лет за право переписки, Срок премьерских полномочий

**********

ФАС может заблокировать широко обсуждаемую в обществе оферту от Норильского никеля – к разборкам подключили административный ресурс. Риск такого события – отмены оферты - всегда был: об этом и в документах писалась, но причина указывалась иная. Изначально было понятно, что Русал никак не сможет игнорировать происходящее.
За себя скажу так: писал? – писал!, рекомендовал? – да, но с оговорками!, но никогда об "уникальной возможности гарантированно заработать n-ную сумму денег", как пишут на сайтах некоторых брокеров, не обещал. Товарищ у меня реально хотел в это дело вложиться, но постановили так: привлекать дополнительное финансирование для всего объема в 100 акций – нет смысла, т.к. риски очень велики, а вот при наличии требуемой суммы, можно было бы и рискнуть, т.к. риски не превышают рыночные. Вот как-то так…

По теме: Норникель отправили к Путину

**********

Некоторые банки еще в первой половине года подписывали соглашения с крупными заемщиками, на конец года были запланированы большие кредиты, но денег на эти объемы реально нет. Сейчас удовлетворяется вчетверо меньше кредитов, чем раньше. Объемы, на которые летом подписались банки по крупным клиентам, сейчас не выполнить — рынки закрылись, ликвидность сжимается, кроме того, ставки, о которых договорились летом, сейчас уже не соответствуют стоимости фондирования для банка — это съест всю маржу. При этом ЦБ свою ставку не повышает, соответственно, банку сложно объяснить клиенту, почему кредит должен быть дороже, чем договаривались.

На мой взгляд все это очень хорошо характеризует банковскую аналитику и риск-менеджмент – и речь не только о России – чуть только где-то что-то поплохело, начинаются проблемы. Хорошо государственным банкам и too big too fail – всегда помогут, всегда выкупят, всегда дадут денег, так что в приницпе можно особенно с анализом не заморачиваться, а для нормальных коммерческих банков такое состояние прогнозирования рано или поздно обернется огромными проблемами.

По теме: Доллар сработал за банки

**********

ЖЖ теряет аудиторию по вполне очевидным причинам, но SUP  толи не паникует, толи не желает понимать очевидное. Уникальность контента и массовость аудитории в российском сегменте (насчет массовости можно поспорить: сколько из пользователей приходится на боты?), это конечно хорошо, но уповать только на них – глупо.

По теме: Полуживой журнал

вторник, 11 октября 2011 г.

11 октября

Россия
Российский фондовый рынок вчера в течение дня отстаивался на одном уровне, чтобы выстрелить вверх под закрытие торговой сессии: индекс РТС прибавил 4,1% днем и потерял 0,21% вечером, индекс ММВБ прибавил 2,18% при дневном обороте 55,52 млрд. рублей — активность не ахти, что может быть связано с празднованием Дня Колумба в США — несмотря на работающие биржи, многие игроки предпочли отдохнуть, а не работать.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы на фоне праздника прибавили 3,0-3,5%, индексы Старого Света выросли в среднем на 1,7% — переговоры между Ангелой Меркель и Николя Саркози завершились некоторым не называемым консенсусом, а бельгийский банк Dexia будет национализирован: ну как было оптимистам не порадоваться такому стечению обстоятельств.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подорожали, золото укрепилось до $1680, фьючерсы на нефть марки Brent закрепились выше $106, американский доллар резко ослаб по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня состоится выступление пока еще главы ЕЦБ Жан-Клода Трише (11-30 мск) и публикуются торговый баланс и данные по промышленному производству в Великобритании (12-30 мск). Компания Alcoa публикацией финансового отчета откроет сезон отчетностей.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх на уровне 0,5%, что обусловлено крайне позитивным окончанием торговой сессии в США и некоторым ростом цена на нефть. В целом на рынке царят оптимистичные настроения, возможно, инвесторы закладываются на позитивные корпоративные отчеты, которые уже не раз оказывали поддержку котировкам. Россия выглядит чуть хуже зарубежных коллег, что связано с перманентным оттоком капитала. По технике: индекс ММВБ текущей локальной целью имеет окрестности 1400 пунктов.

Мети метла

Металлурги, которые и так с начала года чувствуют себя не в своей тарелке, готовятся к ухудшению экономических условий и вообще рецессии. Российские сталепромышленники сохраняют оптимизм: они традиционно привыкли кичится более высокой маржой, которую им обеспечивают еще советские производственные мощности.
А тем временем Северсталь пытает продать свои американские заводы – никто так толком и не понял, зачем они эти заводы вообще покупали!?

По теме: Стальной провал, Сталевары готовятся к падению, Американский счет, Северсталь требует доплаты, Северсталь может получить за три завода в США только 2% от оговоренной суммы

**********

Apple рапортует о рекордных предзаказах на iPhone 4S. Честно говоря, я удивлен – думал, что запуск не iPhone 5 обернется epic fail’ом, такова же была и первая реакция фондовых рынков на новость о появлении новинки. Неужели Siri так привлекал народ? Мое мнение – я упорствую в убеждении, что Apple допустила ошибку – компания традиционно нагнетает ажиотажный спрос.

"С одной стороны, существовал дефицит на предыдущую модель iPhone 4…" © ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин – советую Эльдару доехать все-таки до китайского рынка в Китае, чтобы понять, что дефицит iPhone 4 на западных рынках это или миф, или сознательный маркетинговый ход Apple.

"Все, кто гонится за новизной, успеют купить iPhone 4S в других странах и у перекупщиков" – а вот это абсолютно правильная мысль: к моменту начала продаж в России, рынок уже насыщен.

По теме: Виртуальная очередь за iPhone, iPhone 4S идет на заказ

**********

Новогодние праздники по отношению к брокерам отменили: биржи буду работать невзирая ни на что. Знаю, что многие люди обрадуются, знаю, что многие были недовольны зимними каникулами, но для меня эти каникулы всегда были очень кстати.

По теме: Торги вместо праздников, Трейдеры остались без каникул

понедельник, 10 октября 2011 г.

10 октября

Россия
Российский фондовый рынок в пятницу продолжил расти: индекс РТС прибавил 3,16% днем, но потерял 0,24% вечером, индекс ММВБ подорожал на 2,51% с дневным оборотом 66,85 млрд. рублей. Наконец-то ожили пребывавшие в нокдауне с начала года металлурги (+4,99% по отраслевому индексу ММВБ).

Америка и Европа
Американские фондовые индексы в пятницу потеряли 0,2-1,1% — коль скоро мощного позитива не случилось, инвесторы предпочли смотреть на происходящее со стороны.
Фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 0,75% — ни очередной виток снижения рейтингов европейских банков, ни очередной раунд споров вокруг европейского фонда стабильности не смогли охладить пыл биржевых игроков.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подорожали, сталь незначительно подешевела, золото изучает окрестности отметки $1650, фьючерсы на нефть марки Brent опустились чуть ниже отметки $105, американский доллар пытается совершать резкие рывки вверх, но в целом слабеет по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
В США сегодня выходной по случаю Дня Колумба — банки не работают, но биржи функционируют.

Прогноз
Судя по растущим американским индексным фьючерсам, открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с небольшого разрыва вверх. Самоцелью для российского рынка можно назвать отметку 1400 пунктов по индексу ММВБ — это при том, что целью остается район 1200 пунктов и ниже, т.е. текущий рост пока видится временным явлением — слишком много негатива вокруг. Если все-таки говорить о каких-либо покупках, то особое внимание следует обратить на акции компаний объявивших о выкупе собственных бумаг: на росте они будут восстанавливаться быстрее, а в случае падения — снижаться не так сильно, благодаря поддержке. Кроме того, на носу сезон отчетов — корпоративный сектор еще не ударял в грязь лицом.