4 октября

Россия
Вчера российский фондовый рынок сдал часть позиций: индекс РТС потерял 1,02%, индекс ММВБ снизился на 0,88% при дневном обороте 28,67 млрд. рублей — только-только в сентябре наметилось некоторое оживление в процессе торгов, как объемы тут же вернулись к летним значениям.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы прибавили 0,1-0,5%, фондовые индексы Старого Света в среднем по палате потеряли 0,1% — накануне выступления Марио Драги особо рисковать желающих не находится.

Сырье, валюты и прочее
Пока золото стоит на пороге годового максимума, фьючерсы на нефть марки Brent опустились сильно ниже $110 и обновили сентябрьский минимум. Американский доллар нащупал некое локальное сопротивление, но учитывая пресс-конференцию ЕЦБ и протоколы ФРС, можно ожидать всплеска активности и волатильности.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются ключевая процентная ставка Банка Англии (15-00 мск), ключевая процентная ставка ЕЦБ (15-45 мск), отчет по количеству заявок по безработице в США (16-30 мск), данные о заказах в обрабатывающей промышленности США (18-00 мск) и протоколы заседания ФРС (22-00 мск). В 16-30 (мск) начнется выступление Марио Драги, а инвесторы выступления подобных фигур очень и очень любят.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх от 0,5% на фоне стоящих в зеленой зоне американских индексных фьючерсов и растущей Азии. Скорее всего, позитивные настроения продлятся до выступления главы ЕЦБ, а там как карта ляжет, вернее, что Драги скажет.
С точки зрения технического анализа, тренд в индексе ММВБ пока остается восходящим, от этого и следует плясать.

Часто приходится встречать сравнения котировок добывающих компаний с ценами на основные металлы. Само собой, связь между ними есть, однако, к ней стоит относится осторожно: во-первых, корреляция может быть искажена корпоративными действиями или политической и экономической конъюнктурой в регионе; во-вторых, очень важна точка отсчета. В этом плане очень показательны Русал и Норильский никель, для которых и первый и второй пункты как никогда актуальны и справедливы.

Поминки по выкупу Норникеля

В пятницу закончилась эпопея с приемом заявок на выкуп 100 штук несчастных акций Норильского никеля у миноритарных акционеров. Хэппенинг обернулся флешмобом: народ составлял списки, ночевал у дверей регистратора, митинговал и пытался прорваться к вожделенному окошку со штурмом. Кто виноват и что делать?

Во-первых, виноваты топ-менеджеры Норильского никеля, которым вдруг сдалось личное участие акционеров – вполне можно было ограничиться пересылкой документов по почте.

Во-вторых, виноват регистратор, Компьютершер регистратор, который тупо и бодро оказался неготовым к наплыву клиентов. Вообще, для такой крупной компании как Норникель работать через регистратора, у которого представительства всего в 4 городах, среди которого нет Норильска – это как-то странно.

В-третьих, виновата жадность и влюбленность в халяву – возможность заработать деньги лежала у людей буквально под носом, чем они решили воспользоваться. Многие залезали в кредиты – слишком рискованно, т.к. была и есть вероятность отмены всей этой процедуры. Опять же, кто не успел подать акции на выкуп, понес убытки, т.к. покупал их дороже.

В-четвертых, виновата привычка тянуть до последнего: очевидцы утверждают, что в начале процедуры очередей не было. Возможно отсутствие ажиотажа и привело к нерасторопности регистратора, которые начал реагировать очень поздно.

Вывод номер раз: рано нам еще строить мировой финансовой центр с такой-то степенью организации – бумажки, личное присутствие, живая очередь…

Вывод номер два: неожиданно виноватыми оказались брокеры, которые собрали клиентов в пул, но просто-напросто не смогли пройти сквозь очередь. Расстроенные клиенты готовят коллективный иск.

Рассказы о том как это было здесь и здесь и сайт недовольных вкладчиков.

3 октября

Россия
Российский фондовый рынок пятницу закончил снижением котировок: индекс РТС потерял 3,46% днем и еще 0,56% вечером, индекс ММВБ снизился на 2,92% с оборотом 71,73 млрд. рублей. Хуже рынка смотрелись химики (-4,57% по отраслевому индексу ММВБ), где тон задавали бумаги Уралкалия (-8,98%) и связисты (-4,31% по состоящему из трех бумаг отраслевому индексу ММВБ). Лучше рынка смотрелись энергетики (-1,79%), машиностроение (-1,94%) и потребительский сектор (-1,84%) — нециклические отрасли, так что вроде все логично.

Америка и Европа
Американские фондовые индексы закончили последний день третьего квартала снижением на 2,2-2,6% — сказалось воздействие негативной макроэкономической статистики, да и хороших новостей давно не было, все опасения и неопределенность.
Фондовые индексы Старого Света снизились в среднем на 1,2% — причины в целом те же, что и для американских площадок, но европейцы выглядят чуть лучше. Зато хуже рынка, вернее наравне с США, смотрится Германия (-2,44%) — у главного донора PIIGS не все гладко.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы и сталь на торгах в Лондоне подешевели; золото удерживает отметку $1600; фьючерсы на нефть марки Brent торгуются чуть ниже $102, другой вопрос что на реальные цены покупки/продажи нефти и ее производных это мало влияет, зато много — на динамику отечественного фондового рынка; американский доллар растет по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются индексы деловой активности в производственной сфере Великобритании и США (12-30 и 18-00 мск соответственно).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вниз от 1-1,5%, что связано со слабым закрытиям зарубежных площадок, а также снижением американских индексных фьючерсов и цен на нефть по состоянию на утро.
После перелома долгосрочного восходящего тренда в мае — августе (сначала тренд, потом — медленная скользящая средняя), хорошим уровнем для остановки видится отметка 1200 пунктов по индексу ММВБ, скорее всего, к ней котировки и будут стремиться в краткосрочной перспективе.
Из конкретных идей среди голубых фишек и к ним приближенных можно выделить хорошо отчитавшийся и сочащийся планами Аэрофлот (у компании непростая судьба и тяжелый процесс переваривания активов Росавиа, к тому же с начала года ее акции смотрятся хуже рынка, но есть мнение, что негативный тренд в бумаге уже переломлен) и публичную оферту в Норильском никеле ($306 при пятничных $220).

P.S. Написал первый после отпуска обзорчик по рынку - к наблюдению со стороны очень быстро привыкаешь, потом сложно в процесс войти.

12 августа

Россия
Российский фондовый рынок вчера продолжил снижаться вслед за изменением внешнего фона на багровые тона: индекс РТС за день потерял 2,16% и еще 0,4% вечером, индекс ММВБ подешевел на 1,49%. Объемы торгов в целом по бирже РТС составили $6,14 млрд., из которых $4,301 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 215,53 млрд. рублей, оборот в индексе составил 37,82 млрд. рублей.
Совет директоров Норильского никеля объявил о созыве внеочередного общего собрания акционеров 21 октября, с датой закрытия реестра 11 сентября. Корпоративная война между акционерами продолжается, а потому от них вполне можно ожидать скупки акций если не на себя, то на аффилированные структуры, были бы деньги.Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света упали в среднем на 2,5-3,0% на фоне негативной макроэкономической статистики и бездействия ФРС США.
Фондовые индексы Старого Света подешевели в среднем на 2,0% с оглядкой на США, Китай и собственные неурядицы.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подешевели, сталь отторговалась нейтрально, золото торгуется около $1200 (пока что массового бегства в этот актив, считающийся страховочным, не происходит), Baltic Dry Index растет как на дрожжах, американский доллар как ошпаренный отскочил от двухсотпериодной скользящей средней и резко укрепился по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по промышленному производству в Еврозоне (13-00 мск), отчет о заявках на пособие по безработице в США (16-30 мск). Из корпоративного сектора можно, пожалуй, выделить отчетность Anheuser-Busch InBev, Autodesk и RWE, хотя их влияние на рынок по нынешним временам будет минимальным.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вниз в среднем на 1,0%, что обусловлено красным цветом внешнего фона и просадкой на рынке commodities. Рынки ведут себя очень эмоционально, что неудивительно, поскольку нисходящая динамика обусловлена как раз эмоциональной реакцией игроков на бездействие ФРС. Исправить ситуацию могут либо позитивная макроэкономическая статистика, либо затухание бури эмоций — как-никак накачка ликвидностью в обозримой перспективе продолжится. Видится, что вскоре должны последовать успокаивающие заявления крупнейших функционеров от экономики.
Что касается технической стороны вопроса: у индекса ММВБ на повестке дня очередной раунд борьбы за двухсотдневную скользящую среднюю. За последние три месяца уровень несколько замылился, но его популярность от этого пострадала незначительно.

12 июля

Россия
Российский фондовый рынок в пятницу отторговался довольно невнятно, несмотря на позитивный в целом внешний фон: индекс РТС прибавил днем 0,25% и еще 0,42% вечером, индекс ММВБ вырос на 0,27%. Объемы торгов в целом по бирже РТС составили $4,99 млрд., из которых $3,15 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 215,01 млрд. рублей, оборот в индексе составил 31,1 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли в пятница на 0,6-1,0% — ожидания позитивного сезона отчетов, отодвинули в сторону невнятную статистику и опасения за состояние и темпы восстановления мировой экономики.
Фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,6% — каких-либо серьезных новостей не появилось, но деньги на рынке есть и они ищут-рыщут ценные бумаги, что характерно, находят. Опять же, сезон отчетности на носу и связанные с ним оптимистичные ожидания. Все идет к тому, что случится фиксация прибыли по факту, что будет, если ожидания не оправдаются, вообще не хочется представлять.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подорожали, сталь незначительно подешевела, золото торгуется около $1210, нефть марки Brent забралась выше $75, BDI продолжает безостановочно валиться вниз — все интереснее и интереснее, американский доллар по отношению к корзине валют ведет себя нейтрально.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по ВВП и платежный баланс Великобритании (12-30 мск) и ожидается выступление главы ФРС США Бена Бернанке (18-00 мск). Также сегодня стартует сезон отчетности: застрельщиком как обычно выступает Alcoa.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вверх на 0,25-0,5%. Направление закрытия будет определять динамика цен на нефть, а уже завтра рынки будут отыгрывать квартальный отчет Alcoa.
Коридор 1300-1400 пунктов по индексу ММВБ сохраняет свою актуальность, котировки вновь приближаются к его средней линии, сопряженной к тому же с двухсотдневной скользящей средней. Нижняя граница выглядит менее надежной, но значения индекса от этого уровня уходят не сильно далеко.

1 июля

Россия
Российский фондовый рынок вчера продолжил снижение: индекс РТС потерял днем 1,23% и еще 0,39% вечером, индекс ММВБ подешевел на 1,06%, — все контратаки быков были успешно отбиты. Объемы торгов в целом по бирже РТС составили $5,73 млрд., из которых $3,73 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 267,81 млрд. рублей, оборот в индексе составил 49,73 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света упали на 1,0-1,2% на фоне негативной статистики. Похоже регуляторам пришлось смириться, что выдавать желаемое за действительное дальше уже невозможно, и они решили отступиться от этой порочной практики, причем как в плане цифр статистики, так и в плане накачки ликвидностью.
Фондовые индексы Старого Света опустились ниже нулевой отметки в среднем на 0,2% — негативные тенденции оказались нейтрализованы благоприятными для рынка результатами аукциона по предоставлению ликвидности европейским банкам: банки взяли меньше денег, чем предполагалось.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подорожали, сталь подешевела, золото стабильно держится около $1240, BDI неукротимо движется к своим минимальным с начала кризиса значениям, нефть марки Brent опустилась ниже $75, американский доллар по отношению к корзине валют ведет себя нейтрально.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются индексы деловой активности в производственном секторе Германии, зоне евро, Великобритании и США (в 11-55, 12-00, 12-30 и 18-00 мск соответственно), отчет о количестве заявок на пособие по безработице (16-30 мск) и данные по рынку недвижимости в США (18-00 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня утром можно ожидать с разрыва вниз в среднем на 0,5%. Медведи, судя по всему, почувствовали вкус крови и будут давить рынок вниз. Хорошие новости могут сыграть плохую шутку, в том смысле, что будет происходить закрытие позиций по факту. Если удастся продавить поддержку на 1300 пунктах по индексу ММВБ вниз, то открывается прямая дорога на 1200 пунктов, а там... как повезет.
В Норильском никеле сформировалась техническая фигура голова и плечи. Учитывая конфликт акционеров, фон для бумаги складывается скорее негативный, если только не начнется скупка акций, что в условиях близких к 30% планке пакетов и дефицита наличности у обеих противоборствующих сторон, выглядит маловероятным.

А жить действительно стало веселей

Дмитрий Медведев успешно продолжает свою поездку по странам Южной Америки: вчера он посетил Бразилию, где выступил за укрепление дружбы между странами и расширение экономического сотрудничества, а также назвал нынешний экономический кризис "противным".
Сегодня Дмитрий Медведев посетит Венесуэлу, где пообщается с большим другом российского народа, Уго Чавесом, на предмет военно-экономического сотрудничества. К данному моменту заявлено о создании нефтегазового консорциума, но и этот проект уже оплетен бюрократическими проволочками, - возможно очная встреча лидеров сдвинет дело с мертвой точки.
Честно говоря, я даже не знаю, выгоден ли нам такой расклад или же все дело ограничивается демонстрацией того, что "Россия может пыжиться в пику США".

Случилось то, чего я долго ждал: государство все-таки вмешалось в конфликт акционеров "Норильского никеля", но вмешалось не грубо и топорно, как это обычно бывает, а достаточно аккуратно с соблюдением всех процессуальных норм и чувства человеческого достоинства. Противоборствующие стороны получают равенство в совете директоров, "Интеррос" теперь будет согласовывать все свои действия в компании с "Русалом", представители "Русал" возглавят ряд ключевых постов в ГМК, а государство пошлет своего наблюдателя (поговаривают о фигуре Александра Волошина).
Олег Дерипаска и Владимир Потанин сами не скрывают, что примирение стало возможно только под воздействием изменившейся внешней среды, когда затраты на "войну" стали непропорционально большими, а сама компания оказалась на грани выживания. В этих условиях красивые слова про "мужество" и "преодоление собственных амбиций" оказались как нельзя кстати. Да и потом, за Потаниным и Дерипаска стоят весьма влиятельные люди в высших эшелонах власти, а власть сейчас не особо настроена на участие в корпоративных войнах: тут бы что есть сохранить. В конце концов, вмешательство государства в корпоративные разборки, когда один из предпринимателей мог серьезно пострадать, могло очень негативно сказаться на "инвестиционном имидже" страны, чего страна сейчас себе позволить ну никак не может.
Признаться честно, я даже не знаю каким образом произошедшее может сказаться на динамике акций компании: внешний фон вообще и внутренний фон металлургической отрасли очень и очень негативные, а потому фундаментальных предпосылок для роста нет. Котировки могут вернуться в устойчивый восходящий тренд только в том случае, если акционеры избавлявшиеся от бумаг компании на фоне финансового кризиса и корпоративного конфликта начнут возвращаться. Но не факт, что у них есть свободные средства для этого: многие фиксировали очень и очень большие убытки, а сами Прохоров с Потаниным и примкнувший к ним Алишер Усманов уже давно сидят на margin-call'е, да и потребность в скупке у них должна была исчезнуть.
Стали поступать первые сведения о том как влияет снижение курса рубля: снижается объем денежной массы в обращении, поскольку на рубли покупается валюта, которая хранится под матрасами, тем самым огромное количество рублей изымается из оборота. Банки и коллекторы отметили две тенденции поведения тех, кто брал кредиты в валюте: часть пытается погасить кредит досрочно, справедлива опасаясь дальнейшего ослабления рубля и, как следствие, роста рублевой суммы ежемесячных платежей, часть - перестали платить по кредитам, непонятно на что надеясь. Экономисты ждут, что в следующем году слабый рубль и уменьшение денежной массы скажутся на темпах инфляции (она должна замедлиться). В других условиях радовались бы еще и экспортеры, что они делали, когда ЦБ еще весной препятствовал укреплению рубля, но поскольку цена на сырье упала еще больше, чем вырос доллар, радость эта небольшая.

Играющий по правилам

In moving average and Fibo we trust – иначе и не скажешь при взгляде на «Норильский никель». Не зря я указывал на тот факт, что «Норильский никель» сейчас оказывается одной из самых техничных бумаг на российском фондовом рынке. Все по тем же уровням Фибоначчи «Никелю» грозит поход на 1500 рублей.

Мини-анализ "Норильского никеля"

Решил выложить небольшой график с анализом котировок "Норильского никеля", выполненным в моем минималистическом стиле. Я считаю, что "Никель" на данный момент, несмотря на все свои информационные "пертурбации", является наиболее техничной бумагой на российском фондовом рынке.