суббота, 30 мая 2009 г.

Лето cames

- Макс, а ты куда в отпуск поедешь?
- В Абхазию!
- Ты чего, ОРТ пересмотрел? Ты еще турпутевку в Чечню возьми, там говорят очень красиво в горах...
(с) Антон GreyTrucker
Я узнал, что в интернетах активно пиарят книгу Сергей Тармашева "Древний. Война", объявляя ее прямым конкурентам Звездным войнам (Сергей Тармашев рассказал о том, что будет с человечеством после катастрофы). Наглость пидерастоварщиков перешла всякие границы: Древний является неплохим боевиком (я смог осилить только первую часть - далее помешали рвотные рефлексы), но на конкуренцию кинематографической саге (равнять книгу и фильм - это как-то уже перебор) никак не тянет. В любом случае - если это можно прочитать бесплатно, зачем покупать это в магазине!?

Я узнал, что частные долги могут закончится судом и тюрьмой (Арест в счет долга). Я лично по мелочи никогда не отказываю друзьям занять денег и потом не заморачиваюсь с их возвращением (суммы конечно не критические), но у родителей есть негативный опыт, когда люди не вернули достаточно большую сумму денег.

Я узнал, что американские солдаты тоже храбрые ребята - они защищают свою страну даже в трусах и шлепанцах на босу ногу (Психическая контратака). Ничего сверхъестественного я не вижу, но вот то как СМИ и Пентагон раздувают эту историю, пытаясь сыграть на патриотизме американцев, выглядит мерзко и наигранно. Фотография, кстати, на мой взгляд постановочная - фотограф находится выше солдат, т.е. как раз на линии огня, где ему быть не положено.

Я узнал, что Юлия Латынина не только писательница книг руками, но и великий политико-экономический обозреватель с уклоном в критику современного строя государства Российского (У кого нет миллиарда, уже идут не в ж..., а к П.). Кстати говоря, забавно пишет - главное не увлекаться чтением ее, а вот в качестве расслабляющего чтива в поисках новых идей - самое оно.

Я узнал, что в Омске началось лето. Узнал я это по жаркой погоде и стремительно оголяющимся девушкам. Вот за это я и люблю лето (кстати, анаграмма слова тело) - можно невозбрано пялится на красивых девушек, благо жена мне это разрешила. Я так понял, что в этом сезоне в моде будет лиловый или салатовый верх на бретельках и короткие шорты внизу - ммм... нямка!
Другой вопрос, что n-ный процент женского населения нашего города, а я думаю, что и планеты совершенно не умеет одеваться красиво. Официально призываю: девушки, одевайтесь ярко, одевайтесь красиво, одевайтесь сексуально - не портите мне настроение! :)

Я узнал, что омский киноцентр Галактика, принадлежащий кому-то из федеральных игроков, периодически толкает некоммерческие проекты. Так мы с супругой были на Изумительном вечере в Петре памяти Лучиано Паваротти - билет стоил всего 150 рублей, а сеанс был всего один, так что кинотеатр вряд ли много заработал. Пришла публика, которая в иных обстоятельствах может быть в кинотеатр никогда бы и не пришла. В общем мне подобный проект очень понравился и заинтересовал - желаю успехов в начинании и чтобы подобных вещей было как можно больше. Рекомендую омичам периодически отслеживать расписание сеансов на сайте кинотеатра и по мере возможности посещать подобные мероприятия в целях расширения кругозора. У жителей Москвы и Питера таких проблем нет - культурная жизнь в столицах более насыщенная, нежели на периферии, что касается других городов необъятной Родины - думаю везде можно найти что-нибудь подобное при остром желании.

Артем Ейсков выложил очередной мой пост с размышлениями на тему: как биржевая теория расходятся с рыночной практикой. А редиска Макс Крайнов второй месяц дает интервью!
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

пятница, 29 мая 2009 г.

Отчеты, моторы, борьба и солдаты в Средней Азии

Роснефть опубликовала вчера неплохую в общем отчетность, но долги у компании как были, так и остались (Вернула прибыль). Фраза: проблемы рефинансирования решены - мы погасим текущий долг за счет кредита от Китайского банка развития, - как минимум настораживает. Радует лишь то, что из краткосрочного долг трансформируется в долгосрочный, а это не так печально.
Еще один момент: основную прибыль компания получает от изменения курсовой разницы, на которую можно смело списываться все финансовые операции Роснефти. Т.е. чем дальше, тем больше промышленные компании начинают становится компаниями финансовыми. Американских автопроизводителей сей шаг в какой-то момент довел до банкротства (ткацкая фабрика ставшая инвестфондом не в счет), но как все прекрасно знают: история ничему не учит.

Немецкие власти торопятся со сделкой по Opel, если компанию не продать сегодня, то непонятно в что выльется данная история, т.к. уже в понедельник General Motors станет банкротом (Остались Magna и Fiat). Я до сих пор не понял в чем предложение Magna лучше заявки Fiat, но у профсоюзов и немецких парламентариев и министров свои взгляды.
Хочу отметить интересный факт: по прогнозам в 2009 году Opel получит убыток в размере $30 млрд., зато к 2012 году ожидается рост продаж до $30 млрд. Ну натурально как в любимом анекдоте Алекса Герчика: прибыли нет, но оборот великолепный!

Как я и предполагал, в истории с внесением изменений в закон о банкротстве, которые активно пропагандировал Олег Дерипаска, все не просто так (Долговое письмо ВТБ). Лицом к лицу столкнулись интересы промышленных и банковских структур - вот теперь и поглядим, кому из них больше рады в Кремле и Белом Доме. Сдается мне, что война начинается...

Грандиозный убыток РЖД на 2009 год, который сначала оценивался на уровне 100 млрд., потом упал до 25 млрд., наконец превратился в 700 млн. прибыли (Субсидии лучше). Следует отдать должное менеджменту монополии, который не желает терять бонусы и путем нехитрых пассов руками чего-то подгоняет в отчетности.

Организации Договора о коллективной безопасности планирует обзавестись собственными войсками - мне пока сказать нечего, но думаю, в контексте готовящегося поста про Афганистан, может быть интересно (Организованная неприступная группировка).Российским солдатам в Азии привольно
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

29 мая

Россия
Отечественный фондовый рынок вчера вновь вырос: индекс РТС подорожал на 2,23%, индекс ММВБ поднялся на 1,46%, - как и ожидалось все сомнения разрешила динамика нефтяных котировок (другой вопрос, что лично я не угадал направлением вектора движения).

Европа
Индексы Старого Света упали в среднем на 1,2% - среди инвесторов и экспертов растут опасения относительно начала очередного витка кредитного кризиса: процентные ставки подрастают, объем просроченных кредитов увеличивается, доходности государственных и квази-государственных облигаций растут.

Америка
Американские фондовые рынки выросли вчера на 1,2-1,5%. Основная идея: скоро экономика начнет восстанавливаться, - как всегда наиболее оперативно отреагировал финансовый сектор, который кризис сотворил, перетянул на себя львиную долю правительственной помощи и вот теперь пророчит себе светлое будущее. Собственно, больше мне нечего сказать по данному региону.

Сырье
Промышленные металлы на торгах в Лондоне незначительно подешевели, возможно сказалось массовое перезаключение договоров среди основных игроков этого сектора — большая часть сделок с металлами заключается отнюдь не на биржах (думаю, к счастью для металлов). Золото тем временем подорожало до $965, несмотря на спокойное поведение индекса стоимости американского доллара, что несколько сбивает с толку и не позволяет дать однозначную оценку происходящему.
Нефть стремительно дорожает на снижении запасов в США и начале автомобильного сезона там же, даже несмотря на сохранение квот на добычу после вчерашнего заседания ОПЕК и фундаментальное затоваривание рынка: фьючерсы на марку Brent выросли до $64,25, фьючерсы на марку WTI поднялись до $65.Все, что можно сказать по технике нефтиКак я уже сказал, ОПЕК квоты не изменил, но его представители клятвенно уверяют весь мир в том, что скоро нефть будет стоить $200, а то и $400 (интересно посмотреть на тех, кто ее будет по таким ценам покупать, впрочем, в этом мире возможны любые глупости), но в этом году картель устроит и $75-80. Нефтетрейдеры оказались благодарными слушателями, восприняли слова близко к сердцу и проголосовали рублем, т.е. долларом. То что реальный спрос не растет, никого похоже не волнует. Когда в СМИ говорят о росте спроса обычно путают его с ростом объемов закупок (я склонен полагать, что это немного разные вещи) — следует сказать спасибо танкерному флоту, который болтается на волнах мирового океана с залитыми по самое нехочу трюмами да подземным хранилищам, которые скоро окончательно переполнятся. В общем нефть как бы активно закупают, но расходовать ее не спешат — соответственно мировые коммерческие запасы растут.
С другой стороны, чему удивляться? ФРС и другие центробанки активно эмитируют наличные деньги, а пока идут разговоры о том, когда следует денежную массу сокращать, чтобы и инфляцию не вызвать, и банковскую систему не обвалить, - ликвидность выплескивается на финансовые, фондовые и сырьевые рынки (в самом деле, не реальный же сектор кредитовать!?). К этому можно прибавить постепенный выход инвесторов из доллара (хотя с этим можно поспорить — на последнем аукционе treasuries хватали как горячие пирожки), сопряженный с покупкой всего, что плохо лежит и в перспективе способно принести прибыль.

Сегодня
В 13-00 (мск) публикуются гармонизированный индекс потребительских цен и уровень безработицы в Еврозоне, в 13-15 (мск) начнется выступление Жан-Клода Трише, в 16-30 (мск) выходят пересмотренные данные по ВВП США (ожидается изменение в лучшую сторону).

Прогноз
Я ожидаю открытия торгов на нашем фондовом рынке с разрывом вверх на 1-1,5%, что обусловлено положительной динамикой цен на нефть и внешним фоном вообще. Думаю, что медведи без боя не сдадутся и попытаются контратаковать. Вариантов для вылазки видится по сути два: либо сразу после начала торгов против разрыва вверх, либо по мере приближения к важным уровням сопротивления по индексу ММВБ.
Индекс РТС пробил сопротивление на 1050 пунктах, сверху маячит верхняя граница среднесрочного восходящего диапазона. Индекс ММВБ сопротивление на 1100 пунктах, сопряженное с верхней границей диапазона еще толком не тестировал, думаю, что это станет повесткой дня на сегодня. Если индекс удержится ниже, то это будет уже третья вершина и технический аргумент в пользу медведей.

четверг, 28 мая 2009 г.

Пограничники кризиса

Перво-наперво хотелось бы поздравить всех россиян с Днем Пограничника - их слава и доблесть в подтверждениях не нуждаются. Отражение этой славы видно даже из космоса: Слава российским пограничникам!

Говорил я вчера, что просто так продажа Новатэку месторождения на Ямале не пройдет, случилось конечно не так, как я пророчил, но близко (НОВАТЭК лишился независимости). Потеря независимости крупнейшим российским независимым производителем газа это ни разу не good. Я полностью согласен с Максимом Шеиным, относительно того, что для Новатэка других вариантов и бизнес развивать, и избежать конфликтов с государством нет.

Финам отчитался о технических ошибках - смело, молодцы (Сделка недоступна). Лично у меня к Финаму сложное отношение: с одной стороны они молодцы - сделали шикарный сайт с кучей полезной информации, ведут активную просветительскую работу, пытаются быть открытыми и яркими. С другой стороны, как не зайдет речь на всяких чатах и форумах о брокерских косяках, обязательно всплывает имя Финама.
Кстати, про технические ошибки: президент подписывает законы, которые отличаются от законов, которые читают в ГосDoom'е (Абзац за 4 трлн руб.). Нас уверяют, что произошла техническая ошибка. Что-то не много ли стало в последнее время технических ошибок? Сначала ЦБ РФ отчитался непонятно как о резервах страны, теперь вот законы принимаются не глядя. Во времена товарища Сталина за такие технические ошибки люди не то, что должностей лишались, головы летели - сейчас даже наказывать наверное никого не будут (все бы им хиханьки да хаханьки).

Дмитрий Медведев открыл своим присутствием библиотеку имени Бориса Ельцина (Дмитрий Медведев сделал открытие в своей библиотеке). Библиотека - дело хорошее, вот только при наличии этих ваших интернетов малоперспективное.
Особенно улыбнуло как Андрей Костин Медведеву про книжки рассказывал, которые вверенный ему банк в качестве благотворительной помощи купил. Я поддерживаю идею нашего президента рассказать о расхищении национальных богатств, но только что бы без исторического ревизионизма!

Виктор Христенко проговорился, что АвтоВАЗ выпускает дерьмо, но при этом он собирается строить на базе этой компании, глобального автопроизводителя с выпуском более 5 млн. машин в год (Министра пугают прогнозы). Если предположить, что каждый автомобиль весит одну тонну, то получается 5 млн. тонн высококачественного говна в год - воистину, мы впереди планеты всей по производству органических удобрений.
При этом ранее Христенко заявляет, что он не верит прогнозам - т.е. 5 млн. машин это не прогноз, это он так сказал, для важности. Или подсказали КВНщики, которые и на качество продукции министру намекнули, сам-то он не в курсе.
Тем временем ГАЗ и Соллерс (бывший Северсталь-Авто) начали продавать свои машины в рассрочку под 0% годовых, правда всего на год, в надежде поддержать объемы продаж (Бесплатные кредиты). Наверное это хорошо для экономики: дешевые коммерческие автомобили могут как-то поддержать малый бизнес.
Кстати говоря, супруга главы Ростехнологий Сергей Чемезова Екатерина делает большое дело для автомобилестроения - она руководит фирмой, которая занимается разработкой автоматической коробки передач (Женская коробка). Про качество изделия ничего сказать не могу, т.к. не большой дока в механике, к тому же изделие никто не видел, несмотря на три года тщательного финансирования проекта (это минимум). С экономической и юридической точки зрения налицо конфликт интересов - но кого это в нашей стране волнует!?
Большое интервью с самим Сергеем Чемезовым читайте в Ведомостях - у меня сложилось двойственное впечатление (Третья смена работала на бандитов).

Правительство признало, что чрезмерно увлеклось раздачей налоговых льгот предпринимателям и проучило Минфину изыскать возможности для увеличения сбора налогов (Снижение налогов может завершиться их повышением). Слов у меня нет - одни овации: браво, вот так и надо продолжать метаться из стороны в сторону, пока кризис сам собой не кончится.
Кстати, я на днях таки решил свои вопросы с ФНС - с третьего раза мне это удалось. Хотя, сам дурак: говорил мне наш юрист не мотаться туда, а максимально полно и плотно пообщаться по телефону, а я не послушал - очень не люблю вести переговоры.Что будет с девушками, которые лежат на холодном бетоне?
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

28 мая

Россия
Отечественный фондовый рынок вырос на 4,1% по индексу РТС и на 1,8% по индексу ММВБ. Звездой дня оказался Полиметалл (+9%): бумага растет не благодаря своему высокому инвестиционному качеству (это вопрос обсуждаемый, но по факту консенсус прогноз по данным СПАРК-Интерфакс находится на уровне 265 рублей, что на 5% ниже вчерашнего закрытия), не вследствие появления какой-то важной корпоративной новости, а просто потому, что акции компании включают в индикативный индекс, на который ориентируются международные фонды — забавная ситуация, не правда ли!?

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 0,7%, - можно конечно поискать какие-либо конкретные причины (например, привести хорошую экономическую статистику по Франции, Италии или даже США), но лично я, кроме слепой веры биржевого сообщества в комментарии экспертов и аналитиков, а также представителей регуляторов, конкретики не наблюдаю.

Америка
Индексы Нового Света ушли в отрицательную зону на 1,1-2,1% после того, как на денежном рынке стали расти процентные ставки, что в условиях гигантского внешнего долга США не может не вызывать беспокойства. Естественно, что острее всего на ухудшение ситуации отреагировал финансовый сектор.
General Motors похоже придется вслед за Chrysler пройти через процедуру банкротства по 11 статье (что это за зверь такой, смотрите здесь), несмотря на то, что правительство США нарушая свои собственные предписания до последнего пытается повлиять на ситуацию. Чем бы не кончилась история с банкротствами, падение американских автопроизводителей — это серьезная историческая веха, отражающая глубину проблем, накопившихся в современной финансовой системе.

Сырье
Промышленные металлы на торгах в Лондоне немного подросли. Золото остается около отметки $950 с оглядкой на индекс стоимости американского доллара, который застопорился на минимальных значениях этого года.
Нефть продолжает дорожать: фьючерсы на марку Brent поднялись до отметки $62, фьючерсы на марку WTI выросли до $63, - сегодня все решится на заседании ОПЕК и по факту публикации данных о запасах нефти в США.

Сегодня
Четверг выдался достаточно насыщенным днем: в 14-00 (мск) публикуются данные о розничных продажах в Великобритании, в 16-30 (мск) выходит большой пакет статистики по США, в который входят количество заявок на пособие по безработице, данные о заказах на товары длительного пользования и данные о продажах новых домов. В 19-00 (мск) публикуется отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (необъяснимым для меня образом отчет передвинулся со среды на четверг и на полчаса ближе к вечеру — видимо я что-то упустил).
Весь день в Вене будут заседать министры нефти стран-членов ОПЕК — понижения квот не ожидается, лично я жду от картеля сюрприза в виде их повышения.
Ожидается, что сегодня Роснефть, Вымпелком и X5 опубликуют результаты финансово-хозяйственной деятельности за первый квартал 2009 года, что позволит вынести предварительные суждения о состоянии отдельных секторов экономики и отечественного фондового рынка в целом.

Прогноз
Я настраиваюсь на негативное начало торгов на российском фондовом рынке с разрывом вниз на 0,5-1%, что обусловлено негативным внешним фоном. В течение дня колебания могут быть любыми, но я бы рекомендовал следить за нефтяными котировками — после появления данных о запасах и решений ОПЕК, цена на нефть должна будет двинутся в каком-то направлении (я склонен полагать, что вектор этого движения будет направлен вниз), а уже за ней последует и наш фондовый рынок.
С точки зрения технического анализа по-прежнему ничего нового не происходит: российские индексы стоят в восходящем диапазоне около верхней границы. Судя по характеру торгов, складывается ощущение, что на рынке происходит массовое кочевье ценных бумаг из одного кармана в другой (или другие). Возможно, это ВЭБ аккуратно разгружает свой портфель, возможно кто-то еще, в любом случае — на хаотичное блуждание не очень похоже.

среда, 27 мая 2009 г.

РудоЖДвоз, недвижка, йа - банкрот и фарт Новатэка

Снижаются цены на железную руду - большой минус для российских горнодобывающих компаний и небольшой плюс для металлургов, впрочем, если учесть, что большинство связанных с металлургией предприятий (особенно в России) все таки тяготеют к вертикальной интеграции, совершенно непонятно положительный это момент или все-таки нет (На железную руду прогнулись цены). Хотя, если китайцы начнут демпинговать, то продукция российских предприятий станет мало кому интересно и все происходящее - очко не в нашу пользу.
Однозначно плохо, что РЖД борется за бонусы для своих топ-менеджеров и не желает становится убыточной компанией, для чего требует от правительства либо денег, чтобы закрыть убытки, либо разрешения повысить тарифы, что окончательно добьет промышленность (Тарифы или деньги). Логика РЖД меня просто поражает, фактически что говорят менеджеры: мы плохо работаем, мы не можем обеспечить прибыльность монопольной компании, мы хотим окупить ребрендинг и очень хотим получить бонусы за прошлый год, а потому либо дайте нам денег (непонятно только с чего это вдруг РЖД получит прибыль, деньги-то не они заработали), либо разрешите жить за счет других. Просто чудеса корпоративного управления!

Интересно про ценообразование на московском рынке недвижимости (Вдвое дешевле). Забавно, что риэлтеры вслух говорят: вот видите, цена то не падает, а сами продают квартиры из-под полы в 1,5-2 раза дешевле. Впрочем, почему в только в Москве: у нас в Омске официальные цены упали не сильно, процентов на 25-30, в то же время люди покупают жилплощадь пониже и пожиже официальных расценок (за деревянный лимон можно найти неплохие варианты даже недалеко от центра, раньше за эти деньги предлагали только жопу мира). Ходят слухи о каких-то махинациях типа: мы в договоре укажем одну цену, вы нам заплатите другую, потом мы вам вернем третью и т.д., но это данные неподтвержденные.

Правительство готовит законопроект, который то ли упростит процедуру банкротства, то ли усложнит ее, то ли еще чего-то (Состоятельное банкротство). Признаться честно, я во всех этих процедурах не силен. Наверное я старорежимный юноша: не можешь платить по своим долгам, продавай все что есть и плати в порядке очереди, а не хватило... ну, тут возможны варианты. У нас же как: все зависит от того, кто и кому должен - если мелкая рыбка крупной, то лучше отдать и никакие процедуры банкротства не помогут, если наоборот - то долги смело можно списывать. Я не понимаю как это: вилла на Сардинии, а предприятие в долгах. ты хоп такой - ну все ребята платить нечем, я банкрот, - потом продаешь виллу и делаешь новое предприятие, а то и просто переименовываешь выведенные загодя активы. В общем, закон загодя ругать не буду, пусть этим занимаются юристы, ясно одно: богатых и приближенных к власти он явно не обидит, но ведь они есть как среди кредиторов, так и среди должников.

Новатэк прикупил крупное месторождение на Ямале, причем не у кого-нибудь, а у самого Геннадия Тимченко (НОВАТЭК приблизился к "Газпрому"). Почему-то все проходит подозрительно тихо! Где Газпром с его вечным желанием поучаствовать во всех возможных проектах и заграбастать все перспективные месторождения в этой стране, переведя их в разряд стратегических? В общем, я уверен, что главная интрига еще впереди.
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

27 мая

Россия
На российском фондовом рынке вчера было жарко, но интересно (когда жарко, оно всегда интересно): индекс РТС упал на 2,72%, индекс ММВБ снизился на 0,96%, - хотя в течение дня масштабы бедствия были больше и казалось, что медведи могут надеяться на перехватывание инициативы в краткосрочной перспективе. Вечером американские рынки и нефть пошли вверх и немногочисленные диверсионные отряды косолапых, прощупывающих почву на предмет грядущего коррекционного наступления, благополучно полегли, затоптанные ордами быков (а это такие звери, что им даже оружия не дают).
Поход против стоп-лоссов в СбереЧисто по традиции отмечу: вновь порадовал Сбербанк - никого уже не удивляет, что пятая часть объемов биржи ММВБ приходится на бумаги этой компании. Обыкновенные акции оказались чуть ли не единственные среди голубых фишек, кому удалось выйти в положительную зону (+0,4%). В привилегированных бумагах (-3%) вчера похоже сходили по stop-loss'ам покупателей, по логике выставленных от 23 рублей и ниже.

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 0,75%, - следует сказать спасибо американской макроэкономической статистике, которые буквально спасла мировые рынки от начала полномасштабной коррекции (ну, по крайней мере я так считаю). Дополнительным драйвером оказалось оживление в корпоративных секторах, связанное с идеей, что дно кризиса уже пройдено.

Америка
Индексы Нового Света выросли на 2,4-3,5% после публикации данных индекса потребительской уверенности, оказавшиеся намного лучше прогнозов (скользкий по своей природе индикатор развернул рынки вспять), и хорошо закончившегося аукциона по размещению казначейских облигаций (суверенный долг США вырос еще на $40 миллиардов). Естественно, что в наибольшем фаворе у инвесторов оказались бумаги финансового сектора.

Сырье
Промышленные металлы на торгах в Лондоне закончили день в небольшом минусе: вроде бы на рынок давит «инфляция активов», но с другой стороны постоянный рост запасов не дает формальных причин для продолжения роста.
Золото торгуется на уровне $950, т.е. чуть ниже локальных максимумов, это обусловлено скачком американского доллара, вызванного успешным аукционом по размещению treasuries.
А вот нефть обновила свои локальные максимумы: фьючерс на марку Brent торгуется около $61,25, фьючерсы на марку WTI поднялись до $62,25. Я не думаю, что ОПЕК будет понижать квоты на добычу, более того, я надеюсь, что разум снизойдет на представителей этой достойной организации, и они повысят квоты, дабы избежать обвинений в лицемерии (при планомерном снижении квот почему-то наблюдается рост фактической добычи, а это как-то ненормально).

Сегодня
В 18-00 (мск) состоится публикация данных об объеме продаж на вторичном рынке жилой недвижимости США, в 18-30 (мск) выходят данные о запасах нефти и нефтепродуктов (в преддверии заседания ОПЕК это наверное самое важное, что может случится в новостном плане для сырьевого рынка).

Прогноз
Я ожидаю начала торгов на российском фондовом рынке с разрывом вверх в пределах 1,5-2%, возможно будут попытки задрать котировки еще выше. В конченом итоге все будет зависеть от того, как поведет себя нефть после публикации данных о запасах и того, насколько американский рынок будет готов следовать в приданном вчерашним импульсом направлении.
С точки зрения технического анализа ничего существенного не происходит: наши индексы остаются в рамках восходящего среднесрочного диапазона и им больше импонирует его верхняя граница. Любые попытки начала коррекции оперативно пресекаются быками, на стороне которых сосредоточен солидный запас денежной ликвидности. Но вопреки многим своим коллегам, я не спешу переквалифицироваться в сторонники бессмысленного и беспощадного роста. По-моему нас ждет серьезная коррекция в нефти с целями на $55 и возможно на $47-48, что приведет к проседанию и нашего рынка тоже. Судя по всему участники валютного рынка настраиваются на возобновление девальвации рубля, а это может повлечь за собой вывод капиталов с фондового рынка. Не стоит забывать о планах ВЭБа сократить свой портфель российских ценных бумаг. В общем, происходящее сейчас считаю иррациональным оптимизмом, важно только понимать и не забывать при принятии торговых решений, что рынки могут сохранять свою иррациональность дольше, чем инвесторы — платежеспособность.

вторник, 26 мая 2009 г.

Бюджетный посыл, электричество, талибанский вопрос и бомба

Дмитрий Медведев представил свое бюджетное послание (Президент пошел на принципы). Эксперты отмечают, что послание ориентированно на решение социальных проблем российского общества (ну или по крайней мере декларацию намерений их решать) и тяготеет к усилении роли государства в экономики, что оправдывается кризисом и задачами выхода из него. Определенной ответственности потребуют от регионов - тратить деньги безотчетно больше не позволят (а вот это безусловно правильная инициатива).
Вообще сказано много правильных слов, например, про неприемлемость составления бюджета на основе оптимистичных прогнозов и раздувания строки затраты (Послал, как отрезал). Другой вопрос насколько все это будет реализовано на практике. В России как-то был царь (рискну предположить, что не один, да вот только про запрет на исторический ревизионизм тогда не слышали и каждый следующий правитель писал историю так, как видел со своей колокольни), который писал правильные либеральные законы, да вот только на местах его порыва не оценили.
Совершенно непонятно как поведет себя бизнес, которому вроде как закрутили гайки (Раньше осени Дмитрий Медведев его не обещает). Было сказано много красивых и полезных слов про иждивенцев и зажравшихся котов, например: приоритет должен быть отдан не поощрительным выплатам руководству компаний, а выплатам дивидендов акционерам. В то же врем Газпром провел секвестр выплат, зато сохранил выплаты свои директорам - и как прикажете это понимать (спасибо Ведомостям за наводку)?
В общем, я бы не спешил судить по словам, лучше дождаться конкретных действий. Вон в we can change Барака Обамы тоже много кто поверил, а как дело дошло до настоящих поступках стало понятно, что негр афроамериканец этот может только языком молоть да лыбиться в телекамеры.DreamРоссийские власти собираются прикрыть офшорную лавочку (Офшоры потеряют смысл). Мне очень понравились комментарии предпринимателей: нововведение приведет к поиску новых серых схем, люди будут прятаться от налогов - странно, я думал, что налоги надо платить, а не прятаться от них (видимо не судьба быть мне предпринимателем). Все-таки кризис вскрыл массу интересных вещей относительно бизнес-процессов - хоть сейчас в учебники пиши.

Растет количество российских предприятий, которые накануне либерализации энергетического рынка стремятся обеспечить себя собственными мощностями, дабы не переплачивать за электричество (Свое дешевле). Думаю, чем дальше, тем тенденция будет более четкой. Свое действительно дешевле и те, кто этого не понимает, будут вынужденны платить осколкам РАО ЕЭС России по ценам нарисованным абсолютно с потолка (хотя можно обосновать цены высокими затратами на переоснащение построенных при советской власти электростанций). Время дешевой электроэнергии прошло, по мере либерализации рынка доля энергии в себестоимости будет расти, а рентабельность производства падать, если эту проблему не решить, то возникнут серьезные проблемы с жизнеспособностью предприятий. Хоронить ОГК и ТГК у которых упадет спрос пока рано - всегда смогут отыграться на населении.

В Тегеране началась встреча представителей Ирана, Пакистана и Афганистана по вопросу угрозы со стороны талибов (Трое против талибов). Это еще раз доказывает мою точку зрения, что будущее мировой политики решается в данном регионе (а еще на финансовых рынках). Не стоит пренебрежительно относится к Афганистану, как с еще одной стране на просторах Азии. Хорошее гео-стратегическое положение и клубок связанных проблем делают Гиндукуш идеальным плацдармом для реализации каких-либо целей его владельца.
Надо будет мне активизировать написание продолжения поста про ситуацию в Афганистане, пока не стало слишком поздно об этом говорить и что-либо прогнозировать.

КНДР провела подземные ядерные испытания (КНДР провела второе ядерное испытание). Я понял, почему корейцы испытывают заряды под землей - не потому, что на земле или в воздухе негде, а потому что Ким Чен Ир хочет построить гигантский подземоход, прокопать землю насквозь и взорвать Вашингтон. Поскольку у США нет средств против подобного оружия, они усиленно суетятся. Мне интересно, обсуждают ли в Пентагоне планы силового решения проблемы или наличие китайской и российской границ в зоне потенциального конфликта заставляет охладить пыл гитлеровских натовских генералов?
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

26 мая

Россия
Отечественный фондовый рынок вчерашний день провел безынициативно, совершая какие-то пространные колебания в отсутствие вменяемых рыночных идей. В итоге индекс РТС вырос на 0,45%, а индекс ММВБ упал на 0,29%.
Впрочем, нельзя сказать, что каких-то отдельных идей не было вообще: так инвесторов посетила мысль, что Транснефть (+11%) может выплатить хорошие дивиденды, а Сбербанк собирается конвертировать привилегированные бумаги (+9,25%) в обыкновенные (+1%).

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 0,3%, - торги оказались волатильными, но в итоге нерезультативными. Внимание инвесторов временно переместилось из экономической плоскости в политическую: все пристально наблюдают за развитием событий вокруг ядерных испытаний в КНДР (в первую очередь из-за расположения в данном регионе Китая и Японии).

Америка
Американские фондовые индексы вчера не торговались: индексные фьючерсы провели день около нулевой отметки с размахом колебаний +/-0,5%. Сегодня состоится аукцион по размещению ценных бумаг Казначейства США — все внимание биржевой общественности сосредоточено на нем. Я не думаю, что Белый Дом и ФРС допустят какие-то сюрпризы — слишком многое поставлено на карту — и аукцион пройдет в пределах среднестатистических ожиданий, т.е. не хорошо, но и не откровенно плохо. Вообще, сюрпризов может случится два: 1) аукцион благополучно провалится и это сильно ударит по позициям американского доллара (как поведут себя при этом ценные бумаги, я сказать не берусь); 2) аукцион пройдет очень успешно, что вызовет кривотолки относительно его легитимности.

Сырье
Стоимость золота продолжает оставаться около отметки $955, несмотря на то, что американский доллар продолжает падать. Впрочем, я уже говорил, что вынос золота в район $1000 и выше возможен при просадке индекса стоимости доллара еще на 10% до уровня двухгодичных минимумов — чтобы уже окончательно установился нарушенный ранее динамический баланс.
Нефть незначительно подешевела: фьючерс на марку Brent торгуется около $60, фьючерс на марку WTI стоит чуть выше $61. Не думаю, что до заседания ОПЕК будут происходить какие-либо серьезные движения на этом фронте.

Сегодня
В 10-00 (мск) выходят данные по ВВП Германии, в 12-00 (мск) публикуется отчет по состоянию платежного баланса Еврозоны, в 13-00 (мск) выходят данные о промышленных запасах в Еврозоне, в 18-00 (мск) публикуется индекс доверия потребителей США.
Сегодня закрывается реестр к годовому общему собранию акционеров у Норильского никеля, само собрание состоится 30 июня, выплата дивидендов не ожидается.

Прогноз
Я ожидаю нейтрального открытия торгов на российском фондовом рынке, возможно будут наблюдаться попытки продавить котировки чуть ниже. Но пока не придут новости из США, любые движения будут непрезентабельными.
С точки зрения технического анализа для российского рынка ничего не изменилось: среднесрочный восходящий диапазон своей актуальности не потерял. Я по-прежнему склоняюсь к тому, что значения индексов снизятся до нижней границы диапазона. К текущему моменту наш рынок держат только цены на нефть: корпоративные истории в общей массе скорее негативные, а положительные моменты зачастую настолько высосаны из пальца, что диву даешься обостренной реакции на них. Несомненно, что накоплены серьезные запасы наличности, но инвесторы опасаются вкладывать их в ценные бумаги, ожидая коррекционного движения и просто не находя инвестиционных идей (видимо потому и цепляются за любые мало-мальские поводы).
Мне приходилось сталкиваться с идеей, что наш рынок искусственно удерживается на плаву в преддверии бюджетного послания президента, если это так, то послание уже случилось и причин для завышения котировок нет. Впрочем, я лично подобным инсинуациям доверять не склонен.
Еще одно наблюдение, бытующее на уровне шутки: сборная России по хоккею с шайбой не так давно стала чемпионом мира. В прошлый раз это событие случилось 18 мая 2008 года и стало пиковой точкой для российских фондовых индексов. С нынешней победы прошло уже две недели, а реакции что-то запоздала - непорядок.

понедельник, 25 мая 2009 г.

Смена ориентации

Compressor во всей своей суровой мужской красе. Орфография и стиль сохранены.

Экономическая статистика последнего года не радует слух экономистов и аналитиков, но в последние полгода финансовые рынки этого упорно не замечают и продолжают расти. Очередная область человеческого бытия перевернута с ног на голову и возвращаться в нормальное положение не собирается. Отчего такое расхождение между рекомендациями аналитиков, не покупать активы потому что все плохо в экономике, и поведением рынка?
Современная экономическая наука построена на событиях, проходивших до 50-х годов прошлого века, когда многих современных экономических понятий просто не существовало: плавающие обменные курсы, доллар, как основная резервная валюта и США, соответственно, основной эмиссионный центр денег для всего мира. Согласно классикам, практика - критерий истины. И так как реалии рынка далеки от прогнозов специалистов, то очевидно, что за последние полвека в экономике прошли сильные изменения, поменялись движущие силы, приоритеты, цели и задачи, а вот научная база не изменилась.
Начнем с золота - оно неприкрытое средство сбережения. Использование его в качестве средства расчетов или актива, приносящего доход, скорее редкое исключение, чем правило. Рост его стоимости отражает избыточное предложение денег, при относительно стабильном предложении металла, т.е. инвестиции в золото имеют целью защитить свои сбережения от инфляции.
Перейдем к акциям и недвижимости, которые по старым убеждениям относятся к активам приносящим доход. Одно маленькое отступление, если предложение недвижимости растет, то количество акций величина достаточно стабильная. Доходы в виде дивидендов и арендных платежей не идут ни в какое сравнение с изменением рыночной стоимости, и не соответствуют нормальной отдаче на инвестиции. Возникает подозрение, что инвестиции в эти виды активов делаются по какой-то иной причине, отличной от вложения в актив приносящий доход. Посмотрев на графики индексов и цен на недвижимость, можно отметить, что рост на них начался во второй половине 70-х, примечательно, что примерно в это же время США отказались от обмена своего доллара на золото и начали активно его печатать. Вот он ответ на вопрос, что является движущей силой финансовых рынков. И покупка акций и недвижимости прежде всего имеет цель защитить свои деньги от инфляции, т.е. использование их как средство сбережения, а не как активы, приносящие доход. И когда аналитики и эксперты начинают перечислять показатели P/E ratio, DCF и EBIDTA (особенно последний ласкает слух русского человека) в качестве причины покупок или продаж, все выглядит смешно. Основное что влияет на цену - это сколько денег напечатано, сколько выдано кредитов, какой долг и сколько не смогло рассчитаться по кредитам. А все остальное непринципиально, главное не напороться на потенциального банкрота. Поэтому предприятия с госучастием и транснациональные более популярны у инвесторов.Фрицы штампуют поддельные фунтыПеред Первой Мировой войной Германия для подрыва экономики Британии печатала фальшивые фунты, выступала в качестве дополнительного эмиссионного центра. Тогда Британия с этим активно боролась. Сейчас против свободного притока и оттока доллара выступает только Китай, может это и есть одно из немногих условий экономического процветания.
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

Как поделить газообразное вещество

Россия и Украина находятся на пороге очередной газовой войны (Газовый фронт). Странно, вроде до Нового года еще далеко. Предлагаю следующий договор: они нам Крым, мы им - все что они захотят (заодно проверим, чего же они собственно хотят), вплоть до Курил (да простят меня читатели без чувства юмора).
Пока Газпром на правительственном уровне решает вопросы с тем, как прокачать газ в Европу, его дочка, Газпром нефть, весьма оригинально решает вопрос исчерпания запасов - она скупает все активы, которые плохо лежат (Добыча за $2,3 млрд). У самого Газпрома с добычей также на фонтан: падает, собака, а учитывая холодное отношение европеоидов к нам после не менее холодной прошлой зимы, вряд ли спрос восстановится до старых уровней.

ГАЗ не хотят брать в сделку по Opel (Opel без Дерипаски). Я не удивлен - с самого начала было непонятно откуда у ГАЗа возьмутся деньги, а намерение предоставить свои сборочные мощности кажутся забавными - спрос на машины как-то не спешит бурно расти. В итоге россиянам придется довольствоваться статусом партнера. Зато Сбербанк развернулся во всей красе пока старого бренда: своим предприятиям мы даем шиш, зато вкладываем в зарубежные. На самом деле хотелось бы слышать какую-нибудь реакцию Кремля и Белого Дома на все происходящее - без них как-то скучно.

Михаил Прохоров теперь не москвич, теперь он потомственный ерудинец (Предприниматель заплатит около 16 млрд руб. налогов в Красноярском крае). При всем цирковом характере происходящего, идея платить налоги по местонахождению предприятия, а не по месту его регистрации в Москве - правильная.К нам приехал, к нам приехал...Немного цифр: безработица в апреле по методике МОТ составила 10,2% (7,7 млн.). Если вспомнить, что в феврале она была 8,5%, а за первый квартал 9,5% (я думаю под этой хитрожопойвыдуманной цифрой попросту скрывалась мартовская безработица) - имеем постоянный рост, чего бы там не говорили в Минздраве.

Менеджеры Атона продали три года назад свой бизнес Юникредиту, поработали там и благополучно бегут из компании (Дождались свободы). В инвестиционном бизнесе, где практически все завязано на личных контактах, продажа компании - это как-то даже смешно. Я понимаю, почему Юникредит просил бывших владельцев поработать на себя - чтобы клиенты не ушли сразу, а притерлись к новому сервису - но не считаю, что это поможет эффективно работать в будущем.
Кстати, атоновцы продавали не все: интернет-брокеридж и управление активами старые владельцы оставили за собой (а что там вообще осталось тогда, что именно продали итальянцам?). Кстати, к управляющей компании появились претензии со стороны Ингосстраха в том, что не были использованы stop-losses и активы собрали все падение прошлого года (Не сбросили бумаги). Судя по всему в Ингосстрахе сидят люди, которые не в курсе такой вещи как рыночные риски. Но забегать вперед не буду - надо смотреть договор, там могло быть что-то про гарантированную доходность и ограничение убытков.
Следует понимать, что доверительное управление и ПИФы это не одно и то же. Это управляющие ПИФами вынуждены были сидеть в бумагах все падение, у управляющих больше свободы действий. Особенно пострадали фонды акций - по закону там даже облигациями толком не захеджируешься (да и как - денежный рынок тоже колбасило не по-детски), а сидеть постоянно в деньгах тоже не велят.
И напоследок, Ведомости пишут: Дашевский — один из лучших аналитиков на российском рынке, его знают клиенты, он быстро сможет найти работу - кто такая Элис? Насколько я в курсе, Стивен Дашевский, это sell-side аналитик, где критерии чуть выше, чем у buy-side, но вот что-то мне его имя ни о чем не говорит. Стыдно, а что делать!? Может кто-то развеет мрак неведения?
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

25 мая

Россия
Отечественный фондовый рынок в пятницу проявил себя довольно неплохо: индекс РТС вырос на 1,2%, индекс ММВБ поднялся на 1,9%, - интересно, сколько еще медведи будут самоотверженно кидаться голой мохнатой грудью на пулеметный огонь денежной ликвидности, прежде чем сломят сопротивление рогатых бестий (а они его рано или поздно сломят)?
Внутри дня негаснущей звездой эстрады продолжает оставаться Сбербанк: обыкновенные акции выросли на 4%, привилегированные — на 14,5%, оставив за собой пятую часть объемов торгов на бирже ММВБ. Неплохо держится электроэнергетика и телекоммуникационный сектор.

Европа
Индексы Старого Света упали на пятничных торгах в среднем на 0,25%, - макроэкономическая статистика оказалась в пределах ожиданий, т.е. довольно плохой. Отчет British Airlines мог бы больше испортить настроение инвесторам, но вовремя помогли бумаги горно-металлургических компаний, которые выросли на фоне удорожания основного производимого сырья.

Америка
Индексы Нового Света снизились на 0,15-0,2%, - американские инвесторы не стали ничего предпринимать накануне выходных. Новость о скором банкротстве General Motors уже не для кого новостью не является, а потому серьезного влияния на рынок не возымела — время икс для компании наступит 1 июня, пока же менеджмент пытается лихорадочно что-нибудь придумать (например, надо успеть продать Opel хоть кому-нибудь уже).

Сырье
Промышленные металлы на торгах в Лондоне выросли, увлекая за собой акции предприятий соответствующих отраслей.
Золото поднялось выше отметки $955, казалось бы все естественно и закономерно на фоне массового бегства из американского доллара, но есть несколько моментов, которые следует иметь в виду. Во-первых, в конце прошлого — начале этого года наметилась некоторая рассинхронизация динамик движения индекса стоимости доллара и золота, правда сейчас она [синхронность] более-менее восстановилась. Во-вторых, доллар обновляет локальные годовые минимумы, в то время как золото находится на исторических максимумах (для констатации паритета необходим обвал доллара еще на 10%). Впрочем, это всего лишь то, что следует иметь в виду, лично я не вижу причин, которые бы помешали золоту протестировать $1000.
Нефть по сравнению с пятницей торгуется чуть-чуть пониже: фьючерсы на марку WTI торгуются около $61,25, фьючерсы на марку Brent стоят около $60,25, - трейдеры живут в ожидании заседания ОПЕК.

Сегодня
В США и Великобритании сегодня выходной день, но несмотря на это ключевые фьючерсы торгуются, а вот макроэкономической статистики быть не должно, Евросоюз так же собирается молчать как партизан.
У Уралкалия закрывается реестр к годовому общему собранию акционеров (выплата дивидендов не планируется), Норильский никель представит отчетность по стандарту МСФО за 2008 год. Кстати, реестр к годовому собранию у Норильского никеля закрывается завтра, выплата дивидендов также не планируется.

Прогноз
Я ожидаю негативного начала торгов на российском фондовом рынке, возможно с разрывом вниз на 0,5-1%. Прогнозировать поведение рынка внутри дня не возьмусь, т.к. сегодня мы во многом оказываемся предоставлены сами себе и можем запросто проигнорировать внешний фон.
Происходящее на фондовых рынках укладывается в довольно простую схему: ФРС эмитирует американские доллары (пока американские, но такими темпами скоро станут зимбабвийскими). Чем больше в мире долларов, тем они становятся дешевле. В соответствии с ростом их числа и снижении доверия растут инфляционные риски (если не сказать гиперинфляционные). Люди (как домохозяйства, так и институты) боятся хранить сбережения в наличных деньгах и пытаются их куда-нибудь пристроить. В результате мы имеем ажиотажный спрос на любые бумажные активы и надувание мини-пузыря.
Первоначально планировалось, что денежная эмиссия будет локализована в рамках банковской системы, а выделенные средства пойдут на поддержку реального сектора. Но банки чересчур увлечены спекулятивными операциями, чтобы раздавать кредиты даже под грабительские проценты, а потребители, у кого вообще остались деньги, озабочены их сохранением, а не тратами. Я уже не говорю о коллапсе потребительского кредитования и росте уровня безработицы, которые окончательно убивают надежду на рост потребления товаров и услуг.
А кроликовод оказался правС точки зрения технического анализа наш рынок остается в рамках среднесрочного восходящего диапазона, причем индекс РТС рисует свой канал более четко и старательно, нежели индекс ММВБ, - вот уж чего не ожидал: хоронишь, хоронишь индекс РТС, а он оказывается живее всех живых.

суббота, 23 мая 2009 г.

Много открытий хороших и разных

Я узнал, что главная работа тетенек из налоговой инспекции - ходьба по коридору туда-сюда. Я провел в налоговой один час, одну из тетенек наблюдал в коридоре ровно 45 минут - я специально время засек. В итоге, когда я достоял свою очередь, выяснилось, что меня никто не ждет, никто не признается, что он меня вызывал и вообще непонятно чего они от меня хотят или даже могут хотеть. Потом оказалось что в 16-15 заканчивается рабочий день и со мной вообще отказались разговаривать - переработали, бедненькие. В общем, пока у нас не посадят нормальных людей в налоговую (а также во всю уйму госучреждений) нормально жить мы не станем.

Хоть сейчас на мисс ФинМирЯ узнал, что даже обезьяна может управлять портфелем ценных бумаг, причем управлять неплохо! Журнал Финанс еще в конце прошлого года замутили веселую антикризисную акцию: всем, кто не в курсе обязательно читать здесь и здесь. По состоянию на 20 мая портфель Лукерии вырос на 67%. Что сказать, могу только стоя аплодировать редакции журнала за интереснейший проект - молодцы! Кстати говоря, предлагаю выдвинуть Лушу на Мисс финансового мира, если конкурс когда-нибудь возобновит свою работу.
Больше всего порадовали комментарии управляющих, что дескать нельзя сравнивать случайный портфель с их супер-пупер навороченными по всяким разным Марковитцам портфелям и т.п. Видимо ума понять и оценить шутку у них не хватило. Особенно обидно тем, кто в перспективе проиграет портфелю обезьянки...

Я узнал, что Иран здорово подставил Барака Обаму перед Израилем: только тот начал давить на евреев с требованием потише вести себя на Ближнем Востоке, как иранцы испытали новый ракетоноситель, способный доставить соответствующие боеприпасы в Тель-Авив (Иран говорит, что достанет до Израиля). Перспектива вывода американских войск из Ирака становится пугающей - тогда реальных рычагов давления на Израиль и буферной зоны не останется. вот так задачка для администрации Белого Дома.
Барак Обама чем дальше, тем меньше оправдывает возложенные на него надежды ("Аль-Каида" планирует новое нападение на США). Стало понятно, что негр большой любитель поговорить за жизнь в прямом эфире, а за его политической риторикой и громкими лозунгами никакой конкретики не стоит. Будем надеяться, что он всех пытается запутать, но это вряд ли.
Возвращаясь к аль-Каиде: я не поклонник Хазина, но он очень метко указывал на сопряженность нападений на США и их сценарный характер с массированными ответами. Неужели Обама и его кабинет такие же провокаторы как Буш и Клинтон, чтобы прятать свою неспособность руководить за маленькими победоносными войнами?

Я узнал, что министр МЧС предложил радикальное решение проблемы пьянства за рулем (Шойгу предложил новый способ борьбы с пьянством на дорогах). Решение достаточно нелепое и наивное, но в общем-то правильное: с дураками на дорогах надо что-то делать. Я бы начинал с каких-нибудь карточных паспортов, которые можно активировать удаленно: типа вместо ключа и замка зажигания - пластиковая карточка. Тогда решится одна важная проблема российских дорого: где-то встречал статистику, что до 10% автолюбителей ездят без прав (их отняли за то же пьянство). Правда идея с карточками на российской почве не пройдет из-за повальной коррупции в ГИБДД.

Я узнал, что иркутский губернатор разбился на вертолете при попытке охотится на животину (Иркутский губернатор вылетел на медведя). новость конечно тухлая, но статистика для восполнения численности занесенного в Красную Книгу зверья радует.

Я узнал, что в космосе есть жизнь - об этом поведали астрономы, которые нашли целую галактику, где живут евреи: Астрономы обнаружили обрезанную галактику. Кстати про астрономов... У меня еще в школе был двухгодичный курс астрономии и кое-что из него я помню. Тут полез начитывать материал для поста про освоение Луны (надеюсь, что скоро представлю его на всеобщее обозрение) и понял, что буквально за какой-то десяток лет мое представление о космосе устарело донельзя. Боюсь браться за физику и химию - в школе я про такую хреновину как бозон даже не слышал.
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

пятница, 22 мая 2009 г.

Саммиты, Лады, КИТы и Курилы

Я сегодня коротенько, ибо надо бежать в налоговую - выбивать из государства причитающиеся мне гроши.

Хабаровск продолжает страдать под тяглом радоваться проходящему в городе саммиту Россия-ЕС (Любовь к Дальнему). Я до сих пор не понимаю, зачем проводить встречу, которая не предполагает подписания каких-либо договоров или принятия судьбоносных решений!?
Претензии к России растут как снежный ком - мы явно не в фаворе у мирового сообщества. Наши претензии на роль полюса в многополярном мире кажутся забавными. Кстати, мой прогноз относительно того, что Брюссель будет лизать задницу Пекину сбываются.Спецприем для европейцевРоссия не будет участвовать в саммите ОПЕК, так и слышится: ну и пофиг (Цены оказались интереснее квот). На мой взгляд только ленивый не обвинил ОПЕК в беззубости, но Россия упорно продолжает играть в какие-то игры с картелем. Но, я собственно вспомнил про ОПЕК немного по другой причине. Страны ОПЕК, особенно арабские, являются ярким примером того, куда надо тратить нефтедоллары. конечно город-сад в лице Дубая, это интересно, что будет с ним, когда нефть закончится вообще не понятно. Но в то же время идет активное развитие инфраструктуры, ядерная энергетика, опять же (т.е. понимают, что запасы нефти не вечные!), а не просто складирование денег в кубышку с сомнительной перспективой медленного разворовывания. У нас же ни инфраструктуры, ни кубышки...

АвтоВАЗ выпросил 80 млрд. рублей на модернизацию производства (Четыре новые Lada). Когда на АвтоВАЗе говорят о новой модели, я почему-то думаю про тостер. Когда говорят о снижении расходов за счет применения более дешевых комплектующих, я обхожу изделия из Тольятти стороной, а ездить на них вообще боюсь.

На спасение КИТ Финанса, компании с которой кризис пришел и на российский рынок, в общей сложности планируется потратить 130 млрд. рублей или $4 с лишком млрд. (Самый дорогой). Для справки: не каждый американский банк средней может похвастаться подобными размерами. Вообще, КИТ - это пособие для начинающих маркетологов - вот к чему заводят акции типа Спой песню про ипотеку.

Вероломные японцы разявили хайло на землю Русскую (Таро Асо отказался договариваться о разделе Южных Курил). Не давать ни пяди, что зря за Русь долго и мучительно умирал Михаил Боярский в Тарасе Бульбе? В контексте разговоров о недопустимости исторического ревизионизма - следовало бы начать с публикации всех имеющихся материалов по проблеме Курил.
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

22 мая

Россия
На российском фондовом рынке вчера случилась коррекция от верхней границы восходящего диапазона, который в течение трех месяцев сохраняет свою актуальность: индекс ММВБ упал на 5,51%, индекс РТС опустился на 2,21%.
Вчера перед самым сном выхватил кусочек фразы: ... индексу РТС удалось удержаться выше психологически важной отметки 100 пунктов... Хотелось сквозь дрему спросить у комментатора: а вы видели, что творится с курсом доллара по отношению к рублю? Да и когда вы в последний раз обращали внимание на ликвидность на RTS Classica? Вон свеженький RTS Standard, который еще толком не вышел из стадии бета-тестирования, уже обогнал по объемам торгов все фондовые секции биржи РТС вместе взятые. Косность мышления аналитиков и инвесторов, во все глаза глядящих на столь странное образование, коим ныне является индекс РТС, мягко говоря пугает.
Можно особо выделить бумаги автопроизводителей, активно прибавлявших вчера после ряда заявлений по отрасли и изнутри самой отрасли. Сбербанк по традиции перетянул на себя 25% процентов внутридневного оборота биржи ММВБ.

Европа
Индексы Старого Света упали в среднем на 2%, - техническая коррекция к росту усугубилась сообщением агентства S&P о возможном снижении рейтинга Великобритании где-то в районе 2010 года. Странная и неоднозначная новость, особенно в контексте уверения крупнейших игроков в том, что они не учитывают данные рейтингов при принятии инвестиционных решений.

Америка
Индексы Нового Света упали на 1,5-1,9%, - сказалась негативная макроэкономическая статистика по рынку труда и информация о возможном снижении рейтинга Великобритании (о возможности снижения кредитного рейтинга США разговоры ходят уже давно, но пока безрезультатно).

Сырье
Золото поднялось уже до $950, что неудивительно на фоне отрицательного движения американского доллара против корзины валют (как сказал кто-то из аналитиков: доллар падает даже против иены, - т.е. если доллар падает по сравнению с таким гэ как иена, но вообще хана).
Нефть после вчерашнего провала вновь поднялась выше $60-61: фьючерсы на марку Brent торгуются около $60,5, фьючерсы на марку WTI стоят около $61,5. На сырьевом рынке начались совсем уже азартные игры — негативных для сектора новостей как будто не существует (например ОПЕК не собирается снижать квоты, а может их даже увеличить, а API и EIA пересмотрели свои прогнозы относительно потребления нефти).

Сегодня
В 12-30 (мск) выйдут уточненные данные по ВВП Великобритании, в 22-00 (мск) начнется выступление Бена Бернанке, что особенно интересно, т.к. буквально накануне тон выступлений представителей ФРС США сменился с радужно-оптимистичного на угрюмо-пессимистичный.
Сегодня МТС должно представить отчетность по стандарту US GAAP за 1 квартал 2009 года. В Хабаровске продолжается саммит Россия-ЕС — что-то в последнее время внешнеполитическая обстановка для нашей страны заметно ухудшилась — чем дальше, тем ощущение deja vu с прошлым годом становится сильнее.

Прогноз
Я ожидаю нейтрального открытия торгов на нашем фондовом рынке. Утром динамика скорее всего будет позитивной: нефть отросла по сравнению со вчерашним закрытием, а из новостных лент следует, что крупные игроки горят желанием покупать. Планы быков может испортить только ситуация на мировых фондовых площадках, где просветов не замечено. На самом деле, практически все уверены, что коррекция не продлится долго и это не та самая коррекция, которую ждет рынок. Если изучить четыре крупных отката от верхней границы восходящего диапазона, которые случились в этом году, то получится следующее:
  1. Февраль: ну все, рынок идет обновлять минимумы, индекс РТС будет 250 пунктов.
  2. Апрель: началась вторая волна кризиса.
  3. Неделю назад: коррекция не будет глубокой.
  4. Сейчас: да это же разве падение!?
Если следовать старой истине продавай, когда все кричат покупай, то сейчас самое время выходить в cash (это если брать сугубо психологическую оценку происходящего).
Меня очень тревожат ситуация с рублем и новости о распродаже ВЭБом части портфеля российских ценных бумаг. Со стороны ЦБ РФ, возможно, было бы правильно сразу опустить курс доллара до 29 рублей, чем публично озвучивать эту цифру, тем самым ориентируя крупных игроков на конкретные цели. Получится как с управляемой девальвацией - кредитные ресурсы, предназначенные для реального сектора полностью уйдут на валютный рынок. Что касается ВЭБа, то сколько бы аккуратно банк не распродавал активы (а в этом есть сомнения, интервенции прошлого года были проведены не самым щадящим образом — спишем на спешку), для нашего рынка это может оказать шоком.
С точки зрения технического анализа у нас наблюдается очередной отскок от верхней границы среднесрочного восходящего диапазона. В качестве текущей краткосрочной цели видится 950-1000 пунктов по индексу ММВБ — далее по ситуации.

четверг, 21 мая 2009 г.

Привет Хабаровску, а также: СПГ, Гренландия и козни китайцев

В Хабаровске начинается саммит Россия-ЕС, плохо что Бобруйск находится в Белоруссии (Европе покажут, где Россия зимует). В свое время Омск претендовал на сие мероприятие, видимо в надежде, что из федерального центра подкинут денег на набивание карманов озеленение территории - не судьба. Смысла происходящего события я не понимаю, такое впечатление, что правительства целиком и полностью отдают себе встречам, разговорам и развлечениям.
Некая Бенита Ферреро-Роше-Вальднер, если что бакинский еврокомиссар посетовала на то, что Газпром чуть не заморозил Европу зимой. Во-первых, Украина тоже виновата, может не во всех смертных грехах, но по крайней мере солидарно с монополией. Во-вторых, наверно неправильно ставить знак равно между Россией и Газпромом, по крайней мере с юридической точки зрения. В-третьих, а где были сами европейцы, когда Газпром и Украина вели непростые переговоры.Различное понимание термина мороз мешает диалогу России и ЕСИнтересная новость о заводе по производству сжиженного газа, который не так давно Владимир Путин с помпой открывал на Сахалине - из-за задержек, оператору завода пришлось закупать газ на стороне и перепродавать его по заранее заключенным контрактам (Давай или плати). Впрочем, чему я удивляюсь - это совершенно в духе Газпрома: закупать газ на стороне чуть дороже и перепродавать потребителям чуть дешевле. Дальше все как в любимом анекдоте Алекса Герчика:
- Мойша, ты прибыль считать пробовал?
- Нет, но оборот офигенный!
Когда завод только открывали, меня сразу зацепило сообщение прессы: в России открылся первый завод по переработке СПГ. Насколько я знаю Россию - у нас первое зачастую оказывается единственным.

Гренландия расширила свою автономию (Гренландия отделяется от Дании). Казалось бы - невелика новость, но в контексте большой игры за арктический шельф, Гренландия становится интересным плацдармом для США. Уверения Копенгагена, что Гренландия является дотационным регионом и не сможет вести самостоятельную политику, разбиваются о возможность потока американских инвестиций и привлечения частных компания для разработки полезных ископаемых. Фактически независимая Гренландия может зарабатывать тем, что будет продавать лицензии, денег всяко хватит чтобы прокормить 63 тыс. населения страны. В общем, в рамках рассмотрения целого ряда геополитических вопросов (отношения США и ЕС, ПРО, раздел шельфа и т.д.) я бы обратил внимание на место Гренландии в этом мире.
В контексте геополитики очень интересным видится проникновение Китая в Латинскую Америку, особенно после вояжа Дмитрия Медведева, а потом реверанс Белого Дома (Юань вместо доллара). Китай без воплей и криков о мировых финансовых центрах и резервном характере своей валюты, наращивает объемы договоров, номинированных в юанях.
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент. По вопросам сотрудничества (реклама, постовые, фриланс и т.п.), обращайтесь на lokki_max(canis)rambler.ru

21 мая

Россия
Отечественный фондовый рынок вырос на 5,69% по версии индекса РТС и на 5,08% по версии индекса ММВБ. Опять отличился Сбербанк, который вырос на 11,5% и перетянул на себя пятую часть объема торгов на бирже ММВБ. Возвращенная интрига в телекоммуникационном секторе заставляет расти бумаги региональных компаний фиксированной связи.
На нашем рынке появился слух, что ВЭБ начинает помаленьку разгружать свой инвестиционный портфель, сформированный в октябре-декабре прошлого года. Не могу знать насколько слух подкреплен фактами (а почему нет? - государству изъятие денег с рынка для финансирования заплаток в реальном секторе не помешает), но звоночек тревожный.

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 0,5%, отыгрывая позитивные новости от финансового сектора и игнорируя любые негативные данные макроэкономической статистики (при этом мало-мальски позитивная информация моментально приобретает форму эйфории).

Америка
Индексы Нового Света упали на 0,4-0,6%, несмотря на все попытки Тимоти Гейтнера расшевелить рынок. Представители ФРС, к которым присоединился бывший глава конторы, Алан Гринспен, заявили, что не ждут скорого восстановления и готовят новые проекты по стабилизации нынешней ситуации и локализации последствий кризиса. Эксперты не ждут улучшения макроэкономической статистики первого порядка во втором квартале, а это уже плохо, т.к. означает чрезмерный оптимизм инвесторов и ранний старт.

Сырье
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подешевели, а вот золото укрепилось до $940 (идея с выходом из клина вниз провалилась, можно конечно говорить об отыгрывании той же фигуры вверх, но коль скоро идея себя не оправдала, зацикливаться на ней нет никакого практического смысла). Говоря о золоте нельзя не упомянуть о долларе, индекс стоимости которого штурмует полугодовые минимумы, сопряженные с минимумами этого года — в этих условиях commodities вряд ли будут чрезмерно дешеветь (если только не придет долгожданная вторая волна кризиса, которая накроет всех и вся).
Фьючерсы на нефть марки Brent торгуются чуть выше $60, фьючерсы на нефть марки WTI поднялись до $61,5, - где-то сказываются ожидания относительно роста спроса (не всегда оправданные и не всегда коррелирующие с ценовыми факторами), где-то работает фактор инфляции, которая пока не проявляет себя в реальном секторе (и судя по всему вряд ли проявит — банкам гораздо выгоднее вкладывать деньги в бумажные активы, чем кредитовать предприятия под сомнительной величины проценты), но которая начинает подтачивать камень.

Сегодня
В 12-30 (мск) публикуется отчет по розничным продажам в Великобритании, в 16-30 (мск) выходят данные о количестве заявок на пособие по безработице в США, в 18-00 (мск) состоится выступление Тимоти Гейтнера.
Значимой корпоративной отчетности сегодня не ожидается — сезон закончился, с нетерпением ждем следующего. Ведущее российские компании реестры к годовым собраниям закрыли, только Норникель остался в гордом одиночестве.

Прогноз
Я ожидаю, что начало торгов на российском фондовом рынке начнется с разрыва вниз на 1-1,5%, обусловленным негативным внешним фоном и чрезмерным оптимизмом, проявленным вчера. Касательно динамики торгов внутри дня ничего особо придумывать не надо — раз корреляция с ценой на нефть близится к единице, от нее и следует отталкиваться при принятии краткосрочных торговых решений.
Российский фондовый рынок откровенно плюет на макроэкономическую статистику и полностью сосредоточен на следовании за нефтяными котировками (судя по всему, уровень корреляции между индексом РТС и нефтью марки Brent стремительно приближается к единице, по крайней мере в масштабе этого года). Нет смысла спорить о том, что российскую экономику вообще и российский фондовый рынок в частности «делают» цены на нефть, но наивно полагать, что только лишь нефтью они [рынок и экономика] исчерпываются. Я считаю, что крайняя увлеченность динамикой сырьевых рынков является следствием ухода из России нерезидентов и отсутствием каких-либо других идей, способных оправдать покупки начиная от среднесрочной перспективы и дальше. Нельзя сказать, что идей нет вообще, так инвесторы увлечены мыслью, что правительство наконец-то что-то сделает со Связьинвестом, но новость эта носит исключительно локальных характер.
Что касается акций Сбербанка, то после пробоя 30 рублей, какие-либо идеи в бумаге пропали: можно долго оправдывать рост наличием/отсутствием допэмиссии, успешными/провальными результатами финансово-хозяйственной деятельности или изменением ситуации с просрочкой выплат по кредитам, - я считаю это простой попыткой объяснить некое феноменальное событие с точки зрения рационализма. Как известно из курса физики, если некий объект набрал первую космическую скорость, то ловить его следует уже на орбите.Что будет, если запустить акцию Сбербанка на орбиту

среда, 20 мая 2009 г.

Газ Израиля профукан Росимуществом

- Скажите, почему мне за акции Лукойла в банке дают только 150 рублей, а не 1500 рублей?
- А что у вас в выписке написано?
- Газпром.
- Вот потому и дают 150 рублей.
- Да, но я же в Лукойле работал!
(с) Подслушанный разговор в клиентском отделе
Россия и Норвегия решили забыть о разногласиях и много и плодотворно сотрудничать на Штокмановском месторождении (Владимир Путин подобрал вентиль к Норвегии). Все это происходит на фоне очередной конфронтации с Евросоюзом по вопросу энергетической политики (Энергодиалог на повышенных тонах). До Брюсселя похоже окончательно дошло, что с русскими при любых договорах и обещаниях следует диверсифицироваться. И дело тут не только в русских, а в том, что любой разумный человек стремиться ограничить риски. Вот Брюссель и принимает масштабные программы по развитию ядерной энергетики, по прокладке газопровода Nabucco, по интенсификации поставок газа из Алжира, Норвегии и от прочих своих стратегических партнеров.
В этом ключе непонятно зачем, а самое главное для кого, Газпром тянет SouthStream и теперь уже NorthStream. Мощность всех строящихся газопроводов чуть ли не больше, чем Газпром сейчас добывает газа (я кончено утрирую: в 2008 году Газпром добыл 549,7 млрд. кубов. газа, а мощность действующих газопроводов по моим подсчетам около 100 млрд. кубов, это при том, что в 2008 году Газпром продал в Европу 155,9 млрд. кубов., т.о. суммарная мощность больше того, что Газпром вообще сможет продать на европейском рынке), а ведь судя по всему спрос будет падать: как за счет новых источников энергии, так и за счет роста конкуренции на европейском рынке. Как вы понимаете, конкуренция это не про Газпром сказано.

Барак Обама очень жестко поговорил с Биньямином Нетаньяху (США и Израиль встали по разные стороны поселений). Не скажу, что я предвидел такое развитие событий, т.к. я его не предвидел, но новость меня нисколько не удивила. США в преддверии сложных маневров в Средней Азии требуется хотя бы толику поддержки со стороны арабского мира. Под маневрами я понимаю вывод войск из Ирака и решение афганского вопроса. Кроме того, США пообещали ЕС свое содействие в вопросе прокладки газопровода через Турцию. Напомню, что основная проблема проекта - отсутствие источников газа для него. Решить все вопросы могло бы участие Ирана и тут без снижения интенсивности давления Белого Дома на Тегеран не обойтись. Вот и получается, что чем-то на Ближнем Востоке придется жертвовать.
Я не Сергей Переслегин (я куда стройнее, симпатичнее и без столь выраженного ЧСВ :) ), в том смысле, что не считаю Израиль обреченным геополитическим проектом. В ближайшие 25 лет нет такой силы, которая бы выдавила евреев в Средиземное море. Учитывая, что государство Израиль достаточно легко и оперативно локализует большинство исходящих от арабов угроз без поддержки со стороны, причин опасаться нет. Хотя нет, есть: если у Тегерана будет ядерное оружие, это будет весомым аргументом при решении всех возникающих в данном регионе вопросов. В этом смысле озабоченность Тель-Авива понятна и куда более оправдана, чем озабоченность США (так или иначе они ее проявляют) или некоторых в России (ума не приложу, с какой стати Ирану бросать ядерную бомбу на Краснодар!?).Негр и еврей - сладкая парочкаРосимущество вдруг обнаружило, некие сделки, которые нанесли государству ущерб на сумму 1,2 млрд. рублей (Растеряли росимущество). Во-первых, почему так мало? Во-вторых, отечественные чиновники иногда своей непосредственностью напоминают мне малолетних детей: по-моему все в этой стране знают, что все связанное с получением благ от государства обросло коррупцией. И сколько бы Владимир Путин не пытался заговорить норвежских журналистов, коррупции в стране от этого меньше не станет.
В этой связи очень интересно выглядят попытки чиновников ограничить самих себя в публичных выступлениях, способных повлиять на экономические процессы (Осторожнее с советами). Кстати, за базаром не только наши не следят noindex>(Байден проболтался о секретном бункере под своей резиденцией).
ПОСТСКРИПТУМ
Еще я пишу об организации рабочего времени (мой опыт тайм-менеджмента), очень люблю критические комментарии и замечания своих читателей (как оставить комментарий в блоге на движке Blogspot), гляжу на изменения цифр счетчика FeedBurner (подписаться на RSS) и веду блог Киномомент По всем вопросам сотрудничества обращаться на lokki_max(canis)rambler.ru

20 мая

Россия
Российский фондовый рынок на вчерашних торгах продолжил укреплять свои позиции: индекс РТС вырос на 3,11%, индекс ММВБ подорожал на 2,86%. В очередной раз отличился Сбербанк, который, во-первых, вырос на 5,5%, а во-вторых, собрал на себя чуть ли не четверть всех оборотов биржи ММВБ.

Европа
Индексы Старого Света выросли в среднем на 1,4%, - на инвесторов произвели впечатление индекс экономических ожиданий ZEW и падение межбанковских процентных ставок, обусловленное новостями о том, что некоторые американские банки собираются вернуть правительству полученные по программе TARP займы.

Америка
Индексы Нового Света закрылись разнонаправленно с разбросом от +0,1% до -0,3%, - что характерно, американские банки не очень позитивно отреагировали на новости по TARP, которым так возрадовались европейцы. Сильно негативное воздействие оказала статистика по рынку недвижимости США — сектор не спешит восстанавливаться.
Барак Обама достаточно неожиданно заявил о намерении сокращать бюджетные расходы и внешние заимствования. Как-то это заявление не увязывается с инфляционным сценарием выхода из кризиса, который пророчат эксперты (считается, что благом для американской экономики может стать инфляция на уровне 6% - или магия цифр: отрицательная процентная ставка на уровне -5%). Впрочем, надо понимать, что у США есть две экономические политики: политика Белого Дома, которому надо как-то балансировать бюджет, и политика ФРС, которому ничего не надо балансировать, т.к. под боком есть высокопроизводительный печатный станок. Боюсь, что они [политики] будут соседствовать друг с другом.

Сырье
Промышленные металлы на торгах в Лондоне выросли, а золото не спешит отыгрывать выход из клина (что ему мой клин?) и закрепилось на $925, т.е. в районе неплохого технического уровня. Судя по тому, как ведет себя американский доллар, commodities будут и дальше дорожать. Фьючерсы на нефть марки Brent поднялись до $59,25, фьючерсы на нефть марки WTI выросли до $60,5, - поглядим, какова будет реакция на свежие данные о запасах углеводородов.

Сегодня
Среда выдалась каким-то протокольным днем: в 12-30 (мск) публикуются протоколы заседания Банка Англии, в 17-30 (мск) Тимоти Гейтнер отчитывается о исполнении TARP, в 18-30 (мск) выходит отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (ожидается их падение, я считаю, что тренд на рост продолжится, а то, что наблюдалось на прошлой неделе — коррекция к основному движению), в 22-00 (мск) состоится публикация протоколов последней встречи FOMC.
Сегодня закрываются реестры у Сибири и X5, у УАЗ и ДЭК пройдут годовые общие собрания акционеров. Калина отчитывается за 1 квартал 2009 года по МСФО.

Прогноз
Я ожидаю нейтрального открытия торгов на российском фондовом рынке, что обусловлено довольно невнятным внешним фоном и отсутствием ориентиров. С фундаментальной точки зрения ничего толком не поменялось — экономический кризис как был, так и есть. Львиная доля позитива оказывается представленной лишь на словах и никак не подтверждается фактами. Меж тем, второй квартал уже прошел медиану, а по не раз уже озвученной теории полугодового лага между финансовыми рынками и реальными экономическими процессами, именно во втором квартале должны проявиться весомые аргументы за стабилизацию, иначе можно смело говорить об иррациональном оптимизме инвесторов.
С точки зрения технического анализа мы имеем незакрытый разрыв вверх по индексу ММВБ, который можно трактовать по разному, но я придерживаюсь теории, основанной на поведении индекса в течение этого года, что разрыв вверх неизбежно будет закрыт. Говоря проще: на 1000 пунктах значения ММВБ должны будут засветиться.

вторник, 19 мая 2009 г.

Афганская дыра: История вопроса

Итак, предлагаю вашему вниманию давно анонсированное геополитическое рассуждение по поводу и без. На данном этапе это вводная, которая обрисовывает проблему в исторической перспективе, как ее вижу я, и которая может быть когда-нибудь выльется во что-нибудь (вводная выльется, а не проблема).

Как наверное любой человек интересующийся политикой, особенно ее геополитической составляющей, я все больше и больше присматриваюсь к Афганистану, где на мой взгляд назревает конфликт способный вылиться если не в глобальную, то региональную горячую полномасштабную войну. Для начала немного истории.

Примерно в 1838 году, когда Британская империя очень нервно отреагировала на посещение поручиком Виткевичем Кабула, Афганистан стал объектом мировой политики. В 1842 году похоронив целую дивизию в горах, британцы отказались от оккупации территории Афганистана и перешли к своим излюбленным методам: дипломатическим играм и карательным экспедициям. К 1885 году внешние границы Афганистана оформились в их нынешнем виде, оформились не без активного вмешательства России и Британии.
В 1919 году Афганистан избавился от протектората Великобритании и стал независимым государством. Примерно с этого времени можно говорить о потере интереса среди Великих держав к Афганистану: вектор русского (теперь уже советского) давления сместился к западу в Иран, Великобритания сосредоточилась на поддержании жизнеспособности Империи, прочие субъекты мировой политики оправлялись после Первой мировой войны или таковыми еще толком не стали (в частности США и много позже Китай).
В 1965 году основана Народно-демократическая партия Афганистана. В 1973 году в стране устанавливается диктатура принца Дауда, а непрекращающаяся испокон века гражданская война, обусловленная многонациональным составом государства, переходит в фазу нарастания.
В 1978 году в результате военного переворота к власти приходит НДПА. В 1979 года спецназ ГРУ берет штурмом дворец Амина (который по слухам охранял спецназ КГБ), а в Афганистан вводится ограниченный контингент советских войск. Афганистан вновь становится объектом мировой политики.

Можно много говорить о том что забыл СССР в Средней Азии (я лично считаю ввод войск следствием маразма советского руководства) и какова была вероятность американского вторжения в Афганистан (даже если это так, то США получили бы лишь сиюминутные выгоды — в 1979 году было захвачено американское посольство в Тегеране и Аллах уже невзлюбил Америку), но это дело прошлого, меня же больше интересуют контуры будущего. Важно отметить ту роль, которую США сыграли в поддержке афганской оппозиции (аль-Каида выросла на американские деньги, с этим уже никто не спорит) и резкое падение авторитета СССР в арабском мире.

Ситуация на 1996 годВ 1989 году советские войска покинули территорию Афганистана. В 1992 году моджахеды заняли Кабул и сформировали некоторое подобие коалиционного правительства, которое никогда не правило, началась грызня между собой и война всех против всех. В 1994 году возникло движение Талибан, как реакция на хаос, происходящий в стране (талибы до боли напоминают мне большевиков в 1917 году). В 1996 году талибы, костяк которых составляли этнические пуштуны, взяли Кабул и гражданская война перешла в фазу выдавливания отрядов таджиков, узбеков и хазарейцев, формально объединившихся в Северный Альянс. К 2001 году Северный Альянс контролировал лишь одну провинцию, лежащую за Панджшерским ущельем и держался на личном авторитете Ахмад Шаха Масуда.

Ситуация на момент вторжения натовских войскПосле 11 сентября Вашингтон обвинил талибов в пособничестве международному терроризму, вообще, и Усама бин-Ладену, в частности. Следует отметить, что талибы согласились выдать бин-Ладена американцам в обмен на веские доказательства его вины или на худой конец обязательство судить по законам шариата на территории Афганистана, но США ничего доказывать не стали и судить Усаму тоже не собирались (как позднее не стали судить Саддама Хусейна - ирония судьбы: обоих вырастил Белый Дом), а вторглись в Афганистан. Интересная историческая альтернатива, в которой талибы выдают бин-Ладена и добивают Северный альянс (9 сентября 2001 года талибам удалось ликвидировать Масуда), затем объединяют страну и переносят вес свободных радикалов и вектор давления на Пакистан и частично Иран не состоялся (к сожалению ли, к счастью ли!?).

С 7 октября по 9 ноября авиация НАТО безостановочно бомбила Афганистан всеми подручными средствами и типами боеприпасов: фактически страна стала полигоном для испытания новейших вооружений, ибо в Югославии НАТО толком развернуться не дали. После того как вся инфраструктура оказалась разрушенной, в наступление перешел Северный Альянс, бойцов которого соответствующим образом приодели и подучили, - 13 ноября пал Кабул.
Сказать, что фронт талибов развалился было бы преуменьшением: подавляющее большинство полевых командиров Талибана, особенно не пуштунской национальности, попросту перешли на сторону противника, лояльные мулле Омару боевики отошли в труднодоступные горные районы или в Пакистан. Со взятием укрепленного района Тора-Бора началась партизанская война, которая продолжается до сих пор. Причем к нынешнему моменту война носит анекдотический характер:
«Вчера американской крылатой ракетой «Томагавк», стоимостью $2 млн., была уничтожена важная стратегическая цель в Афганистане — стадо ишаков, стоимостью $200. Мир с интересом следит за развитием событий».
Напоследок маленькое замечание: за время натовского присутствия в Афганистане производство наркотиков в этой стране подскочило до 15000 тонн (со 185 тонн до вторжения). Связано это с тем, что торговля наркотиками является традиционным занятием представителей Северного Альянса, в то время как талибы, будучи людьми фанатично верующими, как-то не сильно тяготели и тяготеют к пестованию психотропных средств. Естественно, что американцы дают своим союзникам карт-бланш, дабы не провоцировать и не осложнять обстановку в регионе.

Продолжение следует...
ПОСТСКРИПТУМ
По всем вопросам сотрудничества обращаться на lokki_max(песик)rambler.ru