Прогнозы, прогнозы, прогнозы

Прогноз Дерипаски
”В 2010 г. цены на алюминий, медь и никель будут расти, а в стальной отрасли будет «большое перепроизводство», заявил глава UC Rusal Олег Дерипаска в интервью телеканалу «Россия 24».” (с) Интерфакс – а он просто не мог по другому сказать, если цены не будут расти, его компания попросту загнется.

EBITDA = Earnings Before I Tricked the Dumb Auditor
Но прогнозы Олега Дерипаски это его личное дело, а вот публичные прогноза аналитиков – это уже дело общественное. На этот раз epic fail’ом отметился Реник: перед IPO они оценивали Русское море в $9,8-12,24 за акцию, разместили по $6, а теперь пересмотрели свой прогноз на $4,2, – в моей системе координат это называется впарить. (Прогноз гниет с головы)
Я вот не понимаю что такое 9,5-11,9 EBITDA – херня на постном масле, синтетический показатели, которым можно играться как угодно (я сейчас утрирую, но не сильно отклоняюсь от истины). Мало того, что в период бума dotcom’ов EBITDA себе полностью дискредитировала, дык еще ее изобретатели и опытные пользователи типа GS открытым текстом писали, что это показатель скорее к сведению, чем к оценке.

Апокалипсический прогноз
КНР все активнее и активнее захватывает Дальний Восток России. Не силой оружия, а силой экономической и политической экспансии. В Москве по прежнему увлечены деревообработкой  и написанием талмудов программ развития, которые никто не читает и тем более не собирается выполнять. А с другой стороны – миграция народов по планете – это размеренная поступь социальной эволюции по планете, которую не могут остановить ни войны, ни другие катастрофы. (Руда пойдет через Амур в Поднебесную)

Еще одни прогнозисты
Всемирный банк выдал на гора прогноз посткризисного восстановления России. Как после 1998 года не будет, будет сложнее, но тенденция вроде восходящая. Меня же волнует другое: наш бюджет дефицитный уже при нефти стоимостью $75 за баррель – дальше будет хуже!? (Алкоголь и дороги – две беды, которые могут спасти Россию)

С заботой о нас
АвтоВАЗ давит на правительство с требованием пересмотреть условия промышленной сборки автомобилей, естественно в плане их ужесточения, чтобы было неповадно конкурировать с ведущим российским производителем. С одной стороны инициатива правильная: то что сейчас называется локализацией производства – смех смехом – фактически распаковка готовой машины и прикручивание к ней пластиковых деталей. Посыл тоже нормальный: локализаторы должны производить комплектующие на территории России. Вот только… закончится это как всегда – ростом цен для конечного потребителя, т.к. большинство импортеров скорее предпочтут уступить пару процентов доли рынка за счет роста цен из-за действия заградительных пошлин, нежели биться за них путем наращивания инвестиций в Россию. (Утилизация не для всех)

Выраженцы озабоченности
Мировое сообщество наконец-то зашевелилось по поводу кризиса в Киргизии: США пообещали прислать в страну войска, но только при условии согласия/соучастия России. Наши… а что наши, наши как всегда ковыряют пальцем в носу своих имперских амбиций. В кои-то веки у ООН возник шанс организовать миротворческую операцию, которая нужна всем, а у ОДКБ появилась возможность проявить себя в заявленной зоне ответственности, как все пошли на попятную и закрылись барьером бюрократических проволочек. Хорошо еще Киргизия на граничит с Афганистаном, а в самом Афганистане сидят войска НАТО (никогда не думал, что порадуюсь этому факту), иначе бы вся Средняя Азия дано пылала. (Беспорядки по плану)

Очередной убийца iPad
МТС собирается выпускать свой собственный планшетный компьютер, аналог и конкурент iPad. Новость, без дураков, хорошая – конкуренция еще никому не мешала, другой вопрос как все это выразится в цене и качестве? Я помню у МТС был опыт запуска телефонов под своей собственной маркой, честно говоря, не помню чем все закончилось – может кто владеет информацией? (МТС заправлена в планшеты)
Кстати, у МТС есть дружественная компания Ситроникс, почему бы не заказать планшетники у нее? :) Вымпелком и Мегафон также заявили о своем желании сделать свои устройства. Девайс за 10-12 тыс. рублей, я думаю, будет пользоваться спросом. Сет Годин некоторое время назад писал про Kindle за $49…

16 июня

Россия
Российский фондовый рынок вчера рос в течение всего дня практически без остановок и откатов: индекс РТС прибавил 2,93% в ходе дневной торговой сессии и еще 0,64% в ходе вечерней, индекс ММВБ потяжелел на 2,64%. Объемы торгов в целом по бирже РТС составили $5,15 млрд., из которых $3,21 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 243,76 млрд. рублей, оборот в индексе составил 45,13 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 2,1-2,8% — биржевые игроки упорно игнорируют любые негативные новости и факторы среды, видимо, сказывается идея, что любой негатив будет способствовать продолжению мягкой денежной политики.
Фондовые индексы Старого Света прибавили в среднем 0,7% — что такое понижение рейтингов Греции, рост бюджетного дефицита в странах Евросоюза и негативная макроэкономическая статистика на фоне стабильного денежного потока с печатных фабрик на финансовые рынки?

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне выросли, сталь продолжает дешеветь, золото забралось выше $1230, нефть марки Brent поднялась выше $77, американский доллар слабеет по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются данные по безработице в Великобритании (12-30 мск), индекс потребительских цен в Еврозоне (13-00 мск), индекс производственных цен и данные по рынку недвижимости в США (16-30 мск), отчет о промышленном производстве в США (17-15 мск) и отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (18-30 мск). Поздно ночью должны состоятся выступления Мервина Кинга и Бена Бернанке.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня можно ожидать с разрыва вверх в среднем на 0,5-0,75%, что обусловлено позитивным внешним фоном и растущими ценами на углеводороды.
По технике имеет место пробой линии шеи технической фигуры перевернутая голова и плечи, небольшое сопротивление на 1370 пунктах по индексу ММВБ вряд ли устоит под напором быков — значения индекса уже с открытия должны быть выше. Теоретически, потенциальная цель для отработки фигуры лежит выше годовых максимумов, более вероятно попадание в диапазоне 1450-1550 пунктов, но... как-то не верится в устойчивость текущего восходящего движения, уж очень оно эмоционально и, с точки зрения текущего состояния мировой экономики, а не завышенных ожиданий по поводу ее будущего, иррационально.

Доктор – самая востребованная профессия

Похоже шутка про то, что Барак Обама попросил у Владимира Путина одолжить ему докторов для расправы над BP, обретает формы реальности. Стало модно сравнивать BP и ЮКОС, что на мой взгляд не совсем корректно, но можно однозначно сказать – и то, и то являются политическими делами – Барак Обама живо уцепился за хорошую возможность поднять свой рейтинг за чужой счет. Что же касается затрат BP, то даже $37 млрд. не являются критическими для компании, если не будет давления другого рода. (BP пока терпит бедствие)

Дмитрий Медведев поручил Алексею Миллеру передать Александру Лукашенко, что если он через пять дней на заплатит за газ, то Белоруссию от него отключат (от газа, а не от Лукашенко). Ну что сказать, еще пара таких разговоров с “друзьями” и враги нам точно не понадобятся. А вообще, внешняя политика России напоминает матч Португалия-Кот-д’Ивуар или секс без резинки, в том смысле, что движение есть, а прогресса нет. (Белоруссию повысили в задолженности)

Венгрия собирается выкупить 21,2% акций MOL у Сургутнефтегаза за 1,6 млрд. евро, что на 200 млн. евро больше, чем СНГ за них заплатил. +14% за год – кому как. а по мне, это неплохая инвестиция. Вот только где бы Венгрии еще денег добыть – тут мусорный рейтинг на носу и дефолт в отдаленной перспективе. Думаю, будут искать Белого рыцаря. (Венгрия возьмет свое у "Сургутнефтегаза", Вернуть MOL)

Исламские банки для России непонятная экзотика, для мира тоже, но начало тренду положено – рубеж в 1% от всех банковских активов мира похоже взят. Меж тем, в России проживают порядка 8 млн. мусульман – неплохая целевая аудитория для банка, работающего по законам шариата. (Шариат в помощь)

Подборка сильных богатых женщин мира сего – супруга старика Батурина в наличии: третье место с $2,9 млрд. (14 женщин, которые самостоятельно заработали миллиард)

Почему бензин в Росси стоит дороже, чем бензин в развитых странах, где он и качеством получше, и покупной, и где уровень жизни повыше, и где спрос побольше и т.д. (Почем бензин?)
Если тезисно: производитель хочет за свою нефть, поставленную на российский НПЗ, выручить столько же, сколько за нефть поставленную на мировой рынок, а завод и розница пытаются отбить свои риски за счет увеличения маржи.

Питание, интернет, шахматы и экономика

Детское питание способно сделать детей здоровыми и сильными, но не всегда способно обогатить инвесторов в свое производство: Константин Малофеев о Marshall Capital Partners, Нутритеке, земле и прямых инвестициях в России. История о том, как собрать с инвесторов много денег и сделать из них мало. Есть намеки на Связьинвест, а также инсайд из комментариев к интервью, что Малофеев крестный отец детей Игоря Щеголева. (Акционерная стоимость “Нутритека” улетучилась)

Странное интервью с главным финансистом Google, Эриком Шмидтом – какой смысл было спрашивать его о развитии компании, если он в основном за финансы отвечает? Цифры были бы интереснее, чем планы, про которые все и так в общих чертах знают. Что касается Google, то это наглядный пример того, как широкая диверсификация по направлениям выстреливает, были бы силы переживать неудачи и средства, чтобы их оплачивать. (Мы доказали всем свое право заниматься тем, чем нам интересно)

Кирсан Илюмжинов не только шахматист всея Калмыкия, но и мастер оффшорных дел. Вообще сложный человек, но по крайней мере одну вещь он сказал правильную: “…в центре увидели нашу успешную модель и ограничили возможности регионов манипулировать налогами. Распределение НДС раньше было 50 на 50, сейчас 100% в центр идет. НДПИ — 50 на 50 было, сейчас пропорция — 95 на 5. Раньше у меня Калмнефть за счет этих денег целый поселок подняла — остановила пески, деревья посадила, клуб сделала. Теперь они торги проводят, а мне безразлично, кто победит,.. [все равно все налоги из региона уходят].” (Лучше меня офшоры никто не создавал)
А вот это улыбнуло: “А оно [строительство Чесс-сити] и не должно было окупиться, оно построено на инвестиционные, а не бюджетные деньги”, – выходит инвесторы как-то неправильно понимают свою роль в этом мире.

Евгений Юрьев порассуждал о перспективах России в контексте ЕврАзЭС и оффшоров. “…я вам приведу данные по Казахстану. Там совокупная налоговая нагрузка к ВВП значительно ниже, чем у нас. НДС 12% — у нас 18%, НДФЛ 10% — у нас 13%, налог на прибыль 15% — у нас 20%. Социальный налог 21%, у нас сейчас 26%, а будет 34%.” (Если мы поднимем производительность до европейской, то без работы могут остаться до 38 млн человек)

15 июня

Россия
Российский фондовый рынок закончил пятничные торги совершенно невнятно: индекс РТС по итогам дневной торговой сессии упал на 0,16% и "вырос" вечером на 0,02%, индекс ММВБ потерял 0,3%. Объемы торгов в целом по бирже РТС составили $5,55 млрд., из которых $3,64 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 200,98 млрд. рублей, оборот в индексе составил 40,38 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света в пятницу выросли на 0,4-1,1%, в понедельник индикаторы закрылись около нулевой отметки. Обвал розничных продаж в мае мало повлиял на динамику фондовых рынков: плохие событие воспринимаются в позитивном ключе, ведь это означает, что ФРС США еще не скоро повысит ставку, а американское правительство изобретет очередную программу стимулирования. Если ранее ситуация на мировых рынках воспринималась в контексте смертельной болезни, то сейчас мировая экономика больше похожа на наркомана — ее не волнует ничего, кроме приема очередной дозы.
Фондовые индексы Старого Света выросли в понедельник в среднем на 1,2%, чуть ли не лучше всех росла Греция (+3,8%), видимо, чтобы сегодня отыграть переход греческих облигаций в разряд мусорных.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне растут, сталь, наоборот, падает, золото зависло около отметки $1220, нефть марки Brent вплотную подобралась к $76, которые марка WTI уже перевалила, американский доллар ослаб по отношению к корзине валют.

Статистика и отчетность
Сегодня публикуются индекс потребительских цен в Великобритании (12-30 мск), индекс экономических ожиданий от Института ZEW (13-00 мск), отчет Банка Англии по инфляции (13-00 мск), индекс деловой активности в США (16-30 мск), отчет о потоках капитала (17-00 мск) и индекс цен на недвижимость в США (21-00 мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня можно ожидать с разрыва вверх в среднем на 0,5%, что обусловлено относительно дорогой нефтью и зеленым внешним фоном в исполнении американских индексных фьючерсов и азиатских торговых площадок.
Агентство EPFR насчитало, что в Россию с начала 2010 года пришло порядка $2,6 млрд. инвестиций, вот только на рынке их незаметно. Судя по всему, деньги иностранных инвесторов уходят в бумаги с фиксированной доходностью, которые, кстати, очень спокойно реагировали на последние пертурбации в мировой экономике.
Согласно техническому анализу заканчивается формирование фигуры перевернутые голова и плечи с сопротивлением в районе 1360-1370 пунктов по индексу ММВБ, уровень 1300 пунктов сейчас выступает в качестве поддержки.