Новогодний тост

Согласно восточному календарю, следующий год будет годом Тигра. Тигр, как известно, раскраской похож на зебру: черные полоски чередуются с белыми желтыми. Прямо как в жизни, плохие периоды сменяются хорошими. Вот так и идет черная полоска - желтая полоска - черная полоска - желтая полоска... Главное не увлечься чередованием и не дойти до хвоста, потому что под хвостом у тигра...
Так выпьем же за тигра без хвоста - пусть хорошее сменяет плохое, а плохое сменяет хорошее, - это так естественно, главное, чтобы не было непоправимой беды! С наступающим Новым годом!

Год назад в декабря

Не помню точно, когда появилась идея сделать Москву мировым финансовым центром, но я про это писал год назад (Как правительство решило с кризисом бороться). С тех пор дальше слов не ушли. Нет, проект не положили под сукно, как это у нас обычно бывает, напротив, над ним вроде как работают, да только толку: сколько говно не золоти, драгоценностью оно от этого не станет. Как говорил Андрей Гордези: позолота на говне долго не держится ((с) Шен Бекасов). 
При этом правительство до последнего отрицало факт наличия в стране кризиса, а когда все-таки признало его, свалило все на непонятных ИХ (Свершилось чудо - наши признали кризис). Дескать, это ОНИ виноваты, но не мы!

Начался процесс объединения УРСА-Банка и МДМ-Банка (Кризиса нет, но деньги выделить надо). Я до сих пор считаю, что без слияния, банки попросту не выжили бы, скорее всего что-то неладное у них было с отчетностью и преспективами. С другой стороны, столь крупные финансовые институты все равно бы спасли, ибо иначе пришлось бы спасаться самим.
А Банк России увлекся манипуляциями с курсом национальной валюты – ох, и помотало ее в прошлом году (S&P обвинило ЦБ РФ). Правда потом нефть стала расти и все вроде устаканилось, но панику, которая охватила высшие эшелоны власти, следует запомнить, – когда прижмет они ничего не смогут сделать. Все эти попытки управлять в ручном режиме приводят только к ухудшению ситуации (А правительство-то в мандраже). А за ошибки расплачиваться будут налогоплательщики (То нефть, то газ). Мы же расплачиваемся за все прожекты Газпрома (Газпром нерушимый республик советских). Тем не менее, Стабилизационный фонд мы убили, вернее убьем в начале следующего года и это при том, что нефть стоит довольно дорого (Кубышка ку-ку!). В общем все грустно, а тенденция не обнадеживает.

Владимир Путин в очередной раз выступал перед народом. Я уже не помню чего он наговорил и наобещал, но наверняка ничего из того не сделал, или почти ничего (Общение с народом). В первый раз выступал, что ли? Себя похвалил, всех вокруг поругал – бурные аплодисменты переходящие в овацию - на том и разошлись. Я уже не говорю о том, что премьера в какой-то момент потянуло на молоденькое. Про историю с сыном Алины Кабаевой я тактично умолчу – желтуха чистой воды. А вот спасения села Тунгуй – это сила (Как решаются проблемы в России). Все эти поклоны царь нас до добра не доведут. Проблемы должны решаться, а не решаться тогда, когда о них узнают Путин или Дмитрий Медведев.

30 декабря

Россия
Индикаторы состояния российского фондового рынка в ходе вчерашней торговой сессии показали разнонаправленное закрытие: индекс РТС упал днем на 0,44% и вечером еще на 0,36%, зато индекс ММВБ вырос на 0,51%. Объемы торгов по бирже РТС составили $2,57 млрд., из которых только $0,63 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 125,45 млрд. рублей, оборот в индексе составил 19,67 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света упали на 0-0,2%, впрочем, падением подобное изменение назвать сложно. Происходит борьба новостей из корпоративного сектора и данных макроэкономической статистики. Учитывая снижение у инвесторов к операциям на открытом рынка, борьба бесполезная и никому не нужная.
Фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 0,3-0,4%, в авангарде оказались акции горнодобывающих компаний, которые реагировали на динамику сырьевых фьючерсов. В остальном же рынки сосредоточены на отыгрывании локальных корпоративных идей.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне после длительного перерыва, обусловленного праздниками, рванули вверх, цены на золото опустились чуть ниже $1100, цены на нефть никак не могут подойти к $80, американский доллар стоит практически на одном месте.

Статистика и отчетность
Поскольку на дворе конец года, со статистикой перебои: в 17-45 (мск) публикуется индекс деловой активности в США, в 18-30 (мск) выходят данные по запасам нефти и нефтепродуктов (консенсус ожидает снижения, данные API говорят об обратном).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать с небольшого разрыва вверх в пределах 0,5%. Внешний фон позитивный, но будет ли на него реагировать наш рынок, доподлинно неизвестно. Скорее всего продолжится вялая торговля, имеющая только одну цель — дотянуть активность до конца года.

Кончитос

Нам говорят, что кризис вроде бы закончился. Даже если это так, то заслуга властей в этом небольшая – все само собой устаканилось (Помощь прошла). Хотя я склонен соглашаться с теми, кто говорит, что проблемы еще вылезут в следующем году, и да придет похмелье (Четверть проблем). А похмелье придет и будет оно жестоким.
Если посмотреть на английский алфавит и выбрать оттуда буквы для описания происходящего, то я разрываюсь между L и U (последнее предполагает нахождение мировой экономики где-то в нижней трети). На W-образную модель надежды нет, и не потому, что я не жду очередного обвала, просто экономика так толком и не восстановилась, а что касается роста на фондовых рынках – за то спасибо центробанкам и подконтрольным им типографиям (Год без идей).
Самое главное, что упустили в 2009 году – возможность поменять модель развития России. Опять скатились на сырьевые рельсы. Разговоры о модернизации, инновациях и борьбе с коррупцией так и остались разговорами. Не пошел России кризис впрок, а значит все самое страшное у нас еще впереди.

В следующем году у нас вступает в силу закон О торговле (Товар дырочку найдет). В хитросплетения закона вдаваться не хочется, копий и так сломано немало, но сдается мне, нас ждет рост цен. Оно так всегда получается – стоит правительству чего-нибудь придумать этакое, как расплачиваться приходится простым гражданам, которые по отношению к закону о Торговле выступают как потребители.
”Методики расчета объема реализации в границах муниципального района и городского округа не существует. Ее только поручено разработать Федеральной антимонопольной службе (ФАС).” – закон-то мы мастаки написать и принять, а вот базу под него подвести не догадались, да и о том, кто исполнять и следить за исполнением будет, тоже не подумали.

 

В преддверии конца старого года все бросились подводить итоги. А я не буду – итогов так мало, что их подведение может меня только расстроить. Год был непростой – пережили и слава Богу!

Говорят под Новый год,
Что не пожелается,
Все всегда произойдет,
Все всегда сбывается.

Опровергнуть я хочу,
Это утверждение: (дальше верлибр)
Сотню раз желал одно и тоже,
Хрен бы что исполнилось уже!

А вообще, не люблю этот праздник: надо елку ставить (ехать за ней, тащить ее домой, наряжать, чтобы потом благополучно выбросить), подарки всем покупать (на 8 Марта можно обойтись цветами, на день рождения – цветами и  деньгами, а тут нужен именно подарок, причем куче народу сразу), готовить (какой же Новый год без главного еврейского салата?) и готовиться (баня там и все такое прочее). Единственный плюс – длинные выходные, хотя кому-то не нравится. Лично я совсем не против зимних каникул!

29 декабря

Россия
Российский фондовый рынок в ходе первой торговой сессии последней недели уходящего года продемонстрировал небольшой рос: индекс РТС завершил день подъемом на 0,09%, но вечером прибавил еще 0,26%, индекс ММВБ вырос на 0,33%. Объемы торгов по бирже РТС составили $2,25 млрд., из которых на инструменты срочного рынка пришлось лишь $0,55 млрд.; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 137,07 млрд. рублей, оборот в индексе составил 16,42 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 0,1-0,3%, - очень спокойная пост-рождественская торговая сессия, эксцессы и лишние телодвижения никому не нужны. В основном игроки сосредоточились на отыгрывании локальных корпоративных новостей и событий.
Фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 0,5%, что также указывает на послепраздничное расслабление. Возможно на фондовые рынки позитивно воздействует азиатская статистика и восходящая динамика.

Сырье, валюты и прочее
Цены на золото стоят чуть выше $1100, цены на нефть медленно подбираются к $80, американский доллар после выброса вверх опустился чуть ниже локального максимума, - вряд ли в этом году случится что-нибудь из ряда вон выходящее.

Статистика и отчетность
День обещает быть спокойным в информационном плане, пожалуй, единственные более-менее заметные макроэкономические данные, в лице индекса доверия потребителей в США, выходят в 18-00 (мск).

Прогноз
По логике вещей, открытие торгов на российском фондовом рынке должно случится с разрывом вверх на 0,5-1,0%, на фоне роста сырьевых и внешних фондовых рынков, но про этот рост уже вторую неделю говориться, а движения вверх все нет. Судя по общему тону комментариев, игроки уже отчаялись ждать рывка вверх, и даже если он будет, вести речь о какой-либо презентабельности не приходится. В следующие три дня вполне могут случится какие-либо сюрпризы (но это маловероятно!), благо объемы торгов очень низкие и больших денег для того чтобы подвинуть рынок не потребуется.

Дальневосточные арабески

Петр Первый прорубил окно на Запад, Владимир Путин рубит окно на Восток (Нефть потекла на восток). Есть ли в этом смысл или нет, пока секрет. С одной стороны происходит диверсификация направлений поставок, да и невозможно игнорировать обширный рынок АТР, с другой – столь явные заигрывания с набирающим силу Китаем беспокоят. Но и не дать нельзя – сами же придут и возьмут, чего бы там не говорили товарищи, которые упорно отрицают наличие желтой угрозы для Дальнего Востока.
”Затраты на строительство первой очереди ВСТО составили 420 млрд руб., в том числе 60 млрд руб. — на строительство порта” – ждем когда все это добро начнет окупать себя. Пока ничего кроме обеспечения нефтегазовым компаниям налоговых льгот на добычу нефти в Восточной Россия не получила.

Бюджет висел наш на волоске,
Власть металась на скользкой доске,
Труба хотела денег кусок,
Труба хрипела: "Идем на Восток!"

Параллельно с запуском трубы в Китай, Европе собираются показать шиш, под предлогом конфликта с Украиной (Окно на Восток). Ну а Дальнему Востоку пророчат роль центра новой России (Азиатский уклон). Что такое инновационный сырьевой сектор я так и не понял. Или речь о том, что качать нефть и газ в Китай – это современно, а в Европу – прошлый век? Впрочем, радоваться за Дальний Восток рановато – проект его развития еще только на бумаге, а в нашей стране это дает перевес шансов за то, что он на бумаге и останется.

Народ прямо таки рвется поучаствовать в IPO Русала – намереваются замутить на базе компании очередной клуб миллиардеров (Новые миллиардеры в UC Rusal). Что же, у богатых свои причуды, но эта тяга к гигантизму несколько смущает меня, как простого среднестатистического обывателя. Судя по всему планку в $20 млрд. на IPO превысят на радость банкирам, готовящим эту сделку, – бонусы и все такое. Но, судя по всему, переподписки не будет, даже с учетом трех российских банков едва едва набегает желающих на 10% акций алюминиевой компании. В любом случае, Олег Дерипаска и К должны упрочить свое положение в русской сотне Forbes, ведь их компания получит рыночную оценку.
И, кстати, IPO Русала тоже проходит на Дальнем Востоке…

А я вот тут узнал

Я узнал, что обезьянка Лукерия обогнала таки индекс ММВБ (194% против 107%) и хренову тучу ПИФов и вашего покорного слугу, который ведет портфель для одного регионального бизнес-журнала (194% против 135%). Подробности в журнале Финанс: Обезьяна обыграла управляющих активами. Еще одно доказательство того, что случайным образом выбранный портфель вполне может обогнать неслучайным образом выбранный портфель, а также того, что обезьяна и человек – родственники, чего бы там не говорили креационисты. Я по-прежнему предлагаю выдвинуть Лукерию в Мисс Финансового мира, ежели конкурс оживет.

Я узнал, что… уронили Папу на пол, разорвали Папе тиару, все равно его не бросят, потому что он тут главный. Досадное происшествие с Папой Римским – что-то развелось в этой самой Италии сумасшедших. Папа нападавшую на него даму уже простил, а что ему еще оставалось, кроме демонстрации христианского смирения!?

Я прочитал забавный текст про ипотеку (Зачем брать ипотеку?) – дискутируемо, но рациональное зерно имеется. Не для всех, не во всех случаях, но зачастую – да. Особенно справедливо на ценовых пиках, при локальных провалах – однозначно нет, поскольку увеличение стоимости недвижимости вносит свою лепту в расчеты.
В связи с ипотекой вспомнилась моя матушка, которая очень долга пыталась меня и Наташу Че подписать на это дело, не желая слушать контраргументы, и отступилась только тогда, когда я ей наглядно доказал невозможность делать выплаты по кредиту, который превышает размер заработной платы.

Еще я прочитал про бесполезность золота при финансовой катастрофе у Рубини (Золотой пузырь и золотые жучки). Особенно доставило последнее предложение: “Если вы по настоящему боитесь мировой экономической катастрофы, вы должны запасаться оружием, консервированными продуктами и другими товарами, которые вы можете действительно использовать в своей бревенчатой хижине”. Рубини несколько передергивает, но он как минимум прав вот в чем: очень мало людей покупает золотые слитки, в основном деривативы или квази-вклады (ОМС), которые действительно будут бесполезны в случае коллапса. Слитки может быть и спасут гиганта мысли, но тушенка и патроны как-то надежнее. Опять же, в случае новых темных веков, прийти и взять, завсегда будет легче, чем прийти и купить.

28 декабря

Россия
Российский фондовый рынок при полном отсутствии внешнего фона не проявил себя никак: индекс РТС вырос днем на 0,46% и упал вечером на 0,05%, индекс ММВБ вырос на 0,44%. Объем торгов по бирже РТС составил $2,38 млрд., из которых только $0,66 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 143,35 млрд. рублей, оборот в индексе составил 18,43 млрд. рублей.

Сырье, валюты и прочее
По состоянию на утро понедельника, нефть и золото торгуются чуть повыше уровней четверга, что можно воспринимать в качестве позитивного для нашего рынка сигнала. Впрочем, наш рынок по мере приближения конца года, крайне вяло реагирует на динамику сырьевых рынков.

Статистика и отчетность
Понедельник обещает быть крайне тихим и спокойным в информационном плане днем, каких-либо важных событий как в целом по рынку (снижение ставки рефинансирования Банка России не в счет, т.к. об этом было известно заранее), так и по отдельным бумагам на горизонте не видно.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать с разрывом вверх на 0,5%, что обусловлено динамикой сырьевых рынков и азиатских торговых площадок. Выбирая между двумя альтернативами, спокойно досидеть до конца года или воспользовавшись снижением объема торгов рвануть вверх, большинство игроков похоже выбрали первое. Что случится во время продолжительных каникул, сказать сложно, вряд ли мировая финансовая система испытает катастрофические потрясения, но риски направленного динамического движения тем не менее имеются, при том, что вероятность как роста, так и падения представляется равновеликой.

Гениальность на грани помешательства

Дмитрий Медведев сделал несколько выпадов в адрес представителей путинского окружения – пошел в атаку (Дмитрий Медведев и Отлейте в бронзе)? Сдается мне, что ближе к выборам мы увидим серьезнейшее противостояние между Кремлем и Белым домом. Я лично жду, что на выборы пойдут оба, и Медведев, и Путин, – какой-никакой. а все-таки выбор. Эх, не съели бы ДАМа к тому времени!
Нашего президента очень сложно назвать превосходным вариантом, но все остальное заведомо не комильфо, а если он начнет уже выполнять хотя бы часть из обещанного, то цены ему не будет. В общем, я пристально слежу за развитием событий и готовлюсь поддержать президента, ибо больше поддерживать в этой стране как-то некого. Оппозиция – это конечно хорошо, но неужели кто-то думает, что она, придя к власти будет что-то менять. Нет, хватит с нас революционных изменений, лучше уж постепенно…
По поводу связи кризиса и смены власти у Константина Сонина хорошо написано: Тихий год.

Русснефть возвращается к своему основателю. Нет, не так: Олег Дерипаска возвращает Русснефть Михаилу Гуцериеву,.. причем за бесплатно (Нефть в обмен на долги). Гениальный предпринимательский ход… не состоялся. Равно как и развитие компании в кредит – любимый ход российских предпринимателей: набираешь долгов, захватываешь долю рынка любой ценой и на IPO. Что характерно, ранее Дерипаска самолично отказался от такой же схемы, нефть в обмен на продовольствие компанию взад за дарма, но предложенной Газпром нефтью. Неужели с весны ситуация для Базэла ухудшилась? – кажись да (тут еще можно припомнить поспешное IPO Русала). Ничего не хочу сказать хорошего или плохого обо всех фигурантах этого дела (очевидно, что самым пострадавшим до поры до времени являлся Гуцериев, с наследством которого эффективные менеджеры попросту не смогли справиться, впрочем, и он тоже не без грехов), включая государство, но попахивает, простите за выражение, дерьмецом, воняет просто.пЕдросия решила отправить партактив на восстановление Южной Осетии, а я все ждал, когда же у нас уже комсомольские стройки начнутся (Медвежий десант). Ой, чую они там так навосстанавливают, что осетины обратно в Грузию проситься станут. С другой стороны, люди вроде солидные в Осетию собрались, вот только их интерес вызывает интерес.
”Мы их сразу предупредили: зарплаты низкие — 5000-6000 рублей, а цены довольно высокие” – зато Россия выделила на восстановление республики 10 млрд. рублей в уходящем году и пообещала еще 4,5 млрд. рублей в следующем – это же пилить и пилить.

25 декабря

Россия
Индикаторы состояния российского фондового рынка закончили вчерашние торги разнонаправленным движением: индекс РТС днем вырос на 0,63% и вечером добавил еще 0,07%, в то время как индекс ММВБ упал на 1,14%. объемы торгов по бирже РТС составили $3,32 млрд., из которых $1,21 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 186,68 млрд. рублей, оборот в индексе составил 35,56 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 0,5-0,7% на фоне довольно оптимистичной статистики и новостей из корпоративного сектора. Трейдеры явно не хотели портить себе настроение перед праздником — суровая реальность будней рано или поздно его и так испортит.
Фондовые индексы Старого Света, из тех, кто вчера еще не ушел на праздники, выросли на в диапазоне от 0% до 0,5%. Поскольку каких-либо весомых факторов воздействия нет, можно вести речь об отыгрывании частных идей.

Сырье, валюты и прочее
Цены на золото остались около отметки $1100, цены на нефть продолжают уверенно двигаться к $80, американский доллар испытывает сильные колебания против корзины валют, но пока сохраняется тенденция к росту.

Статистика и отчетность
По причине празднования католического Рождества, информационный фон будет чрезвычайно бедным. Впрочем, экономическая статистика по азиатскому региону выходить будет, но влияние ее на работающие фондовые рынки будет ограниченной.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать с разрыва вверх на 0,75-1%, что обусловлено ценами на нефть и позитивным закрытием внешних рынков вчера. Вымпел на индексе ММВБ поломали, но не в ту сторону, в которую прогнозировалось. Теперь значения индекса вплотную подошли к уровню поддержки среднесрочного восходящего тренда.
Почему российский рынок не растет на фоне восходящей динамики на сырьевых рынках? - большой вопрос, но можно вспомнить хотя бы о планах некоторых крупных игроков по распродаже портфелей ценных бумаг для участия в IPO Русала. В конце концов, последние дни года оказываются нерелевантными по целой плеяде причин, а мы скорее всего наблюдаем сугубо спекулятивные игрища.

Дела внутренние и внешние

Русал объявил коридор цен размещения, также выяснилось, что кроме ВЭБа, Сбербанка и примкнувшего к ним ВТБ, в ненародном IPO собирается участвовать представительная компания (Коридор Дерипаски). Не слишком ли много ртов на 10% акций? Учитывая спрос и ограниченность предложения, скорее всего размещение пройдет в диапазоне $20-22, что даст повод на весь мир проорать про самую дорогую алюминиевую компанию на белом свете. Хотя честно признаться, я с трудом могу понять, что хотят поиметь инвесторы с этого IPO и чем они при этом думают. С другой стороны, как-то же они свои деньги и репутацию заработали, а потому…

Владимир Путин поехал на фронт со своей молодою женой в Сочи, чтобы разобраться куда смыло новый порт (Не справились со стихией). Самое удивительное, что деньги выделены? – выделены, освоены? – освоены, а порта все нет. Говорят, что смыло! Какая хорошая волна, спасла от ревизии. “Если бы не шторм, премьеру показали бы готовый порт” – ОК, показали бы, но простоял бы он до первого шторам, как в итоге показала практика. Впрочем, я могу разориться и исплеваться, но посадок не будет, максимум попросят ручку вернуть.
На объекте работает Базэл, а Базэл у нас неприкасаемый, причем во всех смыслах этого слова. И к нему прикоснуться нельзя, а если уж он прикоснется к чему-либо. Этакий Царь Мидас наоборот – что не тронет, все обращается в … (конечно не в золото!).

МВД переводят на федеральное финансирование чуть более, чем полностью, чтобы лишить местные власти влияния на органы (Лучше меньше, но богаче). С одной стороны, это правильно, поскольку тандем губернатор - главный силовик способен много неприятностей натворить на вверенной территории, с другой, централизаторские тенденции попахивают очень даже нехорошо в контексте загула демократии в нашей стране. К тому же народ боится, что под указанные 20% попадут как раз честные офицеры, а не коррупционеры, и справедливо боится.

В рамках программы поддержки отечественного автопрома на Дальнем Востоке хотят построить автозавод. А чтобы этот автозавод потом смог продавать свои машины, тут же решено под него заделать еще одну правительственную программу поддержки (Без толкача не заводится). Так и живем – заплатка на заплатке.

На километр российско-китайской границы на одного россиянина приходится 380 тысяч китайцев, и если они попрут пусть даже с голыми руками, мы их и пулеметами не остановим (Китайская сказка). Кто-то еще сомневается в том, кто над кем нависает и чем все это кончится? В народе думаю нет, а вот в правительстве опасности с той стороны Амура похоже не видят или, что страшнее, не хотят видеть.

Рамзан Кадыров собрался воевать против Грузии (Слова президента Чечни вызвали международный скандал). Все сразу начали вопить: Кадыров неумный, Кадыров неумный. Может быть Кадыров и неумный, но у него целая республика свободных радикалов, которые, кроме как воевать, ничего не умеют. Он кровно заинтересован в том, чтобы они нашли себе приложение где-нибудь, а то ведь снова стрелять начнут. Лично я не понимаю, почему чеченские формирования мы не применяем в качестве миротворческого корпуса?

Тезка Трудолюбов пишет про наследие советских времен, называя его фундаментов, который держит Россию до сих пор, но в то же время чреват перегибами в силу конструкции (Фундамент России).
”Сталин гордился тем, что не пошел на поклон к западным банкирам за деньгами на индустриализацию. Поначалу за стройки социализма платили, разоряя деревню и вывозя за границу хлеб, который был нужен внутри страны.” – лучше бы Сталин взял денег в долг, сохранили бы миллионы человеческих жизней. Тем более, что наследники Вождя все равно потом кредитов понабрали, по которым РФ до сих пор платит.

Че там с телекомами? Четче-четче!

В начале этой неделе корреспонденты газеты Коммерсант получили по электронной почте письмо из неназванного источника, в котором были указаны предварительные оценки межрегиональных компаний связи, согласно которым впоследствии якобы должны быть установлены коэффициенты обмена акций МРК на акции Ростелекома. 23 декабря миноритарии МРК обратились в Связьинвест за разъяснением. Представители Связьинвеста заявили об отсутствии каких-либо предварительных оценок и тем более коэффициентов конвертации. Как ранее заявляли представители Связьинвеста, оценка компаний связи будет произведена после публикации финансовой отчетности за 2009 год, т.е. не раньше конца первого — начала второго квартала 2010 года.
Таким образом, письмо может быть как журналистской уткой, так являться попыткой манипуляции рынком. Не исключено, что из компании-оценщика Ernst & Young действительно произошла утечка инсайдерской информации, а официальные комментарии являются лишь попыткой сокрытия этого факта. В любом случае, относиться с доверием к цифрам предварительной оценки нельзя. Тем не менее, в информационных целях имеет смысл с этими цифрами ознакомиться:Самое удивительное, что часть оценок совпадает с рыночными прогнозами, например, по Ростелекому и Уралсвязьинформу, часть оценок напротив являются чересчур завышенными, а то и диаметрально противоположными. Например, бумаги ЮТК, которые всегда рассматривались на рынке как аутсайдеры, согласно данным письма, выглядят лучшими претендентами на покупку.

24 декабря

Россия
Индикаторы состояния российского фондового рынка закончили торги со смешанной динамикой: индекс РТС вырос днем на 1,23% и вечером еще на 1,18% (в большей степени в этом заслуга курса доллар/рубль), индекс ММВБ закрылся подъемом всего на 0,04%. Объемы торгов по бирже РТС составили $3,63 млрд., из которых $1,59 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 220,35 млрд. рублей, оборот в индексе составил 43,05 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света закрылись с разбросом от 0% до +0,75%, в положительной зоне в основном оказались компании сектора высоких технологий. Макроэкономическую статистику скорее можно назвать негативной.
Фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 0,3%, чрезвычайно слабо реагируя как на внутренние, так и внешние макроэкономические факторы и события в корпоративном секторе. Можно сказать, что хотя торги на биржах еще идут, мысли игроков уже целиком прикованы к праздничному столу.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне выросли, золото поднялось до $1100, цены на нефть благодаря данным о запасах поднялись выше $75, американский доллар несколько ослаб против корзины валют даже не дойдя до своего технического сопротивления.

Статистика и отчетность
Четверг обещает быть довольно спокойным в информационном плане днем: часть стран Еврозоны уже принялась за празднование католического Рождества, остальные страны ЕС находятся в предвкушении. Из статистки можно отметить данные по заказам на товары длительного пользования и данные по первичным заявкам на пособие по безработице, выходящие в США в 16-30 (мск).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать с разрывом вверх на 0,5-0,75%, что обусловлено динамикой нефтяных фьючерсов. По логике вещей, индекс ММВБ сегодня уйдет на верхнюю границу узкого диапазона 1360-1380 пунктов, что по хорошему должно было произойти еще вчера, и будет пытаться отыграть пробой вымпела или уже треугольника вверх. Учитывая снижение объемов торгов и индифферентность внешних рынков, вполне можно ожидать роста волатильности и откровенно спекулятивной игры.

Так понемногу

Отраслевое

ФСФР высмотрела нарушение в деятельности биржи RTS Standard, дескать плечо 1 к 6 получается, непорядок (не иначе как с ММВБ настучали на конкурентов). При этом винят даже не биржу, а брокеров, которые это плечо рекламируют. Ну, остается только поздравить ФСФР и брокеров, которые не отличают кредитное плечо и маржинальное кредитование от гарантийного обеспечения, частичного преддепонирования и отложенных расчетов (впрочем, я в терминах тоже не силен, но одно от другого склонен отличать). Что касается брокеров, то тут можно еще и усмотреть введение клиентов в заблуждение (Широкое плечо РТС).
Нет, если ко мне подойдет клиент и попросит объяснить принцип работы, то я в ходе продолжительного диалога перетекающего в монолог скажу ему, что получается как бы кредитное плечо за которое не надо платить, но исключительно в целях достижения взаимопонимания и со всеми возможными оговорками.
Особенно порадовал фраза: Миловидов обещает проверить технологии RTS Standard — если они обходят нормативную базу, то правила торгов биржи будут изменены, а если проблема в законодательстве, то ФСФР начнет работу по его усовершенствованию, – хрен редьки-то не слаще.

Компания МТС - лидер рынка сотовой связи по количеству абонентов. Лидер и всегда ею была. Вот только выясняется, что считает она их как-то по своему. Если бы считала как другие, то не была бы лидером (Лукавые абоненты). Еще одно подтверждение старой истины – главное уметь работать с цифрами, а они уже тогда покажут все что тебе захочется. Вот и МТС – программы управления лояльностью существующих клиентов нет, зато приписки и активная рекламная компания позволяют бить себя в грудь.

Тройка-Диалог получила убыток, но бонусы все равно заплатит ("Тройка Диалог" ушла на бонусы). Не вижу экономической логики, но искренне завидую сотрудникам вышеназванной инвесткомпании. интересно было бы узнать, сколько там этих бонусов на брата причитается.
И еще про Тройку – компания распродает свои пакеты АвтоВАЗа и КАМАЗа. Есть подозрение, что запахло жареным и автомобилестроительной отрасли в России кранты (Рубен Варданян избавляется от автокомпонентов).
Ну, а если уж речь зашла об авто, но Михаэль Шумахер возвращается в Формулу-1, видимо, у Шумми кончились деньги, решил пополнить кошелек (Главная величина "Формулы"). Красный Барон будет выступать за/на Mercedes – тоже мне, Эрих Хартманн с его неизменным Bf 109 или же, что исторически точнее, Манфред фон Рихтгофен и Fokker Dr I.

Страна

Страна вышла из кризиса, сказали в правительстве (Устойчивая зависимость). Все, про модернизацию можно забыть – и так ведь справляемся. Да и диверсификацию экономики можно отложить, зачем она сейчас, ведь нефть растет. Сдается мне, что в будущем году нас ждет большой сюрприз на финансово-экономическом поприще, с воплями, паникой и стучанием кулаком по столу.

На страже Родины стоят боеголовки. Мы как послушные холопы держим ядерный щит, пытаясь прикрыться от всех враждебных рас, Пиндосов и Европы. Поскольку на неядерные войска надежды особой нет, надеемся на ядерное сдерживание и это работает… до поры до времени. Пока вся надежда страны на Тополь-М, который кот наплакал, на Бореи с нелетающими Булавами (этих аж четыре штуки будет!) и вот теперь будут делать новый стратегический бомбардировщик (Третий элемент). Похоже нас ждет повторение истории SSJ-100 но на ниве ВПК.

Снесенный в Кутаиси памятник будет восстановлен в Москве силами Зураба Церетели, он и колор подберет и покрасит. Вот такой вот ассиметричный русский ответ на грузинский выпад (Владимир Путин нашел дело, достойное великого грузинского скульптора). Маразм крепчает…

23 декабря

Россия
Российский фондовый рынок в ходе вчерашней торговой сессии потерял часть своей капитализации: индекс РТС упал днем на 0,58%, вечером изменение составило -0,04%, индекс ММВБ снизился на 0,85%. Объемы торгов по бирже РТС составили $3,78 млрд., из которых $1,86 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 205,12 млрд. рублей, оборот в индексе составил 42,12 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 0,4-0,7% на фоне позитивной статистики по рынку недвижимости, тот факт, что конечные данные по ВВП заметно отличаются в худшую сторону от представленных первоначально, биржевые игроки предпочли проигнорировать.
Фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 0,6%, и даже понижение кредитного рейтинга Греции не смогло помещать оптимистам.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне немного снизились, цены на золото опустились до $1080, цены на нефть держатся около $74, американский доллар продолжает укрепляться против корзины валют (чисто технически у доллара еще остается небольшой потенциал для роста, прежде чем он встретит уровень сопротивления). Такой интересный индикатор как Baltic Dry Index находится на уровне своих июльских значений, т.е. далеко от максимумов, чего не скажешь о фондовых рынках (в отношении индекса BDI следует проявлять осторожность, поскольку в течение года случилось несколько важных событий, существенно исказивших его динамику).Статистика и отчетность
Сегодня предстоит довольно насыщенные в информационном плане день: в 12-30 (мск) публикуются протоколы заседания Банка Англии, в 13-00 (мск) выходят данные по промышленным заказам в Еврозоне, в 17-55 (мск) публикуется индекс доверия потребителей в США, в 18-00 (мск) выходит статистика по американскому рынку жилой недвижимости, в 18-30 (мск) публикуется отчет о запасах нефти и нефтепродуктов (консенсус-прогноз указывает на очередное снижение запасов, данные API это подтверждают).

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать с разрыва вверх в пределах 1%, что обусловлено крепко стоящими на одном уровне ценами на нефть, - провалы вниз оперативно выкупаются. Индекс ММВБ довольно плотно встал в недельном боковом диапазоне 1360-1380 пунктов — сегодня состоится заход на уровень сопротивления этого диапазона. Также на индексе ММВБ можно заметить некую вымпелообразную богоподобную фигуру, которая согласно постулатам технического анализа является моделью продолжения тенденции. Воспользовавшись предпраздничным снижением объемов торгов, быки вполне могут начать спекулятивную атаку, тем более, что ожиданий предновогоднего ралли никто не отменял.

Что касается отдельных идей, то интересной выглядит возможность формирования арбитражной позиции с использованием производных финансовых инструментов на акции Сбербанка, со ставкой на расширение spread между обыкновенными и привилегированными акциями. Позиция предполагает продажу фьючерсов на привилегированные акции и покупку фьючерсов на обыкновенные акции. Риски возникнут в том случае, если привилегированные акции продолжат расти и их цена превысит стоимость обыкновенных акций, чего совершенно нельзя исключать.

Интриги есть, а значит будет весело

Правительство по амбарам помело, по сусекам поскребло и выявило в стране целых 27 моногородов (Закат моногородов). Маловато будет, но правительству как всегда виднее. Судя по всему город Ревда, что в Мурманской области, пополнит список городов-призраков. Основная причина почему не будет поддержан градообразующий Ловозерский ГОК – он офшорный. Как-то в очередной раз забыли в правительстве про настолько же офшорный Русал, который недостатка в деньгах не испытывает. Вернее испытывает, но власти делают все, чтобы изменить ситуацию. Что же касается Ревды, то совершенно непонятно, что будет с местным ГУЛАГом и радионавигационной станцией. Впрочем, брошенные военные объекты в нашей стране никого не должны удивлять, ибо тысячи их.

За моногорода в правительстве отвечает Игорь Шувалов, он же должен возглавить все вместе взятые экономические комитеты и комиссии (Поглощения в Белом доме). Шувалова становится слишком много, что как бы говорит нам о некой тенденции и интриге. Был бы я теоретиком заговоров, подумал бы, что Шувалова готовят в качестве либерального оппозиционера Дмитрию Медведеву от команды Владимира Путина. Кто не верит, тот пусть вспомнит, что примерно также поднимался Медведев да и сам Путин. Сербы хотят в Евросоюз, я рад за сербов и опечален по поводу Евросоюза – увеличение евросоюзных республик свободных явно не идет этому образованию на пользу (Белград возвращается в Европу). С ростом территории растут политические, бюрократические и экономические проблемы. Очевидно, что уже сейчас ЕС испытывает серьезные проблемы с устойчивостью и эффективностью и по мере появления новых членов положение будет ухудшаться. Для полного счастья Евросоюзу не хватает Турции в своих рядах. Американцы возмутились тому, что Россия собирается купить Mistral, после чего стало ясно, что наши его из принципа купят (Маккейн просит Францию не продавать России вертолетоносец). Видимо на том и строился хитрый расчет: впарить нам ненужный вертолетоносец подороже.
Параллельно с этим на Северном и Тихоокеанском флотах взялись за укрепление вертикали власти: боевых кораблей теперь будет меньше, зато генералов и писарей больше, хотя нам и обещают обратное (Подводные реформы усилят и углубят).

“Нынешнее объединение подводных сил флотов под одним командованием делается от безысходности, просто в единую структуру собирается все, что осталось от подводного флота — в целом же это ничего не изменит.” - Владимир Комоедов, адмирал в отставке.

22 декабря

Россия
Российский фондовый рынок в ходе вчерашней торговой сессии продвинулся вверх: индекс РТС прибавил днем 1,08%, но вечером потерял 0,25%, индекс ММВБ вырос на 0,69%. Объемы торгов по бирже РТС составили $4,28 млрд., из которых $2,24 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 213,56 млрд. рублей, оборот в индексе составил 51,58 млрд. рублей.
В очередной раз выделились привилегированные бумаги Сбербанка (+5,5%), которые вот-вот сравняются по цене с обыкновенными акциями. На рынке активно гуляет слух о возможной конвертации бумаг, но не верится, что случится она с коэффициентами один к одному, чтобы акции росли такими темпами.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 0,8-1,2%, в лидерах по прежнему находится сектор высоких технологий. Инвестиционные аналитики выдали очередную порцию благоприятных прогнозов, что помогло ценным бумагам расти.
Фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 1,4%, на фоне благоприятных прогнозов на следующий год и возросшей активности в корпоративном секторе.

Сырье, валюты и прочее
Американский доллар продолжает укрепляться против корзины валют, что негативно сказывается на золоте, которое опустилось ниже $1100, и нефти, которая не смогла преодолеть отметку $74. Зато промышленные металлы на торгах в Лондоне растут.

Статистика и отчетность
На фоне спокойного понедельника вторник обещает оказаться более насыщенным в информационном плане днем. Ключевая статистика — данные по ВВП Великобритании (12-30 мск) и США (16-30 мск). Кроме того, в 12-30 (мск) выходят данные по платежному балансу Великобритании, в 18-00 (мск) публикуются индекс деловой активности и данные по рынку недвижимости США.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать с разрыва вниз на 0,5%, что обусловлено слега припавшими вниз ценами на нефть. Диапазон 1370-1400 пунктов по индексу ММВБ по прежнему довлеет над рынком, но денежная ликвидность и ожидание предновогоднего ралли вполне могут сделать его неактуальным. Каких-либо конкретных идей нет — рынок нервный и неровный, ситуация располагает к активным спекуляциям, благо движение есть, а волатильность высокая, но не инвестициям, поскольку риски также чрезвычайно высоки.

Чароплёт

“Дерипаска заверил, что он только помогает государственным организациям и ничего у них не просит.” – это не шутка, это цитата!

Олег Дерипаска в интервью испанской газете буквально воспел дифирамбы российской политической структуре. Так оказалось, что Михаил Ходорковский поднялся благодаря какому-то доброму дяде. Забыл О.В., что в его биографии без доброго дяди по фамилии Черной тоже не обошлось. Дядя этот до сих пор пытается хоть что-то от своего протеже получить взад.
Высказался О.В. и по поводу покойного Егора Гайдара – тот все равно уже не ответит, а Дерипаске-то нужно рейтинги поднимать. Дескать развалил Гайдар страну, а ничего не создал, а про то, что именно Гайдар сделал возможным его, дерипаскин, взлет, как-то тоже вылетело из головы (я сейчас Гайдара не обвиняю и не хвалю – констатирую факт).
Владимир Путин и Дмитрий Медведев у нас спасатели спасители отечества – это само собой, не дурак О.В., чтобы ныне живущих и властвующих обвинять. У нас оказывается самая демократичная страна в мире, где так вольно дышит человек.
Ну и вынесенное в цитату – Дерипаска ухитрился забыть про $4,5 млрд. данного ему государством кредита для Русала и еще 20 млрд. рублей на его же IPO, и 20 млрд. рублей для ГАЗа. Как Лейба Троцкий, ей Богу (Дерипаска ощутил свободу)!

Тем временем, Михаил Прохоров замутил банк для своих друзей из рейтинга журнала Форбс (Олигарх-банк). Интересно, допуск в клуб будет сугубо по списку, а то ведь некоторым российским олигархам легализоваться придется – вот будет сюрприз для журналистов, которые рейтинг составляют, если вдруг вылезет пару дюжин новых фамилий. А вообще, тенденция к обособлению финансовой элиты несколько пугает – так и до неофеодализма недалеко.
С другой стороны, народ просек фишку, что на рознице в России много не сделаешь, в том смысле, что сливки с розницы уже сняты в большинстве случаев, а конкуренция велика и доля рынка стоит непропорционально доходам, которые она приносит. Кончено всегда есть место для свежих идей и активных людей, но… Сдается мне, что сейчас начнет активно развиваться сегмент премиум, парадокс, но факт. По крайней мере, за финансовый сектор я уверен.

“Что будет с экономикой в 2010 году?” - спросили у экономистов журналисты Ведомостей. “Хз!” – ответили журналистам вышеназванные экономисты (Нефть — всему голова). Ясно только, что с нефтяной иглы мы не слезем, а количество посылающих друг друга в задницу по признаку благосостояния граждан уменьшится (сделать состояние на кредитные деньги станет сложнее, одна надежда на распил масштабных госпрограмм).
А в США вообще пипец (Америка сдулась)! Агония – не агония, но будет интересно посмотреть как нынешний лидер будет дергаться чтобы свое лидерство удержать. В преинтересное время живем, господа.

Буду бить аккуратно, но сильно! – это можно сказать история жизни Сильвио Берлускони после того, как ему съездили по лицу тяжелой статуэткой (Премьер отдал зуб за рейтинг). Вот на что оппозиция и недоброжелатели сволочи неблагодарные, обвинили итальянского премьера в инсценировке происшествия, дескать зубов не пожалел ради поддержки избирателей. Теория заговоров цветет и пахнет однако пышным цветом.

Тройка выплатила сотрудникам бонусы – в очередной раз жалею, что я не аффилирован с данной компанией (Календарь подвел). Впрочем, нас и тут неплохо кормят, к тому же мы люди простые, нам много не надо, лишь бы на пропитание хватало, на излишества мы сами себе заработаем. Не говоря уже о том, что никакая Тройка не даст мне нынешнюю степень свободы,а карьерный рост к свободе отношения не имеет, свобода она в другом заключается.

Война, как образ жизни

Товарищ Compressor про войну - некое подобие эксклюзива. Впрочем, вряд ли найдутся луюди для которых сказанное будет сюрпризом - походу дела товарищ Compressor, как и я, устал на исходе года.
Непревзойденные безупречная орфография и авторский стиль сохранены.

Для того, чтобы цвести и пахнуть как райский сад и радоваться жизни, необходимо одно – меньше отдавать и больше получать. Беда в другом, не все согласны поделиться, а то, чего не хватает для безбедной жизни, как раз находиться у других. Самый яркий пример такого подхода – это война и послевоенное распределение доходов в свою пользу, winner takes it all. Последнее столетие принесло новые методы в борьбе за притоки капитала — экономические, искусственное занижение курса национальной валюты. На бытовом уровне это проявляется в желании меньше делать, но больше получать. За такие места и возможности идет не шуточная борьба со всеми дозволенными и недозволенными способами, в плоть до физического устранения конкурентов. Вот и получается, что жизнь человека сплошные бои местного или мирового масштаба и без этого никуда не деться, за все приходиться платить. Мысль не стоит на месте. За время своего становления человечество далеко зашло в развитии техники и технологий экономического порабощения, но в социальных отношениях оно осталось на первобытном уровне.

21 декабря

Россия
Российский фондовый рынок в ходе пятничных торгов продвинулся вверх: индекс РТС прибавил днем 0,66% и еще 0,5% вечером, индекс ММВБ вырос на 0,58%. Объемы торгов по бирже РТС составили $4,55 млрд., из которых $2,49 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 214,98 млрд. рублей, оборот в индексе составил 57,59 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света выросли на 0,2-1,5%, в основном благодаря сектору высоких технологий, который продолжает расти, несмотря на финансовый кризис. А тем временем укрепившийся американский доллар оказывает давление на сырьевые рынки и далее по связующей цепочке.
Фондовые индексы Старого Света упали в среднем на 0,4%, несмотря на позитивную макроэкономическую статистику и внешний, по отношению к европейским торговым площадкам, фон. Сообщение, что финансовым институтам региона могут понадобиться дополнительные денежные инъекции, и перманентная вероятность суверенного дефолта одной из стран Евросоюза, свели на нет локальные успехи.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне в пятницу закрылись нейтрально, цены на золото по прежнему стоят в диапазоне $1110-1120, цены на нефть поднялись выше $74, на фоне действий ОПЕК и подразделений иранской армии. Американский доллар против корзины валют стоит нейтрально, но общая тенденция к росту от этого не меняется.

Статистика и отчетность
Понедельник обещает быть крайне спокойным на экономические новости днем, собственно говоря, и упомянуть-то оказывается нечего.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать с разрыва вверх на 0,5-0,75%, что обусловлено внешним фоном. Пока непонятно будет ли иметь последствия история с иранским вторжением в Ирак и как сильно она отразиться на нефтяных ценах, но если все-таки продолжение последует, то цены на энергоносители должны пойти вверх, - еще один аргумент в пользу предновогоднего ралли. В то же время движения на рынках становятся хаотичными — власть захватили крупные игроки, которые реализуют свои собственные тактические цели, зачастую без привязки к фундаментальным факторам.

Развитие без плана

ВЭБ раздал по банкам кредитов на 388 млрд. рублей – вот и кончились денежки. Будем надеяться, что второй волны все-таки не будет, а то в закромах Родины гуляет ветер. Признаться я не слишком слежу куда в Стране дураков закапывают деньги, но подозреваю, что указанную выше сумму мы больше не увидим, все – забыли про денежки, забыли (388 млрд руб. закончились).

Наше чуткое правительство удовлетворилось своим вариантом решения проблем автопрома и взялось за судостроение. Теперь у нас будет и федеральная целевая программа, и отраслевая реформа, и, видимо, налоговая реформа: внутренние ставки – вниз, тарифы на таможне – вверх. Приоритет отдан внешним рынкам – ага, весь мир уже видел как мы на этих рынках работаем, как слон в посудной лавке (Будущее на воде). Но Мистраль мы покупать все равно собираемся – если чего-то вбили себе в голову, то это уже навсегда.

Русалу таки разрешили провести IPO, но без продажи акций частным инвесторам. Таким образом, IPO, видима, пройдет между Сбербанком, ВТБ и ВЭБом, а потом они же будут создавать рыночную капитализацию компании, активно меняясь акциями между собой. Браво, российские эффективные банковские менеджеры, браво (UC Rusal пустили на биржу).
Эксперты каких-то проблем во всем происходящем не видят. Но ведь проблемы не в том, что частники не получат доступа, а в том, что акции выкупаются аффилированные с государством банками на казенные деньги, реализуя таким образом сверхлимитную программу поддержки зарубежной компании, а все дело происходит на зарубежной бирже. Да-да, эксперты правы, никаких логических не состыковок конечно же нет, это просто трагическое стечение обстоятельств.

Николай Злобин в контексте трагедии в Хромой лошади очень неплохо выразил набор требований к Дмитрию Медведеву в частности и федеральной власти в общем (Россия в плоском мире). Ранее я говорил нечто схожее – пока Медведев плотно сидит под Путиным, грош ему цена как лидеру, если будет аргументировано громить реакционеров и притворять свои идеи в жизнь – я согласен ему поверить, поддержать и отправиться туда, куда пошлет Родина. пока же я слышу лишь пустой набор лозунгов, а понятие Родина и Российское государство в моей голове никак не пересекаются, что нонсенс.

Вот тут меня периодически обвиняют в предвзятом отношении к Михаилу Саах-какому-человеку. Я не отрицаю, что смотрю на данную фигуру однобоко, но как еще смотреть на человека, который отдает приказ о разрушении памятников героям своей собственной страны (Грузия понесла потери в войне с памятником)?

Иран напал на Ирак, пусть не надолго, но все-таки. А теперь представьте, господа, что будет, когда натовского контингента в регионе не останется. Частные военные компании конечно неплохая защита и в Ираке частников сейчас наверняка больше, чем кадровых военных, вот только с регулярной армией они все равно не справятся, ибо задачи у них несколько иные (Маленькая нефтеносная война). Рекомендую не рассчитывать на мир на Ближнем Востоке в ближайшее время.

18 декабря

Россия
Российский фондовый рынок прервал начавшийся было бурный рост, который можно было интерпретировать как начало предновогоднего ралли: индекс РТС подешевел в ходе дневной сессии на 3,32% и опустился вечером еще на 0,09%, индекс ММВБ упал на 2,02%. Объемы торгов по бирже РТС немного выросли и составили $6,03 млрд., из которых $3,73 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 233,79 млрд. рублей, оборот в индексе составил 87,07 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света упали в среднем на 1,2% на фоне опасений, что секвестр стимулирующих программ запустит новые виток кризиса. Американские финансовые институты торопятся освободиться от опеки правительства и провести допэмиссии, что вызывает массу неудобных и неприятных вопросов.
Фондовые индексы Старого Света упали в среднем на 1,25% на фоне понижения кредитного рейтинга Греции, слабой макроэкономической статистики и негативных новостях из финансового сектора, который готовится затянуть пояса.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне подешевели, цены на золото опустились в район $1110, цены на нефть стоят около $74, при этом ценовой разрыв между марками WTI и Brent вернулся в свое историческое русло (марка Brent теперь стоит дешевле WTI), - все это произошло на фоне резкого укрепления американского доллара против корзины валют.

Статистика и отчетность
Пятница обещает быть довольно спокойным в информационном плане днем: в 12-00 (мск) публикуются индекс настроений в деловых кругах Германии и платежный баланс Еврозоны, в 12-30 (мск) выходят данные о чистом объеме заимствований государственного сектора Великобритании, в 13-00 (мск) публикуются данные по торговому балансу Еврозоны.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать на уровне вчерашних цен закрытия, возможно с небольшой просадкой вниз. Как будет вести себя рынок внутри дня предположить довольно сложно, поскольку вес спекулятивных факторов значителен, а предсказать поведение толпы, направляемой умелыми игроками довольно сложно. Если предположить, что технические факторы сохраняют свое воздействие, индекс ММВБ в третий раз обозначил уровень сопротивления на 1370-1400 пунктах и теперь будет стремиться ткнуться в поддержку среднесрочного восходящего тренда.

Инноваторы

Дмитрий Медведев принял инновационную доктрину по борьбе с изменением климата: коль скоро Россия северная страна, то от потепления нам только лучше будет, а потому бороться с ним мы не будем (Не холодно, не жарко). Я понимаю, что на первый взгляд звучит логично, но это все, - я в шоке от подобных заявлений.
А вот еще, Газпром объяснил Евросоюзу, почему Украине в период предвыборной гонки он долги за газ прощает, а ЕС нет – если Нафтогаз обанкротится, то поплохеет в первую очередь европейским потребителям (С заботой о Европе). Тоже вроде звучит логично, но лично я бы от такой заботы повесился на собственной косе.

Владимир Путин обязал ВЭБ создать конкурента Сбербанку по всеобщей распространенности на основе ФГУП Почта России и ОАО КБ Связь-Банк (Накроет всю страну). Если раньше у нас был один далеко не эффективный и частенько проклинаемый народом полугосударственный банк, то теперь их будет как минимум два. В качестве эталона выбран Deutsche Postbank, вот только ФГУП Почта России при всем моем к ней уважении даже рядом не стояла со своими немецкими коллегами, что же касается качества банковских услуг у нас в стране – бугога!

От перемены мест слагаемых сумма не меняется – видимо так можно описать замену флагманского инвестора, который участвует в IPO Русала с ВЭБа на Сбербанк (Сбербанк вместо ВЭБа).
Гонконгская биржа хочет запретить обращение акций среди розничных инвесторов, что тут же возмутило инвесторов оптовых, дескать, а где спекулятивная составляющая, которая должна способствовать росту капитализации компании? Не внутренняя стоимость их интересует, не справедливая оценка, а исключительно возможность надуть большой маленький пузырь в отдельно взятой компании ("Русал" не пускают в народ).
Кстати про стоимость: как не надо сливаться и поглощаться (Как уничтожить стоимость). В принципе уже давно не секрет, что толку от M&A немного, вернее, чаще его нет, чем он есть, а пресловутый синергический эффект – скорее еще один менеджерский миф. Также как и миф об эффективности корпоративных монстров. С другой стороны, кажущаяся неэффективность сделок M&A, может быть следствием раздутой капитализации накануне кризиса, а я зря высказываюсь по поводу менеджмента.

SaxoBank выпустил свою стратегию на 2010 год. Я пока не смотрел в деталях, но судя по отзывам, это самая мрачная стратегия из тех, которые уже опубликованы. Кроме аналитиков Saxo, все остальные смотрят на 2010 год довольно оптимистично.
Мне очень понравилось как по этому поводу высказался Николай Кащеев из Сбера, который ранее работал в МДМ, хороший аналитик, хоть и в странной организации (меня кстати не взяли туда работать из-за публичной нелояльности их общему делу, но я не затем туда просился, чтобы потом гордо бить себя в грудь и заявлять о 40 годах в системе Сбербанка!): прогнозы на год целесообразны исключительно как интересное, привлекающее внимание чтиво (Экономический триллер).

Министерство обороны хочет разработать новую ракету, видимо, под кодовым названием Булава-2 или Тополь-Хрен (Минобороны приняло тяжелое решение). Цитирую начальника нашего штаба: новая тяжелая ракета нужна, поскольку она необходима для прорыва создаваемой США системы противоракетной обороны. Они что, это говорят всерьез, они действительно собираются чего-то прорывать с помощью стратегического ядерного оружия? Ой, мама, мамочка!

17 декабря

Россия
Есть подозрение, что на российском фондовом рынке началось предновогоднее ралли: индекс РТС днем вырос на 3,77% и вечером прибавил, если можно так выразится, еще 0,03%, индекс ММВБ вырос на 4,23%. Объемы торгов по бирже РТС составили $4,71 млрд., из которых $2,58 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 224,64 млрд. рублей, оборот в индексе составил 80 млрд. рублей.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света закрылись с разбросом от -0,1% до +0,3%, что показывает на спокойную реакцию игроков на результаты заседания ФРС США, макроэкономическая статистика осталось за бортом.
Фондовые индексы Старого Света выросли в среднем на 1,3%, на фоне довольно оптимистической статистики и позитива в финансовом секторе после появления информации о том, что введение новых, более сильных требований к капиталу будет перенесено на 2012 или даже 2013 год.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне пошли вверх, цены на золото поднялись до $1130, цены на нефть стоят около $74, американский доллар против корзины валют торгуется нейтрально. В общем-то, на сырьевых рынках ничего сверхъестественного не происходит.

Статистика и отчетность
Четверг обещает быть довольно спокойным днем: в 12-30 (мск) публикуются данные по розничным продажам в Великобритании, в 16-30 (мск) публикуются данные о количестве заявок на пособие по безработице в США, в 18-00 (мск) выходит индекс деловой активности.
Банк ВТБ опубликует сегодня отечность за девять месяцев 2009 года по стандарту МСФО, из зарубежных компаний можно выделить FedEx, Oracle и Nike.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке сегодня можно ожидать с разрывом вниз на 0,75-1%. Вчера отечественные ценные бумаги уж очень сильно убежали вверх, без видимых на то причин — хотелось игрокам предновогоднего ралли, вот они себе его и сделали, воспользовавшись узким рынком и низкими объемами торгов. По большому счету закрытие года никогда не бывает релевантным и обусловлено скорее увлекательной корпоративной игрой под названием получи бонус. Учитывая пикантность ситуации, в которой находится мировая экономика, в следующие две недели фондовые рынки могут двигаться как и куда угодно, но каких-либо вменяемых идей придется ждать уже в первом квартале 2010 года. В конце концов, есть стойкое ощущение, что чем выше наш рынок заберется сейчас, тем веселее будет в следующем году.

О высоком

Digital Sky Technologies покупает и покупает акции Facebook – либо я чего-то не понимаю и в этом есть какой-то смысл, либо ребята проспали историю с бумом доткомов (DST зачиталась Facebook). Лично я не слишком верю историям о светлом будущем виртуальной экономики и прочего хайтека, но может я просто не вижу дальше собственного носа. Судя по тому, что за активы собирает DST, наше будущее однозначно за социальными сетями (чего-то мне уже не так сильно как раньше хочется этого будущего ждать!).
Кстати про технологии – активно так по всем каналам (имеются в виду каналы информационные, а не телевизионные) пиарят Аватар. Лично я кино пойду смотреть при любом раскладе, но 26 числа. Ощущения читайте потом на Киномоменте.

Ручная Госдума приняла закон О торговле в редакции правительства даже не пытаясь сопротивляться, администрация президента что-то пыталась сделать, но силенок не хватило (Закон о торговле дочитали наскоро). Ритейлеры (мерзкое словечко, но другого нет) констатируют свое поражение и судорожно ищут новые схемы эффективного управления. Сдается мне, что после Нового года нас ждет некий ценовой сюрприз: “Для ритейлеров же закон означает существенное увеличение издержек. В итоге в магазинах вырастут цены, сузится ассортимент и ухудшится качество товаров.”

Американский инвестбанк обвиняют в мошенничестве – вай-вай-вай, все думали они белые и пушистые, а они-то (Инвестфонды хотят отсудить 4 млрд долларов)… Не понимаю я, искренне не понимаю людей, которые пускают слюну когда слышат Goldman Sachs, Citi и т.д. Это же только снаружи лоск и представительность, внутри все гнилостно и пакостно – по делам их судите их. А когда китайские банкиры говорят, что они хотят быть похожими на своих американских коллег, то становится страшна – ибо похожие на американцев миллиард китайцев, это капец и вообще Апокалипсис.
Еще про финансовых консультантов: Банкиры-двоечники. Впрочем, это уже не новость, чуть раньше на эту тему высказался Олег Анисимов (Каков в Европе приват-банкинг для миллионеров из России).

Следователи не знают чего бы им еще придумать, чтобы расследовать крушение Невского экспресса, вот решили приплести к делу банду кавайных анимешников-террористов (Следственная экзотика). Ага, а в качестве руководства к действию эти борцы за права хентая, видимо, использовали Ночное путешествие на поезде по Млечному Пути Миядзавы Кэндзи.

Дань памяти

Я думаю все уже в курсе, что умер Егор Гайдар – сложный дядька со сложной судьбой, но однозначно Фигура, с чьей смертью которой ушла определенная эпоха в истории нашей страны (Вечно правый).

16 декабря

Россия
Российский фондовый рынок вырос в ходе вчерашней торговой сессии: индекс РТС прибавил днем 1,04% и подешевел вечером на 0,23%, индекс ММВБ подорожал на 1,14%. Объемы торгов по бирже РТС составили $3,71 млрд., из которых $1,88 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 177,08 млрд. рублей, оборот в индексе составил 48,35 млрд. рублей.
Ключевыми событиям дня можно назвать четыре прокола вверх на 4-7%, которые случились в индексе ММВБ. Официальная на данный момент причина — воздействие на индекс экстремальной волатильности дополнительного выпуска акций ВТБ, который по непонятным причинам оказался включенным в расчет индекса. Судя по тому, что творилось последние четыре дня в индексе ММВБ10, там тоже видимо виноваты бумаги ВТБ (индекс менее полярен, а потому на тамошние колебания мало кто обратил внимание). К официальной версию есть вопросы, потому что бумаги ВТБ ограничены по весу и не смогли бы оказать столь сильное влияние на динамику индекса даже при экстремальной волатильности. Представители ФСФР объявили, что запрос бирже ММВБ отправлен и ситуация находится под контролем. Со своей стороны хочется в очередной раз посетовать на подобные недоразумения. На фоне тенденции к снижению объемов торгов, которая наметилась в последнее время и будет усиливаться по мере приближения новогодних праздников, вполне можно ожидать повторения схожих сюрпризов (не в смысле искаженной динамики, а в плане резкого снижения адекватности динамики).Очень хорошо смотрелись вчера и накануне привилегированные акции Транснефти (+6,25% и +7,4% в понедельник) на фоне слухов о переходе компании на тарифообразование по системе RAB и, соответственно, росте тарифов на прокачку нефти в следующем году. С другой стороны, введение в строй нефтепровода ВСТО, где будут действовать льготные тарифы, способно серьезно ударить по финансовым показателям компании, а система RAB не является панацеей, но судя по направлению в котором двинулись ценные бумаги, инвесторы позитивно восприняли новую информацию.
Продолжают расти после IPO бумаги Института стволовых клеток человека. Что сказать? - спекулянты нашли себе новую игрушку, а за инвесторов, купивших ценные бумаги в рамках первичного размещения, можно только порадоваться, порекомендовать вспомнить историю Интерурала (сугубо в плане динамики акций) и посоветовать им не проморгать момент для выхода из бумаг.

Америка и Европа
Фондовые индексы Нового Света упали в среднем на 0,5% на фоне довольно неплохой статистики. Противоречия в этих словах нет — как только игроки увидели хорошие данные, как сразу их посетила мысль, что на таких-то данных ФРС вполне может повысить ставку, и началось... Есть подозрение, что финансовые рынки сошли с ума и виной тому вакханалия избыточной ликвидности, которую устроили центробанки.
Фондовые индексы Старого Света закрылись в общем-то никак — макроэкономическая статистика и новости из корпоративного сектора оказались смешанными. Не успели толком улечься панические настроения по поводу финансовой стабильности Греции и Испании, как в число претендентов на вылет добавились Ирландия и Австрия. Впрочем, добавились это слишком мягко сказано — они изначально фигурировали в списке претендентов на дефолт, и список это указанными странами не исчерпывается.

Сырье, валюты и прочее
Промышленные металлы на торгах в Лондоне незначительно подешевели, цены на золото стоят чуть выше $1120, цены на нефть подобрались к $73, ценовой разрыв между двумя эталонными сортами практически ликвидирован, американский доллар продолжил укрепляться против корзины валют.

Статистика и отчетность
Среда будет довольно насыщенным в информационном плане днем: в 12-30 (мск) выходит отчет по безработице в Великобритании, в 13-00 (мск) публикуется индекс потребительских цен в Еврозоне, в 16-30 (мск) публикуются индекс потребительских цен, платежный баланс и данные по рынку недвижимости США, в 18-30 (мск) выходят данные о запасах нефти и нефтепродуктов, в 22-15 (мск) будет озвучено решение по процентной ставке ФРС США. Последнее событие должно стать ключевым — хотя изменения ставки не ожидается, игроки с нетерпением ждут комментариев от представителей ФРС по дальнейшей денежно-кредитной политике. Впрочем, вряд ли они [представители ФРС] скажут что-то новое: «ситуация исправляется», «мы будет внимательно следить», но «ставка будет низкой сколь угодно долго» и т.д.

Прогноз
Открытия торгов на российском фондовом рынке можно ожидать без разрыва, на уровне цен закрытия. Динамику внутри дня будут определять либо цены на нефть и внешние факторы, и тогда ее [динамики] не будет, поскольку до данных о запасах нефти и решения ФРС вряд ли будут происходить какие-либо сильные колебания, либо крупные игроки, и тогда нас ждет повышенная волатильность.
Индекс ММВБ продолжает держаться выше уровня поддержки восходящего тренда, он даже одолел месячную скользящую среднюю. В принципе в индексе ММВБ заметно некое подобие треугольника, и сейчас значения индикатора как раз находятся на его верхней границе. Что касается эмоционального фона, то желание игроков поскорее уйти на праздники борется в них с ожиданием предновогоднего ралли, но, в принципе, одно другому не мешает.

Постскриптум
Я не смог включить это в официальную версию. поскольку ни один редактор не пропустил бы, но здесь мне все позволено: котировки дополнительного выпуска ВТБ с 20 копеек за акцию в принудительном порядке будут опущены в район 7 копеек за акцию - вот так вот, захотела биржа и переставила котировки ценных бумаг по своему разумению. Такой вот у нас Мировой финансовый центр. Захотят сделать Газпром по 1000 рублей - напишут соответствующий закон и сделают.

Про банки и IPOхондрию

Вот вы знаете, иногда хочется прислушаться к советам родственников и друзей и прекратить уже хаять правительство, критиковать его. И в принципе я готов на это пойти ради спокойствия своих близких (дошло до того, что родители и жена упорно молчат о своем отношении к политическим событиям, а друзья дозировано выдают информацию с неизменной оговоркой – не для твоего блога!), но… открываешь утреннюю газету и читаешь про то, кто виноват в аварии на Саяно-Шушенской ГЭС (Виновен неизвестный рабочий) или рассуждения о том, сколько наше правительство заплатили острову Науру за признание двух кавказских государств ($50 млн.), как руки сами тянуться написать пару ласковых слов. Не могу я молчать, не хочу держать фигу в кармане. Да, я не пойду на митинг, но блог – это форма публичности, а потому… в общем считайте как хотите, я свою форму общественного протеста выбрал! Все, что я пишу, совершенно искренне, может быть глупо, может быть тупо, но искренне.
Интересно, над Кремлем и Белым Домом висит инфернальная воронка или Ночной Дозор ее каждое утро ликвидирует?

Альфа-Банк не собирается кредитовать АвтоВАЗ, но займется его сотрудниками – не дураки работают в АвтоВАЗе, далеко не дураки (Добрый Альфа-банкир). Впрочем, радоваться за работников АвтоВАЗа, которым Альфа реструктурирует кредиты тоже не стоит – не дуарки там работают, далеко не дураки (Альфа-банк и его методы).
Еще про АвтоВАЗ, цитата: “доходы рабочих сократились вдвое, в среднем до 8000 руб.” – чего там говорили про социальную ответственность автозавода? Пусть тот, кто про это говорит, попробует на указанную зарплату прожить, а потом вякает.

Деньги на поддержку моногородов пойдут через ВЭБ, но правительство обещает все проконтролировать (Моногорода для ВЭБа). Интересно, контролировать будут также как при восстановлении города Ленска? – Счетная палата до сих пор не может понять куда девались деньги, кто виноват и что делать. Как там говорил бывший президент? - восстановление Ленска - это пилотный проект для России, и мне было необходимо посмотреть, как это работает - теперь понятно что он имел в виду. Сейчас про эту историю основательно забыли, даже в архивах ничего толком нет, но слух по стране идет (Ленский скорострой).

IPO Русала переносится на следующий год (Новогоднее IPO). Видится, что если IPO не проведут в январе, его никогда не проведут, ибо уж очень все торопятся побыстрее нахапать денег, видимо по весне нас ждут проблемы, большие проблемы, иначе к чему такая спешка.